【券商聚焦】中信建投指鋼鐵行業年均目標增長值4% 但當下利潤仍在不斷下滑

金吾財訊 | 中信建投表示，近日，五部門共同印發了《鋼鐵行業穩增長工作方案（2025-2026年）》，明確設定了鋼鐵行業增加值年均增長4%左右的核心目標，並致力於推動經濟效益企穩回升，促進市場供需趨向更高水平的平衡，同時優化產業結構，顯著提升綠色低碳和數字化發展水平。截至9月30日，螺紋、熱卷、中厚板、冷卷的價格較上週分別-40元/噸、-60元/噸、-20元/噸、-30元/噸。螺紋、熱卷、中厚板、冷卷的即期毛利分別爲51元/噸、70元/噸、-43元/噸、-64元/噸，較上週-10元/噸、-27元/噸、+8元/噸、-1元/噸。247家鋼廠盈利率56.71%，環比-1.3pct，當下利潤仍在不斷下滑。

該機構指，對於普鋼投資建議：由於普鋼產品多用於建築行業，而當前地產復甦時間尚不明朗，在資產配置時可以優先考慮高股息、高分紅以及各個下游領域中的龍頭企業。對於特鋼新材料投資建議：特鋼屬政策大力支持行業，我國中高端特鋼新材料內有“進口替代”，外有“全球份額提升”，目前我國中高端特鋼比例約4%左右，與日本、歐美等發達國家相差仍較大，我國中高端製造業快速發展，中高端特鋼需求有望迎來較快增長，中高端特鋼企業估值有望提高，從發達國家的特鋼公司估值來看，多處於15-25倍的水平，日本、歐美等特鋼快速發展階段已經過去，而我國中高端特鋼還處於成長期，應用的新能源、造船、航空航天行業處在蓬勃發展期，應當享有一定的估值溢價。