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港股早盘探底回升 恒指半日涨0.09% 中升控股(00881)涨5.03%
金吾财讯 | 港股早盘探底回升，三大指数表现分化，截至午间收盘，恒指涨0.09%，恒科指跌0.39%，国企指涨0.17%。蓝筹中，中升控股(00881)涨5.03%，比亚迪电子(00285)涨4.08%，中芯国际(00981)涨3.18%，华润啤酒(00291)涨2.34%，京东健康(06618)涨2.19%；跌幅方面，快手(01024)跌6.72%，中通快递(02057)跌2.25%，石药集团(01093)跌1.64%，药明康德(02359)跌1.53%，药明生物(02269)跌1.41%。苹果概念股普遍飘红，鸿腾精密(06088)涨7.2%，比亚迪电子涨4.08%，富智康集团(02038)涨2.71%，高伟电子(01415)涨1.91%，蓝思科技(06613)涨1.59%，瑞声科技(02018)、丘钛科技(01478)跟涨。中信证券表示，根据8月6日的最新表态，苹果公司累计对美国制造业投资承诺达到6000亿美元（今年2月苹果已承诺未来4年对美投资5000亿美元），该机构预计投资将以自动化程度较高的芯片、零部件为主，同时AI服务器整机也有希望在美国本土生产。从当前苹果硬件产品的产能分布来看，iPhone当前约80%产能在中国大陆，20%产能在印度；AirPods/Watch/iPad/Mac等产品国内产能占比约在40-60%，海外产能集中东南亚等国家。该机构认为未来多地化产能布局以分散关税风险仍然是明确方向，中期维度该机构仍然看好目前核心供应链公司的配套出海。当前A/H股果链代表公司估值较低，该机构看好果链阶段性利空落地带来的情绪修复；该机构也看好苹果2025-27年的硬件创新周期。建议重点关注有苹果业务贡献基础业绩，同时卡位AI业务、折叠屏、机器人等新领域的公司。脑机接口概念普升，南京熊猫电子股份(00553)涨5.24%，微创脑科学(02172)涨3.7%，脑动极光-B(06681)涨2.96%，联想集团(00992)涨1.36%。8月10日，据“中国光谷”官微消息，8月9日，湖北省医疗科技创新成果发布会召开，宣布湖北脑机接口产业创新发展联盟在光谷成立。据介绍，湖北脑机接口产业创新发展联盟以“产学研医协同创新”为核心理念，将构建覆盖“基础研究－临床转化－产业应用”的全链条生态。基础研究方面，华中科技大学、武汉大学等高校科研团队将提供支持。此外，联盟将依托依瑞德、衷华脑机等脑机接口企业，通过协和医院等实现临床转化。另外，工信部等七部门日前联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2027年，我国脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。脑机接口产品加快应用，产业规模不断壮大，打造2至3个产业发展集聚区，开拓一批新场景、新模式、新业态。到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列。个股方面，晶泰控股(02228)涨2.55%。公司发盈喜，预期截至2025年6月30日止6个月(本期间)之综合收益将不少于5亿人民币(下同)，较去年同期之收益约1.0263亿元增加至少约387%；预期本期间将转亏为盈，由去年同期之亏损净额12.3755亿元，转为本期间之纯利不少于5000万元；及预期由去年同期之经调整亏损净额(非国际财务报告准则计量)2.514亿元转为本期间之经调整纯利(非国际财务报告准则计量)不少于1.2亿元。这是集团首次实现半年盈利。集团表示，预期改善乃主要由于集团与DoveTreeMedicines LLC及其联属公司（“DoveTree”）合作，集团基于端到端人工智能药物发现平台及综合“AI+机器人”技术，向DoveTree提供药物发现解决方案及服务，该合作带动重大收益增长。集团收到首付款51百万美元，首付款已确认为集团于2025年中期期间的收益，并为集团于报告期间的收益作出重大贡献。根据与DoveTree的协议条款，集团有权收取进一步付款，其将于未来分批确认为收益。复星医药(02196)涨2.59%。公司公告，控股子公司上海复星医药产业发展有限公司(“复星医药产业”)与Expedition Therapeutics, Inc.("Expedition")签订《许可协议》，将向Expedition授予小分子口服二肽基肽酶1(DPP-1)抑制剂XH-S004在全球(不包括中国境内及港澳地区)范围的开发、生产及商业化权利。复星医药产业将保留XH-S004在中国境内及港澳地区的开发、生产及商业化权利。根据协议，Expedition将向复星医药产业支付至多1.2亿美元不可退还的首付款、开发里程碑付款，未来还将基于XH-S004于许可区域的年度净销售额的达成情况，由Expedition依约支付至多5.25亿美元的销售里程碑款项。中泰国际表示，当前港股市场维持高位盘整态势，昨日成交量缩减至2,009亿港元，显示资金观望情绪有所升温，随着中报密集业绩期临近，板块分化或加剧。当前港股估值短期已大幅修复，恒指预测 PE 回归 2018-2019 年中枢，风险溢价处历史低位与 AH 溢价创近六年新低，叠加 8 月进入港股季节性的淡季，中报业绩期将集中验证基本面，市场有理由高位整固。上游资源板块受反内卷政策驱动供给收缩，盈利弹性有望持续释放；科技与消费赛道中，关注自主可控（半导体/AI算力）及生育补贴受益链（母婴/本地生活）。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-8-12金吾财讯
8月12日 周二
期权大单 | BitMine涨近15%引爆多头狂欢，英特尔上涨动力充沛！特斯拉电力布局助推股价续涨
一、市场概览周一，美股三大指数小幅收跌。截至收盘，标准普尔500指数跌0.25%，报6373.45点；纳斯达克综合指数跌0.3%，报21385.4点；道琼斯工业平均指数跌0.45%，报43975.09点。期权市场总成交量49,244,830张合约，其中看涨期权占比60%。二、期权成交总量TOP10特斯拉隔夜收涨近3%，期权合约成交228.55万张，8月15日到期的350美元的行权看涨期权交易量特别高，共有170,633份合约交易。 $TSLA 20250815 350.0 CALL$消息方面：特斯拉正准备向英国的家庭和企业供应电力。据英国能源监管机构Ofgem官网公告显示，这家总部位于德克萨斯...老虎证券
8月12日 周二
育儿补贴政策落地叠加行业转型提振需求 乳业股全线上涨 现代牧业(01117)涨16.67%
金吾财讯 | 乳业股全线上涨，澳亚集团(02425)涨39.04%，现代牧业(01117)涨16.67%，中国圣牧(01432)涨10.23%，优然牧业(09858)涨8.44%，原生态牧业(01431)涨7.89%，澳优(01717)涨2.42%，蒙牛乳业(02319)、中国飞鹤(06186)跟涨。7月28日，《育儿补贴制度实施方案》出台，方案为2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放每孩每年3600元的补贴，至其年满3周岁。爱建证券表示这一政策对降低家庭生育成本、刺激出生率及婴幼儿家庭消费潜力有重大意义（特别是在低线城市），预计将惠及2000多万婴幼儿家庭，有望直接拉动乳制品特别是婴幼儿奶粉消费。国泰海通证券则指出，“国补”正式进入生育领域，测算年均发放育儿补贴约千亿，有望发挥乘数效应且有加码可能，提振乳品等行业需求。华泰证券表示，在全球供应链调整和消费升级的共同推动下，中国乳制品行业正迎来从“规模扩张”向“价值提升”的战略转型，奶酪、黄油等固体乳制品凭借高营养价值和广泛的用途，正成为推动餐饮业创新和健康食品发展的重要力量。乳制品在中国B端市场的应用持续深化，工业客户与餐饮端共同推动行业增长，形成多元化、全场景的渗透格局，该机构测算得24年B端乳制品行业规模已超400亿，预计28年市场规模有望达703亿元，对应25-28年CAGR为14.3%。此轮原奶周期波动之下，国内的乳制品相关企业也作出了更长期的思考，均加快2B业务与深加工产能布局。推荐国内冷冻烘焙及奶油龙头；国内奶酪龙头；多品类乳企龙头。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】天风证券首予石药集团(01093)“买入”评级 指其创新管线逐步进入兑现期
金吾财讯 | 天风证券研报指，近年来，石药集团(01093)受核心产品恩必普医保价格调整及集采影响业绩短期承压。2025Q1，公司实现收入70.15亿元，同比下降21.9%；归母净利润为14.95亿元，同比下降8.3%；其中成药业务收入同比下降27.3%，但其中新增授权收入达7.18亿元，显著缓冲了集采与医保政策带来的压力。随着公司近年积极推动产品的国际化进程并进一步加强对外授权布局，授权费增长不仅部分抵消期内药品销售收入下滑的影响，亦有望于未来为成药业务带来新的增长动力。同时公司布局了包括ADC、mRNA、siRNA等八大技术平台，多款产品均已进入关键临床。该机构指，公司目前处于临床阶段的ADC管线共计10款，其中 SYSA1801（Claudin18.2ADC）、SYS6002（Nectin-4 ADC）均已顺利出海，彰显研发能力。核心品种SYS6010（EGFR ADC）具备较强授权潜力。SYS6010于2025年3月启动首个III期临床试验，适应症为EGFR-TKI治疗失败的EGFR突变型局部晚期或转移性NSCLC患者。SYS6010已获得3项FDA的FTD（快速通道认定），适应症涵盖EGFR突变转移性非小细胞肺癌、非鳞状非小细胞肺癌、鳞状非小细胞肺癌。2023年7月，SYS6010启动海外临床试验，有望积累一定量的欧美人群临床数据。该机构表示，公司在研管线逐步进入收获期，对外授权潜力大，授权费收入有望弥补存量业务下滑并带来新增长点。该机构选取国内制药龙头中国生物制药(01177)、复星医药(02196)、翰森制药(03692)为可比公司，可比公司2025年平均PE为32x，我们预测公司2025-2027年营业收入分别为297.94/304.55/315.85亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为55.75、59.30、61.98亿元。该机构首次覆盖，给予“买入”评级。考虑到公司创新管线逐步进入兑现期，同时多款产品有望达成对外授权，参考可比公司平均估值，给予35倍PE，对应估值为1951亿元，目标价为16.94元，对应港币为18.63港元。金吾财讯
8月12日 周二
复星医药(02196.HK)盘中涨逾8% 子公司签署XH-S004全球许可协议
复星医药(02196.HK)今日高开7.55%，盘中一度涨逾8%，截至发稿，涨3%，报19.92港元。消息面上，该公司公布，控股子公司复星医药产业授予Expedition于许可区域(即除中国境內及港澳地区外的全球范围)及领域(即人类、动物疾病的诊断和治疗)开发、 生产及商业化在研产品XH-S004的权利。根据约定，Expedition将就本次合作向复星医药产业支付至多1.2亿美元不可退还的首付款、开发及监管里程碑付款；此外，基于许可产品于许可区域的年度净销售额达成情况， 由Expedition向复星医药产业依约支付至多5.25亿美元的销售里程碑款项。财华社
8月12日 周二
腾讯音乐：垂类大牛股，挖不完的金矿？
北京时间 8 月 12 日港股盘后、美股盘前，$腾讯音乐(TME.US) $腾讯音乐-SW(01698.HK) 发布了 2025 年第二季度财报。不愧是中概牛股，Q2 业绩依旧强劲。具体来看：1. 订阅符合预期：二季度订阅收入增长 16%，订阅用户净增 150 万，人均付费 11.7 元/月，量价变动均符合指引和预期。经过了去年一年的订阅用户预期调整，市场已经逐渐接受管理层的增长引导——放弃追踪单一订阅数，以订阅收入增速为核心目标，公司短期可依据竞争环境、产品内容变化，灵活调节量、价增幅。2. 广告等其他收入显著超预期：这次主要超预期再其他在线音乐收入上，二季度增长近 50%，超出原先指引。除...海豚投研
8月12日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-08-12 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5408.30点，较昨日收盘跌-51.72前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)平安好医生 01833.hk12.994.25比亚迪电子 00285.hk39.843.00东方甄选 01797.hk31.142.03中芯国际 00981.hk49.441.52联想集团 00992.hk11.181.27前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)金蝶国际 00268.hk16.21-7.21快手－Ｗ 01024.hk74.35-5.77哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk176.70-3.34阅文集团 00772.hk31.00-2.88地平线机器人－Ｗ 09660.hk7.19-2.84金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】国信证券维持中芯国际(00981)“优于大市”评级 看好国内晶圆代工龙头中长期发展前景
金吾财讯 | 国信证券研报指出，中芯国际(00981)2Q25实现销售收入22.09亿美元（YoY+16.2%，QoQ-1.7%），高于指引(QoQ-4%至-6%)上限，晶圆收入占总收入的94.6%；毛利率为20.4%(YoY+6.4pct，QoQ-2.1pct)，超指引(18%-20%)上限；归母净利润为1.32亿美元(YoY-19.5%，QoQ-29.5%)；折旧摊销金额为8.79亿美元(YoY+10.2%，QoQ+1.5%)。公司预计3Q25营收环比增长5%-7%，毛利率为18%-20%。原先公司担心的关税政策是否硬着陆、市场刺激和急建库存是否透支了未来的需求，以及大宗商品需求是否在新关税引起的价格上涨后衰退，这些目前并没有发生。该机构指，公司2Q25付运折合8英寸晶圆239万片(YoY+13.2%，QoQ+4.3%)，产能利用率上升至92.5%(YoY+7.3pct，QoQ+2.9pct)，创3Q22以来新高。在晶圆收入中12英寸晶圆贡献76.1%，8英寸晶圆贡献23.9%；折合8英寸晶圆平均晶圆价格下降至874美元(YoY+5%，QoQ-6%)。公司2Q25资本开支为18.85亿美元(YoY-16.3%，QoQ+33.2%)，折合8寸晶圆月产能较1Q25末增长1.8万片至99.1万片。该机构续指，二季度晶圆营收按应用分类，智能手机、工业与汽车环比增长，增速分别为1.7%、7.9%，电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴分别环比减少15.3%、1.4%、3.5%；同比来看，工业与汽车、消费电子、电脑与平板同比增长，增速分别为54.8%、36.3%、33.4%，智能手机、互联与可穿戴分别同比减少6.8%、11.8%。其中汽车电子产品出货量持续稳定增长，二季度整体环比增长20%。按地区来看，二季度收入中来自中国的占比为84.1%，来自美国区的占比为12.9%，来自欧亚区的占比为3.0%。该机构表示，看好国内晶圆代工龙头中长期发展前景。基于公司2Q25业绩及3Q25指引，该机构预计公司2025-2027年归母净利润为5.76/7.92/9.26亿美元（前值为5.78/8.11/9.47亿美元），2025年8月7日股价对应2025年2.6倍PB，维持“优于大市”评级。金吾财讯
8月12日 周二
两部门发布2025年农产品进口关税配额再分配公告
金吾财讯 | 今日，国家发展改革委、商务部发布公告称，持有2025年小麦、玉米、大米、棉花、食糖进口关税配额的最终用户，当年未就全部配额数量签订进口合同，或已签订进口合同但预计年底前无法从始发港出运的，均应将其持有的关税配额量中未完成或不能完成的部分于9月15日前交还所在地（省、自治区、直辖市、计划单列市、新疆生产建设兵团）发展改革委、商务主管部门。小麦、玉米、大米通过国际贸易“单一窗口”粮食进口关税配额管理系统交还，棉花通过国际贸易“单一窗口”棉花进口配额管理系统交还，食糖通过农产品进口关税配额管理系统交还。国家发展改革委、商务部将对交还的配额进行再分配。对9月15日前没有交还且年底前未充分使用配额的最终用户，国家发展改革委、商务部在分配下一年农产品进口关税配额时对相应品种按比例扣减。获得本公告第一条所列商品2025年进口关税配额并在8月底前已全部使用完毕的最终用户，以及符合相关分配细则所列申请条件但在年初分配时未获得2025年进口关税配额的新用户，可以提出农产品进口关税配额再分配申请。国家发展改革委、商务部对用户交还的配额按照先来先领方式进行再分配，9月30日前将关税配额再分配量分配到最终用户。金吾财讯
8月12日 周二
DRAM价格复苏！美光科技上调业绩指引，存储芯片概念值得关注？
财华社
8月12日 周二
