【券商聚焦】西部证券首予快手(01024)“买入”评级 指其有望实现营销、电商、直播等业务的持续增长

金吾财讯 | 西部证券研报指，快手(01024)作为全球领先的内容社区及社交平台，以人工智能为核心驱动和技术依托，通过持续的技术创新和产品升级，不断创造价值。公司在生成式AI领域实施差异化的竞争策略，在视频生成和图像生成领域重点积累，可灵AI已实现商业化加速，有专业用户群体中具备一定的口碑。在模型持续迭代，产品功能不断完善的背景下，公司有望凭借良好的技术优势和客户基础，实现AI收入的高确定性增长。

短视频行业商业模式经过迭代，逐渐成熟，头部短视频有望凭借较大的用户基数和较强的内容生产能力取得可持续性较强的增长。公司深耕短视频领域，有望准确把握用户群体的关注热点，精准匹配目标用户群体的需求。基于自身较大的用户基数和较强的内容生产能力，公司有望实现营销、电商、直播等业务的持续增长。

该机构预计公司有望在2025年-2027年分别实现归母净利润177亿元、210亿元、244亿元，对应当前PE为17.5x、14.8x、12.7x。首次覆盖，给予“买入”评级。