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【券商聚焦】中国银河：铁路行业高景气持续 铁路投资有望维持高位
金吾财讯 | 中国银河发研报指，8月19日，国铁集团发布2025年第二批时速350公里复兴号智能动车组采购项目招标公告，涉及时速350公里复兴号智能动车组（8编组普通型）108组、时速350公里复兴号智能动车组（8辆编组高寒型）30组、时速350公里复兴号智能动车组（16辆编组普通型）72组（36列），折合标准组共计210组。该机构表示，铁路货运平稳增长，机车更新弹性有望释放。今年1-7月国家铁路累计发送货物23.31亿吨，同比增长3.3%。新一轮大规模设备更新推动下，老旧内燃机车淘汰时间提前带动机车弹性。截至2024年我国铁路机车保有量为2.25万台，其中内燃机车保有量7800台，按老旧（30年以上）约为4000台，27年之前按照新车替换比例1：2测算，将有约2000台新能源机车替换需求释放。今年以来，国铁集团累计采购机车455台，同比增长26.39%；其中电力机车240台、3000马力节能环保型内燃机车45台、4400马力内燃机车170台；内燃机车采购量为近年来最高，我们认为部分原因是对前两年机车招标较少的补坑需求，部分是对老旧机车的更新替换。随着各地方设备更新配套支持政策陆续落地，机车更新弹性有望自今年起逐步释放。铁路行业高景气持续，铁路投资有望维持高位，持续看好动车组新车和高级修采购、机车招标，有望支撑铁路装备公司业绩保持稳健增长。金吾财讯
8月21日 周四
【券商聚焦】中信建投：7月财政收入有所改善
金吾财讯 | 中信建投发研报指，7月财政收入有所改善。总量上看，1-7月一般公共预算收入累计同比增长0.1%，结束了2025年初以来的负增长。进一步，7月税收结构进一步优化，税收收入增加，非税收入明显减少，收入增长的可持续性增强。从税源上看，个人所得税和印花税收入同比增速均在10%以上，剔除基数效应后增速仍较为可观，体现了经济内生动能的边际改善倾向。支出方面，一般公共预算支出总量同收入相匹配，但社会保障和就业相关支出同比增速仍旧较高，当前就业压力客观上仍存在。政府性基金预算收支方面，国有土地使用权出让收入仍在减少但降幅明显减少，体现出土地市场降温带来的负面影响正在持续消化，未来财政压力有望减弱。金吾财讯
8月21日 周四
【新股IPO】阿里巴巴(09988)拟议分拆斑马并在香港联交所主板独立上市
金吾财讯 | 阿里巴巴(09988)公布，斑马网络技术股份有限公司正在寻求斑马股份于香港联交所主板独立上市。斑马曾为公司的子公司，自2024年12月27日起不再纳入集团并表范围。由于斑马于公司最近一个完整财务年度解除并表，根据第15项应用指引第2段之注，公司已就拟议分拆向香港联交所提交分拆计划，且香港联交所已确认公司可进行拟议分拆。截至本公告日期，公司持有斑马约44.72%的股份，斑马作为公司的权益法被投资方进行会计处理。现建议，拟议分拆将以斑马股份全球发售的方式进行(包括香港公开发售及国际发售)。在斑马股权结构的若干拟议调整及拟议分拆完成后，公司将继续持有斑马超过30%的股份，斑马将仍为公司的权益法被投资方。有关拟议分拆的详情(包括全球发售的规模和架构、公司于斑马的股份百分比的减幅)尚未最终确定。金吾财讯
8月21日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-08-20股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)20.002237.08HYPEBEAST(00150)93.5214.71旭日企业(00393)1.201.58创科实业(00669)25.002519.00腾讯控股(00700)93.4055086.00枫叶教育(01317)72.8028.39国际家居零售(01373)15.0013.20清科创业(01945)0.801.05富智康集团(02038)9.00132.99康宁医院(02120)12.60131.35归创通桥(02190)10.00232.03和誉－Ｂ(02256)10.00160.73元征科技(02488)1.3014.93天福(06868)0.200.62浩德控股(08149)25.002.77北森控股(09669)20.00160.97恒生银行－Ｒ(80011)20.002237.08金吾财讯
8月21日 周四
亚盛医药-B(06855)中期同比盈转亏至5.91亿元人民币
金吾财讯 | 亚盛医药-B(06855)公布，截至2025年6月30日止六个月未经审核中期业绩。公司普通权益持有人应占亏损5.91亿元(人民币，下同)，同比盈转亏。每股基本亏损1.73元，去年同期为盈利0.56元。期内，集团收益2.34亿元，同比减少71.63%。其中，耐立克(奥雷巴替尼)在中国的产品销售较截至2024年6月30日止6个月的人民币1.13亿元，增加人民币1.05亿元或93%至2025年上半年的人民币2.17亿元。期内，研发开支5.29亿元，同比增长19%，主要是由于与集团正在进行的全球临床试验相关的外部研发开支增加。金吾财讯
8月21日 周四
友邦保险(01299)中期股东应占纯利同比下滑23.54% 拟派中期股息每股49港仙
金吾财讯 | 友邦保险(01299)公布，截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。期内，公司股东应占纯利25.34亿元(美元，下同)，同比下滑23.54%；每股基本盈利0.24元，去年同期为0.3元。拟派中期股息每股49港仙。期内，集团保险服务业绩36.27亿元，同比增长19.86%。保险收益104.63亿元，同比增长10.5%。期内，新业务价值上升14%至28.38亿元；新业务价值利润率增加3.4个百分点至57.7%。内涵价值权益为737亿元，按实质汇率基准计算，于上半年每股上升5%。金吾财讯
8月21日 周四
【特约大V】岑智勇：恒指曙光初现 MACD现背驰
金吾财讯 | 周三恒指低开424.33点，指数在09:32跌至 24887.93点的全日低位后反弹，弹至 25000 至25100 水平争持。午后指数初段牛皮，在14:45后反覆向好，至15:08 升至 25210.9点的全日高位后靠稳，全日波幅 322.97点。恒指收报 25169.94点，升43.04点或0.17%，成交金额 2852.86亿元；国指升0.08%，恒科指跌0.01%，走势相对较逊。恒指再创8月13日以来低位，再补回当天的上升裂口。恒指低开高走，以阳烛收市，若配合前交易日走势一并参考，则谱成近“曙光初现”的利好形态。恒指收市水平重上20 SMA (约25141)，但受制于10 SMA (约 25168)。MACD熊差扩阔，与指数背驰。全日上升股份 785只，下跌 1123只，整体市况偏弱，未如指数般强。港交所(00388)在中午公布 2025年中收入及其他收益为 140.76 亿元，同比上升 33%。EBITDA 利润率为 79%，同比上升 6 个百分点。2025 年上半年集团的实际税率增加至 15.8%； 股东应占溢利为 85.19 亿元，同比上升 39%。港交所升1.706%，是支持恒指向好的主要动力之一。翰森制药(03692)公告以每股36.30港元配售1.08亿股配售股份；配售价较前收市价每股38.82港元折让约6.49%。集资金额约 38.97亿港元。 翰森制药跌7.537%，收报35.96元，失守配股价；是最大跌幅的恒指成份股。泡泡玛特(09992)早前公布2025年中期业绩，营收138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%。由于收入增幅大于净利润，意味着边际利润比率提高。 泡泡玛特先跌后反弹，收市升12.54%，成交金额 115.12亿元，为全日第3大成交股份。美股三大指数个别发展，道指升，纳指及标指跌。夜期及ADR上升，料恒指走势向好，阻力参考 25250 / 25450水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。中兴通讯(00763)蜜雪集团(02097)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
8月21日 周四
【美股收市】美股三大指数涨跌不一 纳指跌0.67%
金吾财讯 | 美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数收报44938.31点，升幅0.04%；纳斯达克指数收报21172.86点，跌幅0.67%；标普500指数收报6395.78点，跌幅0.24%。大型科技股悉数下跌，奈飞(NFLX)跌0.02%，英伟达(NVDA)跌0.14%，Meta Platforms(META)跌0.50%，微软(MSFT)跌0.79%，谷歌(GOOGL)跌1.12%，亚马逊(AMZN)跌1.84%，特斯拉(TSLA)跌1.64%，苹果(AAPL)跌1.97%，英特尔(INTC)跌6.99%。热门中概股跌多涨少，万国数据涨7.31%，富途控股涨6.02%，华住涨5.43%；再鼎医药跌5.47%，小马智行，极氪跌4.41%。金吾财讯
8月21日 周四
【湾区早参】广州正式推出房贷“商转公”；德勤：香港应提升股市流动性
一、市场要闻1、德勤：香港应提升股市流动性，完善科创生态圈建设香港特区行政长官李家超将于下月发表任内第四份《施政报告》，预计经济转型将成为重点主题。日前德勤就此提出多项建议，当中包括多项措施以提升港股市场流动性，以及完善科创生态圈。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，香港在全球资本流动、科技创新及国家发展中扮演关键角色。站在转型创新的关键时期，香港须不断求进求变，凭借自身优势服务国家所需，并持续推动新质生产力，以实现高质量、可持续增长。2、广州正式推出房贷“商转公”8月20日，广州住房公积金管理中心印发《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（以下简称《实施办法》），自8月21日起正式实施。所谓“商转公”，是指将已办理商业住房贷款的申请人，符合条件后转换为利率更低的公积金贷款。今年以来，包括广州在内的城市相继推出“商转公”政策，旨在充分发挥住房公积金制度支持保障基本住房作用，减轻缴存人住房贷款利息负担，促进社会消费。3、深铁连续四年位居深圳房企综合实力榜首8月19日，由深圳市住房和建设局、深圳市规划和自然资源局指导，深圳市房地产业协会主办的第十五届深圳房地产开发企业践行社会责任暨综合实力研究报告发布会在深圳南山举行。会上，深铁集团再次荣登深圳市房地产开发企业综合实力榜首，连续第四年位居深圳行业第一。二、公司新闻1、金山软件(03888)公布，截至2025年6月30日止三个月及六个月业绩。上半年，母公司拥有人应占溢利8.16亿元，同比增长20.41%；每股基本盈利0.60元，去年同期为0.51元。不派中期股息。上半年，集团收益46.45亿元，同比增长0.75%。2、乐普生物-B(02157)公布，截至2025年6月30日止六个月，公司拥有人应占利润4174.5万元(人民币，下同)，上年同期为亏损1.92亿元，为首次实现盈利。每股基本盈利0.02元。期内，集团收入4.66亿元，同比增长249.59%。3、永利澳门(01128)公布，截至2025年6月30日止六个月中期业绩。期内，公司拥有人应占溢利2.31亿元(港币，下同)，同比下滑85.51%；每股基本盈利0.04港元，去年同期为0.3港元。拟派中期股息每股0.185港元。期内，集团经营收益136.26亿元，同比下滑7.52%。4、百度(09888)公告，截至2025年6月30日止三个月，归属百度的净利润为73.22亿元（人民币，下同），同比增长33.42%，A类及B类普通股的每股基本收益为2.61元，去年同期为1.89元。第二季度，归属百度核心的净利润为73.82亿元，同比增长35.15%；百度核心经调整EBITDA为63.97亿元，同比减少25.76%，经调整EBITDA利润率为24%，同比减少8个百分点。5、香港中华煤气(00003)公布2025年中期业绩。期内，归属于公司股东溢利29.64亿元(港币，下同)，同比减少2.51%；每股基本盈利15.9港仙，去年同期为16.3港仙。拟派中期股息每股12港仙。期内，集团营业额275.14亿元，同比增长0.07%。6、恒基地产(00012)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司股东应占盈利为29.08亿元（港币，下同），同比减少8.38%，每股基本盈利0.6元，去年同期为0.66元。拟派中期股息每股0.5元。期内，收入为95.52亿元，同比减少18.79%。7、思摩尔国际(069690)公告，截至2025年6月30日止6个月，期内溢利4.92亿元（人民币，下同），同比减少27.96%，每股基本盈利为8.08分，去年同期为11.2分，拟派中期股息20港仙。期内，收益为60.13亿元，同比增长18.29%。金吾财讯
8月21日 周四
