美聯儲庫格勒：在“某段時間內”保持利率穩定是合適的

FXStreet2025年7月17日 13:50

聯邦公開市場委員會（FOMC）委員阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）表示，美聯儲不應在"某段時間內"降低利率，因為特朗普政府的關稅影響開始在消費者價格中顯現。她補充說，限制性的貨幣政策對於保持通脹心理至關重要。

關鍵引用

考慮到低失業率和關稅帶來的價格壓力，保持政策利率"某段時間內"不變是合適的。
通脹仍高於2%的目標，勞動力市場穩定且具有韌性。
目前採取限制性政策立場對於保持通脹預期穩定非常重要。
預計6月份PCE通脹為2.5%，高於2%的目標，核心通脹為2.8%，均高於5月份的水平。
CPI顯示核心商品的通脹正在擴大。
有許多理由認為關稅對通脹的更大影響仍在後續顯現。

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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