TradingKey - 今年，川普政府的關稅政策調整引發大宗商品市場震盪。在川普推動對鋼、鋁等工業金屬徵收關稅的計畫後，恐慌情緒迅速蔓延至金屬銅期貨市場。
當地時間2月10日，紐約商品交易所期銅價格大幅上漲2.6%，其對較倫敦金屬交易所（LME）期銅的溢價達到每噸920美元的創紀錄水準。
自川普上任以來，投資人持續關注關稅政策的潛在影響，紐商所期銅價格飆升，本月以來已累計上漲超10%，價格與倫敦金屬交易所期銅價格的溢價也不斷增加。
在商品市場中如何找出方向？
技術分析就像一副“望遠鏡”+“顯微鏡”，既能幫你看清市場大趨勢，又能捕捉關鍵轉折點。
無論你是投資原油（oil）、黃金（gold）或農產品，了解這些基本原理，能讓你在複雜的價格波動中找到方向感。
之前在外匯技術分析章節講過圖表以及技術分析，這些圖表形態都是相同的，這裡我們再簡單講講幾種主要的圖表形態以及技術分析指標。
.jpg)
（來源：Freepik）
有哪些圖表形態？
趨勢類形態
- 上升趨勢
當你看到價格一路“爬坡”，不僅高點不斷刷新，連每次回調的低點都越來越高，這就是上升趨勢。
上升趨勢往往是供不應求的訊號。例如原油，當全球經濟復甦，工廠開工、汽車加油需求暴增，產油國供應跟不上時，油價就容易開啟上升模式。
- 下降趨勢
和上升趨勢相反，下降趨勢就像坐滑梯——價格一路向下，低點不斷被刷新，反彈的高度也越來越低。這背後往往是市場供過於求，或是大家對商品的未來預期變差。
- 橫盤趨勢（區間震盪）
橫盤趨勢也叫區間震盪，就像價格被困在一個無形的箱子裡，上有天花板（阻力位），下有地板（支撐位），來回波動。
反轉類形態
- 雙頂形態（Double Top Pattern）
如果你看到價格漲到某個位置後，兩次衝擊同一高度都失敗，形成兩個並肩的“山峰”，中間夾著一個“山谷”，這就是雙頂形態（也叫M頭）。
連接兩個峰值之間的谷值形成頸線，當價格跌破頸線時，預示著上漲趨勢即將結束，下跌趨勢可能開啟。
（來源：維基百科）
- 雙底型態（Double Bottom Pattern）
和雙頂相反，雙底形態（W底）出現在下跌趨勢末期。
價格兩次跌到同一區間後反彈，形成兩個“谷底”，中間的高點就是頸線。
（來源：維基百科）
- 頭肩頂型態（Head-and-Shoulders Pattern (Top)）
是一種較可靠的反轉型態，一般在上漲趨勢中逐漸形成。
頭肩頂形態就像一個人站在山頂：左邊是“左肩”，中間是更高的“頭部”，右邊是“右肩”，頸線是連接左右肩迴調低點的水平線。
當價格跌破頸線時，相當於「頭部」太重導致重心不穩，趨勢開始反轉。
這個形態的關鍵是“頭比肩高”，且右肩的成交量明顯小於左肩和頭部——說明多方推高動能逐漸衰竭。
（來源：維基百科）
- 頭肩底型態（Head-and-Shoulders Pattern (Bottom)）
頭肩底是頭肩頂的鏡像，出現在下跌趨勢末端，也被稱為「倒頭肩」。
價格先跌出“左肩”，再創更低的“頭部”，然後反彈形成“右肩”，頸線是左右肩反彈高點的連線。
當價格突破頸線時，就像空方的防線被多方從下方攻破，是強烈的反轉訊號。
（來源：維基百科）
有哪些技術指標？
斐波那契回撤（Fibonacci Retracement,FR）
你可能聽過“黃金分割”，斐波那契回撤就是它在股市中的應用。這套工具是基於一組神奇的數字（23.6%、38.2%、50%、61.8%），幫你找出趨勢中的「天然支撐/阻力位」。
怎麼用？
例如原油從60美元漲到80美元，你想找回調買入機會，就可以在圖表上從低點（60）拉到高點（80），畫出斐波那契線。價格回檔時，大機率會在38.2%（72.36美元）或61.8%（67.64美元）附近穩定下來。
布林带（Bollinger Bands）
布林带就像價格的“彈性軌道”，由三條線組成：
中軌：20日均線（趨勢方向）
上軌/下軌：中軌±2倍標準差（波動邊界）
三種趨勢訊號可以看清楚：
趨勢強勁：價格貼上軌跑，且軌道向上發散（如特斯拉股價暴漲時），說明多方強勢，別輕易做空。
趨勢疲軟：價格貼著下軌走，軌道向下發散（如某隻退市股暴跌期）。
震盪：軌道走平，價格在上下軌間晃蕩（如橫盤的黃金），適合高拋低吸，突破軌道則可能變盤。
上圖：紅色為上軌、藍色為中軌、綠色為下軌；中圖：為%b值（收盤價的相對位置）；下圖：為頻寬指標（上、下軌間寬度）。
（來源：維基百科）
移動平均線（MA）
短期均線（10日）：反映短期情緒，適合短線選手；
長期均線（200日）：反映長期趨勢，為牛熊分水嶺（如茅台股價常年在200日均線上方運行）。
相對強弱指標（RSI）
RSI指標以比較某一期間內價格漲跌幅衡量市場買賣力量強弱，取值範圍0 - 100。一般超買超賣線為70和30。
MACD
MACD由兩根線和一堆柱子組成：
快線（DIF）：短期均線-長期均線
慢線（DEA）：快線的均線
柱狀線：DIF與DEA的差距（紅柱看漲，綠柱看跌）
三個主要信號：
金叉/死叉：快點穿慢線，紅柱轉綠柱是賣點（如某幣價見頂時MACD死叉），反之是買點；
頂底背離：價格新高但MACD沒新高（頂背離，如2021年比特幣6萬美元時MACD背離），預示見頂；價格新低但MACD沒新低（底背離），可能見底；
柱子縮放：紅柱變長說明多方發力，變短則可能乏力，反之亦然。
上表為收盤價圖表（OHLC chart），
下表的綠線是差離值（DIF），紅線是訊號線（DEM），白色區塊長條圖（MACD bar / OSC）是兩者的差（D-M）。
（來源：維基百科）
