分析

TradingKey - 2025年9月29日，嘉年華郵輪公司（Carnival Corporation & plc）發布的第三季財報標誌著公司從後疫情復甦轉向強勁內生成長與創紀錄獲利的新階段。公司的業績驅動源自於三大支柱：1）空前的定價能力和強勁需求，反映在創紀錄的淨收益率和客戶預付定金；2）高效營運帶來優化的成本管理和里程碑式的投資資本回報率；3）積極的資產負債表優化，加速邁向投資級信用評級。嘉年華已從防禦性去槓桿化轉向進攻性策略，透過「慶典之鑰」（Celebration Key）私人度假村專案等成長催化劑，推動永續高利潤成長，為股東釋放巨大價值，標誌著策略轉折點的到來。

TradingKey - 很少有行業能像航空航天和國防那樣有效地結合技術精煉、國家政策和財務實力。該行業佔據民用航空運輸、太空探索和軍事力量的交匯點，塑造世界貿易和安全。作為投資，它結合了長期合同業務的穩定現金流和超音速飛行和無人系統等領域的技術創新風險。

TradingKey - 過去，太空探索主要由政府與少數防務承包商推動，如今私人企業正重塑產業格局。重複使用火箭、小型衛星與數據應用的結合，使太空從「遙不可及的夢想」走向「可投資的現實」。SpaceX 與 Blue Origin 領銜降低發射成本，傳統航太巨頭如波音、洛克希德馬丁亦積極調整戰略。

TradingKey - 製藥巨頭阿斯利康（AstraZeneca）於週一宣佈了一項重大的資本結構調整計劃，公司擬將其股票直接在紐約證券交易所（NYSE）上市，以取代目前供美國投資者交易的美國存托憑證（ADR）。

TradingKey - 美國政府面臨停擺風險，若成真，將促使聯準會維持現有降息節奏。

TradingKey - 人工智能是本十年最受炒作的技術之一。自主系統、聊天機器人和生成模型充斥頭條。但在閃亮的應用程序之下，存在一個無形的支持系統：AI所依賴的基礎設施。現實世界中的瓶頸和機遇在於AI基礎設施，從高速網絡和電力系統到下一代數據中心和芯片。

TradingKey - 曾在發行首日大漲43%的金融科技股Klarna，目前已跌破40美元的發行價。

TradingKey - Costco 以強勁的第四季財報為2025財年完美收官，其會員驅動型商業模式展現出持久韌性。在複雜宏觀經濟環境下，公司實現穩健營收成長、利潤率提升，並超預期達成每股收益目標。

TradingKey - 本週初，NVIDIA（輝達）宣布與 OpenAI 達成合作意向，雙方計畫於全球部署至少 10 GW 級別的算力系統——依據黃仁勳先前說法，這相當於 400 到 500 萬顆 GPU 的規模。

TradingKey - 近期，全球各大媒體頭條聚焦於英偉達一項重大舉措，計劃向 OpenAI 投資高達 1,000 億美元。這項動作已被稱作人工智慧發展史上最大膽的押注之一。這筆資金約佔合作公佈時 OpenAI 5,000 億美元估值的五分之一。而對英偉達而言，其 2025 財年自由現金流已突破 700 億美元，如此巨額投入並非難以承受的負擔，而是為爭奪人工智慧長期主導權布下的關鍵戰略棋局。

TradingKey - 鈾能源公司於9月24日開盤前公佈了第四季及全年財報。市場反應相對平淡，財報發布隔日股價僅下跌1%。

大體上 Costco 的也就增長仍是比較平穩的，收入和經營利潤雙雙維持 8%~9% 的增長，但也暴露出了一些潛在的問題。

TradingKey - 年初時，阿里巴巴在紐約證券交易所的美國存託憑證（ADR）交易價格為84.95美元。截至9月25日，股價已攀升至176.44美元，漲幅超過一倍，不到十個月內達到翻倍的驚人漲勢。考慮到自2020年11月螞蟻集團IPO失敗後該股表現持續低迷，這一漲幅更顯驚人。 

TradingKey - 美光科技（納斯達克：MU）將於 2025 年 9 月 23 日（週二）收盤後發布 2025 財年第四季財報，網路電話會議定於美國東部時間當天下午 4 點 30 分舉行。作為全球領先的記憶體晶片供應商，美光的產品涵蓋 DRAM、NAND 快閃存，以及用於 AI 加速器的高頻寬記憶體（HBM）等先進儲存產品，在滿足生成式 AI 和大型語言模型背後資料中心日益增長的需求方面，發揮關鍵作用。受儲存產品價格回升及 AI 驅動需求強勁的推動，該公司股價今年以來已累計上漲約 90%。

TradingKey - 簡而言之，Zeta是一家行銷科技公司，憑藉其高品質的專有數據和人工智慧工具，實現各類行銷任務的自動化，協助行銷人員和品牌在多通路進行行銷活動。本公司堅實的護城河根植於其優質專有數據。目前市值僅50億美元，預期成長率達22%，利潤率預期為12%，Zeta股價存在60%-90%的上漲空間。

TradingKey - 聯準會於9月17日降息了25個基點，標誌著降息週期的正式重啟。從理論上講，小型股相比大盤股，因更依賴外部融資、更受美國國內經濟週期影響且作為更高風險資產，在聯準會降息時能獲得更多益處。

TradingKey - 博通（納斯達克：AVGO）近期與OpenAI達成一項里程碑式合作，拿下價值100億美元的客製化AI加速器供應協議，在蓬勃發展的AI半導體市場中鞏固了領先地位。加上長久以來與Google在TPU領域的合作，博通已具備在AI客製化晶片市場搶佔大幅成長份額的實力。 2025財年第三季度，博通營收達159.5億美元，其中AI相關銷售額較去年同期成長63%。目前公司資產負債表穩健，獲利能力強勁，自由現金流表現亮眼。

TradingKey - 我對SoFi持謹慎樂觀的評級。其獨特的商業模式推動了強勁的表現。銀行牌照提供了低成本資金來源。輕資產業務的快速成長為其增添了動能，並顯示出其長期的價值潛力。

TradingKey - 聯邦快遞公司於週四美股收盤後公佈2026財年第一季財報。受公司展現出在複雜宏觀及貿易環境中的韌性提振，盤後股價上漲5%。

2005年，時任英特爾（INTC.US）CEO的保羅▪歐德寧（Paul Otellini）向董事會提出以200億美元收購當時還很弱小的英偉達（NVDA.US），然而，董事會認為這筆交易成本過高，且對是否要巨額投資於GPU芯片領域存在分歧，最終否決了這一提議。