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中國外賣行業“反內卷”延續，美團、餓了么和京東齊表態杜絕不正當競爭
路透北京8月1日 - 近期中國各行業“反內卷”政策頻出，外賣平台狂撒補貼亦引發關注。中國外賣巨頭美團3690.HK周五發文稱，堅決規範促銷行為，杜絕不正當競爭行為，推動建立公平有序行業秩序，促進各方互利共贏。同日，餓了么、京東亦發聲抵制惡性競爭。美團在公眾號發布新聞稿稱，積極呼籲行業共同構建良好生態，開展補貼活動嚴格遵守《反壟斷法》等法律法規，不以顯著低於成本的價格銷售商品和服務，嚴重扭曲價格信號，擾亂市場競爭秩序，造成浪費。同時，不強制或變相強制商家參加補貼活動，切實保障商家自主定價權。傾聽廣大商戶意見，降低商戶經營成本，從“比價格”回歸“比品質”“比服務”；努力提高騎手權益保障水平，避免騎
路透社
8月1日 週五
【券商聚焦】方正證券予OSL集團(00863)強烈推薦評級 指多重催化下看好虛擬資產市場景氣度維持高位
金吾財訊 | 方正證券研報指，OSL集團(00863)是香港首家，也是目前亞洲唯一一家上市虛擬資產交易所。2024年公司新高管團隊亮相，助力全球擴張計劃。近年來公司營收保持高增速，24年淨利潤首度轉正。該機構指，近年來香港虛擬資產生態持續完善，OSL集團先發優勢明顯。行業驅動方面，虛擬資產生態圈上市公司估值中樞與比特幣價格走勢強相關。多重催化下看好虛擬資產市場景氣度維持高位：催化一：虛擬資產走勢與全球流動性週期高度吻合；催化二：虛擬資產供需結構改善；催化三：各國虛擬資產市場監管推進較快、穩定幣生態持續完善。該機構預計2025-2027E公司營業收入7.0、10.6、14.7億港元，同比+87%、+51%、+38%，實現歸母淨利潤0.19、0.34、0.93億港元，同比-61%、+80%、+174%；25/7/30收盤價對應25-27E動態PS爲14.8x、9.8x、7.1x。給予強烈推薦評級。金吾財訊
8月1日 週五
【券商聚焦】東北證券維持醫渡科技(02158)“增持”評級 指其AI醫療平臺業務覆蓋持續擴張
金吾財訊 | 東北證券研報指，醫渡科技(02158)近期發佈2025財年財報，本報告期內，公司實現總營業收入7.15億元（-11.4%）；稅前利潤爲-1.35億元（虧損同比減少39%）；實現歸母淨利潤-1.18億元（虧損同比減少39.6%）。該機構指，公司營收略有下滑主要系外部市場環境及產品組合變化所致。此外，AI醫療平臺業務覆蓋持續擴張，收入結構優化。截至2025年3月31日，公司大數據平臺已服務110家中國頂級醫院及44個監管機構，覆蓋超過4,000家醫院。平臺活躍用戶數超過24百萬名，且用戶已完成至少一筆交易，顯示出強大的用戶觸達能力和健康管理服務的市場接受度，爲未來商業化變現奠定堅實基礎。該機構預計公司2026-2028財年收入8.22/9.82/11.83億,歸母淨利潤-0.62/-0.36/1.25億,每股收益爲-0.06/0.03/0.12元/股，維持“增持”評級。金吾財訊
8月1日 週五
【券商聚焦】財通證券維持TCL電子(01070)“買入”評級 指其聚焦智能終端業務 有效驅動營收增長
金吾財訊 | 財通證券研報指，TCL電子(01070)發佈1H2025盈喜預告，預計經調整歸母淨利潤約在9.5億港元至10.8億港元之間，與2024年同期相比，將實現45%至65%的增長。該機構指，自2019年戰略重組分拆以來，公司全面聚焦智能終端業務賽道，有效驅動營收強勁增長。另外，全球化縱深佈局成效顯着。依託TCL實業覆蓋160+國家/地區的業務網絡及分佈於全球的20座製造基地，公司海外收入佔比於2024年提升至58.24%。依託於中高端大屏及TCL+雷鳥雙品牌戰略的持續深化，該機構預計公司2025-2027年收入分別爲1152.33/1317.19/1487.64億港元，歸母淨利潤分別爲21.34/25.24/28.62億港元，對應PE分別爲12.31/10.41/9.18，維持“買入”評級。金吾財訊
8月1日 週五
8月金股搶先睇！港股能否繼續抽升？哪些賽道值得關注
編者按：機構唱多港股牛市邁入“漫長夏天”！維持恒指年末28000點目標；騰訊、港交所、美圖等公司獲大行力挺，一圖速睇投資邏輯>>港股7月正式收官！在2024年觸底回升後，2025年以來港股市場再接再厲，總體強勁上行，並領先於全球主要股市。不過，在經歷連續上漲後，港股市場近幾個交易日上行遇阻，波動也明顯加大。投資者對於港股後續走勢似乎也出現一定分歧，那麼8月港股有哪些確定性更強的投資機會？發仔總結了近期大行最新研判，一圖帶你速覽：一圖看懂：8月港股金股及機構推薦邏輯8月十大港股金股騰訊控股古茗快手-W香港交易所美圖公司吉利汽車新華保險華虹半導體地平線機器人-W中國金茂數據來源：機構研究報告機構唱...華盛證券
8月1日 週五
中資券商股普遍走低 興證國際(06058)跌11.69% 證券投顧行業嚴監管態勢持續
金吾財訊 | 中資券商股普遍走低，截至發稿，興證國際(06058)跌11.69%，東方證券(03958)跌4.76%，中金公司(03908)跌4.21%，中州證券(01375)跌3.28%，中國銀河(06881)跌3.20%，弘業期貨(03678)跌3.44%，國聯民生(01456)跌3.44%，中信證券(06030)跌3.08%，中信建投證券(06066)跌2.87%。消息面上，此前證券時報報道，證券投顧行業嚴監管態勢持續。根據證監會在7月披露的最新信息，證監會在7月披露的最新數據顯示，截至今年6月底，已經有24家證券投顧機構或證券投顧機構分公司被監管採取暫停新增客戶措施。其中，不乏投顧行業知名的機構，比如江蘇百瑞贏證券諮詢有限公司、慧研智投科技有限公司旗下3家分公司、北京天相財富管理顧問有限公司山東分公司、湖南愛贏證券投資顧問有限公司廣州分公司等。金吾財訊
8月1日 週五
【金融啓示錄】財智坊：資金流向或預示美股短期調整
金吾財訊 | 今年4月8日，標普500指數一度低見4,982點（按收市計），隨即展開V型反彈；至6月下旬已完全收復年初的跌幅。其後走勢持續強勁，並不斷刷新歷史新高。由6月下旬起至今，約有一半交易日（12日）創下新高。換言之，自4月初低位至今，不足四個月內標普已上漲近三成，期間幾乎沒有明顯回調。面對如此凌厲的升勢，投資者不禁要問：短期後市能否延續反覆向上的格局？從企業盈利角度來看，近期公佈的業績表現不俗，爲美股進一步上攻提供支持；然而，若從資金流向觀察，美股短期或面臨整固壓力。根據市值最大的二十隻美股ETF合併資金流向統計，自約4月中以來，雖然指數展現反彈走勢，但資金累計流向卻自高位回軟，並長時間維持橫向發展，直至近期美股再創新高時才重拾升勢，令累計淨流入突破1,000億美元。截至本週初，該數字約爲1,260億美元，仍較去年同期稍低（見圖1）。圖1若進一步觀察短期動態，以20日移動累計資金流向爲例，自年初以來已呈現“一頂低於一頂”的趨勢。即使標普於4月上旬重拾按年正增長，資金流向仍未明顯回暖。近日該數字再度自高位回落至約200億美元，顯示短期資金流入動能轉弱（見圖2）。若此趨勢持續，甚至轉爲淨流出，美股或將面臨更深度的回調或整固。圖2總結而言，標普500近期的凌厲升勢令人矚目，但資金流向卻顯示市場內部動能正在放緩。若短期淨流入持續減弱，甚至轉爲流出，美股或難以維持現有強勢，後市需提防較明顯的調整風險。【團隊簡介】財智坊從事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅長程序買賣，並透過金融市場（大）數據，編制不同大市指標、圖表，甚至進行廻溯測試等，尋找價格表現（price action）隱藏投資的訊息，從而掌握投資市場發展大形勢，發掘一些投資啓示和機遇。金吾財訊
8月1日 週五
香港《穩定幣條例》正式生效 惟相關概念股全線回調 耀才證券金融(01428)跌15.99%
金吾財訊 | 穩定幣概念股全線回調，耀才證券金融(01428)跌15.99%，雲鋒金融(00376)跌15.47%，OSL集團(00863)跌9.56%，國泰君安國際(01788)跌8.91%，連連數字(02598)跌8.39%，中國三三傳媒(08087)跌7.99%，獅騰控股(02562)跌7.17%，衆安在線(06060)跌6.77%。央視新聞報道，8月1日，香港《穩定幣條例》正式生效，這是在香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，完善對虛擬資產活動在香港的監管框架，以保持金融穩定，同時推動金融創新。《穩定幣條例》實施後，任何人如在業務過程中在香港發行法幣穩定幣，或在香港或以外發行宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣，必須向金融管理專員申領牌照。相關人士須符合儲備資產管理及贖回等方面的規定，包括妥善分隔客戶資產、維持健全的穩定機制，以及須在合理條件下按面額處理穩定幣持有人的贖回要求。相關人士也須符合一系列打擊洗錢及恐怖分子資金籌集、風險管理、披露規定及審計和適當人選等要求。金融管理專員會適時就制度的詳細監管要求作進一步諮詢。金吾財訊
8月1日 週五
關稅大刀亂砍！「懂王」要求藥品降價，藥企巨頭集體吓癱
財華社
8月1日 週五
英諾賽科(02577)高漲45% 成爲英偉達800V直流電源架構合作商中唯一的中國芯片企業
金吾財訊 | 英諾賽科(02577)臨近午盤短線拉昇，一度觸發市調機制進入冷靜期，午後升幅進一步擴大，截至發稿，報63.8港元，漲幅45%，成交額18.98億港元。消息面上，8月1日，英偉達(NVDA)官網更新800V直流電源架構合作商名錄， 英諾賽科是本次入選英偉達合作伙伴中唯一的中國芯片企業。這意味着雙方正式達成深度合作，雙方將攜手推動800V直流（800VDC）電源架構在AI數據中心的規模化應用。此次合作將單機房算力密度將提升10倍以上，助力單機櫃功率密度突破300kW，推動全球AI數據中心正式邁入兆瓦級供電時代。金吾財訊
8月1日 週五
【券商聚焦】招銀國際首予中國生物製藥(01177)“買入”評級 指其出海授權合作有望迎來突破
金吾財訊 | 招銀國際研報指，作爲領先的中國製藥企業，中國生物製藥(01177)的創新轉型已取得顯着成果。公司的創新藥物研發圍繞腫瘤、肝病/代謝、呼吸、外科/鎮痛四個重點領域，已形成豐富的創新藥管線，其中多個管線具備海外授權潛力。公司生物類似藥業務的放量以及化學仿製藥業務重回正增長將持續爲公司的創新研發提供充沛的資金支持。該機構指，全面轉型創新，出海授權合作有望迎來突破。公司持續加碼研發投入，2024年研發投入佔收入的17.6%（2019年爲9.9%）。截至2024年末，公司累計獲批創新藥物（包括生物類似藥）已達17款，創新產品收入佔比在2024年已達到42%（2015年爲11%）。除了自主研發，公司近年來加強了在License in方面的投入，2019至2024年平均每年完成超過3項License in交易，增強了創新藥管線的豐富度。此外，通過併購禮新醫藥（未上市），公司的早期研發實力將顯着增強，爲創新出海進一步夯實基礎。該機構預期，公司有多個產品具備達成海外授權合作的潛力，例如TQC3721 (PDE3/4)、羅伐昔替尼 (JAK/ROCK)、TQB2102 (HER2雙抗ADC)、TQB3616 (CDK2/4/6)、TQA2225 (FGF21)、LM-108 (CCR8)、LM-168 (CTLA-4TME)、LM-364 (Nectin-4TME ADC) 等。創新藥迎來收穫期。公司的創新研發圍繞腫瘤、肝病/代謝、呼吸、外科/鎮痛四個重點領域，已形成豐富的創新藥管線。在腫瘤領域，安羅替尼已經成長爲基石產品，截至2025年7月，安羅替尼已獲批9個適應症，並有4個適應症已經提交NDA申請。通過與腫瘤免疫療法（IO）聯用，安羅替尼全面進軍大適應症的一線治療，將進一步釋放銷售潛力。公司的創新腫瘤管線還包括全球進展最快的CDK2/4/6抑制劑庫莫西利、全球進度第二的HER2雙抗ADC TQB2102以及全球研發進度最快的PD-1/TGF-β雙功能融合蛋白TQB2868等潛在重磅品種。此外，全球BIC潛力的PDE3/4抑制劑TQC3721有望成爲重磅COPD治療藥物，具有較大潛力達成海外授權合作。在肝病/代謝領域，公司的多款創新管線具備差異化優勢，覆蓋減肥、糖尿病和MASH等大適應症。該機構預計公司收入在2025E/ 26E/ 27E同比增長11.4%/ 10.5%/ 9.6%，經調整淨利潤同比增長12.2%/ 11.5%/ 10.5%。基於謹慎的考慮，該機構的預測目前尚未考慮公司多個重磅創新產品的潛在海外授權BD貢獻。基於10 年DCF 模型（WACC：9.3%；永續增長率：2.0%），給予目標價9.40港元；目標價對應37 倍26 年經調整PE。首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
8月1日 週五
【券商聚焦】招銀國際：7月PMI預示第三季度經濟增長勢頭正在減弱
金吾財訊 | 招銀國際表示，中國製造業PMI在關稅休戰的短暫反彈後，7月再次走弱。一方面，需求放緩，新訂單和出口訂單指數進一步收縮，表明關稅搶出口效應可能結束。另一方面，製造業通縮壓力小幅緩解，受益於近期反內卷政策預期，原材料採購價格指數顯著擴張，出廠價格反彈。非製造業PMI下降，服務業和建築業活動均有所放緩。該機構指，7月PMI預示第三季度經濟增長勢頭正在減弱。內外需惡化將拖累經濟，因爲搶出口效應消退和2024年第四季度以來政策刺激效應遞減。該機構預計政策再次發力的窗口可能在2025年第四季度，屆時耐用品零售額增速可能大幅放緩，在與美國達成初步貿易協議後，中國將更有動力推進經濟再平衡。金吾財訊
8月1日 週五
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-08-01 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5438.35點，較昨日收盤跌-14.79前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)蔚來－ＳＷ 09866.hk37.858.76美團－Ｗ 03690.hk124.302.22百度集團－ＳＷ 09888.hk86.352.07阿里巴巴－Ｗ 09988.hk117.901.90京東集團－ＳＷ 09618.hk124.301.14前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)衆安在線 06060.hk19.16-4.68金山軟件 03888.hk34.35-3.92快手－Ｗ 01024.hk74.90-2.73華虹半導體 01347.hk39.65-2.34理想汽車－Ｗ 02015.hk101.40-2.31金吾財訊
8月1日 週五
