分析

TradingKey - 6月24日，美國總統川普表示荷姆茲海峽不收費後，兩大原油期貨再度暴跌。川普聲稱，伊朗並未就通行荷姆茲海峽的船隻尋求或收取任何通行費、保險費或任何其他形式的費用。如果這一消息不實，談判將立即終止！他還表示，美國沒有向伊朗提供任何資金，也沒有向他們釋放任何資金。我們將釋放一部分由我們完全控制的資金，用於我們的農民與牧場主，採購玉米、小麥、黃豆等產品。

TradingKey - 美東時間6月24日，全球大宗商品市場遭遇全面拋售，貴金屬與原油價格同步重挫。現貨黃金（XAUUSD）日內跌逾100美元，跌破4000美元/盎司，截至發稿，現貨黃金報3968.62美元/盎司，跌幅3.46%。黃金較今年1月接近5600美元的高點已累計回落超過25%。

TradingKey - 截至今日（6月24日）歐盤時段，金價（XAUUSD）日內維持弱勢下跌，盤中最低跌至4050美元，刷新近兩週低點，顯示出市場短期空頭情緒明顯。截至發稿，金價報4077.77美元，日內下跌0.78%。

TradingKey - 當聯準會還在開會討論，財政部已經悄悄改變了遊戲規則。

TradingKey - 亞盤時段 6 月 23 日，貴金屬市場遭遇全面拋售，現貨黃金（XAUUSD）一度跌逾 2% 至 4090 美元/盎司附近；現貨白銀（XAGUSD）一度跌逾 5% 至 61.83 美元/盎司，均刷新 6 月 11 日以來新低。

TradingKey - 華爾街投行對黃金的看多情緒正在集體降溫。繼高盛（GS）上週大幅下調金價目標後，德意志銀行（DB）週一跟進，將黃金（XAUUSD）價格預測最高下調22%。

TradingKey - 美東時間6月22日，布蘭特原油收跌2.67美元，報77.90美元/桶，跌破80美元關卡。而在早盤交易時段，受地緣政治言論及封鎖傳聞刺激，曾一度衝高至82.30美元，但隨著和談消息釋出而迅速反轉大跌。

TradingKey - 在瑞士舉辦的美伊和平會談仍在推進當中，美國副總統萬斯透露談判進展良好，兩大原油期貨重回近期低位，即將跌至戰前價格水準。美國副總統萬斯對外披露，伊朗已正式同意國際原子能總署（IAEA）視察人員重新入境開展相關工作。他將這一決議定位為關鍵進程節點：「這是美國人民的一個重要里程碑，也是實現伊朗永久無核化或永久終結伊朗核武器計畫的第一步。」受和談進展良好影響，兩大原油期貨一度走弱，截至發稿，WTI原油期貨跌2.79%，報73.73美元；布蘭特原油期貨跌2.15%，報78.12美元。

TradingKey - 摩根士丹利（MS）最新發布的貴金屬研究報告顯示，儘管全球央行持續購金提供了堅實的底部支撐，但黃金（XAUUSD）向每盎司 5200 美元歷史新高邁進的步伐正遭遇聯準會鷹派政策的強勁阻力。

TradingKey - 自2025年4月至今，銅價累積漲幅已經超過60%，核心推動因素在於：隨著AI的持續發展，市場對銅的需求在不斷增加。

TradingKey - 近期，白銀價格（XAGUSD）再度觸及62.00美元附近後，在美伊和談的預期推動下持續反彈，本週一度衝上70美元。截至6月17日歐洲交易時段，銀價維持在69.60美元附近震盪盤整，不過技術面顯示週線形成雙底型態，或將支撐銀價繼續上漲。

TradingKey - 隨著美伊宣布達成諒解備忘錄，兩大原油期貨進一步下跌，即將跌至美伊衝突前水準。市場焦點轉向美伊協議簽署後荷姆茲海峽的船舶通行情況。美國領導的海軍聯盟向航運公司發布通告稱，穿越荷姆茲海峽的船舶所面臨的威脅評級已有所降低，不過航運公司在航行時仍應警惕襲擊風險。截至發稿，兩大原油期貨均承壓，WTI原油期貨跌約4%，報72.99美元；布蘭特原油期貨跌3.54%，報76.73美元。

TradingKey - 今日（6月18日）亞洲時段，金價（XAUUSD）在美伊協議可能提前簽署的利多助推下，日內維持反彈走勢，將週三金價因聯準會表態偏鷹而暴跌的跌幅收復大半，盤中一度自週三低點4219美元反彈至4329.9美元。技術面顯示4360美元為近期多頭的重要壓力，只有突破此位置才能打開金價的上行空間。

TradingKey - 在美國總統川普稱可能恢復對伊朗的軍事打擊後，兩大原油價格短線急升。據媒體報導，川普於週三表示，目前與伊朗達成的諒解備忘錄不是最終協議，如果他對協議進展不滿意，美國可能恢復對伊朗的軍事打擊。

TradingKey - 週二，布蘭特8月原油期貨收跌逾5%，報78.96美元/桶，為三個月來首次跌破80美元。布蘭特原油已連續第4個交易日下跌，創下今年來最長的連跌紀錄，也幾乎抹去戰爭發生以來的全部漲幅。高盛調降了對布蘭特原油的預測價格：將2026年第四季預測調降至每桶80美元，較先前預測低10美元，將2027年全年均價預測從80美元調降至75美元。大摩則將第三季布蘭特原油預測從100美元調降至90美元，第四季預測從95美元調降至80美元。

TradingKey - 6月16日，在美國總統川普連續釋放地緣緩和訊號後，兩大原油期貨延續近期跌勢，即將回到美伊衝突前的價格水準。美伊雙方表態方面，川普表示，荷姆茲海峽將於本週五全面重開。美伊關係已「正常化」、美國將進一步壓低油價，並以石油供應改善為由揚言加大對俄制裁。他強調，美國和伊朗已成功在線上簽署諒解備忘錄，現在美伊協議談判已進入第二階段，「這應該比第一階段更容易」。

TradingKey - 2026年以來，黃金已幾乎抹去所有漲幅，距離1月底創下的最高紀錄5595美元也已下跌超過20%。黃金是否已經跌到底？現在是增持黃金的時候嗎？6月15日，巴克萊與花旗均表示看漲。花旗將黃金3個月目標價調升至4500美元，先前在6月初曾調降為4000美元，另外維持6-12個月金價達到5000美元/盎司的看漲預測。巴克萊則認為，這一輪下跌是價格重置，而非牛市終結。

TradingKey - 截至今日（6月16日）歐盤時段，原油市場在美伊初步協議即將達成的預期下持續走弱，市場可能開始交易供應恢復邏輯，加大油價的下行壓力。截至發稿前，WTI原油（USOIL）下跌1.63%，報79.85美元，布蘭特原油下跌1.32%，報82.25美元。

Tradingkey - 6月15日，因美伊達成停火初步協議，荷姆茲海峽有望恢復開放，兩大原油期貨悉數承壓。截至發稿，布蘭特原油期貨跌5.29%，報82.71美元；WTI原油期貨跌5.43%至78.82美元，創3月以來新低。需要注意的是，荷姆茲海峽的免費通行並非永久。據伊朗法爾斯通訊社援引知情人士消息，這份臨時協議只設置了60天的免費通行期，到期之後伊朗將對過往商船收取相關費用，涵蓋安全保障、航行服務、環境保護以及保險等多個項目。

TradingKey - 截至今日（6月15日）歐盤時段，受美伊談判即將簽署和談協議影響，原油市場日內大幅下挫，WTI（USOIL）原油一度跌破 80 美元關口，跌幅超 5%，布蘭特原油跌幅一度超 4%。