新聞
A股三大指數午後寬幅震盪 滬指全日漲0.52% 能源金屬、工業金屬等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後寬幅震盪，截至收盤，滬指漲0.52%，深成指漲0.35%，創業板指幾乎平收。滬深兩市成交額2.18萬億，較上一個交易日放量200億。個股漲多跌少，超2600只個股上漲。板塊方面，能源金屬、工業金屬、半導體、小金屬等概念板塊漲幅居前；銀行、保險、白酒等概念板塊跌幅居前。國金證券表示，過去中國的“牛市”，更多是追隨了全球金融的過度擴張，其行業聯動性本身也依賴於美國驅動。在全球金融資產高位情況下，實物消耗與中國實體經濟盈利正在修復，脫虛入實的進程纔會帶來中國資產的真正行情，也會是資源品新一輪行情的開始，而成長投資會逐步從科技驅動走向出口出海。具體配置建議：第一，同時受益於國內反內卷帶來的經營狀況改善、海外降息後製造業活動修復與投資加速的實物資產：上游資源（銅、鋁、油、金）、資本品（工程機械、重卡、鋰電、風電設備）以及原材料（基礎化工品、玻纖、鋼鐵）；第二，盈利修復之後內需相關領域也將逐漸出現機會：食品飲料、豬等；第三，保險的長期資產端將受益於資本回報見底回升。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】海通國際維持第四範式(06682)“優於大市”評級 指公司增發H股戰略佈局AI+穩定幣賦能業績增長
金吾財訊 | 海通國際發研報指，第四範式(06682)持續投入AI技術探索和商業化落地，業績大幅增長。2025H1公司實現營業收入26.26億元，同比+40.7%。得益於公司收入水平的大幅提升以及經營槓桿效應的進一步釋放，公司25H1歸母經調整淨虧損0.44億元，同比縮窄約71.2%。公司堅信通過對技術創新的持續投入，將始終踏在AI技術探索及商業化落地的浪潮之巔，25H1研發費用爲8.93億元，同比+5.1%。同時，研發投入規模效應充分顯現，研發費用率34.0%，同比-11.5%。公司重點聚焦“AI agent+世界模型”，驅動核心業務快速增長。25H1分業務看，第四範式先知AI平臺收入21.49億元，同比+71.9%。佔集團總收入81.8%；SHIFT智能解決方案業務收入3.71億元，佔比約14.1%；第四範式式說AIGS服務業務收入1.06億元，佔比約4.1%。公司深入推進“AI agent+世界模型”的落地及應用，充分捕捉企業客戶高價值場景下的AI轉型需求，驅動集團核心業務第四範式先知AI平臺收入實現高增。“AI agent+世界模型”價值路徑在企業客戶側實現全面鋪開，25H1標杆用戶平均收入同比+56.6%。在Agent加持下，公司已經進入高速增長軌道，公司增發H股戰略佈局AI+穩定幣賦能業績增長，該機構預測公司2025-2027年營收爲68.84/88.63/112.76億元(不變)；EPS爲0.10/0.54/1.14元，考慮到公司在50億+的營收體量下營收增速仍能逆勢提升，給予公司估值2025年6倍PS不變，提高目標價4%至86.79港元(1港元=0.9158人民幣)。維持“優於大市”評級。金吾財訊
9月30日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-09-30 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報6448.45點，較昨日收盤跌124.20前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)華虹半導體 01347.hk80.1511.17快手－Ｗ 01024.hk84.406.97嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk223.205.98舜宇光學科技 02382.hk89.904.96商湯－Ｗ 00020.hk2.874.74前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)海爾智家 06690.hk25.18-1.41京東健康 06618.hk66.00-1.35美的集團 00300.hk81.55-1.03同程旅行 00780.hk22.80-0.87攜程集團－Ｓ 09961.hk594.50-0.59金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】民生證券指紫金黃金國際(02259)產量增速快 確定性強
金吾財訊 | 民生證券研報指，紫金黃金國際(02259)控股股東爲紫金礦業，實際控制人爲上杭縣財政局。公司是全球黃金開採行業增速最快的公司之一。截至2024年底，公司的黃金儲量以及2024年的黃金產量分別位居全球第九和第十一，2022-2024 年公司歸母淨利潤的複合年增長率爲61.9%。公司共有7座控股金礦以及1座參股金礦，分佈在四大洲八大國家。紫金黃金國際2025年6月30日完成遞表，僅兩個半月於9月14日通過聆訊，並即將在9月30日上市。公司發行價格爲71.59港幣，發行總數預計爲3.49億股（不包括超額配售），合計發行250億港幣。由於公司的出色業務表現，公司獲得了國內外投資者的青睞，基石投資者佔比49.94%。 該機構指，不考慮即將收購的哈薩克斯坦金礦，考慮到金價持續抬升，以及公司未來幾年黃金產量的持續穩步增長，該機構預計公司2025-2027年實現歸母淨利潤12.93/16.49/17.61 億美元。港股可比黃金公司 2025-2027 年 PE估值分別爲23/20/17倍，紫金黃金國際按照發行價測算，2025-2027年PE估值僅爲19/15/14倍，考慮到公司產量增速快，確定性強，該機構認爲應當給予一定的估值溢價。同時目前的盈利測算並未考慮還未並表的哈薩克斯坦金礦，一旦收購完成，並表後公司盈利能力預計還將有更大提升，進而開盤價對應的估值更低，具備較大估值修復空間。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】平安證券維持理想汽車(02015)“推薦”評級 指i6的成功上市打開了公司在純電市場的新空間
金吾財訊 | 平安證券發研報指，理想汽車-W(02015)理想 i6正式上市，售價24.98萬元，首銷期內(2025年9月26日-2025年10月31日)定購的用戶可享35000元的首銷權益(包括現金減免10000元，以及25000元的選裝權益)。該機構表示，i6上市，價格超預期，首銷期權益豐富。i6是公司第三款純電車型，此次i6售價24.98萬元，相比公司此前給出的25萬~30萬元的價格指引略低，與L6的起售價一致，但首銷期內售價進一步降低到23.98萬元，此外還有多項舒適性配置在首銷期內免費贈送，包括魔毯空氣懸架、智能冷暖雙用冰箱、靜音電吸門，總體來看，此次i6的售價、以及配置都具備較強的競爭力。另外，i6也是公司首款搭載單電機版本的車型(目前L系列、i8、MEGA均全系搭載雙電機)，這使得i6的成本可以進一步降低，但同時i6也提供雙電機版本的選裝項。此外，在智駕方面，i6僅提供ADMax版本。此前i8上市後出現了調整價格、配置的情況，此次i6價格、配置一次性到位，性價比較高。而與同級別的小米YU7、特斯拉ModelY相比，i6的售價、底盤(搭載空氣懸架)、娛樂性配置(支持後排娛樂屏選裝)等均具備一定優勢。此外i6與小米YU7、特斯拉ModelY相比，更加強調家用以及內部空間，有望開闢該價格段內新的增長空間。i6的成功上市打開了公司在純電市場的新空間，但L系列在2025年所面臨的競爭形勢依然嚴峻，期待後續改款升級提升競爭力，該機構維持公司2025~2027淨利潤預測爲50億/95億/134億元。該機構認爲公司的各項基礎能力處於行業頭部梯隊，通過後續產品換新有望重回增長，依然維持公司“推薦”評級。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】華泰證券維持滙豐控股(00005)買入評級 指公司直接受益於香港資本市場回升
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，滙豐控股(00005)作爲香港金融龍頭，有望充分受益於港股市場復甦紅利。人民幣升值預期+流動性寬鬆環境下港股市場優勢凸顯，港股有望成爲資金回流的重要目的地，當前南向資金持續流入，外資關注度提升，銀行板塊作爲港股第一大權重行業(市值佔比約18%；25/09/24)，有望成爲資金重要承接領域。該機構認爲滙豐將直接受益於香港資本市場復甦，體現在戰略定位(聚焦亞洲)+市場地位(香港存貸款市佔率第一大銀行)+展業模式(業務範疇廣且財富動能強)三大方面。25H1香港貢獻滙豐約六成稅前利潤，香港板塊ROTE達34.9%，盈利能力遠超全行整體水平(14.7%)，疊加滙豐存貸款市佔率穩居香港第一，其業務表現與香港資本市場共振，享受區域紅利。該機構續指，戰略重心由“全球擴張”轉向“亞洲優先”，組織架構調整提升運營效率。次貸危機前，滙豐通過全球併購實現快速擴張，加速佈局歐美市場，資產規模實現跨越式增長，但也埋下風險隱患。次貸危機期間滙豐經營受挫。此後調整戰略，收縮全球經營網絡，出售邊緣業務，將經營重心轉向亞洲市場(以中國香港爲主)。24年10月集團宣佈優化組織架構，將業務重組爲四大板塊(中國香港、英國、企業及機構理財、國際財富管理及卓越理財)，香港業務被單獨列示並賦予全業務權限，進一步凸現香港地區在其經營戰略中的重要意義。同時滙豐通過簡化決策層、整合全球批發銀行業務等簡化成本開支，將資源聚焦亞洲財富管理等高回報領域，夯實盈利能力。當下我們看好滙豐控股投資價值，核心邏輯在於其戰略定位+架構調整，與香港資本市場復甦形成共振。美聯儲重啓降息，人民幣升值預期提升港股吸引力，香港資本市場有望成爲全球資金回流的重要目的地，利好優質香港銀行。滙豐爲香港資本市場龍頭標的，戰略重心錨定亞洲，存貸款市佔率穩居香港第一，業務範疇廣泛，且以財富管理爲代表的核心業務具備領先優勢。該機構認爲滙豐直接受益於香港資本市場回升，輕資本財富管理優勢突出，經營質地紮實，兼具紅利屬性，維持買入評級。金吾財訊
9月30日 週二
韓國綜合指數收跌0.19% 報3424.6點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收跌0.19%，報3424.6點。據韓聯社報道，韓國國家安全顧問Wi Sung-lac表示，很難對美國接受韓國提出的貨幣互換作爲貿易談判的一部分的要求持樂觀態度。在被問及達成貨幣互換協議的前景時，他表示，根據過去的情況，達成這樣的協議並不容易。他還說，即使達成了互換協議，也只是一個“必要條件”，而不是“充分條件”，因爲談判中的許多問題仍需要解決。不過，他表示，首爾和華盛頓最終將能夠在關稅問題上達成妥協，並補充說，下個月的亞太經合組織峯會可能會成爲一個轉折點。他還表示，韓國無法提供3500億美元的現金，並稱客觀且現實而言，這是韓國無法管理的數額。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】天風證券維持時代天使(06699)“買入”評級 指國內市場發展穩健 海外市場增速亮眼
金吾財訊 | 天風證券發研報指，時代天使(06699)發佈2025年中報。2025年H1公司實現收入1.61億美元，同比增長33.1%，歸母淨利潤爲1464.30萬美元，同比增長364.25%。經營性現金流爲1753.50萬美元，同比增長196.72%。該機構表示，國內市場發展穩健，海外市場增速亮眼。2025年H1中國大陸地區營業收入達8968.20萬美元，同比增長1.25%，海外收入達7167.20萬美元，同比增長124.51%。在國內市場，公司前瞻性佈局早期矯治與下沉市場，培育其成爲業務穩定增長的驅動力。在海外市場，公司憑藉高質量的醫學設計支持、穩定的交付，結合由關鍵意見領袖主導的持續性教育培訓以及爲重要戰略客戶簡單病例定製的矯治器等方式，擴大了海外市場覆蓋範圍。技術創新突破臨牀價值，本地化服務助力業務擴張。2025年H1，公司加強技術創新，圍繞早期矯治、複雜病例和數字化診療等需求，推出了多項創新產品和解決方案。在特定市場，公司推出行業首創的防齲隱形矯治器，通過材料與結構創新，有效解決正畸治療期間牙齒健康問題。同時，公司還發布了多款數字化產品，包括iOrtho 2025和口內掃描儀AngelScanner A8。此外，公司與多所高校合作開展研究，已在國際頂級期刊發表3篇論文，致力於推動臨牀創新。爲支撐全球業務的快速擴張，公司已啓動構建更具韌性、更多元化的全球供應鏈。其中，公司計劃在全球關鍵位置新建或擴充製造及方案設計設施。目前，公司位於巴西和東南亞的醫學設計中心正在爲美國提供醫學設計服務，通過完善網絡佈局爲全球客戶提供及時穩定的產品及服務供應。該機構預計公司2025-2027年營業收入分別爲3.42/4.06/4.78億美元(2025/2026/2027年前值分別爲3.22/3.83/4.53億美元)，歸母淨利潤分別爲0.12/0.23/0.40億美元(2025/2026/2027年前值分別爲0.12/0.21/0.38億美元)，上調原因系全球化擴張提速，維持“買入”評級。金吾財訊
9月30日 週二
汽車之家榮獲2025年「金鯤鵬」最佳ESG先鋒實踐上市公司獎
香港2025年9月30日 /美通社/ -- 近日，由香港商報與全球商報聯盟聯合主辦的2025全球商報經濟論壇暨「金鯤鵬 」中國財經價值榜頒獎典禮在香港隆重舉行。全球領先的汽車互聯網服務平台汽車之家（紐約證券交易所股票代碼：ATHM; 港交所代號：2518）憑藉其在環境、社會及企業治理（ESG）領域的先鋒實踐與卓越表現，在一眾參選公司中脫穎而出，榮獲「最佳ESG先鋒實踐上市公司」獎項。 本屆「金鯤鵬」以「在世界變局中擁抱新機遇」為主題，評選標準涵蓋「創新性、公司治理、價值力、戰略前瞻性、成長性、社會責任與可持續發展」 六大核心維度，旨在表彰在全球經濟中引領行業變革、積...PR Newswire
9月30日 週二
軍工股午後攀升 中航科工(02357)漲4.34% 機構指軍工基本面有望迎來持續回暖
金吾財訊 | 軍工股午後攀升，截至發稿，中航科工(02357)漲4.34%，中船防務(00317)漲3.18%，大陸航空科技控股(00232)漲1.49%。中航證券發研報指，隨着2025年三季度的結束，軍工企業過去交付的訂單有望逐步回款，伴隨多項重大訂單的披露，一定程度上釋放出基本面修復信號。隨着“十四五”收官和“十五五”開啓，市場對新訂單預期逐步增強，預期的逐步落地也將進一步對預期進行強化，這也將成爲軍工行情持續夯實基礎；近日的長春航展上，殲-6無人機公開亮相，體現出無人化、智能化是未來軍工行業高質量發展的重要方向，無人化、智能化裝備的高景氣發展，有望帶動軍工上游材料、電子等領域的訂單恢復和毛利率的提升；整體來看，該機構認爲，伴隨着軍工基本面有望迎來持續回暖，主題活躍+業績修復，將構成未來較長一段時間的“二重奏”，共同推動軍工整體行情走勢。金吾財訊
9月30日 週二
2025年國慶中秋假期橫琴口岸將迎出入境客流高峰
金吾財訊 | 據大灣區之聲微博消息，據橫琴邊檢站預測， 2025年10月1日至8日假期期間，橫琴口岸出入境客流將超90萬人次，連續8天單日客流均有望超過10萬人次，日均出入境客流將超11萬人次。今年國慶、中秋假期，澳門將舉辦煙花秀、演唱會等豐富多彩的文體活動，疊加“一週一行”“一簽多行”“琴澳旅遊團”等內地赴澳旅遊便利舉措持續深入實施，橫琴口岸單日客流有望再創歷史新高，預計假期期間客流峯值將出現在10月3日，屆時單日客流將超13萬人次，增幅超50%。此外，據橫琴邊檢站預計，假期期間橫琴口岸旅檢大廳出境（前往澳門方向）客流高峰時段爲9時至16時，入境（前往珠海方向）客流高峰時段爲16時至22時。建議廣大出入境旅客出行前務必帶好有效證件，合理安排時間，儘量錯峯出行，通關過程中如遇困難可向現場民警求助。金吾財訊
9月30日 週二
