美國政府停擺考驗 IPO 市場，納凡在納斯達克首次公開募股中下滑

Manya Saini

路透10月30日 - 納凡公司NAVN.O的股價周四開始交易時比 首次公開發行價低12% ，因為這家旅遊技術公司在美國政府長期停擺的情況下面臨著動盪的市場環境。

(link) 美國首次公開募股（IPO）市場在經歷了長達數年的停滯後，於今年下半年加快了步伐，但在10月初，由於美國市場監管機構解雇員工並暫停審查 (link)，IPO市場的勢頭陷入停滯。

美國證券交易委員會後來放寬了限制 (link)，允許公司在停擺期間繼續上市，促使納萬等公司利用股市創紀錄的上漲和投資者風險偏好的回升。

"IPO 研究和 ETF 基金提供商復興資本（Renaissance Capital）的高級策略師馬特-肯尼迪（Matt Kennedy）說："在過去的一個多月里，IPO 市場有些搖擺不定；自本季度開始以來，我們肯定失去了一些動力。

"其中部分原因是停擺、全球貿易緊張局勢以及較熱的人工智能 IPO 降溫。不過，近期的IPO大多都保持了增長勢頭。"

該公司股票以每股 22 美元的價格開始交易，完全攤薄後的估值為 59 億美元。

Navan 及其部分現有投資者以每股 25 美元的價格出售了 3,692 萬股股票，這是其每股 24 美元至 26 美元的市場定價區間的中點。

根據路透的計算，首次公開募股完全攤薄後的價值約為 67 億美元。

這低於它在2022年一輪後期融資中達到的92億美元估值。

以人工智能為重點的商務旅行

Navan 將自己描述為以人工智能為核心的商務旅行 "一體化平台"。它提供一系列服務，幫助企業簡化差旅和費用管理，同時執行公司政策。

"首席執行官阿里爾-科恩（Ariel Cohen）在接受路透採訪時說："我們認為自己是一家人工智能優先的公司。他說，公司的成功來自於告訴客戶，使用人工智能可以幫助他們節省總預算的 15%。

華爾街最近的人工智能熱潮具有現代淘金熱的特徵。

從芯片製造商和雲計算巨頭到初創企業和軟件公司，金融和技術領域的各家公司都希望將自己置于人工智能熱潮的中心。

"我們不僅僅是一家談論使用人工智能的公司。首席財務官艾米-布特（Amy Butte）說，"我們並不只是一家口頭上說要使用人工智能的公司，我們實際上已經用數據證明了我們對人工智能的使用。

分析師表示，能夠利用當前人工智能熱潮的公司將最有可能在首次公開募股市場上取得成功，尤其是那些渴望抓住投資者熱情的高增長科技公司。

"IPOX副總裁Kat Liu說："納凡公司要想成為真正可信的人工智能公司，就必須展示出一些獨特且難以複製的價值。

行業格局

隨著企業恢復差旅計劃，消費者繼續優先考慮體驗而非商品，差旅需求預計將繼續上升，這凸顯了企業和休閑消費的彈性。

儘管如此，企業差旅管理行業的競爭仍然十分激烈，多家企業爭相通過降低費用、擴大全球網絡和整合技術平台來贏得大型企業客戶。

Navan 網站顯示，Navan 的客戶包括時裝零售商 Primark、電子商務平台 Shopify SHOP.TO、視頻會議平台 Zoom ZM.O 和家具零售商 Wayfair W.N。路透新聞的母公司湯森路透TRI.TO也在使用該平台。

"Liu說："我認為，鑒於對過時的遺留系統進行現代化改造的需要，統一的商務旅行、預訂、支付、費用管理和分析平台的說法很有說服力。

Navan 的主要支持者包括矽谷風險投資巨頭 Andreessen Horowitz、Lightspeed Venture Partners、Zeev Ventures 和 Greenoaks。