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紫金礦業(02899)收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦項目完成交割
金吾財訊 | 紫金礦業(02899)公告公佈，紫金礦業控股子公司紫金黃金國際(02259)通過全資子公司收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦(以下簡稱"RG金礦")100%權益。鑑於協議中約定的交割先決條件已全部實現或豁免，本次收購已於2025年10月10日完成交割，紫金黃金國際現已持有RG金礦100%權益。根據紫金黃金國際招股說明書顯示，截至2025年6月30日，RG金礦項目保有資源量：控制+推斷級別礦石量2.08億噸，金平均品位1.0克／噸，金金屬量197.4噸；RG金礦保有儲量：礦石量9,700萬噸，金平均品位0.9克／噸，金金屬量87噸。RG金礦交割完成後，公司將加速推進項目可研和露採境界優化，在目前金價背景下，有望進一步提高露採資源利用率，並擴建礦山生產規模。公司認爲，RG金礦位於哈薩克斯坦黃金成礦帶，資源量較大，爲大型在產露天礦山，服務期限長，基礎設施完善，項目選礦工藝成熟，綜合成本較低，盈利能力較強，併購當年即可爲紫金礦業貢獻產量和利潤，預期投資回報期短，經濟效益良好。RG金礦2023—2024年年均產金約6噸，目前生產運營正常且仍有進一步提升空間，有望顯著支撐紫金礦業2028年礦產金100—110噸的規劃目標。金吾財訊
10月13日 週一
四環醫藥(00460)入股瑞士Suisselle公司 加速全球化醫美業務佈局
金吾財訊 | 四環醫藥(00460)公告公佈，團於2025年9月對瑞士醫美公司Suisselle SA（“Suisselle”）進行投資入股，雙方已正式簽署投資認購協議。此次合作將提升集團與Suisselle的戰略關係，共同拓展全球醫美市場。集團早在2022年已獲得CELLBOOSTER水光針在中國地區的獨家代理權，本次投資入股將進一步強化雙方長期合作關係。通過本次投資入股，集團將永久享有CELLBOOSTER水光針產品的獨家代理權益，並深度參與其運營與發展。此外，本次四環醫藥投資入股Suisselle後，雙方將合作通過Suisselle在歐洲的成熟平臺，加速集團旗下“渼顏空間”自研醫美產品在歐洲及其他海外市場的推廣與銷售。同時，集團將持續引入Suisselle及其他歐洲創新產品，豐富國內醫美產品矩陣。這一佈局與集團全球化戰略高度契合，旨在構建覆蓋研發、生產與銷售的國際化醫美生態體系。金吾財訊
10月13日 週一
【券商聚焦】華泰證券：香港私宅8月成交季節性回調 降息預期支撐樓市回暖
金吾財訊 | 華泰證券表示，8月，香港私人住宅市場受季節性及天氣因素擾動，成交環比有所回落，但年初至今累計成交同比仍顯著增長，反映市場氛圍持續改善。此外，房價已連續5個月環比上升，逐漸顯現企穩信號。展望後市，美聯儲重啓降息將在聯繫匯率機制下帶動香港本地利率下行，不僅有助緩解供樓壓力，也將刺激換樓及投資需求，樓市活躍度有望延續。該機構認爲兩類資產修復值得關注：1、香港住宅市場成交量價有望於2025下半年開始迎來企穩回升；2、商業資產有望隨着景氣度回升，受益於消費改善及租金回暖。該機構看好香港本地開發商和商業運營企業估值修復，建議關注香港擁有充裕土地儲備和優質商業運營資產以及受益於香港資產重估邏輯的標的。金吾財訊
10月13日 週一
【券商聚焦】華泰證券：Sora 2的推出對AI視頻在C端的普及具有里程碑式意義
金吾財訊 | 華泰證券表示，OpenAI於9月30日推出AI視頻生成模型Sora 2，並同步上線iOS移動端應用Sora，迅速登頂美國iOS免費榜首（僅在美加邀請制開放）。該機構認爲Sora 2視頻質量尚不及國內龍頭，主要爲自身技術迭代，對AI視頻產品競爭格局衝擊有限，但可強化C端用戶心智教育。該機構預期至25年底，AI生成或輔助編輯的視頻內容，佔短視頻總量比例有望達7-12%。視頻生成質量層面，該機構認爲國內龍頭產品仍保持顯著優勢，可靈2.5 Turbo亦已登頂Artificial Analysis文生視頻榜單，Sora移動端畫質仍相對不足。當前國內可靈、即夢更聚焦視頻生產，本土化AI視頻社交產品或將快速迭代推出，並藉助Sora海外熱度緩解部分用戶教育成本。此外，AI視頻行業正進入高增長週期，應用場景持續延伸，Sora的C端破圈或成爲新一輪產業催化，該機構預期中長期至2030年AI視頻市場規模有望達592億美元。該機構認爲，Sora 2的推出對AI視頻在C端的普及具有里程碑式意義。隨着國內相關產品的迭代，一方面，用戶在短視頻平臺的使用時長有望提升，另一方面，日後亦可能催生新的訂閱變現模式。目前，AI視頻已在標準化程度較高的廣告領域實現深度滲透，未來有望進一步拓展至影視、短劇及遊戲等內容賽道。建議持續關注AI視頻產業鏈的發展，重點公司包括：①AI視頻內容生產領域；②AI廣告領域。金吾財訊
10月13日 週一
【券商聚焦】華泰證券：預計2030年AI眼鏡存儲市場規模將超20億美金
金吾財訊 | 華泰證券表示，自9月以來，閃迪、美光、三星等海外存儲原廠相繼宣佈漲價，且漲價幅度多超市場預期。DRAM方面，AI驅動的HBM及高容量DDR5需求仍保持旺盛，推動4Q25主流DRAM價格繼續穩健上行，且美光FY25Q4業績會上表示26年DRAM市場供需關係仍將保持緊張；NAND方面，除原廠嚴格控制產能稼動率外，HDD供應短缺疊加AI推理應用快速增加進一步加大企業級SSD需求，推動NAND供需結構持續優化，4Q25價格漲幅或較3Q25有所擴大。該機構指，手機/PC AI升級帶來的單機存儲容量提升成爲端側存儲需求增長的主要驅動力。以蘋果手機爲例，其最新發布的iPhone 17全系列已取消128GB閃存配置，以256GB起步，且Pro Max機型首次提供高達2TB選項，高端機型閃存已基本進入512GB以及TB時代。此外，以AI眼鏡爲代表的AI新興終端需求快速增長，帶來新增存儲市場需求。根據維深數據，2030年全球AI眼鏡出貨量將達到9000萬副，考慮AI眼鏡AI處理能力不斷升級，未來存儲容量亦將進一步增加，該機構預計2030年AI眼鏡存儲市場規模將超20億美金。國內存儲模組廠商在該領域佈局領先，有望充分受益。金吾財訊
10月13日 週一
【灣區早參】香港“內聯外通”優勢在當前形勢下更見突出；今年前8個月深圳對東盟出口高新技術產品增長超四成
一、市場要聞1、香港“內聯外通”優勢在當前形勢下更見突出香港特區政府財政司司長陳茂波12日表示，開放合作、互學互鑑、互利共贏，讓過去數十年全球經濟繁榮穩定發展。特區政府會繼續鞏固跟傳統市場的深厚聯繫，同時開拓更多新興市場、擴大朋友圈，共同實現更好發展。陳茂波當日發表網誌並引述聯合國貿易和發展會議發表的《2025年世界投資報告》指出，去年香港的外來直接投資流入金額高達1260億美元，上升至全球第三位。去年有近1萬家香港公司的母公司來自海外及中國內地，創歷史新高。其中，母公司在美國的香港公司近1400家，同比上升9%。2、今年前8個月深圳對東盟出口高新技術產品增長超四成據深圳海關統計，2025年前8個月，深圳對東盟進出口保持增長勢頭，尤其是高新技術產品出口，總額達895.5億元，同比增長41.9%。東盟已成爲拉動深圳外貿增長的重要市場。近年來，深圳市對東盟貿易持續釋放強勁動能。2024年全年，深圳對東盟進出口總值達7515.5億元，同比增長22.3%，居深圳貿易伙伴首位。3、雙節期間深圳離境退稅商品金額2912.47萬元記者從深圳海關獲悉，節假日期間，深圳海關共驗覈離境退稅申請單2203票，離境退稅商品金額2912.47萬元，同比增長3.97倍。4、廣州發佈多項低空安全體系成果10月10日，以“安全築基・領航未來”爲主題的粵港澳大灣區低空經濟產業聯盟合作交流會暨低空安全研討會在廣州增城召開。大會匯聚近500名來自省、市、區相關部門、高校、科研機構、企業及港澳行業組織的代表，集中發佈多項低空安全體系成果，揭牌“廣東省低空裝備驗證測試基地”，吸納一批優質企業加入聯盟。與此同時，電子五所與廣東省低空經濟產業發展有限公司達成深度合作，共同爲“廣東省低空裝備驗證測試基地”揭牌。據瞭解，該基地將聚焦低空飛行器、導航設備、 通信系統 等核心產品，提供專業、高效的測試驗證服務，填補區域內低空裝備中試服務的關鍵空白。5、大灣區首個國產算力適配中心在珠海正式運營10月7日，中國電信廣東公司與珠海格力集團合作運營的大灣區國產算力適配中心(以下稱“適配中心”)正式揭牌運營。據介紹，適配中心是集國產算力供給、算力選型、算力適配優化、應用驗證、生態培育於一體的創新型平臺，目前已試運營服務省內多家高新技術企業。據悉，適配中心配備了專業的適配實驗室和技術團隊，有效解決國產算力適配兼容性、穩定性等痛點，保障企業應用在國產軟硬件平臺上實現最優的性能與穩定性，大幅降低國產化替代的技術門檻和使用成本。二、公司新聞1、康寧傑瑞製藥-B(09966)宣佈，董事會於2025年10月12日決議不時自公開市場購回公司股份，購回股份的金額最高爲2000萬港元。2、思摩爾國際(06969)宣佈，集團截至2025年9月30日止3個月實現收入約41.968億元人民幣(下同)，創集團單季度收入的歷史新高，同比增長約27.2%，按季增長約27.5%，面向企業客戶業務及自有品牌業務收入同比及按季均實現令人滿意的增長。集團期內經調整溢利約4.442億元，同比增長約4%，按季增長約4.8%。增長的主要原因爲：1 ）收入和毛利額的增長；2 ）剔除以股份爲基礎的付款開支後， 分銷及銷售開支、行政開支及研發開支三項期間費用的增長率低於收入的增長率；3 ）其他 收入及收益的增加。截至2025年9月30日止9個月，集團實現收入102.101億元，同比增長21.8%；經調整溢利11.816億元，同比增長0.1%。3、香港中旅(00308)宣佈，建議以實物形式向公司股東分派集團旅遊地產業務。根據向於記錄日期名列公司股東名冊的股東實施的建議分派，公司將其旅遊地產業務進行內 部重組，使該業務由私人公司持有及成立私人公司集團，並透過實物分派私人公司股份將私人公 司集團從集團分拆。根據建議分派，股東可選擇：(i)根據其於記錄日期在公司的持股比例收取私人公司股份；或(ii) 收取每股0.336元現金替代，該金額額約佔10月10日收市價每股1.53元的21.96%。於建議分派完成後，私人公司集團將不再爲公司附屬公司，並將由控股股東及選擇實物分派的 股東透過持有私人公司股份而持有，公司將繼續經營保留業務，即旅遊景區及相關業務、旅遊證件及相關業務、酒店業務及客運業務，而股份將繼續於聯交所上市。建議分派完成後，集團的盈利能力預期將會改善。集團亦將進一步優化營運模式，在覈心業務上配置更多資源。董事局將基於集團發展戰略持續檢討業務佈局，並可能考慮採取其認爲改善集團核心競爭力與整體盈利能力的進一步行動，以實現股東利益的最大化。4、堃博醫療-B(02216)宣佈，向瑛泰醫療(01501)及杭州臨恆清睿企業，配售合共約1.05億股股份，佔擴大後股本約16.6%，配售價每股3.11港元，較10月10日收市價3.07港元溢價約1.3%，所得款項總額約3.269億港元，淨額約3.265億港元，擬將用於透過在醫療器械行業的潛在收購 爲持續擴充產品組合提供資金。5、丘鈦科技(01478)宣佈，2025年9月攝像頭模組銷售量合計4665.4萬件，按月下跌7.6%，按年則增長45.1%；當中手機攝像頭模組銷售量4360.3萬件，按月下跌8.9%，按年增長40.5%。期內，指紋識別模組銷售量共1903.4萬件，按月增長0.6%，按年增長42.3%。6、舜宇光學科技(02382)9月車載鏡頭出貨量同比上升25.2%至1166萬件，主要是因爲客戶端的需求有所提升；環比上升15.8%，主要是因爲應客戶需求，8月的部分產品延遲至9月出貨。手機攝像模組出貨量同比上升32%至4852.4萬件，環比上升15.3%，主要是因爲客戶端的需求有所提升。金吾財訊
10月13日 週一
華盛早報 | 納指期貨大漲1.6%！明星科技股夜盤全線反彈，特朗普稱無需擔心貿易摩擦
貿易摩擦擔憂情緒緩解，納指期貨早盤漲1.6%明星科技股夜盤反彈，英偉達漲超3%，阿里巴巴漲4%特朗普：無需擔心貿易摩擦，一切終將好轉國泰海通：當前下跌是增持中國市場的良機美股迎關鍵財報周！高盛、美銀等大行率先登場貿易摩擦擔憂情緒緩解，納指期貨早盤漲超1.6%，明星科技股夜盤反彈週一早盤，美股三大期指集體反彈，納指期貨漲超1.6%；市場對貿易摩擦擔憂情緒稍微緩解，現貨黃金一度衝上4060美元/盎司，漲幅超1%，再創歷史新高。美股明星科技股夜盤集體反彈，臺積電大漲4%，英偉達漲超3%，特斯拉漲超2%；中概股走高，阿里巴巴漲超4%，百度漲超3%，拼多多漲超2%。行情來源：華盛證券特朗普：無需擔心中國...華盛證券
10月13日 週一
【聶人教技場】聶振邦：長線投資關注短期價格波動 在於三種情況出現
金吾財訊 | 今日探討《安全邊際》的30個重要思想只有一個，就是第十四個的“暫時價格波動的相關性”(Relevance of Temporary Price Fluctuations)，筆者單是將賽思?卡拉曼 (Seth Klarman) 此觀點由英文譯成中文，便超過800字，足以證明卡拉曼非常看重此思想。其看法是投資一隻股票除了存在出現永久性的損失可能性，亦不排除價格見暫時波動，卻非因着公司內在價值出現變化。然而，很多投資者毫不理會股價波動有何原因，總之有波動就視作巨大風險：只要股價下跌，不管這家公司根基如何，他們都會覺得它岌岌可危。我們值得反思，暫時性的價格波動真的有風險嗎？有，但這跟那些會造成永久性損失的投資不一樣，而且這種風險只對特定情況裏的某些投資者適用。當然，要識別暫時價格波動原因並不容易，到底是基於短期的供求關係；還是來自公司基本面轉差使然，真正原因往往要到事後纔可知曉。但無論如何，投資者也應避免以過高價格買入股票 (例如：盲目高追) 或買入基本面在轉差引導價值正在下降的股份，即或避開這兩類股份，亦無法完全避免價格波動的情況發生。事實上，投資者應早有心理準備價格波動必然會發生，倘若對一丁點兒的波動都承受不了，便乾脆不要進行股票投資。平心而論，若我們成功以折讓價格買入高價值的股份，那麼因短期價格波動而要“捱價”守候又何妨呢？畢竟從長線角度看，這算不得甚麼，公司的真實價值最終會反映至股價上。事實就是如此矛盾，長期來看股價會上升，短期在股市上價格走向卻常見相反。換言之，短期價格下滑絕非壞事，其實增加了長線投資者們的未來回報空間。話雖如此，在幾個情況下，長線投資者也變得要關注短期價格波動，情況一是那些急於賣股票的人就要受市場價格擺佈。成功投資者的祕訣就是：想賣的時候才賣，而非賣在被迫之時。因此在定位要做長線投資者之前，必先評估資金流動性是否充裕。情況二是若投資者持股的那公司真的有問題，也應關注其短期股價變化，如果該公司短時間內必須集資成功才能活下來，便代表目前股價變動某程度上決定了持有該公司股票或債券投資者的命運，屆時投資者怎能不關注短期股價變動呢？第三種情況是市場先生有時候 (通過股價波動) 創造了極爲吸引的買賣機會，屆時長線投資者也應關注短期價格波動。若你手上有現金，這種短暫價格不協調 (price disorder) 可以成爲你的圖利契機。不然，股市下行時你所有的錢都已投入其中，你的投資組合價值很可能在下降，變相剝奪了你用較低價格買入優質股票的獲益機會。這就是機會成本，那時你不得不放棄未來可能出現的好機會。若你持股的流動性或變現性很差，機會成本就更高，買了流動性不足的股票會使你錯失更好的投資機會。因此，長線投資者對暫時價格波動關注度，取決於個人財力、資金流動性、持股流動性，以及持股質素等多重因素。【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)畢業於香港理工大學金融服務系，超過17年從事金融業和投資教學經驗，四本投資和理財書籍的作者。香港證監會持牌人【聲明】筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。金吾財訊
10月13日 週一
【特約大V】郭家耀：貿易戰再度引起市場憂慮 投資者普遍轉爲審慎
金吾財訊 | 美股上週五顯着下挫，中美貿易戰再起，特朗普威脅大幅加徵中國進口貨關稅，引起市場恐慌，三大指數均錄得顯着跌幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.05厘水平，金價表現向好，油價則顯着受壓。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨外圍大幅低開。內地股市上週五下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.9%，滬深兩市成交額略爲縮減。港股出現回吐壓力，指數失守多條移動平均線水平，整體成交保持活躍。貿易戰再度引起市場憂慮，投資者普遍轉爲審慎，後市將視乎中美談判進展，預料指數考驗25,000點支持，上方阻力在26,000點附近。行業消息周大福創建(00659)宣佈向第一產業集團收購位於廣東省東莞市一項物流物業之100%權益，爲集團進軍大灣區的首個項目，標誌着集團策略發展的重要里程碑。該物流物業坐落於大灣區核心物流樞紐，目前已全面出租，預期於交易完成後即可爲集團貢獻穩定現金流。周大福創建表示，市場對優質物流設施的需求持續強勁，集團對內地及香港物流業的長遠前景充滿信心。這次收購大灣區首個物流項目，不僅符合集團的長遠投資策略，更是拓展市場的重要一步。期望通過這次投資，進一步完善內地物流資產網絡佈局，提升現有資產的協同效應，爲集團帶來持續穩定的投資回報。集團目前在香港、成都、武漢及蘇州共持有8個物流物業，可出租總面積超過1,240萬平方英尺，連同是次收購的東莞項目，集團旗下物流資產將增至9項，進一步擴大其物流資產組合及市場覆蓋範圍。周大福創建近年聚焦核心業務，維持財務健康及穩定現金流，派息水平吸引，前景樂觀。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
10月13日 週一
美股夜盤｜明星科技股、熱門中概股、加密貨幣概念股集體反彈；稀土概念股延續強勢
10月13日，美股夜盤時段，明星科技股普漲，AMD漲近4%，臺積電、邁威爾科技、ARM漲超3%，特斯拉、英偉達漲近3%，英特爾、高通漲超2%；中國資產ETF及熱門中概股集體走高，三倍做多中國富時ETF漲超8%，萬國數據、金山雲漲超5%，百度漲近5%，阿里巴巴漲近4%，拼多多、京東、蔚來、理想汽車、小鵬汽車漲超2%；加密貨幣概念股反彈，Bitmine漲近7%，Circle漲超5%，Upexi漲超4%，Robinhood、Bullish、CleanSpark漲超3%，Coinbase漲超2%；稀土概念股延續強勢，United States Antimony漲近14%，Critical Metals...老虎證券
10月13日 週一
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)中國神華0108839.5638.4243聯想集團0099212.2411.9582.4新奧能源0268865.964.42.3華潤啤酒0029127.6827.1482中信股份0026711.3711.161.9中國財險0232818.3618.041.8中國海外發展0068814.1613.921.7農業銀行012885.235.1541.5華潤置地0110929.4629.0841.3中國平安0231853.953.271.2金吾財訊
10月13日 週一
