新闻
IDC：2025年一季度全球腕戴设备市场同比增长10.5%
金吾财讯 | 国际数据公司最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2025年第一季度全球腕戴设备市场出货4557万台，同比增长10.5%，除中国市场受到国补刺激增长显著之外，西欧、美国、拉美及亚太（除印度）等地区均受到全球市场复苏以及关税贸易影响加快出货节奏，呈现较为明显的增长。中国腕戴设备市场出货量为1762万台，同比增长37.6%。腕戴设备市场包含智能手表和手环产品。其中智能手表市场2025年第一季度全球出货量3481万台，同比增长4.8%；而中国智能手表市场出货量1140万台，同比增长25.3%。手环市场2025年第一季度全球出货量1076万台，同比增长34.0%；中国手环市场出货量621万台，同比增长67.9%。金吾财讯
6月11日 周三
【异动股】汽车一体化压铸板块拉升，泉峰汽车(603982.CN)涨10.04%
今日早盘，截至10:30，汽车一体化压铸板块拉升。泉峰汽车(603982.CN)涨10.04%报9.43元，迪生力(603335.CN)涨10.04%报5.37元，合力科技(603917.CN)涨10.00%报14.41元，立中集团(300428.CN)涨8.65%报19.59元，常青股份(603768.CN)涨5.04%报13.55元，星源卓镁(301398.CN)涨4.76%报35.19元，今飞凯达(002863.CN)涨4.11%报5.07元，亚通精工(603190.CN)涨4.09%报23.17元。财华社
6月11日 周三
【券商聚焦】招商证券国际首予泡泡玛特(09992)“增持”评级 指公司海外门店渗透率存在显著提升空间
金吾财讯 | 招商证券国际发研报指，泡泡玛特(09992)持续优于预期的盈利表现，意味着其股价仍有超出该机构目标价估值基础的上行空间。公司25年一季度海外收入同比增长达475%，远超市场一致预期及该机构对25财年的全年假设。这一趋势表明，即便24年下半年面临高基数效应，未来盈利预测仍有上调空间。在此背景下，该机构认为市场有望开始消化更为积极的盈利增长路径，尤其是在国际业务方面，从而支撑公司估值进一步提升。该机构表示，泡泡玛特的独特优势在于其垂直整合的IP生态体系，涵盖原创IP孵化、艺术家培养、全渠道零售以及国际授权等多个环节。公司也已成功实现产品多元化，业务从盲盒拓展至毛绒玩具、MEGA收藏系列、饰品及数字娱乐等品类，全球影响力持续增强。该机构认为，泡泡玛特的国际化扩张仍处于早期阶段，海外门店渗透率存在显著提升空间。截至2024年，公司在海外市场的门店密度(以每百万人口中20-45岁人群为基准)明显低于全球同行。作为对比，乐高在澳大利亚、新加坡等发达市场的门店密度超过每百万人1家，而玩具反斗城在亚洲(尤其是日本、新加坡)则超过2家；相比之下，泡泡玛特在海外市场的平均门店密度仅约为0.5家。该机构首次覆盖泡泡玛特，给予“增持”评级，12个月目标价为272港元。该机构预计公司25年净利润将达70亿元人民币，较市场一致预期高出约15%。该机构认为，这一差距主要源于市场低估泡泡玛特海外扩张的规模与速度。金吾财讯
6月11日 周三
【券商聚焦】开源证券首予美图公司(01357)“买入”评级 指付费渗透率有望持续提升
金吾财讯 | 开源证券发研报指，美图公司(01357)凭借用户+场景+技术优势从工具向生态进化(1)行业：国内影像美化市场C端用户规模稳定，付费意愿持续提升；B端AI降低创作门槛，降本增效成为首要价值，电商广告、影像制作等场景需求快速增长，商业化提速。目前国内影像美化领域C端应用繁荣，B端仍处于探索期。C端核心厂商包括工具类应用如美图秀秀、互联网公司如字节跳动的醒图及剪映等，B端海外Adobe及Canva等国际产品占据高端生产力市场。(2)美图依靠用户+场景+技术构建核心优势，通过C端庞大用户基础构建精准需求挖掘体系，聚焦垂直场景将AI模型能力封装产品化，产品丰富度及易用性抢占用户心智，从工具应用向影像生态进化。2024年12月，美图MAU达到2.66亿，同比增长6.7%。该机构续指，公司战略聚焦AI深化、全球化、生产力，付费渗透率有望持续提升(1)国内C端生活场景用户规模提升空间有限，B端生产力场景及全球化成为美图撬动新增量的核心战略。2024年12月，美图中国内地市场MAU1.71亿，同比基本持平，中国内地以外市场MAU达到9,451万，同比增长21.7%。(2)AI赋能+全球化+生产力场景有望驱动付费渗透率及ARPU提升。2024年美图生活及生产力场景付费用户渗透率为4.7%，参考腾讯音乐2024Q4付费渗透率为21.8%、Canva付费率10%左右，付费渗透率仍有较大提升空间。该机构表示，AI赋能影像生态，全球化与生产力场景打开增长天花板，付费渗透率有望持续提升，该机构预计公司2025-2027年收入41.4/49.9/58.2亿元，对应同比增速23.8%/20.6%/16.6%，经调整净利润8.5/11.4/14.6亿元，对应EPS0.19/0.25/0.33元，对应同比增速44.7%/33.9%/27.9%，当前股价对应2025-2027年PS7.5/6.2/5.3倍、PE36.5/27.3/21.3倍。C端具备庞大用户基础，影像产品丰富度及易用性抢占心智，B端切入垂直场景布局，AI深化驱动付费率持续提升，积极布局全球扩张，首次覆盖给予“买入”评级。金吾财讯
6月11日 周三
汽车股集体走强 比亚迪股份(01211)涨4.65% 多家车企承诺“支付账期不超过60天”
金吾财讯 | 汽车股集体走强，截至发稿，比亚迪股份(01211)涨4.65%，蔚来-SW(09866)涨4.22%，北京汽车(01958)涨2.53%，吉利汽车(00175)涨2.27%，小鹏汽车-W(09868)涨1.83%。消息面上，据新华社报道，吉利、长安汽车、比亚迪、奇瑞等汽车生产企业陆续发表声明，承诺“支付账期不超过60天”。截至目前，已有8家汽车生产企业就此作出承诺。此外，乘联分会数据显示，5月新能源乘用车国内零售销量达102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%；1-5月新能源乘用车国内零售销量达435.1万辆，同比增长34.1%。金吾财讯
6月11日 周三
中资券商股领涨大市 弘业期货(03678)涨8.55% 机构指“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购
金吾财讯 | 中资券商股领涨大市，截至发稿，弘业期货(03678)涨8.55%，光大证券(06178)涨7.51%，华泰证券(06886)涨5.56%，广发证券(01776)涨5.50%，招商证券(06099)涨5.07%，中金公司(03908)涨5.45%，中国银河(06881)涨4.56%。消息面上，最新消息显示，包括长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、东兴基金、信达澳亚基金、长城期货、东兴期货、信达期货在内的8家机构，正式“入列”汇金阵容。此次整合后，中央汇金参控的券商牌照增至7家(划转前为“三控一参”的中金、中国银河、申万宏源、中信建投)。中信证券认为，“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购，可关注证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线，重点关注两方面，一是同属同一实控人的证券机构，二是后续市场化并购可能性较高的证券公司。金吾财讯
6月11日 周三
光伏太阳能股盘初走强 新特能源(01799)涨4.46% 机构料6-7月组件排产大概率为年内底部
金吾财讯 | 光伏太阳能股盘初走强，截至发稿，新特能源(01799)涨4.46%，协鑫新能源(00451)涨2.70%，北京能源国际(00686)涨2.46%，协鑫科技(03800)涨2.33%，福莱特玻璃(06865)涨2.33%。消息面上，根据国家能源局的数据，今年1-4月光伏新增发电装机容量达104.93GW，同比增长74.59%；仅4月单月，新增光伏装机便达到45.22GW，同比激增215%，环比大涨123%。根据硅业分会，为应对极端市场行情，协会正积极向有关政府部门反映行业面临的痛点难点，并提出具体的措施建议。中信证券表示，用电需求增长平淡，4月用电增速同比小幅回落，环比降幅高于历史均值；制造业对于用电增量贡献度趋势下降，沿海地区4月用电受外需扰动而增速弱于整体，后续均需要持续关注；电源端投资回落明显，抢装带动光伏装机高增，但投资额同比已有明显回落；电力供需形势宽松使得火电利用小时数持续承压，新能源消纳则依旧面临下行压力。长江证券指出，随着产业链价格触底，企业经营压力持续增大，行业层面上的人员优化预计持续，在此背景下，下半年政策方向更为值得关注，7月和12月是重点的观察时间点。6-7月预计组件排产大概率为年内底部，国内外需求将逐步清晰，政策方向预计更为明朗。金吾财讯
6月11日 周三
台湾国防部长：中国两艘航母深入第二岛链活动，对外传达了“扩张的企图”
路透台北6月11日 - 针对中国辽宁舰、山东舰航母赴西太平洋开展训练，台湾国防部长顾立雄周三表示，由此可以看得出来中国“扩张的企图”，对外传达了一定的政治讯息。他在立法院接受采访时称，两艘航母穿过了第一岛链后延伸到第二岛链，在西太平洋进行相关活动，台湾军方都有充分掌握。“传达了一定的政治讯息，可以看得出来扩张主义的本质。”顾立雄说。 中国海军新闻发言人王学猛表示，日前，中国海军辽宁舰、山东舰航母编队赴西太平洋等海域开展训练，检验部队远海防卫和联合作战能力。日本防卫大臣称此举表明北京有意进一步拓展其境外军事能力。（完）路透社
6月11日 周三
