分析

TradingKey - 8月11日，國際原油價格上演衝高回落行情。受美伊談判不確定性及荷姆茲海峽供應風險推動，WTI原油（USOIL）盤中一度漲至84美元上方，布蘭特原油（UKOIL）最高觸及90美元；但隨著巴基斯坦方面釋放美國與伊朗「接近達成某種安排」的積極訊號，市場重新押注局勢緩和，油價隨後從日內高位明顯回落。

TradingKey - 截至8月11日歐盤時段，金價（XAUUSD）盤中一度站上4400美元，最高漲至4435.2美元，創自6月5日以來的新高，但隨後漲幅明顯收窄，金價回落至4360美元附近。近期黃金持續走強，核心驅動力來自美國就業市場降溫後，市場逐漸削弱對聯準會進一步升息的預期；不過，盤中原油價格上漲重新推升通膨擔憂，也使黃金在4400美元上方遭遇明顯獲利回吐。

TradingKey - 截至8月10日亞市時段，黃金價格（XAUUSD）在上週大漲後，本週延續上週趨勢，黃金最新價交投於4345美元附近，日內微漲約0.2%。上週疲弱的美國7月非農就業報告推動金價升至七週高點，目前黃金仍穩定運行在4300美元上方。本週市場焦點轉向即將公布的CPI與PPI，這兩項通膨數據將進一步決定聯準會9月是否升息，並成為黃金下一階段方向的重要催化劑。

TradingKey - 週一，國際油價繼續上漲，市場仍關注荷莫茲海峽的通航前景以及中東局勢的發展。布蘭特原油期貨（UKOIL-F）上漲 2.65%，報每桶 84.38 美元；WTI 原油期貨（USOIL-F）上漲 2.22%，報每桶 78.75 美元。

現貨黃金（XAUUSD）於美東時間 8 月 7 日突破 4350 美元關口，正朝著 4400 美元前進。這也是黃金自 6 月 17 日以來首次回到該價位。從推動黃金價格上漲的直接因素來看，美國 7 月非農數據降溫導致。然而仍有其他的關鍵因素需要注意，這將決定本輪黃金行情是反彈還是趨勢反轉。

TradingKey - 截至 8 月 7 日歐洲交易時段，黃金價格（XAUUSD）延續近期強勢表現，盤中上漲超過 1%，一度站上 4300 美元關卡，本週累計漲幅超過 6%，有望創下今年 1 月以來最大單週漲幅。隨著美國 7 月非農就業數據即將公布，市場正在重新評估美聯準 9 月是否仍有必要升息，黃金也進入近期重要的方向抉擇階段。

TradingKey - 日圓不僅影響匯率，也影響全球資金流向。理解日本央行、套利交易與全球流動性，才能真正看懂黃金背後的宏觀邏輯。

現貨黃金（XAUUSD）週三盤中一度升至4200美元上方。市場一方面消化美國私營部門招募明顯放緩，另一方面關注霍爾姆茲海峽航運爭端的緩和預期，兩類資訊共同放大了貴金屬市場的短線波動。

TradingKey - 截至 8 月 3 日亞市時段，WTI 原油 (USOIL) 價格大幅下跌，盤中跌破 80 美元關卡，日內跌幅超過 9%，布蘭特原油 (UKOIL) 同步大跌逾 8%。上週原油市場仍被中東原油供應中斷風險支撐上漲，但上週六川普稱暫緩對伊朗發動新一輪軍事打擊，加上 OPEC+ 宣布繼續增產，本週開盤，原油價格承壓回落。

TradingKey - 國際油價週一亞洲交易時段大幅下跌。美國總統川普宣布暫緩對伊朗採取新一輪軍事行動，並將重啟核問題及荷莫茲海峽相關談判，市場對中東原油供應中斷的擔憂明顯降溫。與此同時，OPEC+ 決定 9 月繼續提高產量目標，進一步加大油價下行壓力。

TradingKey - 截至7月30日亞市時段，金價（XAUUSD）在美聯準會議後衝高回落，盤中一度跌至4028.62美元。從盤面來看，美聯準公布利率決議後，金價一度衝高至4116.28美元，但未能站穩4100美元關卡，隨著市場重新評估美聯準內部的升息分歧，美債殖利率回升，黃金短線多頭動能明顯減弱。

美東時間7月28日，國際原油價格進一步下跌，標誌著油價正式進入回調階段。布蘭特原油（UKOIL）跌幅擴大至5%以上，WTI原油（USOIL）跌逾4%，反映市場重新計入中東供應風險緩解前景。

TradingKey - 7月27日，國際原油價格大幅下跌，結束此前受中東供應風險推動的強勢上漲。截至歐盤時段，布蘭特原油（UKOIL）下跌逾13%，報每桶85.23美元附近；WTI原油（USOIL）下跌逾8%，報83.08美元附近。

TradingKey - 截至7月27日亞洲交易時段，黃金價格（XAUUSD）今日開盤強勢跳空高開，日內維持上漲態勢，盤中一度突破4100美元，最高漲至4116美元。從盤面來看，金價在上週受油價飆升和美聯聯會升息預期壓制後重新反彈，主要原因在於美伊交火出現暫停跡象，國際油價大幅回落，市場對能源價格推高美國通膨的擔憂有所緩和。

美伊衝突持續升級，推動油價單邊上漲。其中 WTI 原油期貨重返 90 美元，布蘭特原油期貨重返 100 美元，兩大原油均重返 6 月初的高位。市場關注的焦點，正逐漸從地緣衝突事件本身，轉向對衝突持續時間的預期，這一變數正成為左右油價走向的關鍵因素。

TradingKey - 受中東地緣局勢持續升級影響，布蘭特原油（UKOIL）時隔兩個月重新突破每桶100美元整數大關，市場對於全球原油供應安全的擔憂迅速升溫。與此同時，能源運輸風險擴大、煉油供應趨緊以及美國與伊朗關係再度緊張，也讓投資者重新評估未來油價走勢。

TradingKey - 截至 7 月 24 日亞太時段，金價（XAUUSD）盤中持續下跌，一度靠近 4000 美元關口。從盤面來看，本週金價一度從 4000 美元反彈至最高 4166.19 美元，但在油價持續上漲，且布蘭特原油（UKOIL）再度站上 100 美元，市場擔憂美國通膨再度升溫的預期下，金價承壓再度回落。

TradingKey - 7月23日，國際油價持續大幅走高。WTI 原油（USOIL）價格盤中突破 90 美元關卡，漲幅超 4%，布蘭特原油（UKOIL）最高漲至 98.75 美元，距離 100 美元關卡僅一步之遙。油價已連續第五個交易日上漲，市場關注點仍在於中東原油運輸受阻的風險上面。

TradingKey — 黃金市場正悄然發生一場變革：短期價格波動受新聞影響的程度正日益降低，更多是由系統性資金所驅動。

TradingKey - 中東緊張局勢持續升級，國際原油市場再度受到強烈衝擊。受地緣政治風險升溫影響，國際油價22日大幅走高，WTI原油期貨（UKOIL-F）一度上漲4.28%，報88.17美元/桶；布蘭特原油期貨（USOIL-F）突破95美元/桶，為6月11日以來首次重返這一水準。