分析

FX168財經報社(亞太)訊 美國彭博社週四(9月12日)報道稱，隨着強勁的通脹和就業市場數據強化美聯儲審慎的行動路線，債券市場已經結束長時間以來對於美聯儲本月將降息50個基點的猜測。週三美國CPI數據公佈後，花旗經濟學家已經放棄下週美聯儲會議降息50個基點的預期。

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由于美国8月份的通胀报告似乎有效地排除了美联储本月大幅降息的可能性，美元美国时段小幅走强。虽然主要通胀指标略低于预期，并降至2021年2月以来的最低水平，但核心通胀率仍停留在7月份的水平。

9 月 12 日（周四）投资者需要注意的事项：

美國CPI超預期回落，但核心CPI仍堅挺，交易員削減押注，聯準會下週料降息25基點，機構分析師預計黃金將斬獲新上漲動能，美股、美元將面臨小幅回調風險。 

TradingKey - 繼7月通膨率重返「2字頭」後，美國8月CPI通膨連續五個月放緩，印證美國抗通膨進展的順利並支持聯準會9月會議進行降息。但核心CPI月率超預期引發通膨粘性擔憂，市場大幅削減對降息50個基點的押註。

TradingKey - 美國主權財富基金本以為是前總統川普的瘋狂想法，現在拜登政府也正在考慮這一計劃。儘管明面上這一新基金將投資於國家安全利益相關的領域，但不少分析師懷疑其可行性和目的，這或對美國赤字、股市和經濟都無益。

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預測人士預計，美國消費者價格(CPI)月度報告將顯示8月價格繼續保持溫和增長，這可能會導致美聯儲就降息幅度展開辯論。

上週美股從二季度 GDP、居民消費支出到 PCE 物價紛紛密集發佈，那麼這些數據背後體現的美國經濟走勢如何？對本週的議席會議會有何影響？海豚君傾向於認爲，即使屆時 7 月物價泄通脹趨勢良好，有連續 “三個月” 的好數據來給美聯儲足夠的自信度，鮑威爾在 7 月的會議上也未必會釋放 9 月降息的信號，在經濟運行平穩的情況下，給政策選擇足夠多的空間才能避免反覆打臉、降低美聯儲的威信。

作爲這段時間美股交易最宏觀的宏觀變量，上週終於揭曉了了最新的就業數據。然而正是這個數，讓市場開始慌了：美國進入要進入 Hard landing 模式了？就業形勢快速向下，供給側還是需求側導致的？就業結構信號也在變差嗎？

川普和賀錦麗就關稅與移民、墮胎權和加薩戰爭等進行了一系列辯論。

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金色財經報道，美國利率期權市場的交易員仍在押注美聯儲年內至少進行一次超大規模降息，只不過可能不會在11月5日總統大選之前動手。

日本投資者7月大量拋售法國公債，作為歐洲最安全的資產之一的法國公債在部分大持有者眼中已黯淡無光。

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市場對歐央行降息25基點已完全計價，焦點轉至歐央行未來利率路徑。

TradingKey - 隨著上周五的美國8月非農數據公佈，聯準會亦進入例行的靜默期。美國就業市場持續放緩，通脹重回“2時代”，都為聯準會的降息之路掃清障礙。目前，市場關注的焦點是聯準會降息的節奏與幅度，如9月是否會降息50個基點，2024年是否會出現單次降息50個基點的可能。

8月CPI數據將為聯準會降息提供更多指引，若數據超預期，聯準會將降息25基點而不是50基點。

中國8月貿易帳（以人民幣計價）為6,493.4億元，較前值的6,019.8億元擴大。中國8月出口年率-人民幣計價 8.4%，7 月為 6.5%。同期，中國8月進口年率-人民幣計價成長 0%，而前期為 6.6%。