【券商聚焦】中信建投：近期人民幣跳升是多重因素共振 預計短期內人民幣升值節奏將放緩

金吾財訊 | 中信建投發研報指，4月以來人民幣有兩波升值。第一波升值定價美元走弱，第二波定價人民幣資產重估。貿易戰衝擊美元信用，歐日元等非美貨幣較早完成匯率重定價，相較之下，因擔心貿易戰衝擊中國出口，人民幣升幅有限。隨着中國出口強勢姿態顯現，近期中國股市大漲，人民幣升值勢能積累，例證是7月以來結匯轉強。7月至今人民幣升值，是對中國經濟和悲觀預期糾偏的補漲。待到美聯儲轉鴿，中國風險資產經歷“紅色8月”，央行上調人民幣中間價徹底點燃升值預期，人民幣跳升。央行本意是維持穩健的貨幣和匯率，且近期人民幣跳升是多重因素共振，預計短期內人民幣升值節奏將放緩。展望一年維度，三大因素支撐人民幣：全球配置再平衡，中國出口韌性，中國風險資產強勢。