美股研究社

隨著第一季財報季的到來，投資人正準備迎接另一個高風險的一周，屆時各大板塊將湧現眾多重量級企業。

特斯拉公司（NASDAQ：TSLA ）的股東，尤其是執行長馬斯克，經歷了幾個月相當糟糕的時期。自2024年12月中旬以來，股價已暴跌逾45%，令許多投資者心生增持或入手這家公司的股票。因為特斯拉多年來積累了廣泛的認可，許多人認為它是一家擁有長期利好的尖端企業，而且投資者通常默認「售罄」的企業估值較低。

台積電 ( NYSE: TSM )可能是世界上最重要的公司之一，也可能是最值得關注的公司之一。可惜的是，台積電存在一些特殊風險，巴菲特在表達對台積電的讚賞時就明確指出了這一點，他拋售了伯克希爾·哈撒韋公司在台積電的數十億美元持股，因為「他不喜歡這個地理位置」。雖然承認巴菲特強調的風險，但如果估值適合風險承受能力較高的投資者，持有少量台積電股票仍然是合理的。值得一提的是，如果台積電的晶片生產中斷，其影響也將對其許多客戶造成災難性的影響，例如英偉達和蘋果 。

鑒於英偉達不會坐以待斃，AMD將會面臨一場艱苦的戰鬥。英偉達仍然具有顯著的規模經濟和轉換成本，這使得AMD幾乎不可能有效競爭。

2024年全年，愛奇藝營收292.3億元，Non-GAAP營運利潤23.6億元，其中第四季總營收66.1億元、Non-GAAP營運利潤4.1億元。重點在於，愛奇藝已實現連續三年營運獲利。這意味著愛奇藝在長影片層面的成長模型穩健可靠。

該股目前的本益比僅為2026年12月財年每股收益預期的18倍。同時，谷歌擁有良好的成長動力和強大的護城河。更有效率的人工智慧工具和法學碩士應該會降低谷歌的資本支出要求，並成為未來幾季獲利的順風。

儘管英偉達佔據市場主導地位，但我目前對AMD的評級為買入，因為在預期樂觀而又現實的增長率的情況下，該公司有34%的上漲潛力。

微軟剛剛重回可購買領域。它的表現在1年內遠遠落後於Mag7，而且比Meta貴一點。分析師看好他們的LLM實施，他們的資本配置措施非常明顯。微軟和OpenAI正在快速發展，可以想像這些LLM在很多方面都很有用。

亞馬遜(NASDAQ:AMZN)的零售業務大幅放緩，廣告收入和AWS現在正在推動成長。

與英偉達相比，AMD在推理市場表現優異，可以說推理市場比訓練市場更具順風優勢。