分析

TradingKey - 美東時間4月26日，花旗集團上調了其對布蘭特原油價格在2026年年內的預期至150美元。由於美伊談判僵化，導致霍爾木茲海峽持續封鎖，花旗認為中東局勢已經從短期風險變成了可能持續擾動全球供給的結構性變量。

4月26日，據DeepSeek官網消息，即日起，DeepSeek全系列模型，輸入緩存命中的價格降至首發價格的1/10，deepseek-v4-pro模型限時2.5折，優惠期至北京時間2026/05/05 23:59。此番減價疊加限時優惠後，DeepSeek-V4-Pro模型輸入（緩存命中）降低至0.025元/ 百萬Tokens。

TradingKey - 根據最新消息，目前美伊第二輪談判仍未有定論。美方計劃於本週六（4月25日）派遣談判代表前往巴基斯坦，但伊朗表示無意與美國官員直接會面。目前，巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾（Asim Munir）已同伊朗外長阿拉格齊在伊斯蘭堡舉行會晤。

TradingKey - 本周以來，美伊戰況持續膠著，導致本周油價持續波動，布蘭特原油期貨目前位於107美元附近，本周漲幅超過2%，WTI原油期貨位於97美元附近，本周跌幅接近2%。在供應持續短缺、產能難以擴張且美伊雙方遲遲難以達成協議的情況下，高油價還要維持多久？

TradingKey - 截至美東時間4月22日（週三）收盤，布蘭特原油期貨報收於 101.91 美元/桶，上漲3.48%。WTI原油價格報收於92.96美元/桶，上漲3.67%。

TradingKey - 2026年，全球資產在地緣衝突的背景下出現局部蹺蹺板現象，一向以避險著稱的黃金在2026年1月末衝擊歷史高點後劇烈回調。

TradingKey - 在AI幾乎綁架你資產和收入的年代，為什麼偏偏是黃金，被系統性低估了？

TradingKey - 週三，國際油價在每桶 100 美元下方高位震盪。儘管美國總統川普宣布無期限延長美伊停火協議，試圖為和平談判創造空間，但霍爾木茲海峽的航運封鎖狀態仍在推高市場的地緣政治風險溢價。

TradingKey - 美伊戰爭持續僵持。週二（4月21日），川普在美伊停火協議到期前夕宣布延長停火期限，日內油價略有下跌。摩根大通大宗商品主管Natasha Kaneva最新分析指出，在美國海軍實施全面出口封鎖的情景下，伊朗約16天後需要開始減產，30天內完全停產。花旗最悲觀的油價預測上看原油價格至130美元。

TradingKey - 週二（4月21日），黃金受川普在美伊停火問題上的不確定性影響維持高位劇烈震盪，並在美國3月超預期的零售數據打壓下價格大幅回落，黃金接下來可能將繼續維持震盪走勢。

TradingKey - 4月21日，亞洲早盤時段，原油期貨市場延續弱勢震盪格局，資金獲利了結意願上升，推動兩大原油期貨價格在亞洲早盤集體走弱，價格的小幅回調也反映出市場在美伊談判前夕的謹慎態度。截至發稿，WTI原油跌逾1%，報86.55美元；布倫特原油跌0.5%，報95美元。

TradingKey - 受荷莫茲海峽週末反覆封航、中東緊張局勢再度升級催化，疊加美方扣押伊朗商船、伊朗對商船開火，市場對中東局勢緩和的預期顯著降溫。高盛表示受高企的成品油價格和利潤率影響，石油需求明顯疲軟——尤其是石化原料和航空燃油——可能導致油價進一步走低。

TradingKey - 在上週霍爾木茲海峽開了又關的拉扯下，金價劇烈波動，本週開盤，金價大幅跳水，不過技術面仍顯示金價上漲的可能性更大。

黃金從一週低點反彈，約在亞洲時段觸及的4737-4738美元區域，並回補了週一開盤的部分週線看跌缺口。

TradingKey - 近期黃金的走勢在美伊局勢的反覆下維持高位震盪，由於油價維持高位使美國通脹預期顯著提高，進而降低了美聯儲降息的機率，不過全球央行持續增持黃金仍然支撐黃金的長期看漲邏輯。

TradingKey - 4月17日，伊朗外長阿拉格齊（Abbas Araqchi）在社群平台X上宣布，將在以色列與黎巴嫩的停火期剩餘時間內，對所有商船開放霍爾木茲海峽。隨即，這一消息得到川普的確認，他發文表示伊朗海峽已完全開放，可全面通行。在這一消息的衝擊下，黃金小幅收漲，一度漲至4889.70美元，躍升至近一個月來的高點。在中東戰事緩和的預期下，黃金是否有望在短期內重返5000美元上方？

黃金在亞洲時段小幅下跌後反彈至4768-4767美元區間，創三日低點，儘管缺乏後續動力且在多空信號混雜的情況下仍位於4800美元以下。

TradingKey - 在近期油價持續保持高位的趨勢下，川普政府因油價壓力，與多家石油公司討論增產，但由於石油公司擴產需要時間，並且油價上漲更多受地緣風險影響，這一舉動主要是釋放政策訊號，短期內難以明顯改變油價走勢。

TradingKey - 美伊衝突以來，中東地緣政治衝突持續反覆，原油價格也隨著消息面反覆上揚，原油價格也成為了地緣政治風險的「晴雨表」，也是典型的消息面主導價格波動的市場案例。 最新消息顯示，據媒體報導，兩位美國官員表示，美國和伊朗的談判代表在週二的會談中取得了進展，正朝著達成結束這場戰爭的框架協議邁進。

TradingKey - 今日（4月15日）金價（XAUUSD）再度刷新高位，現貨黃金一度升至4871.31美元/盎司，重新站上4800美元關口，美國黃金期貨一度接近4900美元。這輪上漲主要來自美元走弱以及美伊和平談判有望重啟帶來的風險偏好修復，黃金在避險需求和匯率因素的共同推動下繼續獲得資金追捧。