比特幣(BTC)投資策略：長期持有還是波段交易？

• HODLing（長期持有）獎勵耐心和長期信念。
• 波段交易利用波動性獲取快速收益。
• 核心-衛星混合策略平衡穩定性和行動力。
• 心理和紀律決定最終成功。

TradingKey - 當比特幣在2009年問世時，它被視作一種邊緣實驗，一種被認為過於極端而無法產生影響的概念。快速推進到現在，它已成為一種由機構交易、被退休基金持有並在不同司法管轄區受到監管的萬億美元資產類別。憑藉其2100萬枚硬幣的固定供應量和去中心化設計，比特幣如今存在於兩個領域：一種對沖貨幣貶值的"數字黃金"，以及一種高波動性交易工具。

從投資者的角度來看，比特幣的雙重身份提出了一個根本性問題：比特幣應該被視為一種需要耐心等待的長期價值存儲工具，還是一種需要積極買賣的高度交易資產？兩者都創造了財富。兩者也都傷害了那些風險管理不善的人。理解持有與交易之間的權衡，對於任何投資比特幣的人來說都是核心問題。

長期持有理念，被加密貨幣圈稱為"HODLing"，源自比特幣臭名昭著的價格波動。投資者意識到，被動參與者——那些無論市場如何劇烈下跌都買入並持有的投資者——往往比主動交易者表現更好。

數據證明了這一點。一位在2013年以100美元入場並在2014-15年崩盤中沒有賣出的投資者，其投資在2017年飆升至近20,000美元。在2018年殘酷的熊市之後，那些沒有賣出並堅持持有的長期投資者在2021年獲得了超過60,000美元的價格回報。結論是：比特幣獎勵了長期策略，懲罰了短期行為。

這一策略的成功基於其稀缺性。當中央銀行無限制地印制法幣時，比特幣的總供應量被限制在2100萬枚。比特幣的"減半"機制每四年將其新供應量減少一半，這種程序化的稀缺性預計將在供應問題放緩和採用增加的情況下導致價格上漲壓力。

HODLing也能避免行為陷阱。交易者通過試圖追逐漲勢或底部而成為自己的敵人。通過實施簡單的買入並持有策略，投資者避開了試圖擇時的誘惑。

來源：https://docs.glassnode.com

雖然持有有其優勢，但比特幣的波動歷史使其成為交易者的誘人遊樂場。每日5-10%的波動是常態，數週的漲跌提供了不均衡的機會。波段交易尋求這些短期波動，而不需要長期信念的承諾。

比特幣交易可能涉及動量指標，如移動平均線，或振盪器如相對強弱指數(RSI)。例如，當交易者看到RSI顯示比特幣在30左右或接近30時處於超賣狀態，他們會在下跌時買入，並在漲勢將RSI推高至70以上進入超買區域時賣出。有些人會在突破關鍵阻力位時買入，或在拋物線式上漲後的急劇回調中做空。

這種方法有其道理。投資者可以更快地復利回報，避開長期回撤，並在漲勢中退出。與單純的持有者相比，能夠把握比特幣週期波動的有紀律的投資者會受益匪淺。

然而，風險也相當顯著。波段交易需要持續關注、技術技能和情緒紀律。過早入場、基於突發新聞的下行突破或過度暴露可能會抹去數月的收益。持有需要耐心，而交易則需要持續的壓力決策。

大多數投資者採用兩種策略的組合，首選方法是混合策略。領先的模型是"核心-衛星"模型。在這裡，投資者將大部分倉位用於長期持有，比如其比特幣持有量的70-80%，同時預留一小部分，20-30%，用於短期交易。

這個框架建立了平衡。核心提供了比特幣基於稀缺性的持久論點，而衛星則滿足了交易的衝動並可能增加回報。即使交易表現不佳，核心倉位也會等待利用長期採用的機會。

混合方法也有助於心理管理。投資者不會擔心錯過漲勢（因為他們始終持有比特幣），同時仍有餘地從短期操作中獲益。這個系統並非完美，但它取兩者之長。

無論採取哪種方法，都必須處理風險。比特幣以其劇烈回撤而聞名，通常從高點到低點下跌70-80%。長期投資者必須在心理和財務上為這種現實做好準備。能夠承受多年未實現的損失的能力與對論點的信念同樣重要。

對於交易者來說，紀律以不同的形式出現。止損單、倉位規模和嚴格的紀律是必需的。交易者不應在單筆交易中冒險超過資本的一小部分。一致性，而非jackpot式的成功，才是長期交易成功的關鍵。

投資組合框架也發揮作用。比特幣的波動性意味著它不應經常佔據不成比例的配置。保守的投資者會使用1-5%的倉位，而更激進的投資者會使用10-20%。配置取決於波動容忍度和最終財務目標。

來源：https://roadstowealth.blog

零售投資者和機構在對比特幣的處理方式上有所不同。對大型資產管理公司、養老基金和企業財務等機構而言，加密貨幣是一種長期配置。他們的偏好是託管解決方案、ETF和監管監督。對他們來說，比特幣是一種對沖通脹、投資組合多元化或對未來貨幣的不對稱押注。

與此同時，零售投資者更喜歡交易。加密貨幣市場的24/7性質和社交媒體創造的炒作週期，對那些尋求行動和即時利潤的人來說，對波段交易具有吸引力。這種動態為市場提供了流動性，但也加劇了波動性。

兩種觀點都有價值。你需要做的是將資源和策略協調一致。機構有規模和時間範圍來進行HODLing；如果零售交易者有紀律，他們可以接觸到更快、更小的波動。兩者都必須發揮自己的優勢。

來源：https://fxstreet.com

可能最被低估的是心理學。HODLing需要耐心、信念和心理韌性。看著比特幣下跌80%而不進行交易並不是一件容易的事。然而，那些做到的人會得到回報。

交易需要截然相反的心態：敏捷、快速決策，以及不對損失產生依戀。精明的交易者將每筆交易視為眾多交易中的一筆，絕不會將自我與結果掛鉤。失敗成為業務的一部分，管理風險比正確更重要。

兩者沒有誰比誰更好，但不匹配的性格和風格保證了災難。一個非常有耐心、長期導向的人不會對波段交易的緊張感到舒適。一個分析型、行動導向的人可能會感到疲倦或不耐煩地等待永恆。最佳表現源於性格與風格的一致。

比特幣是獨特的。它像黃金一樣稀缺，像科技股一樣波動，像法幣一樣流動性強。結果是，它同時是一種長期價值存儲和短期交易潛力。持有還是賣出更多是投資者個性、目標導向和紀律的函數，而非比特幣本身。

對於那些希望簡單和長期信念的人來說，HODLing通常是最佳選擇。對於那些有時間、知識和風險渴望的人來說，波段交易極具回報性。對大多數人來說，組合方法——持有基礎倉位並交易衛星倉位——是最優的。最終的比特幣策略是你在狂喜和絕望時期都能堅持的策略。無論是每日交易還是數十年持有，關鍵是連續性。資產將繼續波動；關鍵是確保你的策略與你作為投資者的身份相匹配。