美股表現墊底的8月和9月到來，華爾街：挺住短熊、買入長牛

TradingKey - 在7月多次創紀錄後，華爾街多家大行發出美股“危險8月”和“9月魔咒”的警告，這兩月在曆史上被證明是標普500指數表現墊底的月份。但鑒於AI勢能和企業盈利堅挺等因素，分析師仍建議逢低買入。

截至8月4日，標普500指數年內上漲7.62%，近三個月反彈約13%。納斯達克指數年內漲9.02%，近三個月暴漲19%。

【SPDR S&P 500 ETF，來源：TradingKey】

高盛指出，近幾個月美股出現了幾不尋常的景象，包括散戶抱團股（GSXURFAV一攬子股票三個月漲50%）的飆升、空頭逼空行情（GSCBMSAL股票籃子大漲60%）,以及投機指標攀升至曆史高位等。

在持續上漲後，交易員開始為標普500指數一年中表現最糟糕的兩個月增加下行保護。據彭博數據，標普500指數在8月和9月平均每個月下跌0.7%，而其他月份平均上漲1.1%。

高盛分析師Scott Rubner表示，從現在到9月中旬，季節性因素不再是你的朋友，因此很難找到理由過度做多。

摩根士丹利策略師Mike Wilson認為，隨著關稅打擊消費者和企業負債表，三季度可能會出現最高10%的回調。Evercore分析師則認為回調幅度可能會達到15%。

摩根士丹利補充道，聯準會不夠“鴿”對全球流動性收緊的壓力、盈利修正廣度的上升勢頭暫歇和美國長債利率的威脅等因素，都是美股三季度的逆風因素。

不過，他們仍對美股長期牛市抱有信心。摩根士丹利建議投資人應逢低買入，因為聯準會重啟降息逼近，且二季度財報季比預期更好。

Wilson稱，AI的採用、美元疲軟和減稅將成為股市的順風。需要指出的是，Wilson曾是去年最看空美股的華爾街分析師之一。

高盛指出，雖然下半年關稅對企業收入增長的壓力可能增加，但大型科技公司的盈利和步入2026年的財政政策應為股票提供支撐。