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【热点追踪】美国7月CPI符预期 9月降息预期进一步增强
金吾财讯 | 美国7月消费物价指数(CPI)按月升0.2%，符合市场预期，前值为升0.3%；按年升2.7%，预期为涨2.8%，前值为升2.7%。剔除食品和能源后的核心CPI按月升0.3%，为1月以来最大单月升幅，按年升3.1%，高于6月的2.9%，并超越市场预期3.0%。核心通胀升势主要受服务价格推高，包括医疗护理、航空票价及家居用品等，部分受进口关税压力所致。另外，美国劳工统计局表示，美国7月民间部门每周平均实质所得上升0.4%。根据上一轮中美贸易摩擦的经验，关税基本完全传导至美国国内价格，华泰证券引述联储研究所显示，2018-2019年关税1-2个月就能完全传导至CPI。不过，此次7月通胀数据显示本轮关税对通胀的传导较为温和，根据Cavallo等（2025）研究显示，关税宣布后10-15周（3-4个月）商品价格上涨达到最大，关税的传导较为迅速，但是由于企业感知的需求偏弱，企业仅将50-60%关税压力传导给消费者，避免了通胀的更大幅度上行。方正证券表示，7月CPI数据反映关税影响仍较为有限，很大程度仍源于库存托底，但后续关税冲击或持续体现，滞胀压力或加大，其中经济下行压力大于通胀上行风险。特朗普再度“炮轰”鲍威尔美国总统特朗普在社交媒体平台上发文称：“太迟先生”鲍威尔现在必须降低利率。他指责鲍威尔“给美国经济造成的损害难以估量”，并宣称“幸运的是，我们已突破了鲍威尔与自满的理事会的阻力”。美国财长贝森特表示，美联储应考虑在9月降息50个基点。希望找到一个可以“革新”美联储的人。特朗普对美联储主席人选持“开放态度”。贝森特还补充，若当时掌握准确数据，美联储本可能在6月就已启动降息。近几个月来，特朗普持续向美联储施压要求降息，理由是美国政府正为债务支付巨额利息。因美联储迟迟未进一步降息，他多次抨击鲍威尔，甚至一度威胁将其解职，但鲍威尔明确表示会完成剩余任期。然而，堪萨斯城联储主席施密德（Jeff Schmid）公开唱反调，他表示支持美联储暂时维持利率不变，以防止强劲的经济活动加剧通胀压力。“鉴于经济展现动能，商业信心上升，且通胀仍高于我们的目标，目前保持适度偏紧的货币政策立场仍属合适之举，”施密德进一步指出，“美联储无法抵消高关税对物价的影响，但美联储能做的是监控需求增长，为经济调整提供空间，并将通胀保持在2%的轨道上。”美联储当前的货币政策具有一定限制性，但不是很具限制性。总体来说，当前的政策利率离中性并不远。机构普遍维持9月首次降息观点数据公布后，芝商所“美联储观察”工具显示，9月降息25个基点的概率涨至90%上方。在9月启动首次降息这一节点上，多家机构已形成普遍共识。方正证券表示，在就业市场大幅走弱+通胀压力仍相对可控背景下，9月美联储降息仍是大概率事件。开源证券表示，基准情形下，该机构认为美联储首次降息或在9月，全年有2次降息。后续关注8月21-23日JacksonHole会议上美联储主席鲍威尔的发言。华泰证券表示，往前看，由于8月美国对外关税有一定程度上升，预计关税仍可能继续温和推高核心通胀，但企业需求偏弱以及就业市场走弱对通胀的上行幅度构成制约，而需求放缓以及驱逐非法移民加速意味着三季度就业市场仍面临压力，因此华泰维持9月首次降息、年内降息2次的判断。中信证券表示，仍预计美国企业能向居民部门完成大部分关税成本的转嫁，更慢的转嫁速度可能意味着关税对物价更温和而更久的提振影响，不过租屋空置率的回升和劳动力需求的放缓意味着服务通胀前景较稳定。该机构现在预计美联储年内将连续降息三次，每次25bps。金吾财讯
8月13日 周三
五矿资源(01208)涨近10% 中期税后利润大增逾15倍
金吾财讯 | 五矿资源(01208)中期纯利大涨，带动股价走高，截至发稿，报4.64港元，涨9.95%，成交额4.46亿港元。五矿资源公布，截至2025年6月30日止六个月业绩。期内，公司权益持有人应占税后利润3.4亿元(美元，下同)，同比增长1511%；每股基本盈利2.80美仙，去年同期为0.23美仙。利润增长主要得益于旗下三座铜矿的铜产量全面提升、铜、金、银、锌市场价格上扬，以及Las Bambas单位成本下降。期内，集团收入28.17亿元，同比增长47%，收入增长主要由于销量增加(6.78亿元)及商品价格上涨(2.21亿元)所推动。金吾财讯
8月13日 周三
激励青年人才、助力能源转型：第十八届全国大学生节能减排社会实践与科技竞赛"康菲杯"产业赛道搭建产学对话桥梁
大庆2025年8月13日 /美通社/ -- 2025年8月11日，第十八届全国大学生节能减排社会实践与科技竞赛"康菲杯"产业赛道在黑龙江大庆圆满落幕。作为第十八届全国大学生节能减排社会实践与科技竞赛的重要组成部分，产业赛道由赛事委员会秘书处指导举办，东北石油大学承办，康菲石油中国有限公司（"康菲中国"）连续第二年冠名赞助。 产业赛道旨在激发思维创新，挖掘节能减排与低碳发展领域的优秀项目，培养能源领域下一代青年领袖。经过为期三个月的严格评审，来自长江大学的《碳链地芯—基于数字孪生的二氧化碳封存智能调控系统》团队，从全国85所高校提交的254件参赛作品中脱...PR Newswire
8月13日 周三
苹果概念股走强 鸿腾精密(06088)涨超10% 机构指3C设备需求上行周期或因苹果创新开启
金吾财讯 | 苹果概念股走强，鸿腾精密(06088)涨10.47%，丘钛科技(01478)涨10.12%，伟仕佳杰(00856)涨6.7%，瑞声科技(02018)涨4.63%、高伟电子(01415)、舜宇光学科技(02382)涨逾3%。兴业证券发布研报称，3C设备行业涵盖计算机、通信及消费电子三大领域，产业链覆盖前段零部件加工、中段模块封装及后段整机组装测试，其发展与智能手机、电脑等终端产品的迭代紧密相关。2024年随着iPhone 16的AI操作系统面世，苹果(AAPL.US)开启库克定义的“创新纪元”。展望后续，随着硬件端模块迭代加快、产线自动化改造持续推进、折叠屏发布等，3C设备需求或将进入上行周期。金吾财讯
8月13日 周三
丘钛科技(01478)大涨逾11% 管理层上调全年目标 机构看好其非手机业务的增长潜力
金吾财讯 | 丘钛科技(01478)股价大幅走高，截至发稿，报15.11港元，涨11.6%，成交额1.65亿港元。消息面上，花旗研报指，公司上半年财报与上月盈喜预期一致，管理层上调全年目标，当中非手机领域的摄像头模组(CCM)出货量增长目标由不少于40%升至不少于60%，指纹识别模组(FPM)出货量增长目标由不低于20%升至不低于30%，同时维持潜望镜出货目标增长不低于100%，以及32MP+型号出货占比达55%的目标。花旗认为上半年财报主要受强劲的物联网需求推动，料势头亦可推动2026年盈利增长，基于采购力度持续、新项目量产、有利的平均售价及毛利。该行重申对丘钛科技“买入”评级，目标价由8.8港元上调至17.9港元，另考虑到2025年底可能从出售印度子公司51%股权中获得约8亿元人民币的一次性收益，该行将其2025至2027年的净利润预测上调180%、75%及90%，至16.1亿、12.9亿和16.6亿元人民币。另外，招银国际持续看好丘钛科技在非手机业务（无人机/汽车/扩展现实XR）的增长潜力，并预计在美国关税存在不确定性的背景下，其与印度Dixon Group设立的合资公司将推动摄像头模组出货量增长。考虑到2025年上半年更强的平均单价/毛利率表现以及非手机业务前景，该机构将2025-2027财年的每股收益预测上调了10-12%。该机构新的目标价为14.5港元，仍基于19.5倍2025年预期市盈率。重申买入评级。金吾财讯
8月13日 周三
腾讯打头阵，科网股中报季来袭！业绩分化成市场焦点？
编者按：腾讯控股、阿里巴巴、小米集团-W、拼多多、网易等科网权重众星云集！本轮财报季，科网明星股将有何表现？大行机构又有怎样的预期？华盛资讯8月13日讯，就在本周，中概科网股财报季即将揭开帷幕！过去数月，科网股走势持续分化，网易、腾讯等数字娱乐龙头表现强劲，相继创下股价阶段新高，但受外卖竞争拖累的数只消费互联网权重却走势疲软。当下，市场正持续聚焦于AI、外卖两大业务对科网股的基本面影响，尤其关注管理层对未来资本开支、竞争补贴及“反内卷”的最新态度。本轮财报季中，腾讯控股、阿里巴巴、小米集团-W、拼多多、网易等科网权重众星云集，哪些企业能够交出超市场预期的亮眼财报？又有哪些企业将在绩后获得投资者...华盛证券
8月13日 周三
和黄医药(00013)涨近3% 呋喹替尼海外销售增25% 中金看好下半年公司收入改善
金吾财讯 | 和黄医药(00013)短线走高，截至发稿，涨2.74%，报24.72港元，成交额1.66亿港元。消息面上，1H25公司呋喹替尼海外销售额1.63亿美元，同比+25%，保持稳健增长。根据公司公告，截至1H25 呋喹替尼已经在超过30 个国家和地区获批上市，进一步扩大医保报销覆盖，提升市场份额。1H25 公司国内呋喹替尼、赛沃替尼和索凡替尼收入同比下滑，主要由于销售架构调整和竞争格局变化。中金认为，下半年得益于赛沃替尼新适应症获批和呋喹替尼海外放量顺利，公司产品销售收入趋势有望改善。金吾财讯
8月13日 周三
国产替代加速预期升温 半导体板块普升 华虹半导体(01347)涨3.63%
金吾财讯 | 国产替代加速预期升温，半导体板块普升，华虹半导体(01347)涨3.63%，上海复旦(01385)涨3.16%，贝克微(02149)涨1.62%，晶门半导体(02878)涨1.04%，中芯国际(00981)涨0.88%。消息面上，中泰国际表示，近期中美围绕英伟达H20芯片的争端持续发酵——中国官方建议政府场景禁用该芯片，英伟达和AMD则为获对华出口许可证，同意向美国政府缴纳在中国销售芯片收入的15%。当前贸易战整体不确定性虽下降，但关键经济体（中国、墨西哥、加拿大等）尚未达成协议，预示贸易主题仍具博弈纵深。近期，美国政府也将推出基于232条款的行业关税，包括半导体关税最高100%（设本土投资豁免条款），医药关税将逐步升至250%。在此背景下，关注国产替代、产业周期向上、内部政策提振等多重共振的半导体等硬科技、AI概念、算力基础设施等的布局机会。金吾财讯
8月13日 周三
****主要国家经济指标预测--8月13日****
以下为全球主要国家及地区今日稍后预定公布的经济数据日程： GMT时间国家/地区经济指标/活动公布时段预估值前值8月13日(三)01:30澳洲薪资价格指数(较前季)第二季+0.8%+0.9%薪资价格指数(较上年同期)+3.3%+3.4%06:00德国消费者物价指数(CPI)(较前月)7月终值+0.3%+0.3%CPI(较上年同期)+2.0%+2.0%消费者物价调和指数(HICP)(较前月)+0.4%+0.4%HICP(较上年同期)+1.8%+1.8%11:00美国MBA抵押贷款市场指数前周--253.4抵押贷款再融资指数--777.4约23:01英国RICS房价差值7月负5负7 ...路透社
8月13日 周三
【异动股】幽门螺杆菌概念板块下挫，海辰药业(300584.CN)跌5.71%
今日早盘，截至10:00，幽门螺杆菌概念板块下挫。海辰药业(300584.CN)跌5.71%报48.37元，福安药业(300194.CN)跌3.78%报4.83元，爱威科技(688067.CN)跌3.28%报27.4元，亚太药业(002370.CN)跌3.16%报6.75元，新天地(301277.CN)跌2.26%报14.72元，特一药业(002728.CN)跌2.22%报9.26元，博济医药(300404.CN)跌1.99%报10.83元，润都股份(002923.CN)跌1.96%报15.04元。财华社
8月13日 周三
一图解码：均胜电子二次递表港交所 宁波汽车零部件巨头 业绩稳增
财华社
8月13日 周三
