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【券商聚焦】海通國際指寧德時代鋰礦停產擾動短期情緒
金吾財訊 | 海通國際表示，寧德時代梘下窩礦區採礦權到期停產。該礦是目前全球最大的單體鋰雲母礦，摺合碳酸鋰資源量約657萬噸，配套三大冶煉廠合計年產能10萬噸LCE。按目前運行節奏，月度供應減量約0.8 萬噸 LCE，佔全國月度產量的 8%左右。江西省自然資源廳 7月底已下發《關於加強含鋰礦山管理的通知》，要求8宗同類礦權在9月30日前完成儲量覈實並補交專項報告，梘下窩只是第一例，宜春市其餘7宗以“瓷土礦”名義備案的鋰資源均面臨同樣流程，若審批權進一步上收至省級，預計國內雲母提鋰短期供應將同步收縮。礦證合規風險成爲後續復產關鍵。從下游產業鏈的視角看，正極材料廠商將面臨成本與供應雙重壓力：鋰資源佔正極材料成本 40%以上，停產導致的供給收縮將推動鋰價上漲，直接擠壓廠商利潤；中小正極廠更可能因原料斷供而陷入減產困境。電池廠環節呈現分化：寧德時代其憑藉全球鋰資源佈局，短期可通過庫存和多元渠道緩衝這一停產事件帶來的供給壓力。終端車廠壓力傳導滯後但影響深遠：電池約佔電動車成本 40%，鋰價上漲將推高電池價格，車企面臨利潤壓縮或漲價抑制需求的兩難選擇。整體來看，此次停產事件短期內將通過推高鋰價和削減供給，將壓力逐級傳導至正極材料廠商、電池廠、終端車廠及儲能等環節。從供給端看，截至2025年8月，碳酸鋰基本面仍顯寬鬆，需求端：同期表觀需求約52.2萬噸，對應供給過剩約3萬噸。冶煉端，四川、江西部分輝石提鋰產線7月開工率已回升至60%。庫存方面，社會庫存仍保持在14萬噸以上，足以覆蓋短期缺口。整體來看，短期情緒擾動難改全年“供給>需求”格局。面對資源端不確定性，產業鏈正通過技術升級構建成本防線。。一是提鋰工藝迭代；二是電池回收閉環；三是材料體系演進。 該機構指，把握“漲價+估值修復”雙主線。資源端：停產事件強化了“鋰礦稀缺”邏輯，具備在產資源、採礦證合規風險低的龍頭將享受溢價。中游：鋰價上漲初期，成本傳導順暢的正極與回收企業盈利彈性更大。建議關注：寧德時代等具備資源優勢與定價權的產業龍頭標的。金吾財訊
8月13日 週三
Bullish宣佈上調IPO定價至37美元
Bullish宣佈，其上調後的首次公開募股（IPO）將發行 30,000,000 股普通股，公開發行價格爲每股 37.00 美元。該股票預計將於2025年8月13日在紐約證券交易所開始交易，股票代碼爲“BLSH”。本次發行預計於2025年8月14日結束，前提是滿足慣常的交割條件。此外，Bullish已授予承銷商一項爲期30天的選擇權，允許其按首次公開發行價（扣除承銷折扣和佣金後）額外購買最多4,500,000股普通股。摩根大通（J.P. Morgan）和傑富瑞（Jefferies）擔任此次發行的聯席主賬簿管理人。花旗集團（Citigroup）擔任聯席賬簿管理人。Cantor、德意志銀行證券（D...老虎證券
8月13日 週三
李想回應被認爲學雷軍：9月理想i8挑戰交付10000輛
8月13日，理想汽車稱，從8月20日開始，理想i8的第一批交付將在全國陸續開啓。“到9月底，我們將保障超過8，000臺的理想i8交付到用戶手中，同時我們將與供應鏈夥伴一起，向10000臺的交付發起挑戰，爭取讓更多用戶在國慶假期前提到新車。”隨後，理想汽車創始李想發文表示，9月目標之一：理想i8交付超越8000，挑戰一萬。李想對所有車主表示感謝。“有些朋友就覺得我在學雷總。其實可以換個角度思考，掏了近40萬真金白銀投票的車主，他們在關鍵時刻的支持，值得我發自內心的感謝！我也一直在迭代，一定要持續服務好越來越多的最可愛的理想用戶。”老虎證券
8月13日 週三
A股三大指數全天震盪走高 滬指收漲0.48% 第四代半導體、CPO等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數全天震盪走高，截至收盤，滬指漲0.48%，深成指漲1.76%，創業板指漲3.62%。滬深兩市全天成交額2.15萬億，較上個交易日放量2694億。總體上看，個股漲多跌少，全市場超2700只個股上漲。盤面上看，第四代半導體、CPO、光刻機等板塊漲幅居前；煤炭、銀行、物流等概念板塊跌幅居前。中信建投研報稱，A股兩融餘額突破2萬億元，僅次於2015年6月；但從規模佔比和成交額佔比來看，當前水平僅相當於2015年峯值的一半，資金面整體較爲活躍，運行狀態仍然健康。微觀資金面方面，新成立偏股型基金146.3億份，股票ETF淨流入-36.8億，其中金融地產、週期資源相關ETF淨流入+28.4億元、21.9億元；2025年1-6月保險公司保費收入37350億元，在已經兩年高增的基礎上繼續增長5.3%；兩融資金淨流入+287.7億元，交易額佔比10.1%，環比小幅回落；南向資金淨流入+199.8億元，今年以來淨流入8395.0億元。金吾財訊
8月13日 週三
通脹數據對全球資產價格有何啓示？
財華社
8月13日 週三
【券商聚焦】東吳證券維持361度(01361)“買入”評級 指公司質價比優勢突出 業績保持穩健增長
金吾財訊 | 東吳證券研報指，361度(01361)25H1收入57.05億元/yoy+11.0%、歸母淨利潤8.58億元/yoy+8.6%。淨利增速低於收入主因利息收入等其他收益減少。中期每股派息20.4港仙，派息比率45.0%（24H1爲40.3%）。該機構指，25H1成人/童裝收入分別同比+10.9%/+11.4%，分別佔比78%/22%。1）成人裝：鞋類/服裝收入分別同比+12.8%/+1.6%。其中，鞋類量價齊升，銷量/ASP分別同比+7.1%/+5.2%，產品升級與品牌力提升趨勢延續，25H1尖貨銷售額佔比達到30%+；服裝銷量/ASP分別同比+6.3%/-4.5%，ASP有所下降主因公司爲提升質價比、推動銷量的策略性調價。2）童裝：鞋類/服裝收入分別同比+27.8%/-7.6%。其中鞋類銷量/ASP分別同比+25.8%/+1.5%，服裝銷量/ASP分別同比-1.5%/-6.3%，兒童業務將覆蓋年齡段拓展至16歲青少年羣體，並拓展產品矩陣如新增羽毛球品類等。該機構續指，25H1線上/線下收入分別同比+45.0%/-1.2%，分別佔比32%/68%。1）線上：通過線上專供品、線上線下融合等策略，並藉助“618”等大促節點，聚焦跑步、籃球等尖貨品類，實現銷售大增。2）線下：截至25H1末大裝/童裝門店數分別爲5,669/2,494家，較24年末淨減少81/54家，但平均店鋪面積較24年末淨增加7/5平方米至156/117平方米，主因公司渠道策略重心從數量擴張轉向質量與效率提升，今年以來加速佈局361o超品店，截至期末已達49家，新業態通過“大空間、全品類、一站式”體驗，有效提升單店產出和品牌形象。該機構指，公司定位大衆市場，質價比優勢突出，並通過渠道創新（超品店）和產品升級持續強化競爭力。25H1在電商高增和線下提效的驅動下，業績保持穩健增長。維持預測25-27年歸母淨利潤13.0/14.6/16.2億元，對應PE9/8/7X，估值較低，維持“買入”評級。金吾財訊
8月13日 週三
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-08-13 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5597.60點，較昨日收盤跌158.44前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)閱文集團 00772.hk36.3216.41騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk101.0014.38平安好醫生 01833.hk14.116.33嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk185.705.51舜宇光學科技 02382.hk81.555.29前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)蔚來－ＳＷ 09866.hk35.86-4.07小鵬汽車－Ｗ 09868.hk79.50-3.05金蝶國際 00268.hk15.77-1.44美的集團 00300.hk79.60-0.19海爾智家 06690.hk25.480.39金吾財訊
8月13日 週三
農業農村部：全國農產品批發市場豬肉平均價格維持20.25元/公斤
金吾財訊 | 據農業農村部監測，8月13日“農產品批發價格200指數”爲114.58，比昨天上升0.19個點，“菜籃子”產品批發價格指數爲114.86，比昨天上升0.23個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.25元/公斤，與昨天持平；牛肉64.76元/公斤，比昨天上升0.4%；羊肉59.69元/公斤，比昨天下降0.3%；雞蛋7.51元/公斤，比昨天下降0.4%；白條雞17.23元/公斤，比昨天下降1.8%。重點監測的28種蔬菜平均價格爲4.70元/公斤，比昨天上升0.2%；重點監測的6種水果平均價格爲6.95元/公斤，比昨天下降0.3%。鯽魚21.88元/公斤，比昨天下降2.2%；鯉魚15.74元/公斤，比昨天下降0.4%；白鰱魚10.26元/公斤，比昨天下降0.4%；大帶魚39.53元/公斤，比昨天下降1.9%。金吾財訊
8月13日 週三
【券商聚焦】第一上海予中芯國際(00981)買入評級 料下游需求逐步復甦驅動基本面穩步上升
金吾財訊 | 第一上海發研報指，中芯國際(00981)2025Q2收入22.1億美元，同比增長16.2%，環比下滑1.7%，略高於一致預期的21.6億美元。本季度公司產能環比增長1.8萬片至99.1萬片等效8寸晶圓，產能利用率爲92.5%，環比增加2.9pct。本季度8英寸和12英寸晶圓收入環比分別增長6.6%/下滑2.6%，主要系生產中新設備調試仍需時間以及下游消費電子市場需求回落影響。公司指引2025財年手機出貨量同比持平，但下游客戶市場份額的提升有望驅動公司訂單供不應求至10月份，Q3晶圓ASP也有漲價預期。2025年AI相關需求增速在10%以上，晶圓出貨量增長但價格將有小幅下滑，綜合產能利用率逐步恢復至80%以上。截止2025Q1，公司位列全球第三大晶圓代工廠，市場份額6%，環比增長0.5pct。隨着先進製程技術的突破和量產有望帶動產業鏈上下游高速增長。該機構認爲半導體國產替代的迫切性疊加下游客戶因市場份額的提升帶動需求增長將使得公司後續幾個季度的產能利用率逐步回升。該機構預計公司未來三年的收入CAGR爲25.0%，歸母淨利潤CAGR爲90.0%。基於公司2025年的盈利預期，該機構根據2.8倍PB的估值中樞給予公司目標價60.00港元，相對於當前股價有23.20%的上升空間，買入評級。金吾財訊
8月13日 週三
恒大物業(06666)午後升逾11% 恒大下週五除牌 據報清盤人正爲恒大物業尋潛在買家
金吾財訊 | 恒大物業(06666)午後升幅擴大，一度升18.75%，高見0.95港元，現價漲11.25%，報0.89港元，成交額3.44億港元。據媒體引述知情人士稱，法院指定的中國恒大(03333)清盤人正與瑞銀和中信證券爲其子公司恒大物業尋找潛在買家。報道引述清盤人表示，恒大物業在債權人資產追回中發揮關鍵作用，該公司在關注方面享有“最高優先級”。該公司90億港元的市值和去年128億元人民幣的收入“代表着非常巨大的潛在價值來源”。恒大昨晚宣佈，由於未達聯交所復牌指引中的任何要求，故上市委員會已決定取消恒大的上市地位，公司亦無意申請複覈，恒大下週五（22日）爲最後上市日，並於8月25日正式除牌。金吾財訊
8月13日 週三
