CrowdStrike 2025年第二季財報點評：人工智慧創新佈局得當
TradingKey - CrowdStrike於8月27日盤後發布2026財年第二季財報，股價應聲下跌4%。
財務指標維持穩定
整體而言，財報表現尚可。營收與淨利雙雙超預期，年度經常性收入（ARR）持續維持20%以上成長速度。
利潤率亦現改善：相較於2026財年第一季18.2%的調整後息稅前利潤率，本季該指標微升至21.8%，已恢復至2024年系統故障前的水平。這顯示公司正逐步擺脫去年事故造成的負面影響。
客戶留存率仍維持在近97%的高位，顯示極少客戶轉向競爭對手。
令投資人擔憂的是，公司預測第三季營收為12.08億至12.18億美元，低於12.28億美元的共識預期。儘管下調幅度有限，仍導致盤後股價下跌。
人工智慧佈局
在人工智慧領域，Falcon Flex取得顯著成功，其總帳戶增值額達7.74億美元（環比成長31%），這主要得益於新一代安全資訊與事件管理（SIEM）、雲端安全及身分保護等人工智慧驅動模組，充分展現了市場對人工智慧增強型產品的強勁需求。
凭借强劲的资产负债表，CrowdStrike正通过投资并购强化人工智能能力。收购Onum的交易完美契合这一战略——该企业擅长将原始数据转化为高精度情报，显著提升数据处理效率以探测网络安全威胁，从而增强CrowdStrike猎鹰产品的AI能力。
總結
下季較保守的業績指引，疊加當前高估值壓力，令股價承壓。但近期在人工智慧領域的佈局使公司產品處於行業前沿，未來或將收穫豐厚回報。
CrowdStrike 2025 財年第二季度財報預覽：在人工智慧創新領域佔據有利地位
TradingKey - CrowdStrike（CRWD.US）將於8月27日美股收盤後發布2025財年第二季財報。
整體而言，CRWD股票今年以來累計上漲20%，表現優於大盤，但7月以來持續走低。
遠不止營收與每股盈餘：
投資人不僅關注營收和獲利，更將聚焦在年度經常性收入(ARR)的健康狀況、使用者模組數量及現金轉換效率。 上季ARR成長22%至44.4億美元，維持此成長水準至關重要。
同樣關鍵的是未來季度展望及全年指引：營收預期47.4-48.1億美元，每股收益3.44-3.56美元。任何數據調整都將直接引發股價波動。
2024年7月系統故障影響：
由CrowdStrike軟體更新缺陷引發的全球IT故障持續衝擊公司財務與聲譽。此重大事件可能導致訴訟（引發巨額法律支出）、客戶流失及利潤率承壓。
核心隱憂——人工智慧：
目前傳統SaaS企業正面臨投資者更嚴厲的質疑：其估值水準已非低廉，且人工智慧這一顛覆性因素正持續發酵。隨著能復刻SaaS企業功能的人工智慧解決方案日益普及，包括CrowdStrike在內的SaaS企業或將承受巨大創新壓力——必須將人工智慧融入產品體系，否則將面臨被時代淘汰的風險。正面在於，CrowdStrike擁有網路安全領域最穩健的資產負債表，使其能夠大力投資人工智慧能力。我們預計管理層將在電話會議中回應這些擔憂，並更新公司在該領域的最新舉措。
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