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人民幣兌美元中間價報7.1461 調升65點
金吾財訊
7月17日 週四
【券商聚焦】國泰海通證券：錫價中樞有望抬升 佈局手握優質資源的龍頭企業
金吾財訊 | 國泰海通證券表示，隨着全球錫礦品位下滑，供給邊際增量有限，且成本中樞上移；而需求端在人工智能發展、消費電子回暖背景下，有望維持較高景氣度。供給偏緊的趨勢下，疊加全球錫資源端集中度較高，礦山的挺價意願及能力上升，錫價易漲難跌。此外，宏觀方面，在海內外貨幣政策逐漸寬鬆的背景下，資產價格有望迎來分母端利好，同時需求預期也將持續改善，錫價中樞有望持續抬升。該機構指，下游消費中錫焊料佔比約56%，隨着AI應用的落地，消費電子產品不斷創新升級，全球半導體週期企穩向好態勢明確，有望帶動焊料需求快速釋放。同時，據ITA，全球光伏焊料僅佔錫焊料產量的20%左右，光伏景氣度下行對錫總體需求影響有限。此外，錫化工需求穩定，鍍錫板出口高增，歐美電網升級或拉動銅錫合金需求。該機構預計2025年全球精錫供應存在0.83萬噸缺口，供需矛盾凸顯。目前全球和國內庫存雖有累庫跡象，但總體庫存水平相較24年下降較大，位於歷史中等水平，支撐價格上行。據芝商所Fed Watch工具，市場預期2025年9月美聯儲有望再度開啓降息，資產價格迎來“分母端”利好。此外，隨着全球流動性逐步寬鬆，市場對於終端需求的預期也將逐漸扭轉，利好上游原料價格。金吾財訊
7月17日 週四
日韓股市盤初下跌 日經225指數跌0.19% 韓國綜合指數跌0.63%
金吾財訊
7月17日 週四
第四範式(06682)折讓約8.93%配股 淨籌約13.06億港元
金吾財訊 | 第四範式(06682)公告，於2025年7月17日（聯交所交易時段前），擬配售2590萬股新股份，佔擴大後的已發行股本約4.98%，每股配售價爲50.5港元，較上交易日收市價55.45港元折讓約8.93%。認購事項的所得總款項約爲13.08億港元，認購事項的所得淨款項約爲13.06億港元。認購事項所得款項淨額將用於：(1)50%用於在具身智能、智能設備、區塊鏈、真實世界資產(RWA)及穩定幣等新興領域，開展具備全方位人工智能能力的產品及解決方案的相關研發投資；(2)40%用於全球業務拓展及具身智能、智能設備、區塊鏈、真實世界資產(RWA)及穩定幣等新興領域的潛在併購；及(3)10%用於一般企業用途。金吾財訊
7月17日 週四
【特約大V】岑智勇：恒指創近期高 現射擊之星
金吾財訊 | 週三恒指高開 113.93點，早段反覆向好，至 09:56 升至 24867.81點的全日高位後，指數反覆回軟，至11時後反彈，彈至近23740水平後再回軟。午後在24600水平爭持，走勢在15:35後轉差，至15:52跌至24517.75點的全日低位後靠穩，全日波幅 350.06點。恒指收報 24517.76點，跌 72.36點或0.29%，成交金額 2589.51億元。國指及恆科指分別跌 0.18%及0.24%；三項指數都下跌，以恒指走勢較差。恒指再創3月21日以來高位，全日高位與3月20日高位24874.39點只差一步之遙，可是高位有沽壓，最終以陰燭近“射擊之星”收市，收市水平仍在保歷加通道上方之內。MACD牛差擴闊；全日上升股份929只，下跌947只，整體市況略偏弱。泡泡瑪特(09992)公佈1H25正面盈利預告，預計1H25收入同比增長不低於200%，期內溢利(不包括未完成統計的金融工具的公允價值變動損益)同比增長不低於350%，超市場預期。 不過，泡泡瑪特股價下跌 4.03%，成交金額 81.93億元，爲全日第7大成交股份。美國聯儲局褐皮書顯示，近幾個星期經濟活動有所增加，但前景是中性至略微悲觀，企業提到進口關稅上升，爲價格帶來上行壓力。美國總統特朗普計劃解僱聯儲局主席鮑威爾，但其後否認。美股三大指數向好。夜期及ADR上升，料恒指高開，阻力參考 24875 / 25000 水平。信號股以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考。電訊盈科(00008)和黃醫藥(00013)筆者爲香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。文：梧桐研究院分析員岑智勇金吾財訊
7月17日 週四
高盛第二季獲利超預期，市場動盪助推股票業務營收創紀錄新高
路透紐約7月16日 - 高盛GS.N第二季獲利超出華爾街預期，原因是動盪的市場推動其股票部門的營收創下歷史新高，且交易撮合業務的回暖也提振了投行業務表現。隨著投資者重新平衡投資組合以管理關稅相關風險，市場動盪推動整個華爾街交易部門的業績增長。高盛的股票業務營收增長了36%至43億美元，這高於根據倫敦證交所集團（LSEG）的資料，分析師預期的36億美元。固定收益、外匯和大宗商品(FICC)業務營收為34.7億美元，比去年同期增長9%。股票和FICC業務的融資業務收入都創下記錄高位。然而，最近幾周貿易政策的不確定性又讓人擔心這種勢頭能持續多久。"貿易和整體經濟的波動幅度縮小，有助於增強首席...路透社
7月17日 週四
美股收漲且納指創下紀錄新高，鮑威爾被炒消息一度導致短暫下跌
市場因鮑威爾被炒報導短暫下挫後回升道指收高 0.53%，標普 500 指數收漲 0.32%，納斯達克指數收升 0.26%納斯達克指數在過去六個交易日中第五次創下歷史新高第二季度財報開啟，銀行股漲跌不一美國 6 月 PPI 環比持平路透7月16日 - 美國指標股指周三小幅收高，儘管當天市場經歷了半小時的混亂，因多家媒體報導稱美國總統特朗普計劃解雇美聯儲主席鮑威爾，納斯達克指數仍創下新紀錄。接近中午時，標普500指數和納斯達克一度下跌逾1%，美元匯率驟降，美債收益率飆升，因彭博援引一位未具名的白宮官員稱，鮑威爾可能被替換掉。路透也報導稱，有消息人士透露特朗普對解雇鮑威爾持開放態度。特朗普迅速否認這路透社
7月17日 週四
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-07-16股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)旭日企業(00393)0.801.06方正控股(00418)30.0029.74中國東方航空股份(00670)250.00726.31信利國際(00732)156.20187.44中電光谷(00798)400.80102.20IGG(00799)39.50170.27楓葉教育(01317)119.8041.93力鴻檢驗(01586)2.006.00康臣藥業(01681)5.0058.50萬咖壹聯(01762)3.402.38中國旭陽集團(01907)138.00348.59彩客新能源(01986)6.705.64中集集團(02039)94.74642.45歸創通橋(02190)5.00101.86蒙牛乳業(02319)20.00334.32友和集團(02347)4.202.81希瑪醫療(03309)18.0031.98現代牙科(03600)10.0041.60天福(06868)0.401.27捷利交易寶(08017)200.00220.73駿傑集團控股(08188)10.009.20名創優品(09896)5.68199.92金吾財訊
7月17日 週四
【券商聚焦】中信證券：關注穩定幣產業鏈機會和生態圈構建
金吾財訊 | 中信證券表示，全球司法轄區持續推進穩定幣監管立法，海外穩定幣上市公司股價表現出色，資本市場高度關注穩定幣產業發展趨勢及跟蹤方法。該機構嘗試構建四維度框架，包括1）產業市場規模；2）交易活躍度；3）應用場景；4）業務追蹤。總體來看，6月份產業維持增長態勢，穩定幣市場規模擴張，交易活躍度有所提升，交易量同比增速維持高位，月交易筆數續創新高，每日交易活躍地址保持連續增長。場景應用方面，中心化交易所及去中心化金融仍爲穩定幣主要應用方向，大型應用穩定幣餘額走勢分化。資金供需方面，大型去中心化金融項目穩定幣利率接近或低於美聯儲政策利率，或反映市場資金供給相對充裕。金融邏輯看，錨定法幣的穩定幣或將成爲最具接受性和安全性的主流穩定幣形態。底層邏輯看，法幣穩定幣能夠延續法幣的價值計量、價值轉移、價值貯藏和價值跨期等核心職能，有望成爲Web3世界的最重要金融媒介。穩定幣對法幣和法幣鑄幣權存在重大影響，影響程度取決於其支持經濟活動的幅度，以及錨定法幣的強弱程度。在全球貨幣體系重構過程中，各主要國際貨幣主權國家均期待獲得先發優勢。前景展望來看，當前難以預測穩定幣市場的潛在規模，但存在非線性增長可能。從穩定幣產業鏈前景看，發行端金融科技公司佔優，使用場景端則在託管、交易、理財、融資端具備廣闊空間。長遠看，構建穩定幣金融生態圈成爲關鍵，關注真實世界資產上鍊（RWA）衍生的創新業務機會。金吾財訊
7月17日 週四
【券商聚焦】中信證券：海外AI應用呈現加速態勢 看好受益海外算力需求的供應鏈機會
金吾財訊 | 中信證券表示，今年以來海外AI應用呈現加速態勢。從需求層面看，token消耗維持高速增長，大模型調用與收入水平快速增長；從供給層面看，一方面基於LLM模型的AI搜索、AI Coding、Agent等通用型應用率先爆發，另一方面多模態模型能力持續迭代，圖片生成、視頻生成應用具備爆款潛力，此外營銷、客服、招聘、教育、醫療、法律等垂類應用層出不窮。該機構持續看好受益海外算力需求的供應鏈機會，並建議關注國內具備AI基礎設施、模型能力與應用場景的雲和互聯網廠商，以及Coding、Agent、圖片/視頻生成等應用落地帶來的投資機會。金吾財訊
7月17日 週四
《焦點》投資者對特朗普政策變臉習以為常，鮑威爾新聞引發的反應有限
有報導稱特朗普接近解雇鮑威爾，標普500指數短暫下跌0.7%策略師認為市場反應平淡分析人士指出，市場參與者已經習慣了特朗普的立場轉變專家警告說，如果政府真的撤換鮑威爾，可能會出現更嚴重的波動 路透紐約7月16日 - 投資者對特朗普政策消息的反應變得越來越慎重，周三關於美聯儲主席鮑威爾的新聞引發的反應，與他真被解雇可能發生的情況相比，要小得多。周三，在特朗普接近解雇鮑威爾的報導傳出後，標普500指數短暫下跌0.7%，美元下挫0.9%。對一些投資者來說，最初的膝跳式反應似乎相對較小，表明投資者不願過多地關注涉及特朗普政府政策的新聞。隨著特朗普否認計劃解雇鮑威爾，最初的市場反應很快平息。市場參...路透社
7月17日 週四
【券商聚焦】華泰證券：6月航司客座率表現良好 期待向票價傳導
金吾財訊 | 華泰證券表示，近期三大航預告2Q25業績，國航、東航、南航2Q25歸母淨利潤中值分別爲0.94億、-4.05億、-8.00億，合計歸母淨虧損中值同比收窄78.0%，環比1Q25收窄70.7%。該機構認爲三大航盈利好轉主要因爲收益水平改善，根據航班管家數據，2Q25國內線含油票價均價同降3.6%，相比1Q25的同比降幅11.3%收窄，同時2Q25客座率同增2.8pct至84.1%。油匯方面，2Q航空煤油出廠價均價同降16.9%，人民幣兌美元中間價升值0.3%（1Q25爲美元升值0.4%），共同減輕成本費用壓力。往後展望，短期需持續跟蹤旺季票價和客座率表現，當前板塊或已較爲充分反應較弱的票價，該機構認爲行業供給增速將維持較低水平，供需關係若有改善，疊加收益管理，航司盈利有望兌現彈性，持續推薦航空板塊。金吾財訊
7月17日 週四
【券商聚焦】華泰證券料未來發電設備製造業估值有望修復
金吾財訊 | 華泰證券表示，根據該機構的統計，1H25全國煤電新增覈准29GW（同比+152%）。2024年全國煤電覈准49GW，保守假設2H25的核準與2H24持平，2025的新增覈准將會達到66GW。當然，該機構需要強調月度的新增覈准數據波動較大，下半年的實際情況還需要跟蹤。但是，該機構認爲2025年全年煤電覈准達到60-70GW達概率較高，也就意味着三大電氣煤電業務幾乎滿產，三家公司煤電業務2027年後不會出現明顯下滑。該機構指，2024-25覈准三北較多，新增煤電已經從“發電”轉向“調峯”。另外，容量電價機制不斷完善，保障火電盈利與投產意願該機構認爲當前電氣公司估值或反映了市場擔憂2028年起公司盈利難以實現穩定增長——本質上是2022-23年“三個八千萬”的核準高峰期後，市場對煤電新訂單持續性的擔憂。該機構判斷煤電2025-30年或迎來高水平覈准，且通過對三大電氣利潤結構的拆解，該機構認爲其盈利結構也在持續優化，結合強勁的資產負債表，該機構認爲未來發電設備製造業估值有望修復。金吾財訊
7月17日 週四
【美股收市】美股三大指數收市悉數上漲 納指漲0.25%
金吾財訊 | 美股三大指數收市悉數收漲，道指收報44254.78點，漲0.53%，納指收報20730.49點，漲0.25%，標普500指數收報6263.70點，漲0.32%。大型科技股中，特斯拉漲3.5%，谷歌-A漲0.53%，蘋果漲0.5%，英偉達漲0.39%；跌幅方面，亞馬遜跌1.4%，Meta跌1.05%，英特爾跌1%。納斯達克中國金龍指數收跌1.41%，報7588.92點；熱門中概股中，百度跌7.48%，滿幫跌5.86%，金山雲跌5.3%，蔚來跌3.29%，唯品會跌2.95%；漲幅方面， 滴滴漲11.86%，極氪漲4.49%，華住漲2.9%，理想汽車漲1.69%，日月光半導體漲1.36%。聯儲週三發佈的最新經濟形勢報告《褐皮書》顯示，美國人正愈發相信，特朗普的關稅正在推高企業成本，最終會導致更高的物價。《褐皮書》指出，全美12個地區均報告價格上漲，企業普遍反映感受到關稅相關的投入成本壓力，尤其是製造業和建築業使用的原材料。儘管一些企業因爲消費者對價格日益敏感暫緩漲價，導致利潤率受到壓縮，但還是有很多企業通過提價或附加費將部分成本轉嫁給消費者。金吾財訊
7月17日 週四
