招商證券：中長期內有三方面因素繼續推動黃金價格中樞上移 預計金價有望在未來繼續創新高

金吾財訊 | 招商證券預計，受避險情緒的影響，黃金價格會繼續維持強勢。而中長期內，有三方面因素繼續推動黃金價格中樞上移：（1）全球央行持續購買黃金對沖美元信用風險。（2）全球黃金ETF由黃金淨賣出方轉爲淨買入方。去年三季度至今年二季度，全球黃金ETF和全球央行合計淨買入黃金1490噸，相當於過去5年全球央行淨買入黃金規模的34.3%。（3）市場預期今年美聯儲還有兩次降息。另外，明年美聯儲主席換人後，降息幅度存在高於當前利率點陣圖所反映的情況。也就是說，未來黃金價格至少是兩輪驅動，即貨幣屬性和金融屬性共同驅動。預計黃金價格有望在未來繼續創新高。