新聞
【券商聚焦】中信建投：8月稀土產業鏈進入傳統消費旺季 稀土產品價格有望上揚
金吾財訊 | 中信建投研報認爲，8月稀土產業鏈進入傳統消費旺季，下游需求回升帶動採購增加，據SMM，磁材行業部分大廠訂單已經排產至9月中旬，出口管制陸續放鬆，國內及出口訂單均環比走強。海外高價將傳導至國內市場，旺季備貨預期之下，稀土產品價格有望上揚，稀土板塊迎來漲價增利的第二交易階段。(1)6月以來國內已陸續批准多個企業出口許可證，國內外獨立市場行情壁壘打破，海外高價將逐步傳導至國內市場；(2)美國國防部爲MP Materials提供110美元/公斤的最低價，遠高國內，引發鐠釹漲價預期；(3)7月以來國內稀土產品價格鬆動，重歸漲勢，氧化鐠釹及鐠釹金屬價格均上漲，給予現貨市場配合；另外，金九銀十消費旺季原料採購前置，下游補庫預期下，稀土價格易漲難跌。參考過往出口管制金屬走勢，海外高價往往帶動國內價格上漲，企業利潤增厚，板塊迎來估值+利潤雙擊，建議積極關注漲價兌現下的板塊投資機會。金吾財訊
8月14日 週四
港股開盤｜恒指高開0.6%，科指高開0.69%！騰訊績後高開逾2%
8月14日，恒生指數開盤上漲152.95點，漲幅0.6%，報25766.62點；恒生科技指數開盤上漲38.69點，漲幅0.69%，報5669.47點；國企指數開盤上漲62.98點，漲幅0.69%，報9213.03點；紅籌指數開盤上漲9.95點，漲幅0.23%，報4389.59點。騰訊控股漲超2%，股價重回600港元，續刷2021年3月以來新高；Q2淨利潤同比增長17%超預期，營收增長15%；同源康醫藥-B漲超10%，EGFR靶向創新藥艾多替尼在腦轉移肺癌患者中展現突破性療效；藍港互動漲超14%，公司披露持193枚比特幣等加密資產，擬啓動1億美元募資計劃；龍資源漲近15%，公司發盈喜預計中期純利...老虎證券
8月14日 週四
人民幣兌美元中間價報7.1337 調升13點
金吾財訊
8月14日 週四
日韓股市盤初下跌 日經225指數跌0.85% 韓國綜合指數跌0.18%
金吾財訊
8月14日 週四
同源康醫藥-B(02410)：EGFR靶向創新藥艾多替尼在腦轉移肺癌患者中展現突破性療效
金吾財訊 | 同源康醫藥-B(02410)宣佈，其自主研發的創新藥物艾多替尼片(TY-9591)治療EGFR變異型非小細胞肺癌(NSCLC)的關鍵性II期註冊臨牀試驗(NCT05948813)結果，已在國際肺癌研究協會(IASLC)舉辦的2025年世界肺癌會議(WCLC)上被接受爲mini oral報告(MA08.06)，並將在會議期間由主要研究者北京醫學科學院腫瘤醫院的石遠凱教授進行專題彙報。艾多替尼片(TY-9591)是同源康醫藥開發的高選擇性小分子抑制劑，以經典EGFR基因突變爲靶點，旨在滿足在當前治療標準下對非小細胞肺癌腦轉移瘤尚未得到滿足的臨牀需求。本次入選mini oral的ESAONA關鍵試驗是一項開放標籤、多中心、隨機II期研究，重點關注具有EGFR突變（L858R或19Del）和腦轉移的患者，旨在比較艾多替尼（160mg，每日一次）對比奧希替尼（80mg，每日一次）在未經治療的EGFR敏感突變且伴腦轉移的NSCLC患者中的一線療效和安全性。研究主要終點包括：顱內客觀緩解率(iORR)，顱內無進展生存期(iPFS)。次要終點包括：客觀緩解率(ORR)，無進展生存期(PFS)，總生存期(OS)，疾病控制率(DCR)，腫瘤緩解深度(DepOR)，安全性指標等。期中分析一共進行兩次，第一次於達到220例顱內病竈可評估病例時進行，第二次將於達到238例iPFS事件數時進行，最終分析將於全部iPFS事件數達到後進行。如達到主要終點，第一次期中分析的數據用於向國家藥監局(NMPA)遞交相關資料，申請有條件批准上市。最終完成數據分析將用於向NMPA申請艾多替尼片的完全上市批准。金吾財訊
8月14日 週四
聯想集團(00992)首財季溢利同比增長107.82%至5.05億美元
金吾財訊 | 聯想集團(00992)公告，截至2025年6月30日止三個月（2025/2026財年第一季度），公司權益持有人應占溢利爲5.05億美元（單位下同），同比增長107.82%，每股基本盈利爲4.12仙。按非香港財務報告準則計算，經對認股權證的非現金公允值收益、可換股債券的名義利息及其他非現金項目進行調整後，權益持有人應占溢利增長22%。期內，公司收入爲188.3億元，同比增長21.9%。毛利爲27.74億元，同比增長8.36%。毛利率爲14.7%，同比下跌1.9個百分點。詳細來看，包括個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備業務在內的智能設備業務集團於2025/2026財年首季表現強勁，收入同比增長18%，分部溢利同比增長15%。根據IDC報告，智能設備業務集團在穩步復甦的市場中進一步鞏固其全球領導地位，以24.6%的全球個人電腦市場份額創下新高，較去年同期提升1.7個百分點。基礎設施方案業務集團在截至2025年6月30日的首個財政季度保持增長勢頭，通過雲基礎設施業務及企業基礎設施業務的雙重戰略，收入同比增長36%，主要得益於主要客戶在雲端的投資增加以及企業市場的擴張，導致服務器需求強勁。在強大的產品線和領先的液冷技術的支持下，人工智能服務器業務的收入同比增長逾一倍。方案服務業務集團於2025/2026財年首季再錄得創紀錄的收入，收入實現同比強勁增長20%。作爲主要的盈利引擎，方案服務業務集團將其分部溢利率提高至22%，較去年同期上升1.2個百分點，分部溢利因此同比大幅增長26%。受高端附加服務所帶動，支持服務收入同比實現雙位數強勁增長。同時，運維服務和項目與解決方案服務在方案服務業務集團總收入中的合計佔比同比提升3個百分點至58%。金吾財訊
8月14日 週四
【券商聚焦】華泰證券：7月M1和M2的增長均超市場預期 新增貸款和社融均低於預期
金吾財訊 | 華泰證券表示，7月貨幣供給、即M1和M2的增長均超市場預期，但新增貸款和社融均低於預期，反映了目前融資結構變化、季節性因素、置換債發行擾動以及居民理財行爲變化等多重因素的影響。7月的貨幣和信貸/社融數據中有幾點值得關注：1.低基數在很大程度上提振各項指標同比增速。2.財政持續發力支撐社融增長。3.人民幣貸款淨回籠反映地方債置換的技術性影響和6月季末因素逆轉的衝擊，但也反映私有部門貸款需求偏弱，尤其在近期地產成交再度轉弱的背景下。4.M2和M1 增長均超預期，可能部分反映居民理財加速進入股市的影響。值得注意的是，雖然新增社融低於預期，但受政府債發行同比擴容的提振，季節調整後的社融環比增長有所加速，顯示穩增長“組合拳”、尤其是財政發力對廣義信貸週期仍有承託作用。財政政策更爲積極，是在外需波動下今年增長較爲穩健的主要原因——下半年關注廣義財政政策（前置發力後）的持續性及外需波動的綜合影響。金吾財訊
8月14日 週四
【券商聚焦】華泰證券：政策預期向好，把握銀行結構性機會
金吾財訊 | 華泰證券表示，8月12日財政部、央行、金融監管總局印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，年貼息比例爲1%，中央財政、省級財政分別承擔貼息資金的90%、10%，政府出資替代銀行單邊讓利，有助於呵護息差，撬動信貸投放。7月31日國常會部署實施個人消費貸款貼息政策與服務業經營主體貸款貼息政策，8月以來工行、農行、建行、交行等多家銀行積極響應個人消費貸款貼息政策與服務業經營主體貸款貼息政策。政策預期向好，把握銀行結構性機會。該行提到，政策核心是政府出資替代銀行單邊讓利，有助於呵護銀行息差。本次出臺的個人消費貸款財政貼息政策採取中央與地方財政承擔90%和10%貼息資金，通過預撥、季度審覈與清算流程確保資金高效直達。這一模式突破了傳統信貸刺激依賴降息降準的路徑，通過財政資金補貼的方式釋放消費潛力。相較於單純銀行讓利，財政分擔貼息成本緩解銀行盈利壓力，進而呵護銀行息差。當前監管重視銀行息差壓力，25年5月1年期LPR下調0.1pct至3.35%，而5年期利率維持不變，非對稱降息緩釋息差下行壓力，亦體現政策對銀行盈利的呵護。貼息政策以財政槓桿撬動信貸規模擴張，優化銀行資產結構。財政資金對特定貸款利息進行直接補貼，可以降低居民購置大宗商品、提升生活品質的信貸門檻，直接釋放消費潛力。居民實際融資成本下降有助於提升貸款意願，銀行在保持定價水平（消費貸利率普遍3%以上）前提下擴大客羣覆蓋，可以避免因利率競爭壓縮息差，同時銀行可以在不追尋客羣過度下沉的同時實現消費貸擴容。此外，政策要求貸款聚焦優質場景（如家居家裝、汽車），降低資金挪用風險，保障信貸可持續投放。金吾財訊
8月14日 週四
谷歌承諾再投90億美元，擴建俄克拉荷馬州人工智能和雲基礎設施
路透8月13日 - Alphabet GOOGL.O 旗下谷歌周三表示，未來兩年將在俄克拉荷馬州再投資 90 億美元，用於擴建雲計算和人工智能基礎設施。該公司將在斯蒂爾沃特（Stillwater）新建一個數據中心園區，並擴建其普賴爾（Pryor）設施，以加強美國的人工智能和雲計算能力，同時開展教育和勞動力計劃。谷歌表示，部分支出已納入其此前公布的2025年資本支出計劃，其餘部分則留待未來。上個月，Alphabet 將年度資本支出計劃從之前的 750 億美元提高到約 850 億美元，並暗示明年還將有更多支出。(完)路透社
8月14日 週四
【美股收市】美股三大指數悉數高收 納指升0.14%
金吾財訊 | 美股三大指數悉數高收，道指收報44922.27點，升1.04%；納指收報21713.14點，升0.14%；標普500指數收報6466.58點，升0.32%。大型科技股中，英特爾漲1.88%，蘋果漲1.6%，亞馬遜漲1.4%；Meta跌1.26%，英偉達跌0.86%，谷歌-A跌0.68%，特斯拉跌0.43%。納斯達克中國金龍指數漲2.08%，報7749.62點；熱門中概股中，小馬智行漲7.24%，富途控股漲6.84%，嗶哩嗶哩漲6.61%，亞瑪芬體育漲4.32%，攜程網漲4.25%；跌幅方面，萬國數據跌6.58%，滴滴跌1.76%，臺積電跌1.17%，日月光半導體跌0.99%，滿幫跌0.53%。高盛在研究報告中表示，預計美聯儲今年將降息三次，每次25個基點，2026年再降息兩次。這將使美聯儲終端利率從目前的4.25%-4.50%降至3%至3.25%之間。金吾財訊
8月14日 週四
國際金價上升 紐約期金升0.3%
金吾財訊
8月14日 週四
【特約大V】鄧聲興：減息預期持續升溫，有利港股、外圍股市
金吾財訊 | 恒指週三(13日)收市報25613，升643點或2.58%。大市全日成交2840億元。國指升233點或2.62%，報9150；科指漲191點或3.52%，報5630。85只藍籌股，79只上升，僅5只下跌。科網股成爲升市領頭羊，騰訊(00700)績前揚4.7%，收586元；濠賭股受壓，銀河娛樂(00027)跌2.1%，報39.34元，爲表現最弱藍籌；道指週三(13日) 收市報44922點，升463點或1.04%；標指升0.32%，報6466點；納指反覆倒漲0.14%，報21713點；人工智能(AI)雲端供應商CoreWeave上季虧損大過預期，股價插水20.8%；穩定幣發行商Circle的投資者大手配售1000萬股，股價瀉6.2%。美國內衣品牌Hanesbrands落實獲加拿大成衣商Gildan收購，股價飆3.8%。沃爾瑪回吐2.5%，爲跌幅最大道指成份股。UnitedHealth進賬3.9%，爲表現最強道指成份股；Nike上漲3.1%。亞太股市今早(14日)個別走，日經225指數現時報43067點，跌207點或0.48%。南韓綜合指數現時報3222點，跌1點或0.06%。減息預期持續升溫，有利港股、外圍股市。阿里巴巴-Ｗ(09988)金融市場對聯儲局減息預期大幅升溫，美國財長貝森特暗示9月可能減息50個基點，推動港股科技股走強。阿里巴巴旗下阿里雲宣佈成爲2026年達喀爾青年奧運會官方雲服務合作伙伴，爲首個非洲奧運賽事提供全面雲計算及AI技術支援，進一步鞏固其全球雲服務領導地位。電商業務方面，淘寶閃購8月7日至9日連續三日訂單量突破1億大關，新推出的大會員體系整合餓了麼、飛豬等阿里系資源，強化消費生態協同。預計2026財年一季度阿里雲業務將維持高速增長，成爲業績主要驅動力，雖然閃購補貼可能短期影響利潤率，但在AI需求強勁及雲業務國際化拓展帶動下，公司長期增長前景樂觀。目標價$140，止蝕價$113。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
8月14日 週四
【特約大V】岑智勇：聯儲局降息機會增 恒指上望26000
金吾財訊 | 週三恒指高開206.84點，開市水平爲全日低位，之後指數反覆向好，並在 15:48 升至 25608.6點的全日高位，全日波幅 432.08點。恒指收報 23613.67點，升643.99點或2.58%，成交金額 2840.41億元。國指及恆科指分別升 2.62%及3.52%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。恒指高開高走，曾創7月29日以來高位，最終以陽燭收市。MACD由熊差轉牛差，釋出利好訊號。全日上升股份 1217只，下跌 733只，整體市況向好。騰訊音樂-SW(01698)公佈2025年第二季業績，總收入同比增長17.9%達84.4億元，調整後淨利潤同比增長33.0%達26.4億元。騰訊音樂股價升15.63%，爲最大升幅的恆科指成份股。萬洲國際(00288)公佈2025年中期業績，經生物公允價值調整後，錄得收入133.87億美元，同比增加8.9%；收入增加因豬肉銷量及肉製品平均銷價上升。經營利潤上升10.4%至12.59億美元，主要原因是豬肉業務大幅增長。公司擁有人應占利潤7.88億美元，同比增加0.51%；每股基本盈利6.14美分，擬派發中期股息每股0.2港元。 萬洲國際股價升6.23%，爲升幅第2大的恒指成份股。鴻騰精密(06088)公佈2025年中期業績，上半年取得營收23.05億美元，同比增加11.53%；公司擁有人應占利潤3151.1萬美元，同比減少3.11%。不過，由於雲端網路設施業務營收增加35.7%，刺激鴻騰精密股價升11.78%參考fed watch 資料，料聯儲局在2025年9月17日議息後，降息25點子的機會率爲93.7%，降息50點子的機會率爲6.3%。美股三大指數向好。夜期及ADR上升，料恒指可高開，阻力參考爲25850 / 26000水平。信號股以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考。華電國際電力(01071)周大福(01929)筆者爲香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。文：梧桐研究院分析員岑智勇金吾財訊
8月14日 週四
【券商聚焦】國泰海通證券：大國博弈加劇是長期趨勢 軍工長期向好
金吾財訊 | 國泰海通證券表示，中俄開展海上聯合演訓，美開始構建反無人機體系。1) 8月3日，中俄艦艇編隊抵達符拉迪沃斯託克附近某海域，開始爲期3天的海上演練。演練課目貼近實戰，包括聯合機動、聯合援潛救生、聯合防空、聯合反艦、錨地防禦、海上補給等，並組織實際使用武器訓練。8月5日下午，參加“海上聯合-2025”聯合演習的中俄艦艇編隊，按計劃完成全部海上課目演練，將於8月6日起轉入海上聯合巡航。2）美國已經開始構建反無人機防禦體系，並計劃將烏克蘭納入其中。據調查，美國多個部門正在參與這項工作，其方法多種多樣：用炮彈擊落無人機，用微波和聲波干擾，用激光或非核電磁脈衝實施攻擊。但專家表示，找到真正有效的反無人機手段可能需要數年時間。在此過程中，烏克蘭被西方視爲試驗場，那裏可以在實戰環境下測試各種前瞻性技術。3）該機構認爲，國際環境日益複雜嚴峻，要打贏現代戰爭，既要有先進戰機、導彈作爲制勝手段，又要有火箭彈等高效費比裝備支撐持久消耗，還要有可靠的通信指揮體系爲保障，建議重點關注航空航天等裝備建設領域重點板塊及衛星互聯網等前沿熱點。該機構認爲，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現建軍百年奮鬥目標，十四五期間有望加速補短板。金吾財訊
8月14日 週四
