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财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》
金吾财讯 | 财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》的通知。对于经办银行向服务业经营主体发放的贷款，财政部门按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元。相关贷款包括用于改善消费基础设施的固定资产贷款以及用于提升服务供给能力的流动资金贷款。同一笔贷款不得重复享受中央财政其他贴息政策；已享受地方财政相关贴息政策的，此次贴息不得超出扣除已有贴息后的实际利率水平。同时符合以下条件的贷款可享受贴息政策：一是由经办银行向餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体发放。二是在《提振消费专项行动方案》公开发布之日（2025年3月16日）至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体。三是贷款资金合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力。其中：餐饮住宿、托育、家政、文化娱乐、体育领域对应《国民经济行业分类》中“住宿和餐饮业”、“居民服务、修理和其他服务业”、“文化、体育和娱乐业”行业类别；旅游、健康领域对应《国家旅游及相关产业统计分类（2018）》和《健康产业统计分类（2019）》中国民经济行业分类代码不带*的行业类别；养老领域服务业经营主体贷款需符合中国人民银行养老产业贷款统计标准。经营主体指符合《中华人民共和国市场主体登记管理条例》规定，在我国境内以营利为目的从事经营活动的自然人、法人及非法人组织。民办非企业法人的养老服务机构同等享受贷款贴息政策。四是政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。金吾财讯
8月12日 周二
A股三大指数全天震荡上行 沪指收涨0.5% 人脑工程、多元金融等概念板块涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数全天震荡上行，截至收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.53%，创业板指涨1.24%。沪深两市全天成交额1.88万亿，较上个交易日放量545亿。总体上看，个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。盘面上看，人脑工程、多元金融、AI芯片等概念板块涨幅居前，军工、小金属、稀土永磁等概念板块跌幅居前。太平洋证券指出，目前看中长期的上涨趋势并未打破。一是最近的政策倾向不断透露出未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力，这是未来经济恢复潜力的基础。如最新的生育补贴，虽然力度与发达国家仍有差距，但开了先河的意义在于政策方向从投资端向居民端的转变。二是7月的政治局会议对海外风险的定调较4月份更为乐观，中美贸易谈判达成乐观结果仍是大概率事件。三是全球风险资产的强势并未有结束的迹象，无论是加密货币、海外股市都在贸易缓和、降息预期和强力财政的预期下持续上行，目前并没有走弱的形态和风险事件驱动出现，全球风险偏好的上行将助力A股行过万重山。金吾财讯
8月12日 周二
煤炭股普遍上扬 蒙古焦煤(00975)涨超4% 机构指动力煤、焦煤供需趋紧支撑价格上行
金吾财讯 | 煤炭股普遍上扬，蒙古焦煤(00975)涨4.19%，久泰邦达能源(02798)涨3.85%，中煤能源(01898)涨3.03%，中国神华(01088)涨3%，兖矿能源(01171)涨2.85%，力量发展(01277)涨2.5%，首钢能源(00639)涨2.05%。大同证券指出，动力煤方面，虽国内台风及强降雨天气缓解，但产能恢复需要时间，部分地区出现阶段性高温热浪，电厂日耗大幅提升，周环比上涨 11%，短期看，在“反内卷”和9·3大阅兵严监管下，煤价仍有可能继续上涨。炼焦煤方面，晋蒙超产检查使得供应收缩延续，下游钢厂开工率和日均铁水产量维持高位，盈利水平尚可，在煤焦钢整体库存偏低，以及“金九银十”提前备货影响下，预计焦煤价格将继续上涨。金吾财讯
8月12日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-08-12 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5432.64点，较昨日收盘跌-27.38前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)平安好医生 01833.hk13.195.86中芯国际 00981.hk51.004.72华虹半导体 01347.hk44.304.53京东健康 06618.hk54.002.86众安在线 06060.hk17.762.60前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk71.25-9.70金蝶国际 00268.hk16.08-7.96哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk175.60-3.94阅文集团 00772.hk30.88-3.26蔚来－ＳＷ 09866.hk37.28-2.82金吾财讯
8月12日 周二
日经指数狂飙破纪录！什么是日本牛市背后的推手？
TradingKey - 在美国关税缓解及日本科技板块走强的双重推动下，日经225指数周二盘中一度上涨2.5%，至42,867.69点，刷新今年7月高点，并带动东证指数同步创下新纪录。市场情绪受多重利好驱动：美国总统特朗普延长对中国商品高关税的实施期限，同时美国承诺降低对日本汽车税，并暂停征收普遍关税。这一消息令日本避免了关税的“最坏情况”，为出口导向型企业带来短期确定性。Nissay Asset Management首席分析师松波俊哉（Toshiya Matsunami）认为，关税从长期看并非利好，但眼下的缓解已优于预期。TradingKey
8月12日 周二
【券商聚焦】国金证券维持金蝶国际(00268)“买入”评级 指其中报整体符合预期
金吾财讯 | 国金证券研报指出，金蝶国际(00268)1H25实现营收31.9亿元，YoY+11.2%，符合市场预期；1H25云订阅年经常性收入(ARR)37.3亿元，YoY+18.5%，相比1Q25及FY2420%增速小幅回落；结构端，云服务收入YoY+11.9%，占比83.7%，云订阅收入YoY+22.1%，占比52.7%。1H25归母净亏损0.98亿元，同比减亏55.1%。该机构指，公司三大核心产品线NDR基本维持稳定。①1H25苍穹&星瀚云服务收入约为8.45亿元，YoY+34.3%，NDR维持108%高位；②1H25星空云服务收入约为7.40亿元，YoY+19.0%，NDR为94%（1Q25前值为95%）；③1H25星辰云&精斗云服务收入约为5.37亿元，YoY+23.8%，NDR维持93%。该机构续指，公司中报整体符合预期，结构端看，尽管ARR增速略低于市场乐观预期，但AI合同规模显著超预期。该机构重申坚定看好公司作为企业级Agent龙头长期在场景+数据侧的壁垒，短期云订阅转型在经济弱复苏背景下持续提供业绩韧性，降费背景下依然取得了稳健的收入增长，下半年预计AI增速将进一步伴随新产品推广落地得以提速。该机构表示，调整公司25~27年营业收入预测分别为71.1/82.7/96.4亿元，同比增速分别为13.6%/16.3%/16.6%。归母净利润分别为1.2/5.4/9.9亿元，同比增速分别为扭亏为盈/342.1%/82.7%。分别对应7.9X/6.8X/5.9XPS，维持“买入”评级。金吾财讯
8月12日 周二
韩国综合指数收跌0.53% 报3189.91点
金吾财讯 | 韩国综合指数收跌0.53%，报3189.91点。韩国国营智库维持了对2025年的经济增长预期，尽管该国与美国在最后一刻达成的贸易协议帮助其躲过了惩罚性关税上调带来的最严重冲击。韩国开发研究院（KDI）周二表示，今年该国经济将增长0.8%，与5月的预测一致。该机构在半年度报告中指出，尽管政府的刺激计划提振了消费者信心，但这一积极影响正被建筑投资下滑以及美国关税上调导致的出口持续疲软所抵消。近期达成的贸易协议将美国对韩国出口商品的关税上限从拟议的25%降至15%，这帮助韩国避免了更严重的打击。不过，新条款不如韩美自由贸易协定有利，KDI警告称，与往年相比，当前的关税水平和不确定性仍处于高位。KDI目前预计，未来两年商品出口仅会实现温和增长，因为关税上调的负面影响将从今年下半年开始显现。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】长江证券维持中国建材(03323)买入评级 指公司存在修复空间
金吾财讯 | 长江证券研报指，中国建材(03323)大股东为中国建材集团，实控人为国资委。目前业务主要分为三大板块，基础建材、新材料和工程技术服务。过往经营看，收入和利润体现较强周期属性，作为行业最大龙头，在上轮周期底部2015-2016年业绩出现较大亏损（盈利水平逊色于同行龙头），反映出过往整体经营包袱较重，核心是水泥制约（彼时其他业务贡献较少）。该机构指，就公司而言：1、经过多年的经营优化，公司水泥成本已得到显著改善（技改降耗和内部挖潜等），与头部企业差距大幅收窄，整体成本已修复到行业腰部。在供需边际改善下，公司同样可以释放盈利弹性。2、相比上一轮周期，公司当前在海外市场（景气度更高，盈利水平更好）和骨料（市场格局和盈利稳定性更为占优）领域积极布局，有望为水泥板块盈利提供积极支持。该机构认为，公司从经营和报表均出现显著质变，因此需对公司价值进行重估。1、资产负债率下降较显著：2024年负债率为61%，较2012年高点相比下降21个pct。同时，公司减值计提逐步收尾，2023-2024年计提均在10亿内。2、积极进行回购和激励，体现公司战略信心较足。3、公司当前利润和未来CAPEX重心均向成长业务倾斜，后续利润更为健康，因此不能用传统周期思维理解公司。同时，目前公司估值水平较低，叠加反内卷背景之下，存在修复空间。预计2025-2026年业绩为37、47亿元，对应PE为9、7倍，维持买入评级。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】西部证券首予快手(01024)“买入”评级 指其有望实现营销、电商、直播等业务的持续增长
金吾财讯 | 西部证券研报指，快手(01024)作为全球领先的内容社区及社交平台，以人工智能为核心驱动和技术依托，通过持续的技术创新和产品升级，不断创造价值。公司在生成式AI领域实施差异化的竞争策略，在视频生成和图像生成领域重点积累，可灵AI已实现商业化加速，有专业用户群体中具备一定的口碑。在模型持续迭代，产品功能不断完善的背景下，公司有望凭借良好的技术优势和客户基础，实现AI收入的高确定性增长。短视频行业商业模式经过迭代，逐渐成熟，头部短视频有望凭借较大的用户基数和较强的内容生产能力取得可持续性较强的增长。公司深耕短视频领域，有望准确把握用户群体的关注热点，精准匹配目标用户群体的需求。基于自身较大的用户基数和较强的内容生产能力，公司有望实现营销、电商、直播等业务的持续增长。该机构预计公司有望在2025年-2027年分别实现归母净利润177亿元、210亿元、244亿元，对应当前PE为17.5x、14.8x、12.7x。首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
8月12日 周二
金风科技(02208)午后涨近5% 汇丰研究料其风机业务可能于上半年扭亏
金吾财讯 | 金风科技(02208)午后发力走高，截至发稿，报8.6港元，涨4.88%，成交额1.49亿港元。汇丰研究研报指，金风科技风机制造业务势头强劲，海上风电及海外交付进展顺利，但风电场销售可能受电价政策不确定性影响而逊预期，目前预测第二季纯利将按季增长12%，当中未计及期内的投资收益影响，上半年纯利预期按年下跌14%至12亿元人民币。该行指，金风H股股价自首季业绩公布后累升74%，对比同期恒指累计升幅为13%，相信是受到盈利前景改善及南向资金流入的推动。憧憬海外订单增长及业务利润率较高，预期风机制造业务基本面将在未来几年持续改善，维持对公司盈利预测基保不变，预期风机业务可能于上半年扭亏。汇丰研究维持金风科技的“买入”评级，目标价由7.4港元上调至9港元。金吾财讯
8月12日 周二
