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【券商聚焦】高盛看好IT硬件一季度业绩 但谨慎看待下半年
金吾财讯 | 高盛于2026年4月15日发布了对美国IT硬件行业的前瞻报告。该行对行业整体持谨慎乐观态度，预期2026年第一季度因需求提前和价格上涨将带来业绩上行，但对下半年展望保持谨慎。报告重点覆盖了戴尔、慧与、网存和惠普四家公司，其中给予戴尔、慧与和网存“买入”评级，将戴尔12个月目标价从195美元上调至215美元；给予惠普“卖出”评级，目标价维持16美元不变。 行业方面，高盛指出，为应对DRAM、NAND、CPU及树脂等关键组件成本上涨对毛利率的侵蚀，硬件厂商采取了全行业范围的提价措施。此举刺激了客户为避免后续进一步涨价及潜在的供应短缺而提前采购，从而推动了对传统服务器、存储设备和PC的需求。这种需求提前叠加平均售价上升，预计将使2026年第一季度的营收表现优于预期，尤其是对那些能够快速调整库存定价的厂商。尽管需求被提前可能影响下半年表现，但报告认为具备更强供应链能力（如戴尔）和更优产品组合（如戴尔的AI服务器、慧与的网络设备、网存的存储产品）的厂商将更具韧性。此外，市场对企业和政府机构本地AI基础设施的需求日益看好，预计将在未来12-24个月内从概念验证转向实际部署，推动传统数据中心升级及加速计算基础设施的新增投资。 具体到公司层面，高盛上调了戴尔2027财年第一季度营收预期，预计其营收将增长2%至362.0亿美元，高于FactSet共识预期的347.3亿美元，主要基于对基础设施解决方案集团和客户端解决方案集团营收更强劲的预期，这得益于需求提前和价格上涨。该行预计戴尔AI服务器营收为130亿美元，符合指引；非GAAP每股收益预期为2.96美元，高于共识的2.87美元。对于慧与，预计其2026财年第二季度营收为99.7亿美元，高于共识的97.5亿美元，增长动力同样来自需求提前、价格上涨以及数据中心网络设备订单的持续强劲增长。网存方面，预计其2026财年第四季度业绩将符合指引，营收18.8亿美元，每股收益2.26美元。而对于惠普，高盛预计其面临投入成本波动和PC市场份额流失的压力，第二季度每股收益预期0.69美元略低于公司指引区间（0.70-0.76美元）。 高盛提示主要风险包括：下半年企业IT支出需求可能因提前采购而减弱；持续上涨的组件成本可能对厂商利润率构成压力；宏观经济疲软可能抑制终端需求；以及行业竞争加剧带来的定价压力。金吾财讯
4月16日 周四
【券商聚焦】国信证券维持锅圈(02517)“优于大市”评级 指其增长路径清晰
金吾财讯 | 国信证券发布研报指，锅圈(02517)2026年第一季度业绩表现强劲，预计实现营业收入22.0-23.0亿元，同比增长31.3%-37.2%；预计实现核心经营利润1.85-2.05亿元，同比增长45.3%-61.0%。报告的核心逻辑在于公司通过渠道下沉与店效提升共同发力，驱动业绩高增长，且盈利能力录得实质性改善。报告指出，门店扩张是增长的主要驱动力。截至一季度末，锅圈总门店数达11758家，一季度净增192家。其中，乡镇市场成为下沉主力，单季净增113家，占整体净增近60%，期末乡镇店数突破3123家。同时，存量门店通过“大店调改”战略，同店效益持续改善。盈利能力显著提升。2026年第一季度核心经营利润率中枢约8.7%，相比2025年全年已实现改善，印证了公司规模效应释放及供应链优化的效果。增长路径清晰。展望未来，公司正通过场景延伸打破季节性局限，以烧烤业务为抓手，凭借外摆引流、热出烧烤等创新模式，并借助暑期“世界杯”等消费催化，有望实现“淡季不淡”。此外，公司探索“锅圈小炒”、“锅圈露营”等全新业态，旨在将品牌渗透至社区、户外等高频消费场景。基于店效提升与渠道下沉共同发力，国信证券小幅上调盈利预测。预计2026-2028年公司实现营业总收入99.7/122.8/141.7亿元，归母净利润6.2/7.7/9.0亿元，对应每股收益(EPS)0.23/0.28/0.33元。当前股价对应市盈率(PE)分别为16.8/13.5/11.5倍。报告维持对锅圈“优于大市”的投资评级。金吾财讯
4月16日 周四
供给洪峰遭遇需求退潮，猪价磨底的终点究竟在哪？
2026年4月，全国生猪均价跌至8.7元/公斤，创14年新低。每出栏一头猪，养殖户平均亏损423元。"猪肉比白菜便宜"不再是玩笑，而是这个春天最真实的行业写照。但比价格更值得关注的是，传统的"猪周期"正在失效——产能迟迟不去，亏损持续加深，行业陷入一场前所未有的"磨底煎熬"。产能悖论：为什么越亏越养？按照传统的"猪周期"剧本，一旦肉价跌破成本线，养殖户会"杀母猪、去产能"，进而减少供给、带动价格反弹。但这一次，规律"失灵"了。猪价"跌跌不休"已逾半年，2026年2月生猪养殖亏损面高达57.6%，但行业"断臂求生"现象并未大规模出现，反而陷入"越亏越养"的无奈死扛。这背后，是产业结构的深刻变迁。...证券之星
4月16日 周四
【券商聚焦】国泰海通证券首予京东工业(07618)“增持”评级 指工业MRO数字化渗透率持续提升
金吾财讯 | 国泰海通证券发布研报指，首次覆盖京东工业(07618)，给予“增持”评级，目标价18.05港元。报告核心逻辑在于中国MRO（维护、维修、运营）行业数智化渗透率持续提升，公司作为全链路数字化驱动的供应链龙头，将受益于行业整合与效率优化。行业层面，中国MRO采购服务市场规模大但集中度低，CR5仅为约1.5%，整合空间巨大。数智化采购增长动能显著强于传统渠道，2024年数字化采购总额同比增长16.2%，未来线上渗透率有望进一步提升，为行业主要增长催化剂。京东工业是全链路数字化驱动的MRO供应链龙头，综合运营效率突出。公司依托“太璞”数智化解决方案推动商品、采购、履约及运营各环节转型。截至2025年，公司供应商网络超20万家，服务1.1万家重点企业客户，重点客户交易额留存率达117%。公司以通用MRO为基本盘，加速拓展专业MRO与BOM物料业务，提供9770万个SKU，涵盖80个产品类别。伴随式出海稳步推进，业务覆盖国内并延伸至海外市场。财务方面，报告预计公司2026-2028年每股收益（EPS）分别为0.55元、0.82元及1.22元人民币。2025年公司营业总收入为23952百万元人民币，同比增长17.4%；归母净利润为2314百万元人民币。毛利率持续改善，2025年达17.4%。公司运营效率在京东集团赋能及自有数智化系统支持下持续优化。竞争优势方面，公司凭借广泛的供应商网络、领先的SKU覆盖、深度客户服务及“太璞”数字化基础设施，巩固龙头壁垒。海外MRO巨头（如固安捷、快扣）的高盈利水平验证了行业盈利前景。报告提示的风险主要包括国际贸易环境变动、原材料价格大幅上涨以及行业竞争加剧。金吾财讯
4月16日 周四
【券商聚焦】德意志银行看好半导体后端设备 上调Besi及AT&S目标价
金吾财讯 | 德意志银行于近日发布研报指出，半导体设备行业在AI需求推动下保持乐观，内存与代工晶圆定价显示供应条件紧缩。然而，前端晶圆厂设备（WFE）的买家订单量期望已升至2027年1700-1800亿美元，远超该行业实际扩产能力（尤其是光刻机设备），这可能导致行业销售与盈利预测的上行空间相对有限。 研报数据显示，市场对2027年WFE规模的乐观预期与该行1540亿美元的预测存在显著差距，凸显行业实际产能扩张面临瓶颈。尽管AI需求持续挤出传统芯片制造，并带动内存定价上涨，但前端设备销售增长受限于物理产能，除非工具提价，否则盈利预测上行幅度可能受限。 细分板块中，后端设备因对AI芯片销量及封装复杂度更为敏感而更受青睐；汽车与工业半导体领域，拥有闲置产能的IDM公司如英飞凌和意法半导体获得关注；电信设备方面，光需求激增持续利好诺基亚，而爱立信因缺乏数据中心业务暴露而相对弱势。区域上，中国市场需求为后端及部分瑞士子供应商提供支撑，但美国MATCH Act相关法案带来的出口管制协调风险亦需关注。政策方面，MATCH Act旨在协调美国盟友的半导体设备出口控制，对阿斯麦和ASMI构成潜在风险。公司层面，德意志银行上调了多只个股目标价：BE Semiconductor目标价从215欧元上调至240欧元，AT&S从68欧元上调至82欧元，英飞凌从48欧元上调至52欧元，意法半导体从32欧元上调至42欧元，Soitec从50欧元上调至70欧元，诺基亚从7.5欧元上调至8.5欧元；同时将Aixtron评级下调至持有。 研报提示行业主要风险包括宏观经济波动、汇率变化及市场份额转移。估值逻辑上，前端设备因市场期望过高可能需要估值超调来支撑，而后端设备及具备闲置产能的IDM公司则被视为更具吸引力的选择。金吾财讯
4月16日 周四
【券商聚焦】国泰海通维持安踏体育(02020)“增持”评级 指其多品牌矩阵释放成长动能
金吾财讯 |国泰海通证券发布研报指，安踏体育(02020)26Q1流水表现超预期，其稀缺的多品牌矩阵有望进一步释放成长动能。报告维持“增持”评级，目标价104.1港元。核心投资逻辑基于公司2026年第一季度各品牌流水增长强劲，运营质量持续优化，且通过产品、渠道及营销升级，叠加行业竞争环境改善，公司有望实现高质量增长。报告预计2026-2028年归母净利润分别为141.1亿元、157.5亿元及171.8亿元人民币（其中2026年预测剔除约16亿元Amer配售带来的一次性利得），对应市盈率（PE）分别为16倍、15倍及13倍。估值给予2026年19倍PE，依据1港元兑0.9人民币元的汇率换算得出目标价。业务表现上，安踏主品牌26Q1流水同比实现高单位数增长，扭转了25Q4的下滑趋势，库销比维持在5个月以内，“登塔店”改造成效凸显。FILA品牌流水实现同比10-20%低段增长，其中大货同增双位数，Kids系列同比增速超20%，Fusion系列同增高单位数，库销比降至5个月左右。其他品牌（包括迪桑特、Kolon等）整体流水同比增长40-45%，迪桑特和Kolon的零售折扣均企稳在9折以上，库存保持健康。报告分析FILA在全年季度最高基数下表现亮眼的原因包括：春节假期错位拉动1-2月线下客流；一季度气温偏暖，提前拉动春夏装销售；赞助米兰冬奥12支代表队并重返米兰时装周大秀，提升高端运动时尚品牌声量；深入绑定网球/高尔夫圈层；妇女节“女子套装”及老爹鞋家族（如Vetta）等爆款产品拉升转化率；以及推进“一店一主题”门店策略，优化终端场景与客流承接。报告维持FILA全年流水中单位数增长、经营利润率约25%的预期。报告认为，尽管3月及清明期间消费已回落至平稳水平，且宏观及地缘环境存在不确定性，但安踏各品牌通过多维度升级，运营质量有望进一步提升。同时，Nike近期的控量保价策略有利于行业折扣环境。关键财务预测显示，公司2026年营业收入预计为866.82亿元人民币，同比增长8.1%；毛利润预计为537.41亿元人民币。报告提示的风险包括零售环境疲软、新品牌整合不达预期以及拓店进程放缓。金吾财讯
4月16日 周四
国家金融监督管理总局对中国人寿保险股份有限公司庐江支公司作出行政处罚
2026年04月16日，国家金融监督管理总局发布行政处罚信息公开表，内容如下：中国人寿保险股份有限公司庐江支公司财务数据不真实、跨省经营保险业务，被罚款18万元。对胡勇、卢先刚、张大仓、张佑维警告并罚款合计4.4万元。中国人寿保险股份有限公司巢湖支公司财务数据不真实、给予保险合同约定以外的利益、跨省经营保险业务，被罚款19万元。对张斌、宋小军、汪琳、黄有武警告并罚款合计4.8万元。.Section0 table {width: auto !important;}@font-face{font-family:"Times New Roman";}@font-face{font-family:"宋...证券之星
4月16日 周四
布朗-福曼公司因 Sazerac 出价 150 亿美元收购的报道而上涨
4月16日 - 杰克丹尼尔酒生产商布朗-福曼BFb.N股价盘前上涨 2.6%，报 30.33 美元美国烈酒集团 Sazerac 已提出以约 150 亿美元的价格收购布朗-福曼 (link) Sazerac 出价每股 32 美元，比布朗-福曼上次收盘价 29.57 美元溢价 8.2%根据 LSEG 的数据，截至周三收盘，BFb 的市值为 136.5 亿美元。法国烈酒制造商Pernod PERP.PA首席执行官蒂索（Helene de Tissot）表示，与竞争对手BFb (link) 的合并谈判仍在继续。上周，当有关与 Sazerac 可能达成交易的报道首次出现时，BFb 股价大涨 12.89%...路透社
4月16日 周四
【券商聚焦】兴业证券上调正力新能(03677)至“买入”评级 指其估值具吸引力
金吾财讯 | 兴业证券发布研报指，正力新能(03677)经营风格务实，具备汽车零部件基因。公司前期聚焦乘用车电池，以平台化产品、柔性制造等差异化打法带动出货增长与利润兑现，2025年收入及利润大幅提升。2026年公司总产能预计翻倍，储能产能释放在即，将打造第二增长曲线；同时布局航空动力电池等新兴产品，拓展长期空间。鉴于公司IPO前股本大规模解禁风险已释放，且控股股东发布1年禁售承诺，叠加当前估值具备吸引力，报告上调其评级至“买入”，建议投资者关注布局时机。报告指出，正力新能2025年实现量利齐升，利润超预期。全年锂电池出货量同比增长66.7%至19.82GWh，驱动收入同比增长57.9%至81.01亿元人民币，其中动力电池收入占比94.8%。得益于产能利用率提升及规模效应，毛利率同比提升3.8个百分点至18.4%；归母净利润同比大幅增长788.4%至8.09亿元人民币。产能方面，公司2025年末总产能为35.5GWh，并指引2026年动力与储能电池将分别投产15GWh和20GWh，届时总产能达70.5GWh。公司还规划了50GWh储能柔性产能，定位长时储能、算力中心(AIDC)等多元应用场景。业务层面，正力新能在乘用车动力电池领域市占率提升。凭借与客户合作开发标准化电芯及平台化电池包，以及柔性产线的后发成本优势，2025年其国内新能源乘用车动力电池装机量同比增长62%至15.67GWh，市占率提升0.57个百分点至2.58%，位列行业第七。公司已获得包括零跑汽车、广汽集团旗下品牌、上汽通用五菱、大众、丰田等多家头部车企的核心车型定点。公司的储能业务被视为第二增长曲线，2026年20GWh储能产能投产后，计划规模化销售多款产品，用于户储、工商业储能、独立储能电站等多元场景。在航空电池领域，公司是国内首家获得AS9100D航空认证的动力电池企业，已为RX1E固定翼载人电动飞机实现电池包批量供货，并签约了4座机及多旋翼机型的独家定点开发项目。报告预计公司2026至2028年归母净利润分别为12.90亿元、18.76亿元、25.98亿元人民币。截至2026年4月14日收盘价7.85港元，对应2026至2028年预测市盈率依次为13.6倍、9.4倍、6.8倍。报告提示的风险包括行业竞争加剧、出货增长不及预期、产品及原材料价格波动等。金吾财讯
4月16日 周四
千亿宠物市场加速扩容，多家上市公司业绩高增
近期，A股宠物经济概念股表现抢眼，中宠股份、回盛生物、乖宝宠物等龙头个股维持高关注度，市场热情持续升温。市场热情的背后，是一系列政策利好与消费趋势的共振——从高铁“爱宠行”服务上线，到首个冻干宠物食品国标落地，再到多省市密集加码产业扶持，宠物经济正从“小而美”的细分赛道，加速成长为拉动内需的新兴增长极。政策东风激活产业潜能据央视新闻报道，自2026年4月8日起，铁路部门在前期高铁宠物托运服务成功试行的基础上，推出“爱宠行”服务，提供“携宠出行”与“爱宠单独行”两种托运模式，办理宠物托运业务的高铁站增至121座、列车增至228趟，将更好地满足旅客多样化需求。从产业视角看，“爱宠行”的上线不仅是一...证券之星
4月16日 周四
助力“吴越杯”：浙商银行手机银行打造一站式赛事互动+惠民福利
2026浙商银行浙江省城市足球联赛(“吴越杯”)热力全开，前两轮十场比赛顺利落幕，全网球迷见证了这被誉为浙江本土“草根世界杯”的赛事。作为本届赛事核心线上互动阵地之一，浙商银行手机银行APP同步推出“浙里足够燃”专属赛事专区，集惠民福利、赛事互动、资讯服务于一体，让球迷指尖轻点，即可畅享“观赛+消费+金融”的便捷体验。“浙商银行・诗画浙江文旅联名信用卡”还将优质金融产品、丰富文旅权益与精彩体育赛事有机结合，以实实在在的优惠激活消费潜力，助力浙江文旅产业高质量发展。据悉，这种“赛事搭台、金融助力”的促消费新模式，正是浙商银行“深耕浙江”战略与特色金融服务的具体实践。赛事搭台金融唱戏，资讯服务“足...证券之星
4月16日 周四
【券商聚焦】华安证券维持锅圈(02517)“买入”评级 指公司业绩弹性显著
金吾财讯 | 华安证券发布研报指，锅圈(02517)2026年第一季度经营数据超市场预期，收入与盈利兑现良好，维持“买入”评级。研报核心逻辑认为，公司下沉门店模型已验证，2026年步入开店加速期，规模效应和运营提效持续带动盈利能力提升，业绩弹性显著。 在收入方面，26Q1预计实现收入22-23亿元人民币，同比增长31.3%-37.2%。增长主要得益于开店提速及单店改善。26Q1净新增门店192家，其中乡镇门店113家，公司持续开拓下沉市场；预计随着下半年传统开店旺季到来，全年将稳步达成净新增约3000家门店的目标。单店销售额约5.1万元人民币/月，同比增长15%，改善趋势延续，主因质价比套餐引流、品类拓展、新零售扩张及会员体系优化。在盈利方面，26Q1核心经营利润预计为1.85-2.05亿元人民币，同比增长45.3%-61.0%。核心经营利润率8.0%-9.3%，同比提升0.4-1.7个百分点；剔除政府补助，核心经营利润率中枢约8.3%，同比及环比均提升0.7个百分点，显示经营提效带动盈利能力持续提升。华安证券维持盈利预测，预计公司2026-2028年营业总收入分别为101.6亿元、125.9亿元、146.5亿元人民币，同比增长30.1%、23.9%、16.4%；归母净利润分别为6.3亿元、8.3亿元、10.1亿元人民币，同比增长46.0%、32.1%、20.4%。当前股价对应市盈率分别为17倍、13倍、11倍。研报同时指出，公司大店调改进展顺利，并存在锅圈小炒、出海等潜在增长点，中长期门店空间有望突破2万家。风险提示包括拓店与同店压力、品类拓展、竞争加剧及食品安全。金吾财讯
4月16日 周四
国家金融监督管理总局嘉兴监管分局核准丁新风建设银行嘉兴分行副行长任职资格
2026年04月14日，国家金融监督管理总局嘉兴监管分局核准丁新风建设银行嘉兴分行副行长任职资格。公告内容如下：国家金融监督管理总局嘉兴监管分局关于丁新风建设银行嘉兴分行副行长任职资格的批复嘉金复〔2026〕32号建设银行浙江省分行：《建设银行浙江省分行关于丁新风同志任职资格审查的请示》（建浙报〔2026〕63号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准丁新风建设银行嘉兴分行副行长的任职资格。二、你分行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批复文件失效，我分局将办理行政许可注销手续。三...证券之星
4月16日 周四
阿里巴巴(BABA)接连推出两款AI模型 Happy Horse首秀登顶全球
金吾财讯 | 阿里巴巴集团（BABA）周四正式推出一款可创建游戏及生成逼真视频模拟的新型人工智能（AI）模型，名为“Happy Oyster”，进一步丰富其AI产品矩阵。阿里巴巴表示，该模型属于“世界模型”，具备创建3D环境和交互式视频的能力，可应用于电影制作、视频内容创作及游戏开发等领域。而一周前宣布推出的“Happy Horse”则是一款视频 AI 模型，首次亮相即登顶全球排名。两款模型均隶属于阿里巴巴 ATH 事业群旗下，共同构成阿里在生成式 AI 领域的重要布局。阿里这两款AI模型的推出，或是为了更直接地与腾讯控股（TCEHY）展开竞争，推动该技术实现商业化落地。金吾财讯
4月16日 周四
【券商聚焦】华源证券维持中国财险(02328)“买入”评级 指个人非车业务或是未来发展重点
金吾财讯 | 华源证券发布研报指，中国财险(02328)2025年业绩表现良好，综合成本率趋势向好，维持“买入”评级。报告的核心投资逻辑在于，公司在监管推动的“报行合一”有利环境下，通过优化产品结构、提升定价精准度和风险减量服务，实现了承保盈利的显著改善，且新能源车险定价政策调整及个人非车险业务有望成为未来增长的重要动力。报告指出，中国财险2025年实现原保险保费收入5558亿元人民币，市场份额为31.6%。综合成本率同比优化1.3个百分点至97.5%，带动承保利润同比增长119%至125亿元人民币。总投资收益率同比提升0.1个百分点至5.8%。在承保与投资双重改善下，全年净利润同比增长25.5%至404亿元人民币。公司全年拟派发每股股息0.68元人民币，同比增长25.9%。车险业务方面，2025年车险保险服务收入同比增长3.6%至3053亿元人民币，综合成本率同比下降1.5个百分点至95.3%。报告认为，车险经营改善得益于“报行合一”政策有效执行降低了费用率，以及公司主动提升优质的家自车业务占比（2025年达74.7%）。此外，近期新能源车险自主定价系数浮动范围由[0.6-1.4]扩围至[0.55-1.45]，报告指出这有助于新能源车险价格与风险更匹配，可能推动承保利润进一步优化。非车险业务2025年全年承保亏损，其中农险、意健险、责任险和企财险的综合成本率均超过100%。但报告强调，个人非车险业务（如医疗险、家财险等）保费收入同比增长15%，承保盈利较好，随车渗透率提升，预计将成为非车险保费增长的重要动力。报告还提及，监管加强非车险业务规范的相关通知，预计有助于降低部分险种费用率及应收保费风险。报告预测，公司2026年至2028年归母净利润分别为421亿元、461亿元及508亿元人民币，同比增速分别为4.3%、9.5%及10.3%。当前股价对应的市盈率（P/E）估值分别为6.8倍、6.2倍及5.6倍，当前股息率约为5.27%。金吾财讯
4月16日 周四
【券商聚焦】华创证券维持微泰医疗-B(02235)“强推”评级 指其CGM销售放量驱动高增长
金吾财讯 | 华创证券发布研报指，微泰医疗-B(02235)2025年业绩表现强劲，其核心产品持续葡萄糖监测系统（CGM）销售放量超预期，驱动营收高增长，并通过规模效应和费用优化成功实现扭亏为盈。该行认为，CGM业务已成为公司核心增长引擎。2025年该业务实现收入4.52亿元人民币，同比激增150.2%，占总收入比重提升至68.3%。公司海外业务拓展加速，国际业务收入达3.43亿元，同比大增227.2%，超过国内收入。核心产品LinX持续葡萄糖监测系统成功纳入多国医保体系，并新增巴西、印度等20余国准入。国内方面，产品入院数量已超3,200家，电商渠道持续发力。盈利能力方面，2025年公司毛利率为54.1%，同比提升1.2个百分点，得益于高毛利的CGM销售占比提升及生产规模效益。费用端优化显著：销售费用率由2024年的59.9%降至33.8%，管理费用率由12.2%降至7.3%，主要因市场认可度提升带来商业化推广效率提高，及全面预算管理降本增效。公司全年实现净利润4015万元人民币，成功扭亏为盈。产品管线方面，公司致力于构建“监测+治疗+管理”闭环。在研管线稳步推进：第二代贴敷式胰岛素泵系统已提交注册；分体式CGM已向中国、欧盟提交注册；人工胰腺系统已提交注册，AI技术赋能糖尿病管理智能化。公司稳步推进AI大模型在糖尿病管理场景的应用。基于公司2025年收入增长超预期，华创证券预测公司2026-2028年营收分别为9.02、12.25、16.48亿元人民币，净利润分别为0.93、1.53、2.36亿元人民币。该行给予主营业务2026年4倍市销率（PS）估值，叠加公司约16亿元人民币的现金类资产，得出目标市值59.6亿港元，对应目标股价14港元，维持“强推”评级。报告同时提示了海外专利诉讼、国内竞争降价、新品研发推广不及预期等风险。金吾财讯
4月16日 周四
