中東供應風險升溫，布蘭特原油升破115美元創五個月新高

TradingKey - 10 月 23 日，國際油價延續漲勢，倫敦布蘭特原油（UKOIL）期貨盤中升至每桶 115 美元，刷新五個月高點。中東安全情勢持續惡化，令市場重新評估原油生產、運輸及出口環節可能受到的衝擊，供應風險溢價隨之上升。

來源：TradingView

市場的不安情緒在美國要求部分非緊急政府人員及其家屬撤離沙烏地阿拉伯後進一步加劇。近期當地油田、機場等設施接連遭到襲擊，伊朗支持的青年運動也增加無人機行動，使投資人擔憂衝突可能向波斯灣其他地區擴散。沙烏地是全球主要產油國，一旦能源設施或運輸網路受損，影響可能迅速傳導至國際原油市場。

與此同時，交易員還在評估美國期中選舉結束後，美國與以色列是否會對伊朗採取新一輪軍事行動。原本有關選後油價回落的預期正在減弱，市場開始計入衝突延續甚至進一步升級的可能性。俄烏局勢再度緊張，加上北半球進入冬季後取暖和燃料需求上升，也為石油與天然氣價格提供額外支撐。

除原油供應本身外，海運成本急升正成為推動能源價格上漲的另一股力量。國際能源署數據顯示，9 月油輪運價已升至歷史高點；截至 10 月中旬，使用大型油輪將原油從中東海灣運往亞洲的成本升至每桶 37 美元以上，達到戰前水準的五倍多。即使原油仍能正常裝船，保險、繞航和船舶租賃費用攀升，也會抬高煉油商及終端消費者的實際採購成本。

高昂運費和霍爾木茲海峽的不確定性，正在促使產油國重新調整出口佈局。伊拉克、阿聯和沙烏地加快建設海灣以外的輸油管道與儲運設施，美國、加拿大、巴西和蓋亞那增產，也推動全球原油供應重心逐漸向西半球轉移。不過，這類結構調整需要較長時間，短期內仍難完全抵銷中東航運受阻帶來的壓力。