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歐元區第二季度GDP年率修正值爲1.5%
金吾財訊
9月5日 週五
【券商聚焦】華安證券維持阿里巴巴(09988)“買入”評級 指雲業務加速增長 CapEx大超預期
金吾財訊 | 華安證券發研報指，阿里巴巴-W(09988)FY26Q1整體業績：收入2477億元(yoy+2%)，略低於BBG預期2.18%；adjusted淨利潤335億元(yoy-18%)，低於BBG預期12.82%；2)分部業務方面，中國電商集團收入爲1401億元(yoy+10%)，經調整EBITA爲384億元(yoy-21%)；AIDC收入爲347億元(yoy+19%)，經調整EBITA爲-0.59億元(yoy+98%)；智能雲集團收入爲334億元(yoy+26%)，經調整EBITA爲30億元(yoy+26%)；其他收入586億元(yoy-28%)，經調整EBITA爲-14億元(yoy-31%)。該機構表示，閃購爲淘天帶來新流量，協同效應加強：公司宣佈自2026財年起將淘天集團、餓了麼與飛豬整合成爲中國電商事業羣，升級爲大消費平臺。淘寶閃購通過補貼等活動帶動平臺用戶增長，淘寶閃購上線僅四個月，月度活躍用戶已突破3億，較4月之前增長200%，首階段目標超預期完成，在公司高投入下，8月前三週淘寶App的月度活躍消費者同比增長了25%，主要受淘寶閃購帶動；訂單量同樣快速增長，8月淘寶閃購日訂單峯值達到1.2億單，日均單量維持在8000萬單水平。運力規模方面，淘寶閃購的日均活躍騎手已經超過200萬規模，對比4月增長3倍；蔣凡預計，在未來三年內，閃購和即時零售爲平臺帶來1萬億的交易增量。雲業務加速增長，CapEx大超預期。1)雲業務334億元(yoy+26%)，高於BBG預期4.86%，上季度增速爲18%，呈現加速增長趨勢；AI相關產品收入已連續8個季度實現三位數同比增長；2)本季度CapEx386億元，創下歷史新高，顯著高於BBG預期的292億元，公司重申，將在未來三年持續投入3800億元用於AI資本開支。該機構預計阿里巴巴FY2026-2028收入爲10497/11581/13019億元(前值爲10867/12006/13157億元)，同比+5.4%/+10.3%/+12.4%；FY2026-2028Non-GAAP淨利潤預計錄得1237/1732/2020億元(前值爲1693/1860/1925億元)，同比-21.7%/+40.0%/+16.6%，維持“買入”評級。金吾財訊
9月5日 週五
石四藥集團(02005)取得國家藥監局7個藥品的藥品生產註冊批件
金吾財訊 | 石四藥集團(02005)公佈，集團已取得中國國家藥品監督管理局(“國家藥監局”)有關下列共7個藥品的藥品生產註冊批件：(1)精氨酸培哚普利片(10mg)，屬於化學藥品第4類，視同通過一致性評價，是國內企業第二家獲批。精氨酸培哚普利片主要用於治療高血壓與充血性心力衰竭；(2)黃體酮注射液(Ⅱ)(1.112ml：25mg)，屬於化學藥品第3類，視同通過一致性評價。黃體酮注射液主要用於輔助生殖技術(ART)中黃體酮的補充治療；(3)鹽酸拉貝洛爾注射液(20ml：100mg)，屬於化學藥品第3類，視同通過一致性評價。鹽酸拉貝洛爾注射液主要用於各種類型高血壓(尤其是高血壓危象)的治療、外科手術前控制血壓、嗜鉻細胞瘤的降壓治療及妊娠高血壓；(4)氯化鈣注射液(10ml：1g)，屬於化學藥品第3類，視同通過一致性評價。氯化鈣注射液主要治療急性低鈣血癥及鎂中毒；(5)複方電解質醋酸鈉注射液(500ml)，屬於化學藥品第3類，視同通過一致性評價。複方電解質醋酸鈉注射液主要用於治療伴隨或預期出現輕度酸中毒的等滲性脫水，補充細胞外液和血容量的丟失；(6)複方電解質注射液(V)(500ml)，屬於化學藥品第3類，視同通過一致性評價。複方電解質注射液主要用於成人作爲水、電解質的補充源和礆化劑；及(7)鹽酸左沙丁胺醇霧化吸入溶液(3ml：0.63mg)，屬於化學藥品第3類，視同通過一致性評價。鹽酸左沙丁胺醇霧化吸入溶液主要用於治療或預防成人及6歲以上兒童可逆性氣道阻塞性疾病引起的支氣管痙攣。誠如本公司日期爲2023年9月四日之公告所載，本集團的鹽酸左沙丁胺醇原料藥已獲國家藥監局批准登記成爲在上市制劑使用的原料藥。金吾財訊
9月5日 週五
一週財經日曆 | 事關降息！中美5月CPI、PPI重磅出爐！新股“超購王”大行科工下週上市
編者按： 事關降息！中美5月CPI、PPI重磅出爐；蘋果下週舉行發佈會，iPhone 17能否提振股價？新股“超購王”大行科工下週上市；加密企業Gemini、Figure爭相沖刺IPO。一、宏觀方面本週美國勞動力市場持續降溫，進一步強化市場對美聯儲降息的預期。根據CME工具顯示，在一連串糟糕的就業數據發佈後，預計美聯儲9月降息25個基點概率已高達99.4%。值得注意的是，紐約聯儲主席威廉姆斯稱關稅未推高通脹，這爲美聯儲在9月會議上降息掃清了一個潛在障礙。美國銀行預計，9月利率決議可能出現嚴重分歧。美聯儲理事沃勒、理事鮑曼、舊金山聯儲主席戴利以及候任理事米蘭傾向支持進一步降息；而克利夫蘭聯儲主席...華盛證券
9月5日 週五
【首席視野】魯政委：“十五五”產業趨勢暢想和行業佈局建議
魯政委、王猛（魯政委系興業銀行首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事）產業趨勢，資產佈局“十五五”時期是我國大力推進新型工業化、加快構建現代化產業體系的關鍵階段，產業發展將呈現產業結構優化、產業鏈升級、供應鏈重構三大趨勢。產業結構優化體現爲新興產業和未來產業加速湧現、成熟產業和傳統產業持續優化、製造業和服務業深度融合三個方面。新興產業將從培育壯大轉向引領發展，戰略性新興產業與未來產業將是主引擎。成熟產業以高端化、智能化、綠色化爲升級方向，將實現從規模擴張到提質增效的轉變。製造業和服務業深度融合是實現新型工業化的關鍵紐帶，將重點發展服務型製造與生產性服務業，爲實體經濟與數字經濟的協同發展注入新的動力。產業鏈升級體現爲主導產業聚焦、區域梯度轉移、人才驅動創新三個方面。一方面，主導產業佔比有望實現穩步提升，進一步鞏固我國在全球製造業中的領先地位；另一方面，不同產業環節將在國內不同區域間有序梯度轉移，通過優化資源配置與區域協作，構建差異化、特色化的區域產業分工體系。同時，爲在全球產業前沿領域搶佔先機，需要強化科技人才戰略佈局，加快完善更具吸引力的海外科技人才引進政策。供應鏈重構體現爲國內形成供應鏈主鏈，海外佈局供應鏈輔鏈。主輔鏈模式下，國內主鏈依託超大規模市場與全產業鏈佈局，鞏固成熟產業的成本優勢，搶佔新興產業的技術高地；海外輔鏈則通過配置低附加值產能，針對區域關稅、綠色標準及本地市場特徵構建穩健的供應鏈體系。主輔鏈模式與雙循環格局相協同，可在全球需求波動中確保供應鏈的活力與韌性。基於產業趨勢展望，建議從三方面進行行業資產佈局：一是佈局結構升級，關注新興產業壯大、成熟產業升級和兩業深度融合。二是錨定主導產業，圍繞主導產業進行資產投放，同時關注區域產業梯度轉移。三是服務企業出海，響應供應鏈主輔鏈重構趨勢，圍繞主鏈企業服務企業出海。金吾財訊
9月5日 週五
