迷因股再現！軋空行情下安飛士股價續創新高！散戶還可以買入嗎？
AI 播客
美國汽車租賃公司安飛士(CAR.US)股價近期飆升，創下歷史新高，漲幅驚人，此現象被比擬為遊戲驛站(GME)的軋空行情。其主要原因是股權高度集中，散戶與部分機構的抱團推升股價，迫使空頭在高位回補。目前安飛士的空頭倉位接近流通股的100%，加劇了軋空壓力。然而，公司基本面疲弱，近期財報顯示營收與獲利不佳，高達60億美元的債務和高昂的本益比，與股價漲勢嚴重脫節。華爾街分析師警告，此類股票的瘋狂漲勢已與基本面脫鉤，泡沫破裂風險高，投資者應謹慎，場外觀望者不建議參與。
TradingKey - 美國汽車租賃巨頭安飛士(CAR.US)正在重新復刻資金抱團軋空遊戲驛站(GME)的時刻，過去六週內，安飛士股價從約100美元的區間狂飆至713.97美元的歷史新高，累計漲幅超過200%。4月21日單日暴漲17.27%，收報713.97美元。
截至美東時間週二收盤，該股延續強勢，開盤大漲超10%並再次刷新歷史高位，月內漲幅高達近390%。
安飛士「史詩級」的軋空事件發生原因？
2026年4月，Pentwater Capital Management突然宣佈大舉建倉安飛士，持股比例迅速攀升至22%，而原本的長期大股東SRS Investment Management早已手握近半數股份，兩者疊加之下，市場上真正可自由交易的流通籌碼被壓縮到了極致。
籌碼的高度集中，讓放空股價的賣空者陷入了絕境。隨著資金不斷湧入、股價持續攀升，空頭被迫在高位買回股票以平倉止損，而這一被動買盤又進一步助推了股價的螺旋式上漲。
此前2021年，遊戲驛站因被放空比例超過100%，疊加散戶在社群媒體上抱團買入，最終引發了空頭的連鎖爆倉，股價在兩週內飆升超1500%。安飛士此次的軋空行情，幾乎復刻了這一劇本。
據估算，目前安飛士空頭倉位已接近流通股的100%，市場徹底淪為多空雙方的博弈場。若股價繼續推高，尚未平倉的空頭將面臨更大的追加保證金壓力，軋空可能進一步升級。
基本面的疲弱難以支撐其天價本益比
與股價暴漲形成鮮明對比的是，目前安飛士的基本面處於「冰點」。
2025年第四季財報顯示，安飛士營收27億美元，低於分析師預期的27.5億美元。由於縮短了電動車隊的使用壽命，公司計提了高達5.18億美元的減值支出，導致當季每股虧損高達21.25美元。2025年上半年同樣錄得連續虧損。
華爾街分析師近期發出警告，這種瘋狂的漲勢已與業務基本面嚴重脫節。當前安飛士的交易價格達到2026年預期獲利的175倍，公司還背負著約60億美元債務。這與2021年遊戲驛站每股虧損卻市值飆升至數百億美元的泡沫邏輯如出一轍。
德意志銀行分析師 Chris Woronka 直言「難以用傳統指標和 12 個月的投資期限來證明當前股價的合理性」，將評級從「買進」下調至「持有」，目標價僅為 128 美元。
面對持續的暴漲，散戶還值得買入嗎？
分析師 Dan Levy 表示，市場難以判斷這種行情還能持續多久，預計股價最終將回歸正常水平，尤其是當公司可能趁股價上漲之際發行新股融資的情況下。
而歷史經驗顯示，軋空行情一旦多空力量重新平衡，泡沫破裂的速度往往比上漲時更快。
【遊戲驛站軋空泡沫破裂後暴跌，來源：Companiesmarketcap】
2021 年遊戲驛站股價在觸頂後僅四天就累跌近 90%，這種教訓對於當前仍持有安飛士部位的投資者而言，值得反覆審視。
對於場內的投資者而言，若情緒急轉直下，及時設置止損最為關鍵，而對於場外觀望投資者而言，此類標的並不適合作為投資首選，買入此類 Meme 股更多是一種投機性行為，而高收益意味著承擔大額損失的風險，在目前股價已經持續巨大漲幅背景下，買入的損益比將被放大。
我們仍不建議風險承受能力較小的散戶參與此類標的的博弈。
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