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【券商聚焦】華泰證券首予聖貝拉(02508)“買入”評級 指其規模效應撬動業績彈性釋放
金吾財訊 | 華泰證券研報指，聖貝拉(02508)是亞洲和中國最大的產後護理與修復品牌集團（24年月子中心收入口徑，沙利文），已在全球30個城市佈局月子中心門店96家（截至2025.6）。該機構看好公司本土高端服務品牌的稀缺性、標準化運營複製能力以及年輕創始團隊的銳氣與專業沉澱。立足當下，公司正處於同店穩定增長、門店快速擴張的勢能成長期，規模效應有望撬動利潤彈性，該機構預計25-27年公司收入/經調整淨利潤CAGR28%/94%。展望未來，公司主業全球範圍內橫向積極整合擴張，縱向以“她經濟”切入家庭護理和女性健康食品業態，拓展全週期家庭護理版圖，有望釋放多品牌與平臺能力的協同價值。市場擔憂國內出生率下降會制約行業及公司主業的規模增長，對此該機構認爲當前女性悅己需求的崛起與家庭結構的變化，與韓國/中國臺灣產後護理行業早期背景具有相似性，有望通過滲透率提升對沖出生人口下滑的影響。據沙利文，24年我國境內月子中心滲透率僅6%，較中國臺灣/韓國（均超60%）仍有較大提升空間。此外，不同於傳統的重資產投入模式，公司獨創的輕資產標準化運營方式抗風險能力更強，有望在行業週期波動中實現攻守兼備。該機構預計25-27年公司經調整淨利潤1.21/2.05/3.06億元，對應經調整EPS爲0.19/0.33/0.49元。參考可比公司26年Bloomberg一致預測21XPE，考慮公司處於快速成長期，規模效應撬動業績彈性釋放，25-27年經調整EPSCAGR94%，明顯跑贏可比公司（29%），疊加本土高端品牌的稀缺屬性，該機構認可龍頭溢價，予以公司2026年27XPE，對應目標價9.76港幣（人民幣：港幣=0.91:1）。首次覆蓋予以“買入”評級。金吾財訊
8月6日 週三
【券商聚焦】華泰證券維持心動公司(02400)“買入”評級 看好其自研遊戲進入兌現週期
金吾財訊 | 華泰證券研報指，心動公司(02400)發佈業績盈喜，預期25H1取得收入不少於人民幣30.50億元，同增約37%；取得淨利潤不少於人民幣7.9億元，同比增加約215%。該機構預計業績高增主因：1)遊戲方面，《仙境傳說M：初心服》《火炬之光：無限》《心動小鎮》流水較好，且遊戲業務整體毛利率同比提升；2)因廣告算法改進及用戶參與度提升帶動，TapTap平臺收入與利潤均持續增長；3）公司費用率優化。該機構看好公司自研遊戲進入兌現週期，多元市場拓展潛力被驗證，TapTap平臺商業化能力增強，長期增長空間有望打開。考慮到公司遊戲產品流水錶現優異，自研能力提升未來遊戲成功概率增加，且利潤率有望持續提升，該機構上調公司25-27年歸母淨利潤至16.8/19.5/21.3億元（前值爲10.2/12.1/13.5億元，調整幅度64.8%/61.0%/58.0%），該機構基於分部估值，給予Taptap平臺業務25年PS9X(前值爲5.5X)，給予遊戲業務25年24XPE（前值爲17.4X），公司目標價81.69港幣（前值42.89港幣，人民幣/港幣取0.92）。維持“買入”評級。金吾財訊
8月6日 週三
A股三大指數午後漲幅擴大 滬指全日漲0.45% 軍工裝備、遊戲等板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後漲幅擴大，全日小幅上漲，截至午間收盤，滬指漲0.45%，深成指漲0.64%，創業板指漲0.66%。滬深兩市全天成交額1.73萬億，較上個交易日放量1380億。個股漲多跌少，全市場超3300只個股上漲盤面上看，軍工裝備、橡膠製品、遊戲等板塊漲幅居前；中藥、醫藥商業、化學制藥等板塊跌幅居前中銀證券首席策略分析師王君認爲，市場短期或出現一定程度的預期兌現行情，不過在資金面仍具支撐、基本面逐步修復的背景下，市場下行風險整體可控，運行節奏或呈現“進二退一”，指數中樞有望逐級抬升。其風格模型顯示，8月佔優風格爲低估值、弱盈利、小市值，預計指數將呈“輕指數、重結構”格局，科技成長方向仍是核心配置主線。金吾財訊
8月6日 週三
國家發改委：企業實訓基地項目重點支持技能人才缺口大的新興領域以及吸納就業能力強的傳統行業
金吾財訊 | 國家發展改革委印發《教育強國和就業促進專項企業實訓基地領域中央預算內投資專項管理辦法》，企業實訓基地項目應由企業主導建設，重點支持技能人才缺口大的新興領域以及吸納就業能力強的傳統行業，主要向本企業、產業鏈上下游企業職工開展技能實訓，並積極拓展社會培訓功能。本專項安排的中央預算內投資，根據實際情況採取投資補助、貼息等方式。採用投資補助方式的，支持比例爲項目覈定總投資的20%，單個項目的支持上限爲1億元。採用貼息方式的，貼息資金總額根據項目符合貼息條件的貸款總額、當年貼息率和貼息年限計算確定。年度投資計劃安排到具體項目。國家另有規定的，執行相關規定。金吾財訊
8月6日 週三
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-08-06 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5523.55點，較昨日收盤跌2.48前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)比亞迪電子 00285.hk37.907.00小鵬汽車－Ｗ 09868.hk77.252.93地平線機器人－Ｗ 09660.hk7.422.49中芯國際 00981.hk52.202.35京東健康 06618.hk51.951.96前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)理想汽車－Ｗ 02015.hk97.25-5.40東方甄選 01797.hk26.16-4.87美團－Ｗ 03690.hk120.90-1.63衆安在線 06060.hk17.92-1.54同程旅行 00780.hk19.68-1.25金吾財訊
8月6日 週三
外賣大戰赢家？百勝中國二季報利潤亮眼，股價卻下挫
財華社
8月6日 週三
日經225指數收漲0.6% 報40794.86點
金吾財訊 | 日經225指數收漲0.6%，報40794.86點。日本最高關稅談判代表赤澤亮正表示，根據上個月達成的貿易協議，日本承諾向美國投資5500億美元，但這將取決於投資是否也讓東京受益。赤澤發表上述言論之前，特朗普昨天在接受採訪時，將日本承諾的投資比作“棒球運動員的簽約獎金”，並表示，“那是我們的錢。”“這是我們用來投資的錢，我們喜歡這樣。”赤澤則對記者說，這項計劃是“承諾在美國投資，這對日本也有好處”，比如在經濟安全領域建立供應鏈。“至少，我們不能在任何不利於日本的事情上進行合作，”赤澤在兩國達成協議後首次訪問美國時說。金吾財訊
8月6日 週三
期權大單 | Palantir獲押注再創新高，英偉達一張CALL驚現異動
市場概覽昨日（8月5日），美股三大指數集體收低，納斯達克指數跌0.65%。美股期權市場成交46,509,593張合約，其中看漲合約（CALL）佔比58%，看跌合約（PUT）佔比42%。期權成交觀察：英偉達CALL異動，Palantir成交放量英偉達 居個股期權成交的第一位，總成交量達173.9萬張合約。異動方面，一張8月22日到期的CALL，行權價180美元，成交量較大，方向爲“賣出”，隱含波動率34.66%。AI商業化先鋒公司Palantir Technologies Inc. 的期權成交放量，攀升至個股榜的第二位，比較罕見。行情方面，Palantir週二大漲7.85%，再創歷史新高，總市值...老虎證券
8月6日 週三
【券商聚焦】國信證券首予極智嘉(02590)“優於大市”評級 指公司軟硬結合打造強用戶粘性
金吾財訊 | 國信證券發研報指，極智嘉(02590)發佈2025年上半年中期業績預告：2025年上半年公司實現營業收入約9.95-10.30億港元，同比增長約27%-32%；實現歸母淨虧損0.1-0.2億港元，同比收窄約90%-95%。業績提升主要系AMR解決方案業務拓展和匯兌收益增加。該機構表示，公司AI技術架構+AMR+機器人解決方案提升用戶粘性。技術架構上，公司開發了全球首個AMR機器人通用技術平臺RobotMatrix、AMR市場上最全面的ALLinone軟件系統平臺、自研協同優化算法平臺。AMR解決方案上，通過高度標準化，將倉儲整合爲三種揀選方案(貨架到人、貨箱到人、托盤到人)，疊加通用機器人的應用，極大提升了效率。參考公司招股書和官網，從最終效果來看，極智嘉調度AMR規模最大超過5000臺，與此對應行業平均規模小於300臺；1-3個月快速部署解決方案；客戶回本週期縮短至1-3年，最終提升了用戶粘性，客戶復購率75%。該機構續指，公司設立了具身智能公司，提升機械手揀貨、通用機器人制造等能力，未來公司智能化優勢、規模效應有望逐步顯現。綜合考慮行業景氣度、公司在AMR全球龍頭地位、盈利持續好轉態勢，該機構預計公司25-27年歸母淨利潤爲1.06/3.03/5.20億港元，對應EPS爲0.08/0.23/0.39港元。給予極智嘉一年期合理估值爲19.7-22.1港元，首次覆蓋，給予“優於大市”評級。金吾財訊
8月6日 週三
【券商聚焦】國信證券維持百勝中國(09987)“優於大市”評級 指外賣及產品創新驅動下同店改善有望延續
金吾財訊 | 國信證券發研報指，百勝中國(09987)2025Q2收入27.87億美元/+4.0%；經營利潤3.04億美元/+14.3%，經營利潤率10.9%/+1.0pct；歸母淨利潤2.15億美元/+1.4%，其中歸母淨利潤增速低於經營利潤增速，主要系公司期內投資虧損約1800萬美元影響(預計主要是美團股價波動影響)，而去年同期爲盈利800萬美元。EPS爲0.58美元，同比+5.5%。該機構表示，同店收入同比增速自2024年首度回正。2025Q2，系統銷售額同增4%，其中肯德基/必勝客分別同比5%/3%；同店銷售同比+1%，自2024年以來首度增速回正。分品牌看，肯德基同店銷售同比+1%，其中交易量連續10個季度實現正增長，客單價同比+1%，主要系高單價的外賣佔比提升；必勝客同店銷售同比+2%，必勝客執行高性價比產品策略客單價同比繼續走低，交易量恢復良好同增17%。該機構考慮到投資收益的邊際拖累，下調2025-2027年歸母淨利潤預測至9.46/9.93/10.65億美元(調整幅度-3.3%/-4.9%/-4.0%)，兼顧股份回購，EPS爲2.67/2.95/3.30美元，對應PE估值17.7/16.0/14.3x。運營效率持續改善下經營利潤維持穩健增長(預計24-27年經營利潤CAGR爲7.8%)，後續外賣&產品創新驅動下同店改善有望延續，且擴張計劃依舊穩健，穩步推進的股東回報也貢獻額外看點，維持公司“優於大市”評級。金吾財訊
8月6日 週三
