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TradingKey - Tripadvisor是全球領先的旅遊指導平台，正從純粹的廣告模式轉向交易型收入模式的策略性轉變，展現成長潛力。2025年第一季度，Viator（體驗預訂）與TheFork（餐廳預訂）分別實現10%和12%的收入成長，降低了對廣告收入的依賴。人工智慧（AI）驅動的個人化工具，如行程規劃和評論摘要，提升用戶參與度和轉換率，契合體驗經濟趨勢。儘管面臨競爭和經濟波動風險，但它目前的前瞻市盈率8.7倍，低於同業中位數15倍，具有吸引力。Viator成長與AI變現潛力值得關注，目標價13-22美元。

TradingKey - 2025年7月1日，歐元區將公佈6月通膨數據。市場普遍預測整體CPI將從5月的1.9%微升至2.0%，核心CPI則預期維持在2.3%不變。我們認同此市場預期，但認為6月整體CPI的0.1個百分點漲幅主要源自於季節性因素。在經濟復甦乏力和油價看跌的背景下，歐元區通膨下行的大趨勢仍將持續。這種"低成長+低通膨"的組合意味著歐洲央行很可能延續降息週期，預計將在中期（3-12個月）對歐元匯率構成壓力。不過短期（0-3個月）內，受川普關稅政策及全球去美元化等因素驅動，歐元將因美元走弱而獲得支撐，EUR/USD匯率有望階段性走強，這為中期看空歐元的投資者提供了理想的入場時機。