新聞
中國央行今日開展2422億元7天逆回購操作
金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】華泰證券：Q4市場配置需求將有所恢復，銀行股短期勝率有望改善
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，受市場風險偏好提升、資金風格切換影響，中信銀行指數自7月高點最大回撤約15%，指數PBlf回落至0.62x，近5年分位數74%；共有37家A股銀行跌破半年線、14家跌破年線，部分優質銀行25E股息率升至5%以上（華泰預測，截至9/26），重新具備較高配置性價比。隨大盤上行斜率放緩，疊加近期經濟指標仍待修復，四季度資金或有切換避險需求。結合日曆效應：1）2011年以來銀行指數在1月跑贏滬深300概率高達79%；2）11月-次年1月爲銀行中期分紅高峰，資金或提前佈局開門紅與中期分紅行情。風格均衡+紅利配置影響下，我們認爲Q4市場配置需求將有所恢復，銀行股短期勝率有望改善。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】中金公司：智能農業裝備爲糧食安全保障核心抓手 產業與政策機遇共振
金吾財訊 | 中金公司發研報指，智能農業裝備爲糧食安全保障核心抓手，產業與政策機遇共振。1）保障糧食安全，藏糧於地提供基礎、藏糧於技貢獻彈性：25年中央一號文件將“智能農機、智慧農業”列入“農業新質生產力”，智能農業裝備是核心抓手；2）智能農機和農業無人機爲核心賽道：智能拖拉機和收穫機均存較大技術升級空間；農業無人機是契合我國“大國小農”、“矮稈作物佔比高”特色農情的中國式農機。24年中國農機/農業無人機規模約3,000/29億元。人口城鎮化、科技突破、政策扶優，“機器換人”勢在必行。1）人口：農村勞動力減少且成本提升、裝備成本下降，機器換人產業化拐點已至。我國“耕種管收”的“管”環節機械化率最低，我們測算植保無人機有望助力我國節省年度打藥成本超千億人民幣；2）科技：傳統農機向大型化、高端化、智能化轉型，24年我國大馬力、動力換擋、智能拖拉機滲透率10.7%/3.7%/3.8%；3）政策：農機補貼政策向優機優補傾斜，2024年我國農機購置補貼回升並創歷史新高至246億元，20-24年CAGR爲10%。立足中國國情農情，智能農業裝備龍頭科技築基、服務精耕、生態串聯，打造天地空一體化智慧農業生態。格局：技術壁壘高、服務護城河深、生態黏性強，24年我國農業無人機/智能農機/農機CR3爲88%/71%/48%。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】國泰海通：2025Q2就是基本面的拐點 煤炭行業下行風險充分釋放
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，國企改革帶來的投資機會需要重視，有望形成板塊效應。中國神華7月公佈千億資產收購方案後，本週平煤股份、神馬股份、易成新能、硅烷科技和大有能源5家上市公司同步發佈公告，宣佈接到控股股東通知，河南省委、省政府決定對河南能源和中國平煤神馬控股集團實施戰略重組。該機構認爲中國神華的千億資產收購，大概率是自上而下，從國資委到集團再到上市公司層面，反映了頂層意志。而此次河南省國資委超過市場預期的快速的能源體系大合併，也是深化國企改革的重要落地。我們認爲此次收購是國企改革在煤電行業的重大突破，有望帶動A股國企改革的新一輪熱潮。1）需求端：8月全社會用電總量累計增長已經回至4.6%，相較Q1的僅2.5%增長快速大幅回升，預計全年增速回升至5%以上，需求側已經完全證僞市場悲觀預期。）供給端：8月份，規上工業原煤產量3.9億噸，同比下降3.2%，環比7月增加1000萬噸產量，隨着7月國家能源局插手煤炭“反內卷”，7-8月煤炭全國產量爲3.8億、3.9億噸，明顯弱於過去1年半的月均產量（約4億噸），實際煤炭產量收縮在所有反內卷行業內領跑。展望全年產量，預計H2受“查超產”影響全國產量預計小幅環比下降，預計產量在23.5-24億噸，全年產量47.5-48億噸，同比基本持平，疊加進口的確定性下降，總供給呈現下降趨勢。我們認爲2025Q2就是基本面的拐點，煤炭行業下行風險充分釋放。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】中信建投：機器人產業鏈標的行情表現進一步進入“去僞存真”的驗證階段 個股α大於β
金吾財訊 | 中信建投發研報指，隨着市場高低切換，下半年國補落地、行業反內卷和新能源購置稅退坡預期背景下，行業有望迎來“金九銀十”行情。優質整車和績優汽零標的alpha持續表現，或將迎來估值上修行情；此外，機器人板塊近期產業化預期有所上修、寬流動性下仍具備β行情，但個股α大於β。乘用車板塊：當前汽車行業反內卷利好強產品週期頭部主機廠，自主高端品牌仍是藍海市場，2026年將是30萬元以上賽道加速自主滲透率提升的一年，新車產品力及品牌成爲勝負手。在流動性充沛的情況下，關注汽車中的稀缺消費品（好格局）+邊際改善的整車標的（好alpha）。機器人板塊：T鏈和國產鏈（宇樹、智元、58智能鏈等）共振。特斯拉Optimus產業鏈Tier1持續驗證進度相對積極，我們維持今年底三代樣機有望發佈，明年Q1規模量產，下半年周度排產千臺以上的預期。板塊在新催化下產業趨勢強化、寬鬆流動性下仍具備β行情，但產業鏈標的行情表現進一步進入“去僞存真”的驗證階段，個股α大於β，推薦特斯拉鍊、具備技術升級迭代的增量環節、有實質產品客戶送樣進展及預期差標的。金吾財訊
9月30日 週二
人民幣兌美元中間價報7.1055 上調34點
金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】國泰海通：算力側的自主可控、高帶寬互聯、密集封裝是未來方向 同時看好算力驅動下AI應用側進展
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，9月26日，摩爾線程首發申請通過上交所上市審覈委員會會議審議，擬募資規模約80億元，用於新一代自主可控AI訓推一體芯片研發項目、摩爾線程新一代自主可控圖形芯片研發項目、摩爾線程新一代自主可控AISoC芯片研發項目。國內全功能GPU廠商獲得資本市場實質性推進，研發投入與生態建設有望加速，MUSA架構與開發者生態的商業化驗證將進入市場檢驗階段。對應產業鏈，關注GPU板卡、HBM與封測、整機與適配軟件的協同推進。該機構表示，人工智能仍是未來主線，英偉達擬逐步向OpenAI投資至多1000億美元支持數據中心建設；摩爾線程科創板IPO審覈通過，擬募資規模約80億元用於自主可控芯片開發；阿里雲發佈磐久128超節點AI服務器，主打高密度與低時延系統級能力。算力側的自主可控、高帶寬互聯、密集封裝、更高能效系統是未來方向，同時看好算力驅動下AI應用側進展。維持計算機板塊“增持”評級。金吾財訊
9月30日 週二
【券商聚焦】中信建投：政策、市場雙管齊下 經濟性提升促使儲能實現爆發式增長
金吾財訊 | 中信建投發研報指，136號文促進新能源全面入市，挑戰與機遇並存。我國新能源上網電價政策先後經歷覈准電價、標杆電價、平價上網時期，136號文後將進入全面市場化交易時期。136號文提出機制電價、機制電量手段作爲過渡，對增量項目均提出了很高的市場化要求。山東首批機制電價競價結果相較煤電基準電價折價明顯，標誌新能源市場化改革進入深水區。政策、市場雙管齊下，經濟性提升促使儲能實現爆發式增長：河北、甘肅、寧夏、山東、內蒙等多省推出容量電價、容量補償政策，爲儲能提供了有力的保底收益。同時，新能源進入市場促進各省峯谷價差顯著拉大，如山東、山西等省新能源裝機容量增長，導致今年以來峯谷價差明顯提高。容量電價、容量補償政策結合市場化峯谷套利，多省儲能項目可實現良好的經濟性，尤其以內蒙爲明顯。同時，我們測算光伏項目通過自發配儲將電力轉移至高電價時段上網，將具備明顯的經濟性，消納困難的地區自發配儲有望成爲趨勢。該機構上調儲能裝機容量預期，建議關注各環節龍頭公司。全球儲能需求在新能源滲透率提升、儲能系統成本價格下降雙重驅動因素下同步爆發，國內外儲能需求實現共振，帶動板塊進入新週期。我們上調2025-2027年國內新增裝機預測至150GWh、260GWh、380GWh，全球新增裝機則可達272、441、642GWh。金吾財訊
9月30日 週二
【新股IPO】金葉國際集團(08549)今日起招股 入場費3,282.77港元
金吾財訊 | 金葉國際集團(08549)今日起招股，擬發售1億股，其中10%爲香港公開發售，90%爲國際配售，另有15%超額配股權。每股發售價介於0.45-0.65港元，每手5000股，入場費3,282.77港元。同人融資有限公司爲獨家保薦人。股份預期將於10月10日掛牌上市。以中間價0.55港元計算，預期集資淨額3830萬港元，(i)約所得款項淨額約56.1%將用於撥付公司新項目的前期成本；(ii)約所得款項淨額約32.6%將用於招聘新員工及租賃額外辦公室；(iii)約所得款項淨額約1.3%將用於升級公司的“GL ERP”系統；及(iv)約所得款項淨額約10.0%將用作公司的一般營運資金。金吾財訊
9月30日 週二
【新股IPO】摯達科技(02650)今日起招股 入場費4,223.68港元
金吾財訊 | 摯達科技(02650)今日起招股，擬發行597.89萬股H股，其中10%爲香港公開發售，90%爲國際配售，另有15%超額配股權。每股發售價介於66.92-83.63港元。每手50股，入場費4,223.68港元。申萬宏源香港爲其獨家保薦人。股份預期將於10月10日掛牌上市。以中間價75.27港元計算，預期集資淨額3.75億港元，約38.0%的所得款項淨額預計將用於公司的海外擴張；約36.5%的所得款項淨額預計將用於研發以豐富公司產品及服務組合，以及增強數字化平臺及研發能力；約10.0%的所得款項淨額預計將用於併購活動，以提升公司提供能源管理服務的能力；約5.5%的所得款項淨額預計將用於升級宣城工廠的現有生產設施及設備，以容納爲新車型及新興使用場景而設計的產品；約10.0%的所得款項淨額預計將用作包括營運資金需求在內的一般企業用途。金吾財訊
9月30日 週二
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-09-29股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)恒生銀行(00011)20.002365.01首佳科技(00103)800.00620.58天安卓健(00383)2.502.25旭日企業(00393)1.201.55方正控股(00418)20.2014.65世界華文媒體(00685)10.001.85騰訊控股(00700)83.7055071.89IGG(00799)17.0077.44摩比發展(00947)1.700.30國際家居零售(01373)10.008.20燕之屋(01497)30.00235.26力鴻檢驗(01586)6.0016.79津上機牀中國(01651)4.00130.60小米集團－Ｗ(01810)50.742699.62美亨實業(01897)0.200.09清科控股(01945)0.160.21安踏體育(02020)108.389987.41富智康集團(02038)5.6095.91中集集團(02039)46.44369.39康寧醫院(02120)0.657.23醫渡科技(02158)33.50192.71歸創通橋(02190)5.00116.57固生堂(02273)12.70379.58蒙牛乳業(02319)40.00593.59酷派集團(02369)4.005.14鍋圈(02517)155.44499.42永達汽車(03669)100.00192.86心瑋醫療－Ｂ(06609)0.9761.76天福(06868)0.501.50浩德控股(08149)8.000.88駿傑集團控股(08188)10.0011.20北森控股(09669)24.52200.70聯易融科技－Ｗ(09959)217.00738.96綠城管理控股(09979)30.0095.26恒生銀行－Ｒ(80011)20.002365.01小米集團－ＷＲ(81810)50.742699.62安踏體育－Ｒ(82020)108.389987.41金吾財訊
9月30日 週二
澳大利亞 Stakk 公司與 T-Mobile 達成協議，業績飆升
9月30日 - ** Stakk SKK.AX股價上漲64.7%至0.056澳元，創2022年2月7日以來新高** 銀行解決方案提供商稱 (link) 與美國領先的電信網絡提供商 T-Mobile US TMUS.O 達成了一項為期 3 年的協議 ** 根據協議，T-Mobile將利用Stakk的移動圖像採集、圖像認證、OCR和文檔/數據協調功能 ** 股價創下 9 月 18 日以來最大盤中漲幅** 成交量超過 1.95 億股，而 30 天平均成交量為 2840 萬股** 目前股價上漲 50%，累計漲幅超過 640路透社
9月30日 週二
上善黃金(01939)擬折讓19.88%配股 淨籌2.458億港元
金吾財訊 | 上善黃金(01939)公告公佈，擬配售最多3782.54萬股配售股份，佔經悉數配發及發行配售股份擴大後的已發行股份總數約7.03%。每股配售價格爲6.53港元，較上交易日收市價8.150港元折讓約19.88%。待配售完成及假設全部3782.54萬股配售股份均獲成功配售，配售所得款項總額將約爲2.47億港元，配售所得款項淨額估計約爲2.458億港元。公司擬將配售所得款項淨額用於以下用途：1、用於全球旗艦渠道網絡拓展，包括在主要全球區域及市場設立50間直營智能終端旗艦店。2、用於全渠道品牌發展，涉及構建B2C場景滲透與B2B生態賦能的雙軌制。3、用於黃金與拍賣業務協同模式的技術開發、提升終端智能互動體驗的人工智能技術迭代、多語言適配本地化、數字前瞻性技術研究與儲備等。4、用於彈性供應鏈體系建設，以支持全球黃金及拍賣智能終端直營店及區域特許經營店的擴展和穩定營運。5、用於全球總部建設、全球管理團隊組建及其他一般營運開支。金吾財訊
9月30日 週二
