分析

美東時間8月28日，現貨黃金（XAUUSD）暴跌約3%，失守4500美元關口，創8月20日以來新低。主要導火線是聯準會主席沃什在傑克森霍爾年會上釋放了偏強硬的政策訊號。沃什明確表示，近期通膨數據尚不足以證明物價壓力已得到實質性緩解，並重申2%的通膨目標「堅定不移、不容更改」。

TradingKey - 美東時間8月28日，國際銀價延續近期強勢行情，現貨白銀（XAGUSD）盤中一度突破70美元重要關口，此前數個交易日銀價已經多次逼近這一水平。白銀8月以來累計漲幅超過20%，成為近期表現最強的大宗商品之一。

TradingKey - 截至8月28日亞市時段，金價（XAUUSD）交投於4580美元附近震盪下行。此前金價一度逼近4700美元，但美國通膨仍處高位，加上傑克森霍爾會議上的多名聯準會官員釋放鷹派訊號，市場在聯準會主席凱文·沃什發表談話前降低黃金多頭部位，導致金價高檔回落。

TradingKey - 截至8月27日歐盤時段，今日金價（XAUUSD）盤中維持震盪盤整走勢，最新價交投於4600美元附近。週三金價在美國PCE數據公佈後承壓下行，盤中一度跌破4600美元，通膨高於市場預期強化了聯準會進一步升息的可能，但黃金今日維持震盪，表明市場焦點已經轉向本週五傑克森霍爾全球央行年會上聯準會主席凱文·沃什的重磅講話。

TradingKey - 截至8月26日亞洲交易時段，紐約商品交易所（COMEX）9月交割銅期貨上漲1.8%，報6.727美元/磅，折合約1.483萬美元/噸，超過8月12日創下的6.7140美元/磅前期高點，刷新合約歷史新高。

TradingKey - 截至8月25日亞市時段，銀價（XAGUSD）交投於70美元下方震盪盤整，盤中最高漲至69.94美元，一度逼近70美元整數關卡，隨後承壓回落，目前最新價交投於68.20美元附近。上週銀價上漲6.56%，近一月更是累積上漲超18%，顯示貴金屬市場整體回溫背景下，白銀多頭動能明顯增強。

TradingKey - 截至8月24日歐盤時段，黃金（XAUUSD ）今日延續上週強勢行情，日內站穩於4600美元上方，最高漲至4659.92美元，創下近3個月以來新高。上週金價累計上漲超過5%，本週開盤後多頭繼續佔據優勢，推動近期金價持續上漲的主要動力在於：美元持續走弱、美國財政及債務問題引發的避險需求。

現貨黃金（XAUUSD）於美東時間8月21日突破4600美元關卡，正朝著4700美元前進。這也是黃金自5月15日以來首次回到該價位。從推動黃金價格上漲的直接因素來看，是美國財政部意外擴大長期美債買回規模，雖然並非美聯準會量化寬鬆，也不會減少美國政府債務，但其政策訊號強化了市場對財政壓力與長端融資成本的關注。黃金由此獲得「雙路徑受益」。

TradingKey - 截至8月20日亞市時段，金價（XAUUSD）在週三突破4500美元後，今日再度拉升，最高漲至4527.12美元，創下近兩個月新高，不過盤中有所回落，最新價交投於4490美元附近震盪。技術面顯示短線多頭結構得到明顯改善，金價短期仍有上漲可能。

TradingKey - 多數人看期貨曲線時，腦子裡想的是股票邏輯——這恰恰是最容易踩坑的地方。

TradingKey - 截至8月19日亞市時段，金價（XAUUSD）盤中維持弱勢反彈走勢，日內上漲約0.2%，最新價交投於4340美元附近。此前週二金價大跌近2%，主要受到全球債券市場拋售、美債殖利率大幅攀升壓制。今日隨著美國公債殖利率從高位回落，黃金重新獲得買盤，但在聯準會7月會議紀要公布前，市場整體仍保持謹慎。

TradingKey - 截至8月17日歐盤時段，金價（XAUUSD）交投於4400美元上方，日內上漲約0.7%，盤中最高漲至4416.43美元，延續了上週五的漲勢。近期美國的經濟數據表現偏弱，市場進一步削弱了對聯準會9月升息的押注，進而支撐金價持續上漲。

TradingKey - 週一（8月17日）亞市早盤，現貨黃金（XAUUSD）走強，目前交投於4406美元/盎司附近。此前一週，金價整體上漲約0.8%，但盤中波動明顯加劇。市場目前一方面關注美國經濟數據走弱對聯準會政策預期的影響，另一方面也在評估中東局勢和能源價格上漲可能重新推高通膨的風險。

TradingKey - 截至8月13日亞市時段，金價（XAUUSD）在昨日CPI推高至4450美元附近後，盤中有所回落，最新價報4380美元附近。顯示出市場在PPI數據公布前保持謹慎，部分獲利盤獲利了結導致金價有所回落。

TradingKey - 週三亞洲交易時段，現貨黃金（XAUUSD）延續反彈，重新站上4400美元/盎司。

TradingKey - 截至8月11日歐盤時段，金價（XAUUSD）盤中一度站上4400美元，最高漲至4435.2美元，創自6月5日以來的新高，但隨後漲幅明顯收窄，金價回落至4360美元附近。近期黃金持續走強，核心驅動力來自美國就業市場降溫後，市場逐漸削弱對聯準會進一步升息的預期；不過，盤中原油價格上漲重新推升通膨擔憂，也使黃金在4400美元上方遭遇明顯獲利回吐。

TradingKey - 截至8月10日亞市時段，黃金價格（XAUUSD）在上週大漲後，本週延續上週趨勢，黃金最新價交投於4345美元附近，日內微漲約0.2%。上週疲弱的美國7月非農就業報告推動金價升至七週高點，目前黃金仍穩定運行在4300美元上方。本週市場焦點轉向即將公布的CPI與PPI，這兩項通膨數據將進一步決定聯準會9月是否升息，並成為黃金下一階段方向的重要催化劑。

現貨黃金（XAUUSD）於美東時間 8 月 7 日突破 4350 美元關口，正朝著 4400 美元前進。這也是黃金自 6 月 17 日以來首次回到該價位。從推動黃金價格上漲的直接因素來看，美國 7 月非農數據降溫導致。然而仍有其他的關鍵因素需要注意，這將決定本輪黃金行情是反彈還是趨勢反轉。

TradingKey - 截至 8 月 7 日歐洲交易時段，黃金價格（XAUUSD）延續近期強勢表現，盤中上漲超過 1%，一度站上 4300 美元關卡，本週累計漲幅超過 6%，有望創下今年 1 月以來最大單週漲幅。隨著美國 7 月非農就業數據即將公布，市場正在重新評估美聯準 9 月是否仍有必要升息，黃金也進入近期重要的方向抉擇階段。

TradingKey - 日圓不僅影響匯率，也影響全球資金流向。理解日本央行、套利交易與全球流動性，才能真正看懂黃金背後的宏觀邏輯。