分析

TradingKey - Kratos防務與安全解決方案公司（納斯達克：KTOS）正憑借經濟實惠、人工智能驅動的無人系統，引領戰爭的未來發展。 其旗艦產品 XQ-58A 女武神無人機造價僅 200 萬至 400 萬美元，而 F-35 戰鬥機則高達 1 億美元，這標誌著戰爭裝備正從昂貴的有人駕駛飛機向可規模化的自主作戰編隊重大轉變。 依託 130 億美元的潛在訂單以及 5.75 億美元資金，Kratos 正從研發階段邁向高獲利率的生產階段，增長潛力顯著。

TradingKey - Fiserv 透過其覆蓋10,000家金融機構和600萬商家的全球網絡，結合2025年底或將推出的FIUSD穩定幣和數位資產平台，展現了從傳統支付巨頭向數位金融領導者的轉型潛力。 FIUSD利用Solana區塊鏈的低成本和高效率，預計將透過交易量成長、儲備資產利息收入及高利潤率新產品（如數位資產託管）驅動收入多元化，同時優化營運效率以提升整體利潤率。儘管面臨傳統支付收入短期壓力和監管風險，Fiserv的規模經濟和策略合作（如與PayPal、Circle）為其在數位資產市場奠定競爭優勢。

從原理來看，每次股價出現深度回檔或股災之前，都會顯現一系列訊號：一是通膨高企導緻聯準會持續升息；二是經濟成長陷入衰退；三是殖利率曲線出現倒掛。同時，高估值與高槓桿也反映出股市的泡沫化態勢。我們認為聯準會的貨幣政策才是股市中最關鍵的一環。

TradingKey - Figma（FIG）在某些方面展現了其堅實的基礎－深入滲透《財星》500強客戶、創紀錄的高毛利率，以及仍處於早期階段的商業化進程。然而，競爭格局難以預測，涉及大型現有企業、新興同業以及大型AI規模化公司。我們預計，隨著季度財報陸續發布，未來數月股價波動性將加劇。

特朗普對高盛經濟學家的攻擊可能是華爾街研究圈的警訊一些自我審查的跡象已經顯現研究受限可能會對小投資者造成更大傷害 路透紐約8月15日 - 投資者和學術界人士表示，美國總統特朗普對高盛GS.N關稅風險研究的批評，可能會促使一些分析師淡化自身的研究，使投資者獲得的信息更不可靠。對沖基金和資產管理公司等機構投資者在決定如何分配資金時，會使用高盛等銀行撰寫的大量研究報告。特朗普日前抨擊高盛、高盛經濟團隊和首席執行官蘇德巍（David Solomon），指責他們做出"錯誤的預測"。根據對銀行業人士和投資者的採訪，特朗普的抨擊已在華爾街業界引發關於可能後果的辯論。一位熟悉內情的消息人...

此前備受冷落的美股股票正強勢迴歸，投資者急切尋找那些能在美聯儲重啓降息時獲利的廉價標的。隨着市場焦點轉向美聯儲將在懷俄明州傑克遜霍爾召開的會議，住宅建築商股票成爲受資金追捧的板塊之一。樂觀情緒還推高了小盤股及其他利率敏感型資產。道富環球投資管理首席投資策略師邁克爾·阿羅內表示："多個傳統上受益於降息的板塊因市場對美聯儲重啓降息週期的信心而上漲。"他特別指出，住宅建築商已"顯露生機"。此番評論正值美聯儲主席鮑威爾將於8月22日在央行夏季峯會上發表年度演講之際。鮑威爾去年在傑克遜霍爾宣稱降息"時機已到"，隨後於9月開啓降息週期，大幅降息50個基點。美聯儲去年累計降息1%，但在12月後按下暫停鍵。然

TradingKey - 2025 年 8 月 20 日，歐元區將公佈 7 月調和 CPI 資料（HICP）。市場普遍預期，整體 HICP 年成長率為 2%，核心 HICP 年比成長率為 2.3%，二者均與上月持平。自 2025 年年初開始，受經濟動能偏弱的影響，歐元區HICP的年漲幅呈現持續回落態勢。根據 8 月 1 日公佈的 HICP 初值來看，商品價格的上漲節奏有所加快；不過，受歐元區核心產業 —— 服務業表現疲軟的拖累。低通膨將推動歐洲央行（ECB）繼續維持寬鬆的貨幣政策。

TradingKey - 隨著美國通膨和勞動力市場現狀重新平衡，美債交易員和華爾街大行基本鎖定9月FOMC會議啟動年內首次降息，但大幅降息的鴿派和可能存在的意外鷹派訊號仍構成兩種極端風險。投資人本週將重點關註聯準會主席鮑爾在傑克遜霍爾全球央行年會的講話。美國銀行認為，如果鮑爾在傑克遜霍爾會議上發表鴿派言論，股市存在因“買預期、賣現實”的心理而下滑的可能。

TradingKey - 2025 年 8 月 14 日，歐盟統計局公佈了第二季 GDP 數據。數據顯示，歐元區第二季季增速較一季的0.6% 回落至 0.1%，這項變化使得年比增速從1.5% 降至 1.4%。其放緩的核心原因在於，歐洲企業先前為規避美國關稅措施生效而採取的 「搶出口」 行動所產生的正面影響，目前已逐漸消退。展望未來，歐元區經濟仍將面臨持續下行的風險。雖然歐盟近期與美國達成貿易協議，規避了一場更嚴峻的貿易戰，但目前美國對多數歐盟產品仍徵收 15% 的關稅。這必然會對歐盟經濟帶來明顯壓力，其中德國所受影響更為突出。

上週黃金市場周初開小幅高開在3398.5的位置後行情小幅拉升給出3305.3的周線高點後行情強勢回落，到週四週線最低給到了3329.6的位置後行情低位區間震盪，週線最終收線在了3335.8的位置後行情低位區間震盪，週線最終收線在了3335.的大陰線收線，而這樣的形態收尾後週線陰包陽，本周行情回踩空，點位上，今日3340空止損3345，下方目標看3329，跌破的話下方看3324和3318和3312-3304，破位的話下方看3324和3318和3312-3304，破位的話下方看32923286和離場支撐。

類似於傳統金融中的股份回購，代幣銷毀（Token Burn）指的是加密貨幣被永久移除，不再進入市場流通。類似轉賬，移除是從某個地址轉移至「銷毀地址」或「黑洞地址」，只不過這類地址無人持有私鑰，沒有控制權，導致代幣「只進不出」。

A股是一場財富盛宴，短期內可持續到閱兵前。

M2增幅較大主要源自兩方面原因：一是去年同期M2成長率偏低形成的低基數影響；二是債務化解推動企業資金流得到改善。

TradingKey - 在最新一份報告顯示通膨數據出現緩解的次日，美股再度刷新歷史高點。CFRA首席投資策略師 Sam Stovall 表示，在最新消費者物價指數（CPI）僅「好於預期、而非令人驚艷」的背景下，市場目前正處於徹底的「舒緩預期（relief expectations）」模式。

TradingKey - 喬治・索羅斯 —— 這位傳奇金融家、索羅斯基金管理公司董事長，仍是全球投資領域的標誌性人物。他以 市場反身性 理論聞名於世，該理論認為投資者偏見與市場基本面會形成反饋循環，進而影響資產價格。索羅斯始終靈活運用這一洞見，在 2025 年第二季度，其基金展現出敏捷多元的投資策略，在戰術性產業押注與廣泛市場敞口之間實現平衡。這種機會主義與風險意識的結合，讓索羅斯能在複雜的宏觀經濟與地緣政治環境中穿梭，同時捕捉事件驅動型與主題性投資機會。

TradingKey - 比爾·阿克曼無疑是華爾街家喻戶曉的名字。他自下而上的價值投資風格，加上在其持股中積極參與公司治理的策略，一直吸引著投資界其他成員的注意。難怪他旗下Pershing Square的13-F文件備受期待，因為成為阿克曼投資組合的一部分，通常意味著該股票有望實現長期增值。例如，今年早些時候，優步（Uber）股價在阿克曼披露持股後立即上漲7%。

今天國家統計局公佈了7月國民經濟數據。 7月份，國經濟維持了穩中有進的發展態勢，穩健經濟成長的政策逐步落實顯效，推動各項經濟數據出現邊際改善。整體來看，生產需求持續成長，就業物價整體穩定，新質生產力培育壯大，高品質發展取得新成效。在工業生產、消費以及服務業各方面都出現了一定的改善。經濟面的回升為資本市場走強打下了堅實的基礎。近期上證指數一度突破3700點大關，創出了去年10月8日以來的高點，顯示出投資信心正在逐步增強，市場的賺錢效應不斷提升，帶動了更多場外資金入場。

TradingKey - 在 2025 年第二季度，波克夏持倉組合價值從第一季的 2,598 億美元滑落至 2,575 億美元，降幅達 0.89%。經分析，這主要歸因於淨資本流出了 0.78%。淨資本流出的原因或與市場環境變化相關，美股估值在歷史高位區間，疲軟就業報告加深了市場對經濟活動的憂慮，促使波克夏選擇減持股票來規避風險。

TradingKey - 隨著美國邁入新的降息週期，為控制新冠疫情期間暴增的聯準會資產負債表規模而啟動的量化緊縮（QT）也將接近尾聲。在這過程中，聯準會隔夜逆回購（ON RPP）規模被認為是判斷何時結束縮表的關鍵指標。華爾街經濟學家警告，聯準會必須在逆回購機制完全耗盡前停止資產負債表的縮減，以避免發生類似2019年「回購危機」等事件中的流動性急劇緊縮、市場利率飆升、金融市場動蕩的局面。

TradingKey - 應用材料公司（納斯達克：AMAT）於 2025 年 8 月 14 日收盤後發布 2025 財年第三季財報，受 AI 相關半導體需求推動，營收表現強勁且超乎預期。然而，公司對第四季業績的預期較為謹慎，且每股收益低於分析師預期，未能滿足投資者的樂觀預期，加之對中國貿易限制和利潤率壓力的擔憂，導致公司盤後交易下跌14%。