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《全球主要央行動態》--10月2日-10月9日
以下所列為10月2日-10月9日全球主要國家和地區中央銀行相關政策動態報導。**美加**美聯儲周三公布的 9 月 16-17 日會議記錄顯示，決策者在最近的政策會議上一致認為，美國就業市場的風險已經增加到足以支持降息的程度，但在圍繞借貸成本對經濟造成多大壓力的辯論中，他們仍對高通脹保持警惕。會議記錄稱，“大多數與會決策者認為，將聯邦基金利率目標區間調整至更中性水平是適當的，因為他們判斷就業下行風險已經上升。”會議記錄反映出美聯儲內部正在形成兩派觀點：一派以新任理事米蘭為代表，關注保護勞動力市場，對通脹擔憂較少；另一派則認為通脹仍可能持續高於美聯儲2%的目標。nL6T3VP106美聯儲理事米蘭周...路透社
10月9日 週四
【券商聚焦】華鑫證券維持週六福(06168)“買入”評級 指其充分承接電商流量紅利 利潤有望持續釋放
金吾財訊 | 華鑫證券研報指出，週六福(06168)2024年營收62.58億元（同增11%），淨利潤7.73億元（同增7%），截至2024年末門店總數排名全國第五。該機構指出，公司位於核心黃金珠寶產區水貝，充分發揮加工端供應鏈優勢。渠道端，公司以加盟店爲主，由下沉市場起步，疫後順勢沿高線城市佈局，通過開設高端店強化品牌力建設，截至2025H1公司共擁有3857家門店，其中一二線城市門店數合計佔比50%，伴隨門店模型優化，單店效率有望進一步提升。同時公司充分承接抖音、小紅書等興趣電商流量紅利做品牌曝光，2025H1線上渠道收入16.3億元（同增34%），線上渠道快速放量。產品端，實施全品類、全場景覆蓋的產品策略，推出璽古金、頤和仙境、一心一愛等多元化產品系列，深度聚焦年輕女性核心客羣，並通過國潮IP聯名強化年輕化品牌形象。該機構表示，公司作爲行業領先珠寶企業，不斷優化商業模型，根據市場需求調整產品結構，在穩步發展下沉市場同時進行高端市場嘗試，精細化佈局線上渠道，充分承接電商流量紅利，隨着品牌勢能深化驅動發展，利潤有望持續釋放。該機構調整2025-2027年EPS分別爲1.82/1.97/2.18（前值爲1.81/1.96/2.18）元，當前股價對應PE分別爲23/22/20倍，維持“買入”投資評級。金吾財訊
10月9日 週四
《專欄》全球央行正迅速撤離美債，"去美元化"警報拉響
路透佛羅里達州奧蘭多10月8日 - 紐約聯儲代全球央行持有的美國公債規模已降至十多年來最低水平，令市場對外國投資者是否仍青睞美債及其他美元資產的疑慮再度升溫。這似乎有點出人意料。因為近期公布的美國財政部國際資本流動報告(TIC)和國際貨幣基金組織(IMF)的 "Cofer"外匯儲備報告顯示，海外對公債和美元資產的需求仍相對穩健。這兩項數據是衡量美國資本流動和全球外匯儲備的黃金標準。但它們的發布時間有很長的滯後性--最新 TIC 數據是 7 月份的，而最新 Cofer 數據是第二季度的。相比而言，紐約聯儲的托管持有數據沒有那麼全面--各國央行可以在其他渠道持有美債--但該數據每周...路透社
10月9日 週四
國慶消費回暖帶動消費股向好 餐飲啤酒體育用品多線上漲
國慶消費回暖帶動消費股向好，餐飲股多數走高，今米房集團(08300)漲4.27%，小菜園(00999)漲3.21%，海底撈(06862)、九毛九(09922)、百勝中國(09987)漲近2%；啤酒股普升，香港生力啤(00236)漲5%，百威亞太(01876)漲3.59%，青島啤酒股份(00168)漲2.76%，華潤啤酒(00291)漲2.17%；體育用品股中，裕元集團(00551)、滔搏(06110)、安踏體育(02020)、特步國際(01368)漲逾1%。最新統計數據顯示，今年國慶中秋假期消費市場活力十足。商務部重點監測的78個步行街（商圈）客流量、營業額分別增長8.8%和6.0%。全國重點金吾財訊
10月9日 週四
【新股IPO】坦博爾向港交所主板提交上市申請(刊誤)
金吾財訊 | 據港交所10月8日披露，坦博爾集團股份有限公司向港交所主板提交上市申請書，中金公司爲獨家保薦人。招股書顯示，公司是中國領先的專業戶外服飾品牌。公司的產品以卓越的品質、人性化的設計以及先進的科技與工藝爲基礎，滿足滑雪、登山和徒步等各種自然環境活動需求，以及郊遊、公園休閒和通勤等城市場景，並重新定義戶外生活方式的趨勢。根據灼識諮詢的資料，以2024年零售額計，公司是中國第四大本土專業戶外服飾品牌。公司的產品體系經精心規劃，劃分爲三大系列，即頂尖戶外系列、運動戶外系列與城市輕戶外系列，各系列旨在滿足不同穿着場景。截至2025年6月30日，公司的產品體系共包含687個SKU。財務方面，公司於2022-2024年及2025年上半年分別錄得收入7.32億元、10.21億元、13.02億元及6.58億元人民幣；同期對應利潤約爲8577.4萬元、1.39億元、1.07億元及3593.7萬元人民幣。金吾財訊
10月9日 週四
《全球市場》亞股走高AI題材延燒，油價下跌因加沙停火協議在望
亞洲股市今年及本月以來漲跌幅 : https://tmsnrt.rs/2zpUAr4日經指數恢復上漲，中國股市在國慶假期過後走高以色列和哈馬斯已就加沙協議第一階段達成一致地緣政治風險降低，石油和黃金下跌 路透悉尼10月9日 - 周四，亞洲股市重拾升勢，投資者對所有與人工智能(AI)相關的事物加倍追捧，而黃金則維持在4,000美元上方，美元則守住近期的大幅漲勢。 油價下跌，因地緣政治緊張局勢略有緩和，有消息稱以色列和哈馬斯已就結束兩年衝突的第一階段停火計劃達成一致。 美國總統特朗普表示，他可能於本周末前往埃及討論該協議的後續步驟。 在股票市場，A...路透社
10月9日 週四
【券商聚焦】中信建投指鋼鐵行業年均目標增長值4% 但當下利潤仍在不斷下滑
金吾財訊 | 中信建投表示，近日，五部門共同印發了《鋼鐵行業穩增長工作方案（2025-2026年）》，明確設定了鋼鐵行業增加值年均增長4%左右的核心目標，並致力於推動經濟效益企穩回升，促進市場供需趨向更高水平的平衡，同時優化產業結構，顯著提升綠色低碳和數字化發展水平。截至9月30日，螺紋、熱卷、中厚板、冷卷的價格較上週分別-40元/噸、-60元/噸、-20元/噸、-30元/噸。螺紋、熱卷、中厚板、冷卷的即期毛利分別爲51元/噸、70元/噸、-43元/噸、-64元/噸，較上週-10元/噸、-27元/噸、+8元/噸、-1元/噸。247家鋼廠盈利率56.71%，環比-1.3pct，當下利潤仍在不斷下滑。該機構指，對於普鋼投資建議：由於普鋼產品多用於建築行業，而當前地產復甦時間尚不明朗，在資產配置時可以優先考慮高股息、高分紅以及各個下游領域中的龍頭企業。對於特鋼新材料投資建議：特鋼屬政策大力支持行業，我國中高端特鋼新材料內有“進口替代”，外有“全球份額提升”，目前我國中高端特鋼比例約4%左右，與日本、歐美等發達國家相差仍較大，我國中高端製造業快速發展，中高端特鋼需求有望迎來較快增長，中高端特鋼企業估值有望提高，從發達國家的特鋼公司估值來看，多處於15-25倍的水平，日本、歐美等特鋼快速發展階段已經過去，而我國中高端特鋼還處於成長期，應用的新能源、造船、航空航天行業處在蓬勃發展期，應當享有一定的估值溢價。金吾財訊
10月9日 週四
【券商聚焦】西牛證券重申速騰聚創(02498)“買入”評級 料Q4應用於機器人激光雷達的銷售將顯著增長
金吾財訊 | 西牛證券研報指出，速騰聚創(02498)於2025年上半年錄得收入7.8億元人民幣，同比增長7.7%。增長主要來自於應用於機器人激光雷達的銷售，該業務收入同比激增184.8%，抵消應用於ADAS激光雷達銷售同比下滑17.9%的影響。集團毛利率進一步提升至25.9%，淨虧損率收窄至19.0%，反映規模經濟效益及自主技術推進帶來的持續改善。該機構指出，2025年第一季度上半年速騰聚創共交付46,300臺應用於機器人激光雷達，同比大增約六倍。此增長主要由於割草機器人市場強勁需求帶動，其中以E1R型號表現最爲突出。集團已成功簽訂約120萬套車規級全固態激光雷達的重大訂單，爲未來收入增長奠定堅實基礎。雖然物流及工業領域有一定需求，但割草機器人的應用仍爲目前主要的需求。集團就2025及2026財年應用於機器人激光雷達的銷售訂下積極的目標。此外，集團即將發佈經改良的AC2，融合攝像頭、激光雷達及IMU數據，能更好地契合下游日益複雜的行業應用需求。該機構表示，應用於ADAS激光雷達的銷售預計在今年可能持續疲弱，因此將銷售預測下調至約60萬臺。然而，隨着EM系列產品的推出，明年有望出現強勁反彈。此外，受益於大規模訂單的推動，預計第四季度應用於機器人激光雷達的銷售將顯着增長。該機構調整財務預測，將2025財年的估算下調，但對2026財年和2027財年的預期則進行了上調，預計機器人應用激光雷達的貢獻將更爲顯着，爲集團在2026財年帶來盈利。因此，重申“買入”評級，目標價爲每股48.50港元的目標價。金吾財訊
10月9日 週四
【特約大V】鄧聲興：北水迴歸，或爲港股帶來支持
金吾財訊 | 恒指週三(8日)收市報26829，跌128點或0.48%。大市全日成交1738億元。國指跌49點或0.52%，報9523點；科指跌36點或0.55%，報6514點。新股長風藥業(02652)首日掛牌，高見48.8元，較招股價14.75元升2.3倍。收報38.5元，升1.6倍。莎莎(00178)第二季銷售數據理想，股價逆市造好，高見0.67元，升8.1%，全日漲4.8%，報0.65元。時富投資(01049)洽售時富金融(00510)持股磋商終止，兩股下午復牌後大幅下挫。時富金融急插52%，低見0.6元，全日瀉44%，報0.7元；時富投資最多下挫32.5%，低見0.85元，收報1.11元，挫11.9%。道指週三(8日) 收市報46601點，跌1點。標指漲0.58%，報6753點；納指彈1.12%，報23043點；重磅股中，輝達(Nvidia)及Netflix股價收市分別升2.2%及2%，超微半導體(AMD)再飆11.4%，連續兩日創收市新高，本週至今累計漲逾43%，費城半導體指數躍高3.4%，創歷史新高；金礦股Newmont及Barrick收市反彈1.7%和2.1%。Caterpillar攀升3.2%，爲升幅最大道指成份股；高盛滑落1.6%，爲表現最差道指成份股。亞太股市今早(9日)個別走，日經225指數現時報48234點，升499點或1.05%。北水迴歸，或爲港股帶來支持。江西銅業股份(00358)全球銅產業正迎來結構性機遇，美國政府近期斥資3560萬美元收購Trilogy Metals公司10%股權開發阿拉斯加銅礦資源，中國八部門亦聯合推出有色金屬行業穩增長方案目標再生金屬產量突破2000萬噸，這些政策舉措凸顯銅作爲戰略資源的關鍵地位。在此背景下江西銅業股份展現出強勁發展態勢，2025年上半年雖營業收入2569.59億元同比下降4.94%，但淨利潤逆勢增長15.42%至41.75億元，主要產品陰極銅產量119.54萬噸增長1.74%，銅加工產品產量95.65萬噸增長9.72%，同時公司成爲SolGold Plc第一大股東並推進哈薩克斯坦鎢礦項目投產，資產規模達2478.58億元較期初增長28.34%。綜上所述，江西銅業憑藉資源整合與產能擴張的雙重優勢，在銅價長期向好趨勢中有望持續提升市場競爭力。目標價$40，止蝕價$27.4。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席 鄧聲興博士金吾財訊
10月9日 週四
高鐵基建股全線走高 中國中鐵(00390)漲7.49% 機構料下半年基建投資有望迎來複蘇
金吾財訊 | 高鐵基建股全線走高，中國中鐵(00390)漲7.49%，中國中冶(01618)漲5.54%，中國中車(01766)漲3.67%，中國鐵建(01186)漲3.35%，時代電氣(03898)漲3.07%，中國通號(03969)漲1.71%，廣深鐵路股份(00525)漲1.19%，中國交通建設(01800)漲1.18%。國信證券表示，展望下半年，基建投資有望迎來複蘇，政策層面，從“城市更新”到“農村公路”，政策重心重新迴歸增量基建領域；資金層面，上半年債務化解工作進展順利，下半年新增政府債券將重點投向新建項目領域。金吾財訊
10月9日 週四
部分AI概念股走低 創新奇智(02121)跌3.87% 滙豐指AI熱潮不足以抵消貿易放緩
金吾財訊 | 部分AI概念股走低，獅騰控股(02562)跌4.44%，創新奇智(02121)跌3.87%，晶泰控股(02228)跌3.74%，匯量科技(01860)跌3.18%，微盟集團(02013)跌2.82%，亞信科技(01675)跌2.70%，快手-W(01024)跌2.74%，心動公司(02400)跌2.83%，阿里巴巴-W(09988)跌2.82%。滙豐銀行經濟學家在一份報告中表示，人工智能熱潮將無法完全抵消全球貿易放緩對亞洲電子產品行業的拖累。雖然目前AI支出熱潮沒有放緩的跡象，但滙豐銀行經濟學家表示，一旦美國前置需求的“回報效應”完全顯現，明年的全球貿易前景可能會惡化。經濟學家Justin Feng等人表示，隨着關稅相關的通脹打擊消費者，終端需求也可能走弱。他們補充說，泰國和馬來西亞等電子產品敞口高的市場，其出口增長在2026年可能會出現環比下降。金吾財訊
10月9日 週四
長途出行帶動機票價格大幅提高 三大航司集體走高 中國南航(01055)漲4.46%
金吾財訊 | 三大航集體走高，中國南航(01055)漲4.46%，中國國航(00753)漲3.87%，中國東航(00670)在3.64%。據交通運輸部，10月1日—8日，累計全社會跨區域人員流動量預計24.32億人次，日均3.04億人次，同比（2024年國慶假期7天日均，下同）增長6.2%。其中，累計民航客運量預計1917萬人次，日均240萬人次，同比增長3.4%。東莞證券表示，受請3休12拼假帶動，今年國慶假期日均跨區域流動人數預計同比增長6.2%，攜程國內長途遊訂單佔比較去年提升3個百分點。長途出行帶動機票價格大幅提高，根據航班管家DAST2025年國慶假期預售機票價格監測，截至9月28日國慶假期機票裸票價均價爲804元，同比2024年提高9.2%。金吾財訊
10月9日 週四
美國停擺持續疊加降息預期等因素推動貴金屬早盤走高 中國黃金國際(02099)漲8.8%
金吾財訊 | 貴金屬早盤普遍走高，中國黃金國際(02099)漲8.8%，中國有色礦業(01258)漲4.48%，江西銅業股份(00358)漲4.09%，紫金礦業(02899)漲3.03%，五礦資源(01208)漲2.79%，中國大冶有色金屬(00661)漲1.8%，招金礦業(01818)、靈寶黃金(03330)漲逾1%。中信建投證券研報認爲，金銀等貴金屬和加密貨幣在國慶中秋假期迎來大漲。國際金價大漲的背後主要是由美國政府停擺引發的短期波動、日本政治更迭帶來的短期不確定性、美聯儲持續降息預期和全球央行持續購金共同推動的。美國政府關門擾動、未來降息和衰退的預期使得全球投資者對美元信用和美國主權債務的擔憂進一步上升，這推動了金銀等貴金屬和比特幣價格進一步走高。與此同時，供給短缺和算力革命邏輯下，銅價近期也明顯走強。建議關注金銀銅等有色板塊投資機遇。金吾財訊
10月9日 週四
