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機器人投資風口來襲！世界級盛會催化下，哪些機會不容錯過？
編者按：2025年世界機器人大會啓幕！人形機器人產業迎爆發期，2025年或成量產起點；機器人賽道崛起，哪些港美股公司有望受益？2025年世界機器人大會（WRC）今天在北京開幕，展期將持續至8月12日。此次大會主題爲 “智能具身化與人機協同”，重點關注 “讓機器人更智慧，讓具身體更智能” 這一關鍵論題。其中，人形機器人整機企業50餘家，人形機器人整機企業數量創同類展會之最。在具身智能時代，AI大模型與機器人技術融合，AI迭代助機器人構建“感知-決策-行動”閉環，實現多維轉變，從“工具”升級爲“智能夥伴”。大會期間，多款高性能具身智能大模型的發佈及人形機器人操作能力的快速迭代，或將引發行業對技術突...華盛證券
8月8日 週五
【異動股】雅下水電概念板塊拉升，五新隧裝(835174.CN)漲11.21%
今日午盤，截至14:15，雅下水電概念板塊拉升。五新隧裝(835174.CN)漲11.21%報68.03元，山河智能(002097.CN)漲10.03%報17.33元，西藏天路(600326.CN)漲8.60%報16.55元，鐵建重工(688425.CN)漲7.28%報6.19元，國電南自(600268.CN)漲7.15%報9.89元，西寧特鋼(600117.CN)漲6.99%報4.13元，基康技術(830879.CN)漲6.90%報30.36元，保利聯合(002037.CN)漲5.02%報12.75元。財華社
8月8日 週五
永利澳門(01128)跌近8% 第2季經營收入按年跌20.78%
金吾財訊 | 永利澳門(01128)股價受壓走低，截至發稿，報6.24，跌幅7.96%，成交額3.15億港元。永利澳門公佈，根據母公司按美國會計準則財報，澳門業務第2季經營收入爲1.283億美元，按年跌20.78%；上半年經營收入爲2.554億美元，按年跌30.57%。澳門業務第2季經營收益總額按年跌0.2%至8.83億美元；上半年的經營收益總額按年跌7.1%至17.49億美元。澳門業務第2季經調整後物業EBITDAR爲2.537億美元，按年跌9.5%；上半年經調整後物業EBITDAR爲5.06億美元，按年跌18.41%。澳門業務中，永利皇宮第2季的經營收益爲5.396億美元，按年下跌1.53%。經調整後的物業EBITDAR爲1.572億美元，按年跌14.77%。中場業務的賭枱贏額百分比爲22.3%，低於2024年第2季錄得的23.6%。貴賓賭枱贏額佔轉碼數百分比爲2.86%，低於3.1%至3.4%的物業預期範圍，並低於2024年第2季錄得的4.1%。永利澳門項目第2季的經營收益爲3.438億美元，按年升1.94%。經調整後的物業EBITDAR爲9651萬美元，按年升0.62%。中場業務的賭枱贏額百分比爲17.4%，略低於2024年第2季錄得的17.5%。貴賓賭枱贏額佔轉碼數百分比爲3.41%，略高於3.1%至3.4%的物業預期範圍，並高於2024年第2季錄得的2.19%。花旗發表研究報告，永利澳門次季業績大致上符合該行預期。該行指，管理層預計，邁向2025年底，將面對輕微營運干擾，主要是擴建永利皇宮主席俱樂部博彩區的和改造永利大廈，並預計今年新項目資本支出爲2億至2.5億美元。花旗將集團2025年至2027年盈利預測下調2%至8%，維持目標價爲6.75港元，評級爲“中性”。金吾財訊
8月8日 週五
【券商聚焦】招銀國際：廣東的快遞底價可能爲其他地區樹立示範作用 重申對快遞行業的正面觀點
金吾財訊 | 招銀國際認爲廣東省新訂立的快遞包裹每件1.4元人民幣的底價，是遏制快遞行業價格戰的有力舉措。更重要的是，作爲包裹數量和收入最大的省份，廣東省將樹立快遞行業中“反內卷化”的良好示範，並可能推動更多省份效仿（根據國家郵政局，廣東省佔中國快遞總量約 25%(1H25)，其次是浙江（17%）和江蘇（8%））。該機構重申，本輪快遞行業“反內卷化”運動將與2021年類似，將推動單票價格上漲，成爲未來3-6個月的利好催化劑。中通快遞（2057 HK / ZTO US，買入）目前交易在2025年預測市盈率14倍（歷史平均市盈率爲22倍），該機構認爲具有吸引力。金吾財訊
8月8日 週五
【券商聚焦】招銀國際：美國最新行業關稅政策好於預期；利好智能手機/AI服務器供應鏈
金吾財訊 | 招銀國際表示，美國在完成了Section 232調查後，特朗普總統在美國時間週四宣佈了對半導體進口徵收100%關稅的計劃，雖然100%稅率高於市場預期的20-25%，但如果企業在美國進行大規模投資製造將可被豁免關稅。特朗普表示，由於蘋果承諾未來4年將在美投資增至6,000億美元，蘋果的關稅也可以獲得豁免。另外，科技公司如三星、SK海力士也因其承諾的對美投資而宣佈獲得關稅豁免。雖然官方細節尚未公佈，但該機構相信這一豁免條款將利好智能手機和服務器產業鏈：1)智能手機/iPad/TWS相關公司因蘋果/三星豁免將緩解市場對232條款關稅提前實施的擔憂；2）服務器/AI服務器相關公司因其組裝地在墨西哥，且英偉達承諾在美國投資5,000億美元建設AI基礎設施。總體而言, 該機構認爲section 232的關稅影響好於先前擔憂，在近期板塊由AI主題驅動反彈後，該機構相信蘋果的關稅豁免將引發智能手機供應鏈重估，該機構看好蘋果/三星/AI服務器銷售收入佔比較高的公司，受益關稅包括瑞聲科技、鴻騰精密、立訊精密和比亞迪電子。金吾財訊
8月8日 週五
意大利 - 8 月 8 日值得關注的因素
8月8日 - 以下因素可能會影響周五的意大利市場。路透未對報紙報導進行核實，不能保證其準確性。新項目標有(*)。如需意大利日記事件的完整列表，請點擊 IT/DIA。公司米蘭證券交易所盤後休市。mediobanca mdbi.mi.周四的一份文件顯示，截至 7 月 31 日，全球最大的資產管理公司貝萊德持有這家意大利商業銀行 5.06% 的股份，其中 4.6% 為投票權。 松德里奧人民銀行該銀行周四稱，晨星 DBRS 在 BPER EMII.MI 收購其 80.7% 的股份後，將其評級從 "BBB "上調至 "BBB 高"。萊昂納多 ldof.mi據媒體 Poli...路透社
8月8日 週五
【異動股】交運設備板塊拉升，交大鐵發(920027.CN)漲26.44%
今日午盤，截至14:00，交運設備板塊拉升。交大鐵發(920027.CN)漲26.44%報36.77元，金鷹重工(301048.CN)漲20.00%報13.56元，鐵大科技(872541.CN)漲11.38%報19.38元，鐵科軌道(688569.CN)漲10.05%報23.88元，祥和實業(603500.CN)漲10.03%報10.86元，日月明(300906.CN)漲9.55%報39.0元，濤濤車業(301345.CN)漲7.22%報170.35元，晉西車軸(600495.CN)漲5.19%報5.47元。財華社
8月8日 週五
《新興市場》股市漲跌不一，投資者權衡美聯儲鴿派傾向和關稅影響
路透8月8日 - 亞幣周五遲滯，股市漲跌不一，因投資者權衡了美聯儲的鴿派傾向預期和美國進口關稅的影響。市場似乎對美國總統特朗普的最新關稅舉措無動于衷，盧比 IDR= 、馬來西亞林吉特 MYR= 和泰銖 THB=TH 微跌 0.1%。印尼股市 .JKSE 上漲了 0.6%，馬來西亞股市 .KLSE漲 0.3%，但新加坡股市 .STI 和韓國股市 .KS11 分別下跌逾0.5%。在特朗普提名鴿派經濟學家米蘭（Stephen Miran）進入美聯儲理事會的推動下，市場對美聯儲可能降息抱有一定的樂觀情緒，但同時也對將美國平均進口關稅稅率推升至百年新高的貿易政策持謹慎態度。儘管周五的交易低迷，但本周的情...路透社
8月8日 週五
【券商聚焦】招銀國際：新車上市疊加金融政策調整，7月汽車終端折扣回落
金吾財訊 | 招銀國際研報指，2025年7月中國汽車行業平均折扣率環比收窄0.3個百分點至15.1%，主要因爲德系豪華品牌折扣大幅收窄。華晨寶馬、北京奔馳折扣率分別環比降4個百分點/6個百分點至30.2%/25.8%，因爲6月末銀行叫停"高息高返"車貸政策，經銷商提價對沖佣金損失。該機構預計寶馬和奔馳7月零售銷量環比降17%-20%。自主品牌折扣整體穩定，受益於新車上市帶動銷量爬坡。而多數主機廠削減經銷商返利以緩解價格戰對利潤的侵蝕，所以該機構認爲經銷商行業尚未出現明確的拐點信號。憑藉強勁的新車計劃、銷售勢能及穩定的終端折扣，該機構認爲吉利與零跑相比多數競爭對手更具優勢。金吾財訊
8月8日 週五
天津：推進重點區域城市更新 加快智慧城市建設
金吾財訊 | 據天津市人民政府網，8月7日下午，天津市委副書記、市長張工主持召開市政府專題會議，研究全市“十五五”規劃重點項目。張工強調，重大項目是實現“十五五”規劃目標的關鍵性支撐和抓手。要主動對接國家戰略，立足稟賦優勢，找準契合點，在戰略科技力量佈局、重大基礎設施建設、重點產業鏈配套、重要民生保障等領域謀深謀實，爭取政策支持、納入國家“盤子”。要堅持系統思維，落實中央城市工作會議“一個優化、六個建設”部署，科學統籌產業、民生、安全等多維度，優化基礎設施佈局，提升能源安全、水安全等保障水平，推進重點區域城市更新，加快智慧城市建設，統籌推進民生項目，讓羣衆得實惠。要堅持問題導向，系統梳理短板弱項，綜合考慮經濟社會效益和支撐條件，發揮政府引導和市場作用，吸引社會資本參與，調動好各方推進項目建設積極性。要注重內涵式發展，盤活存量、做優增量，因地制宜發展新質生產力，用好現有科技創新力量，持續提升各類平臺承載功能，切實提高發展質量效益。要堅持開門搞規劃，線上線下結合，把社會期盼、羣衆智慧、專家意見、基層經驗充分吸收進來。要加強市區兩級統籌協調，壓實責任，做實做細前期工作，切實提高項目的科學性、成熟度。金吾財訊
8月8日 週五
【券商聚焦】招商證券首予康諾亞(02162)增持評級 指場短期極度低估了康悅達CM310未來的成長性和潛在空間
金吾財訊 | 招商證券發研報指，康諾亞(02162)作爲國內開發Th2型炎症市場頭部企業，目前核心產品CM310已獲批三款適應症，其中針對鼻科的慢性鼻竇炎伴鼻息肉(CRSwNP)和季節性過敏性鼻炎(SAR)是國內唯一獲批品種，和賽諾菲旗下重磅藥物達必妥形成差異化競爭。其中，針對SAR的三期臨牀數據發表在2025年4月權威期刊《自然醫學》雜誌，這是全球首個針對SAR疾病的IL-4Rα三期臨牀研究。未來康諾亞在特應性皮炎領域將進一步拓展到低齡人羣，同時推出自動注射筆上市，針對成人AD已實現了“雙9療效”。從渠道覆蓋看，該機構觀察到公司積極在公立醫院和私立診所開展廣泛市場推廣，該機構認爲今年年底醫保談判對公司未來長期發展是積極事件，將極大拓寬康悅達未來針對廣大市場的滲透。II型炎症致病機理目前探究越來越清晰，針對該領域會有更多雙抗或者聯合用藥，成爲取代達必妥的新一代療法。康諾亞是中國第一個IL-4Rα、第一個TLSP、第一個TSLP×IL-13雙抗推向臨牀開發的先行者，未來在免疫領域治療靶點呈現多元化趨勢，如OX40L，IRAK4，STAT6等，中國企業未來在多靶點聯合和多抗開發上，存在發展空間和產業優勢。該機構看好康諾亞在II型炎症疾病的深度佈局。我們認爲市場短期極度低估了康悅達CM310未來的成長性和潛在空間。該機構表示，從今年以來，市場已針對部分已經或有潛力通過BD(海外資產合作權益轉讓)實現價格重估的公司給予了價值迴歸。康諾亞在2024年NewCo大潮階段，連續完成4筆NewCo，把管線中的自免雙抗TSLP×IL-13、CD38以及兩款TCE產品CD20×CD3和BCMA×CD3都授權出去。雖然短期來看，在2025年以BD爲主線的創新藥行情中其股價跑輸於行業平均。在此時點，該機構認爲市場低估了部分通過NewCo在海外進行價值再造的臨牀資產的潛在價值。此外，今年中國通過BD直接出海的資產，大多來自於腫瘤領域。隨着免疫領域機制的深入探究，以及抗體開發工藝的成熟，該機構認爲中國代表性的免疫研發企業，有望復刻腫瘤領域的出海路徑，而目前重要的代表領域是T細胞銜接器(TCellEngager，TCE)。該機構從24年同潤生物(CD3/CD19雙抗CN201)和恩沐(CD3/CD19/CD20三抗CMG1A46)的兩款早期資產的授權出海已看出端倪。康諾亞自身的nTCE平臺，目前已經通過內部開發推出多款TCE進入臨牀，該機構認爲這個平臺未來將價值重估，隨着資產的臨牀推進而不斷提高。該機構預計公司2025-2027年營業收入分別爲6.1/10.8/19.7億元人民幣。通過DCF方法計算，公司合理股權價值爲244億港元，對應目標價82港元(26E22.6xP/S)。首次覆蓋，予以增持評級。金吾財訊
8月8日 週五
OpenAI發布人工智能模型GPT-5，並面向全部用戶開放
路透舊金山8月7日 - OpenAI周四發布了其人工智能(AI)模型GPT-5，並宣布這款模型將面向其全部7億用戶開放。目前最大的問題是，這家掀起生成式AI熱潮的公司是否有能力繼續推動重大技術進步，吸引企業級用戶，從而證明其為此投入巨額資金是值得的。該公司表示，除了軟件開發，GPT-5還擅長寫作、健康咨詢和金融。OpenAI首席執行官Sam Altman在新聞發布會上說，“它最酷的功能之一就是即時編寫優質軟件。這種按需生成軟件的理念將成為GPT-5時代的標誌性特徵之一。”在周四的演示中，OpenAI展示了如何利用GPT-5根據文字提示生產完整的運行軟件。 衡量成功與否的一個關鍵標準是從GP路透社
8月8日 週五
鋼鐵股午後走強 中國罕王(03788)漲3.15% 機構稱鋼企盈利能力有望修復
金吾財訊 | 鋼鐵股午後走強，截至發稿，中國罕王(03788)漲3.15%，重慶鋼鐵股份(01053)漲2.78%，馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲2.75%，天工國際(00826)漲1.95%。消息面上，華泰證券表示，2016-2020年及2021年的兩輪供給側優化，分別經歷了需求上行與下行的不同產業週期，積累了豐富的經驗，爲當前反內卷政策的制定與執行奠定了良好基礎。該機構認爲，在國內鋼鐵行業自發性減產的推動下，行業景氣已於2024年第三季度觸底；若反內卷政策能推動粗鋼減產，或將錦上添花，進一步助力行業利潤修復。回顧2021年需求下行週期中供給側優化對鋼鐵板塊的驅動路徑，本輪反內卷同樣處於需求下行週期，板塊行情或也將經歷政策預期交易與基本面實質改善兩個階段；25H1主要交易政策預期，靜待減產落地。此外參考日本鋼鐵發展歷程，中國鋼鐵行業的調整或是持久戰。民生證券指出，7月政治局會議再次明確“反內卷”，依法依規治理企業無序競爭，推進重點行業產能治理。與7月1日中財委“反內卷”表述比較，去除了“低價”，“落後產能有序退出”變爲“重點行業產能治理”。從變化來看，產能治理的路徑不侷限於落後產能，同時治理目標也由提價轉向理性競爭即提高行業利潤。短期來看，鋼材需求進入季節性淡季，價格過快上漲可能有所回調。長期來看，產能治理依然是未來的主線，市場化、行政化手段相結合，粗鋼供給有望進一步優化，疊加遠期鐵礦新增產能的逐步釋放，鋼企盈利能力有望修復。金吾財訊
8月8日 週五
《專欄》特朗普關稅是否會成為 "金磚國家 "的黏合劑？
路透佛羅里達州奧蘭多8月7日 - 美國總統特朗普將所謂的 "金磚四國 "直接置于貿易戰的風口浪尖，對來自巴西和印度的進口商品 徵收超高關稅，並指責它們奉行 "反美 "政策。 華盛頓與巴西利亞和新德里的關係降至新低。但這種好鬥立場可能會適得其反。 白宮周三表示，將以新德里繼續進口俄羅斯石油為由，對來自印度的商品額外徵收 25% 的關稅。這使得對大多數印度進口商品徵收的關稅達到50%，是美國貿易夥伴中稅率最高的國家之一。 巴西許多輸美產品也面臨被徵收50%關稅的問題，這不是因為貿易失衡，而是因為特朗普對他的盟友、前巴西總統博爾索...路透社
8月8日 週五
