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港股開盤向好 恒指高開0.9% 紫金礦業(02899)漲3.51%
金吾財訊 | 港股開盤向好，恒指高開0.9%，國企指數高開0.88%，恒生科技指數高開1.02%。紫金礦業(02899)漲3.51%，中國宏橋(01378)漲3.32%，京東健康(06618)漲3.2%，金沙中國(01928)漲2.36%，網易(09999)漲1.91%。跌幅方面，恆基地產(00012)跌1.03%，李寧(02331)跌0.75%，翰森製藥(03692)跌0.65%。招金礦業(01818)高開1.97%，公司公佈，有關2025年面向專業投資者公開發行科技創新可續期公司債券（第一期），最終發行金額8億元（人民幣．下同），爲計劃規模不超過15億元上限的53.3%。債券採取網下面向專業機構投資者詢價配售方式發行，發行工作已於昨日結束。期限爲2年的債券品種一未發行，期限爲3年的債券品種二發行金額8億元，超額認購倍數0.98倍，最終票面利率2.2%。債券承銷機構及其關聯方共認購債券7000萬元。零跑汽車(09863)高開1.63%，公司宣佈，董事長兼首席執行官朱江明及股東傅利泉於市場內合共購入215.06萬股 H 股，平均價每股約50.51元，增持金額超過1億元。緊隨增持後，朱江明及傅利泉及所屬的該公司單一最大股東集團合共2.091億股 H 股及1.295億股內資股，佔已發行股份總額的23.75%。紅星美凱龍(01528)低開0.84%，公司公佈，於近日收到股東淘寶控股及新零售基金告知，於本週三（10日)至昨日，淘寶控股及新零售基金通過集中競價合計減持3061.6萬股H股，佔當前總股本的0.7%。杭州灝月及其一致行動人淘寶控股及新零售基金合計持有股份數量由約3.91億股減少至約3.19億股，持股比例由8.98%減少至7.33%。該集團指，有關權益變動不會導致控股股東及實際控制人發生變化，不會對公司治理結構及持續經營產生重大影響。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股週四個別發展，減息預期升溫，帶動道指及標普500指數再創新高，科技股走勢轉弱，納指逆市下跌，三大指數收市升跌不一。美元走勢向下，美國十年期債息回升至4.16厘水平，金價持續向好，油價則表現受壓。港股預託證券大致向好，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.7%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股昨日先升後回，指數高開低走，早段受聯儲局減息消息帶動，一度高見25,800點水平，其後升幅逐步收窄，並倒跌收市，整體成交保持清淡。藍籌股個別發展，市場氣氛保持謹慎，短期未有突破能力，預計指數繼續於25,200至26,200點水平徘徊。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-12-12金吾財訊
12月12日 週五
中國央行今日開展1205億元7天逆回購操作
金吾財訊
12月12日 週五
人民幣兌美元中間價報7.0638 上調48點
金吾財訊
12月12日 週五
重要的不是電池製造，重要的是電池的製造方式
導讀2025年最後一個月，對於衆多企業而言，又到了覆盤與戰略調整的節點。在動力電池"兩超多強"的格局下，二三線企業承受着內外部多重因素交織的巨大壓力，部分企業家產生了焦慮、不安與困惑。本文旨在回應這部分認知與情緒，本着與企業家同命運共呼吸的初心，從動力電池排名前十的企業中，挑選出2025年表現突出的正力新能，進行深度研究，爲企業應對壓力與挑戰、突破頭部圍堵、拓展增長邊界、提升競爭能力提供可資借鑑的路徑與方法。正力新能的突圍之路在動力電池賽道，正力新能堪稱一匹"黑馬"——它不僅是新勢力電池企業中率先叩開盈利大門的玩家，更在2025年交出了一份驚豔的半年報。最新財務數據顯示，正力新能2025年上半...證券之星
12月12日 週五
【券商聚焦】中國銀河：11月挖機內外銷增速較10月環比均增長 行業內外需共振向上態勢明確
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，11月份挖機內外銷分別增長+9.11%/+18.8%。據協會，（1）挖掘機：11月銷售各類挖掘機20027臺，同比增長13.9%。其中國內銷量9842臺，同比增長9.11%；出口量10185臺，同比增長18.8%。（2）裝載機：11月銷售各類裝載機11419臺，同比增長32.1%。其中國內銷量5671臺，同比增長29.4%；出口量5748臺，同比增長34.8%。11月電動化率25.7%，環比+0.34pct，1-11月累計電動化率約23.35%，環比1-10月增加0.26pct。該機構認爲，11月挖機內外銷增速較10月環比均增長，行業內外需共振向上態勢明確。10月風電水電驅動的非挖板塊復甦態勢持續；海外，一方面，歐美需求有所恢復，澳非拉礦山機械需求保持強勁，另一方面，24年國內品牌出口量佔全球（不含中國）需求比例爲19.2%，尚有較大提升空間。我們看好中國工程機械行業繼續保持內外銷向上的良好態勢。金吾財訊
12月12日 週五
Omdia：第三季度全球真無線耳機出貨量同比微增0.33%
金吾財訊 | Omdia最新研究，2025年第三季度，全球真無線耳機（TWS）出貨量達到9,260萬臺，同比微增0.33%。儘管整體增長有限，但開放式耳機（OWS，一種非入耳TWS設備）出貨量突破1,000萬臺，同比增長69%，彌補了傳統TWS出貨量下降4%的影響，傳統TWS出貨總量爲8,200萬臺。儘管出貨量下降4%，蘋果依然保持全球領先地位，憑藉其生態系統優勢和高端定位佔據了約一半的TWS市場價值。最新一代 AirPods Pro 3通過集成心率監測增強健康追蹤，顯示出在高端市場中生態系統粘性的重要性超越了單純出貨量。同時，小米位居第二，在拉美及其他新興市場實現三位數增長，通過加速推出50美元以下產品線的功能創新，推動銷量增長。Omdia預測，2026年OWS出貨量將達到4000萬臺，佔整個TWS市場的10%。這一預測進一步凸顯了開放式耳機在重塑音頻市場中的戰略重要性，因爲廠商需在傳統性能指標與新興用戶體驗優先級之間取得平衡。下一階段的市場差異化將聚焦於AI驅動的個性化體驗、設備生態系統的無縫整合，以及以舒適性爲核心的設計創新，以滿足日益成熟的消費羣體的更新需求。金吾財訊
12月12日 週五
【券商聚焦】中國銀河解讀中央經濟工作會議：直面困難挑戰，要聚焦國內提質增效，實現“十五五”良好開局
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，中央經濟工作會議12月10日至11日在北京舉行。與12月政治局會議表態相比，中央經濟工作會議通稿對2026年經濟工作給出了更加詳實的方案。首先，直面困難挑戰，會議明確指出國內供強需弱突出，並對樓市和投資增速轉負給予了充分關注，體現了實事求是的思想。其次，宏觀政策要求“跨”“逆”結合，貨幣政策表態更加積極，美聯儲降息週期和人民幣穩步升值背景下，貨幣政策空間打開。第三，統籌內外均衡，在外部壓力暫緩的時間窗口，會議要求苦練內功應對外部挑戰，鼓勵高質量、可持續發展，抓緊補齊短板、提升科技實力。相較政治局會議而言，中央經濟工作相對積極，“貨幣政策先行+財政政策維持”組合下，債市更加受益，股票更多呈現結構性牛市特徵，關注國際科創中心、主要海灣整體規劃等主題機會。會議直面我國經濟發展中老問題和新挑戰，指出國內供強需弱矛盾突出和重點領域風險隱患較多，體現出較爲實事求是的態度。明年宏觀政策有望保持連續性平穩性，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，實現“十五五”良好開局。其一，直面困難挑戰，要聚焦國內提質增效，實現“十五五”良好開局。會議延續12月政治局會議表述，強調要“堅持穩中求進、提質增效”。明年是“十五五”開局之年，要直面困難挑戰，聚焦國內提質增效，實現“十五五”良好開局。其二，統籌內外均衡，把握“逆”“跨”力度，以確定性擁抱不確定性。無論是房地產市場供求關係新形勢，還是地方政府債務問題，顯然都不是單純的週期性問題，而更多是結構性問題。“十五五”時期，宏觀政策不僅要以“逆週期平抑經濟短期的週期性波動，更要以“跨週期”着力處理中長期的結構性問題。要以“我”爲主，把握好“逆”“跨”力度，以確定性應對不確定性。其三，預計“十五五”時期經濟增長預期目標爲5%左右，與2035年遠景目標相匹配。我們認爲，“十五五”時期應設定儘可能高的GDP增速目標，一方面釋放穩增長信號，同時也爲後續留足空間，另一方面也是實現2035年遠景目標的基礎。“十五五”時期GDP年均增長目標或設定爲5.0%左右。預計明年5%的經濟增長目標有望維持，關注明年兩會對GDP目標的制定。金吾財訊
12月12日 週五
【券商聚焦】中國銀河：12月中央經濟工作會議對A股投資的啓示
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，會議總結2025年經濟工作，分析當前經濟形勢，並就部署2026年經濟工作提出要求。會議指出，今年是很不平凡的一年。我國經濟頂壓前行、向新向優發展，現代化產業體系建設持續推進，改革開放邁出新步伐，重點領域風險化解取得積極進展，民生保障更加有力，經濟社會發展主要目標將順利完成。會議強調，儘管我國經濟發展中老問題、新挑戰仍然不少，外部環境變化影響加深，國內供強需弱矛盾突出，重點領域風險隱患較多。但是，這些大多是發展中、轉型中的問題，經過努力是可以解決的，我國經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。會議認爲，必須充分挖掘經濟潛能，必須堅持政策支持和改革創新並舉，必須做到既“放得活”又“管得好”，必須堅持投資於物和投資於人緊密結合，必須以苦練內功來應對外部挑戰。會議還強調，做好明年經濟工作要堅持穩中求進工作總基調，更好統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭，更好統籌發展和安全，實施更加積極有爲的宏觀政策，增強政策前瞻性針對性協同性。展望2026，明年經濟工作在政策取向上，要堅持穩中求進、提質增效，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆週期和跨週期調節力度，提升宏觀經濟治理效能。要繼續實施更加積極的財政政策，繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，將各類經濟政策和非經濟政策、存量政策和增量政策納入宏觀政策取向一致性評估，健全預期管理機制，提振社會信心。對A股投資的啓示：12月中央經濟工作會議召開，爲明年經濟工作指明瞭初步方向，重點關注以下領域：（1）科技創新主題：作爲“十五五”開局之年，順應國家戰略、具備真實技術壁壘的科技企業將是A股投資的重要主線。（2）“反內卷”主題：深入整治“內卷式”競爭，政策效果將持續體現，以促進行業業績改善，提升相關板塊中長期投資價值。（3）大消費主題：大消費板塊目前估值處於歷史中低水平，政策利好有望促進業績與估值雙擊。（4）金融板塊：金融機構將加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。（5）地產鏈：隨着地產政策加快落地，止跌企穩預期有望得到強化，給投資者信心提供支撐。（6）出海主題：對外開放政策支持下，出海趨勢將帶動企業盈利空間進一步打開。金吾財訊
12月12日 週五
全球電動車銷量增速創2024年2月以來最低，因中國市場趨平及美國政策變化
路透12月12日 - 數據顯示，由於中國電動汽車銷量趨平，11月全球電動汽車銷量增速創2024年2月以來最低，而美國電動車稅收抵免計劃的結束，料將使北美地區今年錄得2019年以來首次負增長。咨詢公司Benchmark Mineral Intelligence（BMI）周五表示，在歐洲，得益於國家激勵計劃，電動汽車註冊量保持強勁增長，今年以來同比增長三分之一。數據顯示，代表銷量指標的11 月全球電動汽車註冊量增長 6%，接近200 萬輛。中國註冊量增長3%，超過130萬輛，這是自2024年2月以來的最低同比增幅。北美汽車註冊量下降42%，僅略高於10萬輛。10月也因美國稅收減免政策結束而出現類似...路透社
12月12日 週五
美股夜盤 | 大麻概念股集體飆漲，Canopy Growth漲近40%，Tilray漲超33%；Destiny Tech100續漲逾8%
12月12日，美股夜盤時段，大麻概念股集體飆漲，Canopy Growth漲近40%，Tilray漲超33%，SNDL漲超19%，奧羅拉大麻公司漲超16%，Organigram漲近10%；博通跌超4%，上季AI芯片營收同比增長74%，預計本季度翻倍猛增，但積壓訂單遜色；Lululemon漲超10%，第三季度業績超預期，上調2025全年營收預期，首席執行官將於1月底卸任；好市多跌近1%，第一財季銷售額同比增長8.2%，超市場預期；Destiny Tech100續漲逾8%，本週已累漲超40%；此前馬斯克確認SpaceX即將上市。老虎證券
12月12日 週五
【券商聚焦】交銀國際：創新藥增量支付空間持續擴大
金吾財訊 | 交銀國際表示，10月以來，內資通過港股通持有醫藥股的比例小幅下降，外資持倉整體平穩，內外資加大創新藥佈局的大方向不變。該機構指，本週醫保+商保雙目錄落地，醫保談判新增品種成功率創近年新高，續約品種降價幅度相對溫和。該機構認爲商保資金的引入將爲創新藥支付帶來重要增量資金，進一步優化多元支付體系。該機構看好醫保新納入品種/適應症在2026年的銷售放量，以及首版商保目錄的實際執行和支付情況。該機構繼續推薦關注以下細分方向：1）創新藥：三生製藥、德琪醫藥、百濟神州等催化劑豐富、估值仍未反映核心大單品價值；先聲藥業、傳奇生物被明顯低估、長期成長邏輯清晰；2）CXO：受益於下游高景氣度和融資邊際回暖的細分賽道龍頭，如藥明合聯；3）監管不確定性逐步釋放，有反轉機會的醫院、器械和診斷等子板塊。金吾財訊
12月12日 週五
【券商聚焦】中信證券：中國的機器人供應鏈完備齊全 在規模化製造上具備優勢
金吾財訊 | 中信證券表示，2025年9月特斯拉發佈宏偉藍圖第四篇章，該篇章的核心是將AI帶入物理世界，引領世界實現“可持續富足”。人形機器人是第四篇章中的核心產品，馬斯克在X平臺上稱特斯拉未來約80%的價值將來自於Optimus機器人。目前機器人的硬件設計已接近定型，根據特斯拉2025Q3業績交流會，馬斯克預計Optimus V3.0將在2026Q1發佈，並在2026年年底前開啓量產。國內方面，政策鼓勵具身智能技術發展與應用普及，目標到2030年新一代智能終端、智能體的普及率超90%。國內機器人企業持續發佈新品，頭部企業即將開啓上市進程。類比國內新能源汽車產業鏈的發展歷史，當前具身智能機器人產業處於爆發前夕。中國的機器人供應鏈完備齊全，在規模化製造上具備優勢，隨着技術上實現對外資壟斷領域的突破，中國企業憑藉製造能力的優勢，幫助機器人企業解決成本問題，在機器人產業發展浪潮中，扮演重要角色。金吾財訊
12月12日 週五
【券商聚焦】中信證券：明年Q1汽車銷量可能將遭遇開門黑 重點看好中國汽車出海的投資機會
金吾財訊 | 中信證券表示，今年乘用車同比增長超預期，主要受益於以舊換新補貼政策的延續、海外多個市場出口銷量的增長。根據商務部發布的1-11月補貼總量數據，該機構預計2025全年總補貼申請合計將達1240萬份，預計總補貼金額將達1650億元，對2025年的實際銷量增量拉動可能達到366萬輛。2026年即將面臨新能源車的購置稅政策退坡，以舊換新政策雖然有望延續，但政策細節較2025年將有一定變化。該機構判斷政策帶來的透支期可能將持續3-4個月左右，2026Q1汽車銷量可能將遭遇開門黑。該機構預計2026年中國汽車總銷量有望達到3525萬輛，同比+1.5%。該機構重點看好中國汽車行業的出海的投資機會，預計2026年出海銷量有望達到794萬輛，同比+14.4%。該機構預計雖然行業內需銷量和利潤率在2026Q1可能迎來較大壓力，但2026年Q2-Q4行業將逐漸復甦，2026Q1的危機中同樣孕育着機遇，投資人應重點把握這一窗口期進行長期佈局，尤其是已經成功實現產能出海，展現出全球競爭力的優質汽車行業公司。金吾財訊
12月12日 週五
