分析

儘管美國通膨數據鞏固了下個月降息的前景，美國PPI數據也暗示通膨前景依然有利，提升聯準會11月降息預期，金價週五上漲逾1%，收報2657.02美元/盎司，同時中東地緣政治緊張局勢引發的避險需求也提振黃金。

儘管市場擔心中東戰爭進一步擴大可能會擾亂中東地區石油運輸，而中國的刺激政策令人失望以及石油輸出國組織(OPEC+)產油國計劃在未來幾個月恢復石油產量，都使原油市場面臨大幅修正的風險。道明證券大宗商品戰略主管 Bart Melek 指出，由於全球需求不振和供應增長強勁，2025 年初將出現過剩，原油價格很可能在 2025 年大幅低於當前水平。

美聯儲最近降低的利率、新的投資者吸引力以及中東戰爭，爲貴金屬避險投資提供支撐。

本周原油市場受到了多重因素的影響，價格波動明顯。儘管週五油價小幅下跌，但整體來看，原油價格連續第二週上漲。

本週黃金市場波動明顯，地緣政治緊張局勢與經濟數據交織，共同推動了金價的走勢。

因美國PPI數據鞏固下個月降息的前景，同時中東地緣政治緊張局勢帶來的避險需求也提振金價，現貨黃金收盤大漲1%。

因戰爭風險加劇，對沖基金以近八年來最快的速度撤出看跌布蘭特原油部位。

黃金（XAU/美元）在本周前半段大幅下跌，但在接近2,600美元後重新上行。投資者將仔細研究中國下周發布的宏觀經濟數據，同時密切關註地緣政治的發展。

Capitalight Research研究主管Chantelle Schieven在最近的採訪中稱，地緣政治緊張局勢的加劇很容易將金價作為避險資產再推高10%」，並認為「每盎司3000美元的金價並不遙遠」。「儘管過去一年黃金的反彈令人印象深刻，但貴金屬才剛剛開始新的牛市周期。」

差於預期的美國申請失業救濟人數數據發布後，黃金出現反彈。

美國颶風及中東地緣風險致供應擔憂，國際油價大漲，巴克萊警告若供應中斷，油價最高能上漲15美元/桶。

投資人應持續關注即將發布的經濟數據，尤其是PPI和消費者信心指數等指標，以便更好地判斷聯準會的政策走向。

儘管美國CPI數據略高於預期，但美國初請失業金人數數據表現糟糕，這令美元指數自高位大幅下挫，黃金則在劇烈波動後大幅攀升，金價日內大漲22美元。此外，中東緊張局勢也令黃金吸引避險買盤。

白銀價格從三週低點反彈，上漲超過 0.60%，截至發稿時交投於 31.12 美元。美國數據喜憂參半，顯示通膨走高，就業報告疲軟。儘管這引發了貴金屬的一些上揚，但亞特蘭大聯準會主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）發表鷹派言論，還是阻止銀價上漲。

TradingKey - 在上周美國公佈的9月份非農就業數據大幅好於預期後，市場對聯準會的降息預期開始下降，從11月份降息50個基點下降至降息25個基點。自從9月會議後，美國國債利率的陡升，也反映出市場已經不太指望聯準會會快速降息。黃金價格受壓回落，從歷史新高2685美元位置震盪下滑，跌破了日線圖上漲通道，後市可能繼續下探，下方支撐位在2500美元一線位置。

投資者需要專注於即將公佈的經濟數據上，尤其是CPI和PPI。這些數據將有助於投資人判斷通膨趨勢，並進一步影響聯準會的政策走向。此外，市場還將關注聯準會官員的演講及其對未來利率政策的暗示。

TradingKey - 美國五角大廈發言人表示，以色列國防部長推遲對美國的訪問，他原定於9日前往華盛頓，就「中東安全局勢的持續發展」舉行會談。

週四美元價格走勢低迷，黃金價格從多週低點反彈。

XAU/USD 貨幣對日圖顯示其連續第六日下跌，看跌增多。技術指標提供了堅定的看跌斜率，盡管仍高於其中線，而明亮的金屬目前在仍看漲者的 20 SMA （均線）下方發展。與此同時，100 和 200 SMA 仍遠遠低於當前水平，保持著向上傾斜。

週三，白銀盤整於週低點附近，錄得超過0.30%的跌幅，但在美國時段尾盤仍處在10月8日的日低點30.12美元上方。截至發稿時，銀價交投於 30.61 美元，受到最新聯準會會議紀要發布後美國公債殖利率走高的提振。