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【灣區早參】香港10月新批按揭保險計劃貸款金額60.31億港元；廣州經營主體總量躍居全國第二
一、市場要聞1、香港特區政府成功發行第三批數碼綠色債券 總額約100億港元香港特區政府宣佈，在政府可持續債券計劃下成功定價約100億港元等值的數碼綠色債券，涵蓋港元、人民幣、美元及歐元。這批數碼綠色債券在11月10日定價，保留了以往發行的主要創新特性，並在多個範疇應用更多創新技術上取得突破，包括將數碼貨幣應用於交收程序；擴大規模；加強全球標準的採用等。2、香港10月新批按揭保險計劃貸款金額60.31億港元 創六年來新低香港按揭證券公司及經絡按揭轉介研究部發布最新數據，10月新批按揭保險計劃貸款1168宗、金額60.31億港元，環比分別減少108宗（8.5%）和3.79億港元（5.9%），連續第三個月回落，宗數創13個月新低，金額更創2019年10月“林鄭plan”推出後6年低位。3、廣州經營主體總量躍居全國第二從廣州市市場監管局獲悉，截至今年10月底，廣州實有經營主體總量已達421.74萬戶，同比增長15.86%，總量歷史性躍居全國城市第二位。從100萬戶到200萬戶，再到現在的420萬戶，廣州僅用了12年。從2013年8月突破100萬戶，到2018年9月達到200萬戶，再到如今突破420萬戶，廣州用12年時間完成了經營主體數量的“三級跳”。值得關注的是，僅今年1-10月，全市新登記經營主體就高達88.46萬戶，同比暴增71.28%，增速居全國前列。4、廣州危舊房原拆原建模式再升級在湧現出花都集羣街2號、越秀區小石集等單棟樓的原拆原建成功案例後，廣州危舊房自主改造模式再升級，從單宗地、單棟樓拓展成成片連片改造。11月10日，全市首個成片連片危舊房自主更新試點項目海珠江南西得勝崗片區宣佈動工，項目實施單位爲廣州安居集團。5、黃金稅改後的深圳水貝：客流銳減，部分商戶已回老家據界面新聞，黃金稅改新政落地近半個月，從深圳水貝黃金珠寶批發市場發現，水貝市場已開始推行金價分軌制，區分“投資金”和“首飾金”，首飾金價比投資金價高出近14%。但也有商戶仍按投資金價銷售金飾，市場定價尚未完全統一。首飾金價格上漲直接衝擊了黃金消費需求。多名商戶稱，新政落地以來市場客流銳減，生意明顯下滑。也有上游商家表示，公司訂單量大幅下滑，員工可回家休假。目前水貝商戶普遍持觀望態度，等待行業和市場消化新政，也有商家期待春節旺季時出現回暖轉機。二、公司新聞1、禾賽-W(02525)公告公佈，截至2025年9月30日止季度的未經審計財務業績。期內，公司普通股股東應占淨利潤爲2.56億元(人民幣，下同)，同比扭虧爲盈；每股基本淨收益1.88元，去年同期爲虧損0.54元。期內，淨收入7.95億元，同比增長47.45%。其中，產品收入爲7.9億元，較2024年同期的5.03億元增加57.0%。2、中廣核新能源(01811)公告公佈，根據公司初步統計，2025年10月公司及其附屬公司按合併報表口徑完成發電量1,546.6吉瓦時，較2024年同比減少7.4%。其中，中國風電項目減少8.3%，中國太陽能項目增加43.0%，中國水電項目增加3.6%及韓國項目減少16.1%。截至2025年10月31日止十個月，集團今年累計完成發電量15,753.4吉瓦時，比2024年同比減少3.5%。其中，中國風電項目減少2.8%，中國太陽能項目增加27.6%，中國燃氣項目增加9.4%，中國水電項目減少10.9%及韓國項目減少11.9%。3、高鑫零售(06808)公佈9月止六個月中期業績，收入305.02億人民幣(下同)，按年下降12.1%。錄得虧損1.23億元，相較上年同期純利2.06億元，盈轉虧；每股虧損1分。中期息派8.5港仙。4、丘鈦科技(01478) 宣佈，2025年10月攝像頭模組銷售量合計4741.6萬件，按月增長1.6%，按年則增長20.4%；當中手機攝像頭模組銷售量4405萬件，按月增長1%，按年增長15.2%。期內，指紋識別模組銷售量共1841.3萬件，按月下跌3.3%，按年增長19.2%。5、毛記葵涌(01716)發盈警，預期集團於截至2025年9月30日止六個月錄得綜合公司擁有人應占溢利不多於100萬元，而截至2024年9月30日止六個月的綜合公司擁有人應占溢利則約爲420萬元。預期公司擁有人應占溢利下跌主要由於集團於期間並無舉辦表演活動而獲得收入，而集團於相應期間有此類活動；及相應期間有關收購To Be Honest Limited 31 %權益分階段收購的公平值收益增加，而集團於期間並無相似的收益。金吾財訊
11月12日 週三
【券商聚焦】中國銀河：新能源行業當前面臨的電價、補貼、消納問題有望逐漸得到緩和 建議把握拐點性機會
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，2025年11月10日，國家發改委、國家能源局發佈《關於促進新能源消納和調控的指導意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》提出要在“促進新能源大規模開發的同時實現高質量消納，滿足全國每年新增2億千瓦以上新能源合理消納需求，助力實現碳達峯目標”。該機構表示，2025年以來，從136號文出臺穩定新能源全面入市後的電價預期，到8月國補回款提速，再到此次促進消納指導意見的下發，新能源政策拼圖逐步補齊。該機構認爲在政策端的持續呵護下，新能源行業當前面臨的電價、補貼、消納問題有望逐漸得到緩和，建議把握拐點性機會。在此基礎上，新能源的大規模高比例發展必然要求電力系統整體調節能力的提升，建議關注可靠性、靈活性價值逐步兌現的火電，以及擁有風光抽蓄成長性加持的水電。金吾財訊
11月12日 週三
【券商聚焦】中國銀河：算力板塊依然處於業績兌現階段 看好算力相關的PCB、國產算力、IP授權、芯片電感等
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，認爲算力板塊依然處於業績兌現階段，以及相對較爲適中的估值水平，依然繼續看好算力相關的PCB、國產算力、IP授權、芯片電感等。2026年或成爲摺疊屏市場復甦的關鍵年，蘋果傳聞中的摺疊產品將有望帶動整體品類的討論度，並可能在軟件交互與硬件設計層面帶來新的思考，進一步活化市場需求。同時今年推出的新型可穿戴設備也有望推動市場復甦。通過技術突破+生態整合+市場下沉，AR眼鏡廠商正在推動AR眼鏡從“小衆極客玩具”邁向“大衆智能終端”，隨着AI+AR技術的成熟，智能眼鏡有望成爲繼智能手機後的下一代主流計算終端。金吾財訊
11月12日 週三
【券商聚焦】中金公司：在政策和技術雙輪驅動下 水下機器人市場有望迎來快速發展
金吾財訊 | 中金公司發研報指，水下機器人易操作效率高，我國科研院所和民企積極參與研製。水下機器人根據與母船有無電纜連接可分爲ROV、AUV、ARV等，其中AUV佔2024年全球水下機器人市場的51%。我國水下機器人的研製工作起步較晚，目前參與者多爲科研院所或高校等單位如沈自所、中船702所、上交大水下工程研究所等，民企如深之藍、博雅工道、鰭源科技、潛行創新等也參與其中。水下機器人蓬勃發展，2030年我國市場有望達140億美元。根據ICV Tank數據，全球水下機器人市場規模有望由2024年的94億美元增長至2030年超600億美元，CAGR~36.30%；中國有望由14億美元增長至140億美元，CAGR~46.27%。我國2024年水下機器人市場應用結構中，海洋工程、水產養殖、科學研究、水下娛樂分別佔35%、20%、10%、10%。水下機器人技術壁壘高，向輕量化、集成化和智能化發展。水下機器人一般由地面操作系統、通信導航系統、運動控制系統、動力推進系統等構成。工業級水下機器人工作環境惡劣、執行任務多樣化，對各項技術指標要求更高，技術壁壘更高。消費級水下機器人功能需求相似度高，結構較簡單，主要向推進器動力和雲臺、照明、攝影等零部件的集成化和輕量化等方向發展。近年來，圍繞“海洋強國”戰略我國出臺多項政策，2025年政府工作報告首次將“深海科技”納入新興產業領域。該機構認爲，在政策和技術雙輪驅動下，水下機器人市場有望迎來快速發展。金吾財訊
11月12日 週三
【券商聚焦】中國銀河：伴隨傳統銷售旺季到來 Q4挖機內銷整體將保持穩健
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，10月挖機內外銷增速分別+2.44%/+12.9%。據協會，(1)挖掘機：10月銷售各類挖掘機18096臺，同比增長7.77%。其中國內銷量8468臺，同比增長2.44%；出口量9628臺，同比增長12.9%。(2)裝載機：10月銷售各類裝載機10673臺，同比增長27.7%。其中國內銷量5372臺，同比增長33.2%；出口量5301臺，同比增長22.6%。10月電動化率25.36%，環比+0.8pct，1-10月累計電動化率約23.1%，環比+0.26pct。其他產品：9月工起內銷增速同比/環比均繼續走強，塔機出口增速強勁；叉車內銷增速環比+10pct至29.3%，出口增速環比-5.7pct；升降工作平臺內銷降幅繼續收窄。協會數據顯示9月銷量增速：汽車起重機整體+21.9%%/內銷+40.7%/出口+7.99%；履帶式起重機整體+33.2%/內銷+66.7%/出口+18.2%；隨車起重機整體+22%/內銷+29.8%/出口3.8%；塔機整體-7.69%/內銷-29.7%/出口+27.9%；叉車整體+23%/內銷+29.3%/出口13.9%；升降工作平臺整體-23.8%/內銷-32.7%/出口-15.3%。該機構認爲，單10月挖機內銷增速有所回落，國內挖機開工小時數和開工率同比仍走弱，但環比略增，伴隨傳統銷售旺季到來，該機構認爲Q4挖機內銷整體將保持穩健。9月各類工程起重機內銷增速同比/環比均繼續走強，叉車內銷增速環比+10pct至29.3%，高機內銷連續2個月降幅收窄，非挖板塊繼續回暖；海外，庫存消化、降息週期、財政貨幣刺激下歐美復甦向好。金吾財訊
11月12日 週三
【券商聚焦】中金公司：創新藥出海趨勢明確，藥品先行器械等同樣可期
金吾財訊 | 中金公司發研報指，創新出海趨勢明確，藥品先行器械等同樣可期。藥審改革紅利持續釋放，在國內工程師紅利、豐富臨牀資源和支持性政策多方加持下，中國創新藥產業已進入2.0時代，由“引進模仿”轉向“創新輸出”，license out和new co等形式證明中國創新藥正在不斷國際化。創新藥的發展與投融資數據改善背景下，CXO及上游進入下輪週期。我們認爲器械等其他品類出海也值得期待。內需偏弱逐步好轉，商保突破帶來支付矛盾緩和。2023年開始的醫療反腐經歷1年集中整治，2024年進入常態化，我們認爲2025年對行業影響逐步緩和；反內卷相關政策的提出，在生物醫藥行業也在藥品集採層面有所體現，第一批仿製藥集採的價格錨點有所鬆動，不再唯低價是取。多元支付體系的嘗試，商業保險的呼聲不斷。政策衝擊區域緩和，內需短期偏弱但在好轉。啞鈴策略2026年同樣適用，科技進取+傳統防守。一方面，看好醫療科技進取屬性。除創新藥的突破與國際化外，AI+醫療的發展同樣可圈可點。大模型應用普及化階段，算法算力優化加速AI在各行業的發展。人工智能發展迅速，AI+醫療大有可爲。另一方面，也需看到傳統板塊的防守屬性。在國企改革和科技創新進一步推動下，醫藥國企也有望迎來新一輪高質量發展週期。金吾財訊
11月12日 週三
【美股收市】美股三大股指漲跌不一 納指跌0.25%
金吾財訊 | 美股三大股指漲跌不一，道指漲幅爲1.18%，報47927.96點；納指跌幅爲0.25%，報23468.30點；標普500指數漲幅爲0.21%，報6846.61點。大型科技股中，蘋果(AAPL)漲2.16%，奈飛(NFLX)漲1.46%，微軟(MSFT)漲0.53%，谷歌(GOOGL)漲0.42%，亞馬遜(AMZN)漲0.28%；跌幅方面，英偉達(NVDA)跌2.96%，英特爾(INTC)跌1.48%，特斯拉(TSLA)跌1.26%，Meta Platforms(META)跌0.74%。熱門中概股跌多漲少，小鵬汽車(XPEV)漲7.80%，奇富科技(QFIN)漲2.84%，百勝中國(YUMC)漲2.77%；跌幅方面，禾賽(HSAI)跌9.89%，瑞幸咖啡(LKNCY)跌4.47%，騰訊音樂(TME)跌3.71%。金吾財訊
11月12日 週三
來凱醫藥-B(02105)就LAE 002(AFURESERTIB)簽訂中國地區的獨家許可協議
金吾財訊 | 來凱醫藥-B(02105)公告公佈，2025年11月12日，集團與齊魯製藥有限公司(“齊魯製藥”)已訂立獨家許可協議。根據許可協議的條款與條件，齊魯製藥獲授獨家許可，於中國地區(包括中國內地、中國香港、中國澳門及中國臺灣)(“許可區域”)進行LAE002(afuresertib)的研究、開發及商業化。集團將負責完成HR+/HER2-乳腺癌III期臨牀試驗(AFFIRM-205)。作爲回報，直至首個適應症在中國獲得新藥申請批准，集團有權獲得最高總計人民幣5.3億元不可退還的首付款與臨牀開發里程碑付款。根據許可協議，集團有權獲得最高總計人民幣20.45億元的首付款及里程碑款項。集團亦有權就許可區域內LAE002(afuresertib)的未來淨銷售額收取梯度銷售分成，分成比率在十餘個百分點至二十餘個百分點。金吾財訊
11月12日 週三
【券商聚焦】建銀國際：聯儲降息停止縮表，但政府停擺吞噬全部寬鬆
金吾財訊 | 建銀國際表示，10月底到11月初，美國市場的流動性指標出現了不同程度的收緊。該機構認爲，這是在聯儲縮表的尾聲疊加政府關門導致的市場流動性緊缺。基準情境下，若政府在11月至12月初恢復撥款，財政支出將重新釋放流動性，相當於隱性寬鬆，可能推動短端利率下行、風險資產修復。截至2025年11月9日，據報導參議院已就結束聯邦政府“停擺”達成一致。假設參議院和衆議院表決通過相同文本並通過總統簽署生效，流程上11月中可政府可能重新開門，甚至最快可能本週內結束停擺。風險情景下，若停擺持續至12月，財政部繼續吸儲、準備金跌破安全區，可能重演 2019年回購市場流動性危機，美聯儲將被迫進行大量流動性救助，通過回購或購債穩定市場。政治上，聖誕前仍停擺的可承受度極低，因此十一月中旬至十二月上旬是關鍵轉折期。金吾財訊
11月12日 週三
香港交易所對迅清結算控股進行戰略投資，加快推動香港固定收益及貨幣市場生態圈的發展
金吾財訊 | 香港交易及結算所有限公司（香港交易所）宣佈，將於今天（星期三）與迅清結算有限公司（迅清結算）達成協議，購入其控股公司的20%股權。作爲金融市場基礎設施的主要營運者，雙方將進一步鞏固戰略合作關係，共同推動香港固定收益及貨幣（FIC）市場生態圈的長期發展。香港交易所將投資最多4.55億港元認購迅清結算控股有限公司（迅清結算控股）新發行的股份。交易完成後，香港交易所與香港金融管理局（香港金管局）旗下外匯基金將分別持有迅清結算控股的20%及80%股權。香港交易所、外匯基金及迅清結算控股的代表將於今天稍後就新股認購進行簽約儀式。這項戰略性投資建基於香港交易所與迅清結算於2025年3月簽訂的合作備忘錄，彰顯香港交易所致力鞏固香港作爲領先固定收益及貨幣中心及離岸人民幣業務樞紐的決心。迅清結算是香港金管局旗下公司，負責營運債務工具中央結算系統（CMU）。透過這次合作，香港交易所及香港金管局將結合雙方的資源、科技、人才及市場專業知識，加快推動香港交易後證券基礎設施的發展，邁向成爲區內的主要中央證券存管平臺（CSD）。具體措施將包括進一步推動CMU的商業化發展，以及擴大投資者CSD服務、託管資產類別及抵押品管理服務等業務，以提升CMU的市場競爭力，並加強香港的CSD平臺於跨資產類別上的運作效率。金吾財訊
11月12日 週三
【特約大V】郭家耀：市場傾向個別發展 投資者關注內地經濟數據表現以及科技股業績消息
金吾財訊 | 美股週二個別發展，就業數據偏軟，市場憧憬減息預期升溫，道指再創歷史新高，科技股走勢回落，納指逆市向下，三大指數收市升跌不一。美元走勢回落，美國十年期債息維持於4.12厘水平，金價表現向好，油價走勢亦向上。港股預託證券普遍上升，預料大市早段溫和高開。內地股市昨日走勢向下，滬綜指高開低走，收市下跌0.4%，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股昨日先升後回，指數高見26,700點水平，其後跟隨內地股市回落並一度倒跌，尾市止跌回穩，收市錄得溫和升幅，整體成交保持清淡。市場傾向個別發展，投資者關注內地經濟數據表現，以及科技股業績消息，預料指數維持於25,800至26,800點水平上落。行業消息國家統計局公佈10月份全國居民消費價格(CPI)按年上升0.2%。今年首十個月，CPI按年下降0.1%。按年比較，食品價格下降2.9%，非食品價格上漲0.9%。按月比較，食品價格上漲0.3%，非食品價格上漲0.2%。10月份，食品菸酒類價格按年下降1.6%，影響CPI下降約0.46個百分點。食品中，蛋類價格下降11.6%，影響CPI下降約0.08個百分點；畜肉類價格下降7.4%，影響CPI下降約0.23個百分點，其中豬肉價格下降16%，影響CPI下降約0.23個百分點；鮮菜價格下降7.3%，影響CPI下降約0.18個百分點。10月份全國工業生產者出廠價格(PPI)按年下降2.1%，降幅比上月收窄0.2個百分點。今年首10月PPI下降2.7%。國家統計局表示，10月份擴內需等政策措施持續顯效，疊加國慶、中秋長假帶動，居民消費價格指數(CPI)按月上漲0.2%，按年上漲0.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI按年上漲1.2%。受國內部分行業供需關係改善、國際大宗商品價格傳導等因素影響，10月PPI爲年內首次上漲。市場觀望內地通縮情況能否結束，對消費及投資帶來積極訊號。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
11月12日 週三
華盛早報 | 美就業疲軟提振降息預期，道指創新高；段永平最新表態！重倉三隻股票：蘋果、騰訊控股、茅臺
美就業疲軟提振降息預期，道指漲超1%逼近48000點，創歷史收盤新高段永平：我重倉三隻股票——蘋果、騰訊控股、貴州茅臺$AMD 盤後漲超4%！蘇姿豐：到2030年AI數據中心市場規模料突破1萬億，AMD營收年增或超35%蘋果漲超2%創收盤價新高，因AI支出敞口較低成爲科技板塊的“避風港”禾賽：Q3淨收入7.95億元，同比增47.5%中國央行Q3貨政報告：未來金融總量增速有所下降是自然的，要保持合理的利率比價關係報告以專欄文章形式提出，未來金融總量增速有所下降是自然的，與我國經濟從高速增長轉向高質量發展是一致的。保持合理的利率比價關係，尤其是關注央行政策利率和市場利率、不同類型資產收益率等重要的...華盛證券
11月12日 週三
重發-《路透早報》--11月12日
一周全球重要經濟數據和事件預告PDF：簡體：https://tmsnrt.rs/4owsTTE繁體：https://tmsnrt.rs/4qMy5Ed 以下為11月11日下午5:00至11月12日早上7:00的重大新聞與市場摘要：--美眾議員克服交通混亂重返國會準備投票，史上最長停擺或將結束美國眾議院議員周二結束為期53天的休會，趕赴國會準備投票，以結束美國史上最長的政府停擺。共和黨掌控的眾議院預計將於周三下午就一項妥協方案進行表決，該方案將恢復向政府機構提供資金，結束自10月1日開始、至今已持續42天的政府停擺。參議院已於周一晚間通過該協議，眾議院議長約翰遜表示，他預期眾議院也會通過...路透社
11月12日 週三
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)中國海洋石油0088322.3821.4444.4華潤置地0110929.6428.5044海底撈0686213.7813.2783.8華潤啤酒0029127.9627.0083.5百濟神州06160197.4191.483.1百度集團－ＳＷ09888128.7124.883.1泡泡瑪特09992223.2216.882.9中國石油股份008578.828.582.8蒙牛乳業0231914.9614.572.7比亞迪股份01211101.398.812.5金吾財訊
11月12日 週三
