分析-機構投資者熱捧加密貨幣，但需求仍處於起步階段

Suzanne McGee/Niket Nishant/Manya Saini

路透紐約7月17日 - 比特幣本周飆升至創紀錄的 (link)，這再次引發了有關機構投資者在推動比特幣走高方面所起作用的問題，分析師認為，機構投資者的作用仍處於初級階段。

本周早些時候，世界上最大的加密貨幣比特幣飆升至123,000美元以上，創下歷史新高，這是因為人們預期華盛頓將出台支持加密貨幣的政策 (link)。分析師表示，雖然圍繞數字資產的討論有所增加，但隨著養老基金和其他長期買家將比特幣納入其投資組合，機構投資者對 (link)，需求仍有增長空間。

"數字資產投資公司21Shares的研究主管阿德里安-弗里茨（Adrian Fritz）說："在機構所有權方面， 我們仍處於早期階段。

據弗里茨計算，在所有現貨比特幣交易所交易基金資產中，養老基金和捐贈基金等長期投資者持有的資產不到5%，對沖基金或財富管理公司持有的資產占10%到15% 。

不過，後一類財富管理公司往往代表高淨值零售客戶購買這些基金，他說，ETF的大部分所有權仍然屬於零售客戶。

根據金融研究公司萬達（Vanda）的估計，加密ETF和加密相關股票的零售購買量飆升與價格上漲之間存在關聯 。數據顯示， 散戶買家在2024年底大量買入，當時特朗普（Donald Trump，曾發誓要成為 "加密貨幣總統"）贏得美國大選後，加密貨幣價格飆升，散戶買家 也在 最近的漲勢中大量買入。

美國立法者預計將在本周通過一系列法案，其中最重要的法案--《天才法案》（Genius Act）--將確定穩定幣的相關規則，而穩定幣是加密貨幣市場中一個快速增長的領域。

共和黨控制的美國眾議院周三通過了加密貨幣立法的關鍵程序性障礙 (link)，為美國 首部數字資產聯邦法律鋪平了道路。

包括美國銀行BAC.N和花旗集團C.N在內的一些美國大型貸款機構也在努力推出穩定幣 (link)。

另一項法案將通過正式確定數字商品的定義和闡明各機構在監督數字資產方面的作用， 使監管更加清晰。這將使 長期迴避這一領域的機構更容易 進行投資。

交易平台運營商和數據提供商 TP ICAP 數字資產全球聯席主管西蒙-福斯特（Simon Forster）預測，到 2026 年，活躍在加密貨幣領域的機構 數量將增加 ，其中包括 養老金和其他買入並持有的公司。

弗里茨說："顧名思義，它們將是最慢進入加密(，")。

比特幣國債購買

分析師稱，儘管由於加密貨幣市場仍不透明，數據並不完整，但數據表明，比特幣資產管理公司 (link)，在刺激需求 方面發揮著越來越大的作用。

這些上市公司如Strate MSTR.O和GameStop GME.N，最初分別專注于軟件和電子遊戲零售，但現在強調在資產負債表上持有比特幣頭寸並從中獲利，以取代現金、黃金或超短頭國債。

過去一年，Strategy 的股價一路飆升，遠遠超過了比特幣的漲幅，許多投資者將該公司股票 視為在投資主流金融市場的同時接觸加密貨幣的一種方式。

Bitwise Asset Management的研究分析師胡安-萊昂（Juan Leon）說，這些公司購買 比特幣的能力 表明，與股票和債券市場的主要參與者 養老金、捐贈基金和對沖基金相比，它們代表了更大的近期需求來源。

Strategy和GameStop沒有回應置評請求。

投資平台eToro的加密貨幣分析師西蒙-彼得斯（Simon Peters）說，自去年7月以來，全球上市公司合計增持了120%的比特幣，目前持有的比特幣數量略高於85.9萬個，占比特幣總量2100萬個的4%。

各家公司也在出售普通股、優先股和可轉換證券，以籌集資金用於增持比特幣，以期複製《戰略》的超大股票漲幅。

Hargreaves Lansdown公司貨幣與市場主管蘇珊娜-斯特里特（Susannah Streeter）表示，美國 新一輪立法也可能為更多上市公司將部分現金儲備用於加密代幣鋪平道路。

不過，分析師警告說，如果比特幣 跌破9萬美元，可能會使這些公司的一半國債處於水下 (link)。

近幾個月來， 加密貨幣ETF的需求 也在不斷上升。

根據加密貨幣公司Bitwise的數據，上周全球加密貨幣交易所交易產品的淨流入額達到40億美元，是今年迄今為止的最高值。

監管文件顯示，在過去18個月 里，公開其在加密貨幣交易所交易基金（(link)）投資的大型機構投資者包括威斯康星州投資委員會、阿布扎比穆巴達拉主權財富基金和對沖基金千禧管理公司（Millennium Management）。

今年到目前為止，比特幣的漲幅約為25%，而標普500指數.SPX的漲幅為6.5%。另一種加密貨幣以太幣ETH=上漲了2%，而XRPXRP=上漲了近40%。

根據CoinMarketCap的數據，加密貨幣行業的市值目前為3.8萬億美元，自11月美國大選前以來上漲了近66%。