黃金價格預測：CPI超預期打壓金價，PPI能否推動黃金重返4200美元？
AI 播客
週四金價自週三因 9 月 CPI 超預期所創的一週低點反彈，日內上漲約 1.3% 至 4160 美元附近。通膨升溫推升聯準會升息預期，帶動美元與美債殖利率走高，使黃金走勢承壓。投資人應密切關注隨後公布的 9 月 PPI 數據，其結果將牽動貨幣政策走向與金價表現。技術面上，金價下方於 4100 美元及 4066 美元具強勁支撐，上方則需留意 4160 美元與 4230 美元的壓力位。
TradingKey - 週四（10 月 15 日），金價（XAUUSD）在週三大幅下跌後出現反彈，截至週四歐盤時段，金價一度反彈至 4160 美元附近，盤中最高觸及 4162 美元，日內上漲約 1.3%。先前，美國 9 月 CPI 數據超出市場預期，推升美元與美債殖利率走高，金價一度跌至 4073.41 美元，創一週以來新低。隨著今日美元從 18 個月高點回落，黃金收復部分跌幅，但整體走勢仍然承壓。
美國CPI超預期升溫，PPI成為黃金走勢關鍵
據美國勞工統計局週三公布的數據顯示，美國 9 月 CPI 年增 3.7%，高於市場預期的 3.6%，也高於 8 月的 3.4%；月增 0.6%。剔除食品和能源價格的核心 CPI 年增 2.6%，同樣高於市場預期的 2.5%，月增 0.3%。
其中，9 月汽油價格月增 9.1%，推動整體通膨明顯加速。與此同時，住房、機票及部分商品價格繼續上漲，顯示通膨壓力並未局限於能源領域。
超出預期的 CPI 數據重新推升了市場對聯準會進一步升息的預期，根據 CME FedWatch 工具，市場預計聯準會 10 月升息 25 個基點的機率約為 32%，高於 CPI 公布前的 22%。受此影響，週三美元指數明顯上漲，美國公債殖利率同步走高，提高了持有黃金的機會成本，推動金價連續第三個交易日下跌。
對於投資人而言，今日需要重點關注美國即將公布的 9 月 PPI。目前市場預計，美國 9 月整體 PPI 月增 0.6%，高於 8 月的 0.4%；核心 PPI 預計月增 0.3%。由於 PPI 反映生產端價格變化，尤其是部分服務業價格還會影響聯準會重點關注的 PCE 通膨指標，因此其結果可能進一步改變市場對貨幣政策的判斷。
如果 PPI 高於預期，特別是核心 PPI 漲幅擴大，可能表明生產端價格壓力仍在累積，推動市場進一步提高聯準會升息預期。屆時，美元及美債殖利率可能重新上漲，黃金則面臨再次下探 4100 美元的風險。
相反地，如果 PPI 低於預期，尤其是核心 PPI 表現溫和，可能緩解昨日 CPI 超出預期帶來的部分升息壓力，美元及美債殖利率有望回落，為黃金進一步反彈提供條件。
黃金價格技術分析
黃金價格日線圖，來源：TradingView
從金價的日線圖來看，金價週三受高於預期 CPI 的利空影響，週三盤中一度跌破 4100 美元，最低跌至 4073.41 美元，但並未跌破 10 月 7 日低點 4066.35 美元，顯示出該位置附近支撐力道強勁，同時，週三收盤價仍站穩於 4100 美元上方，顯示出該位置附近的逢低買盤為金價提供持續支撐。週四金價重新回升至 4140 美元上方，表明短期賣盤壓力有所減弱。
目前來看，金價上方首要壓力位注意 4160 美元，如果今天公布的 PPI 低於預期，並推動金價突破這一位置，下一重要阻力注意 4200—4230 美元，只有重新站穩 4230 美元，短期反彈空間才有望進一步擴大。
下方首要支撐位注意 4100 美元關卡，若此位置跌破，金價可能將繼續向下測試 4066 美元關鍵支撐，若此位置失守，金價可能將進一步向下測試 4000 美元整數關卡。
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