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韩国综合指数收涨1.48% 报3021.84点
金吾财讯 | 韩国综合指数收涨1.48%,报3021.84点。韩国统计厅19日发布的数据显示,2024年韩国单人户数量首次突破800万。这折射出近些年来韩国人婚育观念变化等对韩国社会结构的影响。韩国媒体援引统计厅数据报道,截至2024年10月,韩国单人户数量达800.3万,比上一年增加61.6万。单人户中,约510万户处于就业状态,这是有相关记录以来首次突破500万关口。
金吾财讯
6月20日 周五
光伏部分受压 顺风清洁能源(01165)跌近6% 光伏行业协会行业协会否认本周限产保价开会传言
金吾财讯 | 光伏部分受压,顺风清洁能源(01165)跌5.88%,信义玻璃(00868)跌5.04%,福莱特玻璃(06865)跌3.54%,信义光能(00968)跌2.95%,阳光能源(00757)跌2.86%。据每经新闻消息,中国光伏行业协会相关负责人6月19日对记者称,网传协会本周召开以“限产保价”为主题的会议,但他完全不知道此事,“(这是)‘小作文’”。6月19日,有消息称,中国光伏行业协会本周召开的会议主题,仍是关于“限产保价”,光伏三季度将迎来更大力度减产,预计开工比例将环比降低10%~15%。同时,针对“低于成本销售”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计,深挖低价销售证据,对违规的企业采取多样化措施,“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。6月20日,中国光伏行业协会另一名工作人员也对记者表示,别信这个消息。
金吾财讯
6月20日 周五
消费股回暖 体育用品、汽车、家电股部分上涨 以旧换新“国补”仍将持续 中央资金将分批下达
金吾财讯 | 消费股部分回暖,体育用品股中,李宁(02331)涨4.93%,宝胜国际(03813)涨3.92%,中国动向(03818)涨1.27%,特步国际(01368)涨1.12%;汽车股中,华晨中国(01114)涨3.09%,蔚来(09866)涨1.73%,广汽集团(02238)涨1.09%。另外,乳业股澳优(01717)和家电股JS环球生活(01691)均涨1.55%,啤酒股百威亚太(01876)、青岛啤酒股份(00168)均涨1.2%,据新华社消息,记者从有关部门获悉,消费品以旧换新加力扩围政策没有变化,补贴资金使用进度符合预期,第三、四季度中央资金将陆续下达。据了解,今年以来,按照党中央、国务院部署,国家发展改革委、财政部、商务部等相关部门共同落实加力扩围实施“两新”政策,延续2024年好的经验做法,直接向地方安排3000亿元国债资金加力扩围实施消费品以旧换新,在今年年度内全年实施。今年1月和4月已分别下达两批共计1620亿元中央资金,支持地方做好一、二季度消费品以旧换新工作。后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。
金吾财讯
6月20日 周五
韩国KOSPI指数收涨1.48%
6月20日,韩国KOSPI指数收盘上涨1.48%,报3021.84点。
财华社
6月20日 周五
日经225指数收跌0.22%
6月20日,日经225指数收盘下跌0.22%,报38403.23点。
财华社
6月20日 周五
<板块检测> 大市最新5大升幅板块
恒指指数最新报23404.98点,升0.7%;国企指数最新报8475.05点,升0.8%。当前最新5大升幅板块名单:板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌食品与饮料1.7农夫山泉(09633)38.05(-0.5%)保险1.7友邦保险(01299)67.55(1.2%)农产品1.3万洲国际(00288)7.27(0.7%)运输1.1港铁公司(00066)27.2(0.2%)银行1建设银行(00939)7.67(2.5%)
金吾财讯
6月20日 周五
<板块检测> 大市最新5大跌幅板块
恒指指数最新报23404.98点,升0.7%;国企指数最新报8475.05点,升0.8%。当前最新5大跌幅板块名单:板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌休闲设备与用品-5.7泡泡玛特(09992)235.8(-5.1%)特专科技-2.2晶泰控股(02228)5.76(-2.2%)黄金与贵金属-1.7紫金矿业(02899)19(0%)石油与天然气-1.5中国海洋石油(00883)17.9(-0.7%)金属与采矿-1.5中国宏桥(01378)16.06(2.7%)
金吾财讯
6月20日 周五
【IPO追踪】IFBH开启招股,引入瑞银等11名基石投资者
财华社讯,IFBH(06603.HK)于6月20日启动招股,计划全球发售4166.68万股股份,其中3750万股股份为国际发售股份,416.68万股股份为香港公开发售股份。
财华社
6月20日 周五
潮玩概念遇冷 泡泡玛特(09992)官方补货 LABUBU二手市场价格暴跌
金吾财讯 | 潮玩概念遇冷,布鲁可(00325)跌6.88%,泡泡玛特(09992)跌5.55%,营销WUKUKU的乐华娱乐(02306)亦跟跌3.29%。据媒体报道,泡泡玛特旗下热门IP LABUBU第三代搪胶毛绒产品LABUBU 3.0 “前方高能” 系列首次开启全球范围线上预售。全国多地网友晒出订单链接显示,该系列在各地线下门店及线上多个渠道均进行了大规模补货,部分订单的最晚发货日期已排至9月22日。受官方补货影响,LABUBU在二手市场的交易价格应声下跌。
金吾财讯
6月20日 周五
三部门联合加强新能源汽车安全管理
金吾财讯 | 据新华社消息,从工业和信息化部获悉,工业和信息化部等三部门日前召开会议研究部署本年度新能源汽车安全管理工作,提出要坚守长期主义,不搞“内卷式”竞争,绝不能偷工减料、以次充好,以牺牲产品性能、降低产品质量为代价实现短期的“降本增效”。工业和信息化部装备工业一司、国家市场监督管理总局质量发展局、国家消防救援局消防监督司日前联合召开加强新能源汽车安全管理工作视频会,要求车辆生产企业和动力电池生产企业要自觉扛起产品质量安全主体责任,围绕产品设计验证、生产制造、售后服务等方面做好风险防范,严格履行告知义务,引导消费者正确使用车辆,不得进行夸大和虚假宣传,坚决守牢安全底线。下一步,三部门将进一步加强工作协同,推进信息共享,组织开展安全隐患排查和缺陷调查,加大生产一致性监督检查力度,督促企业提升安全监测平台效能,严肃查处企业违规行为,坚决维护产业发展良好秩序,推动我国智能网联新能源汽车产业实现高质量发展。
金吾财讯
6月20日 周五
大摩更新“人形机器人”名单,游戏和网安公司成新玩家
TradingKey - 在摩根士丹利日前更新的“人形机器人100强”(Humanoid 100)股票名单中,人形机器人产业链从晶片和科技公司拓展到游戏商和网络安全公司,它们分别在机器人训练的数据储备和AI安全保障上发挥优势。摩根士丹利分析师将Unity(U)、Roblox(RBLX)、Take-Two(TTWO)等游戏公司,以及CybrArk(CYBR)和Palo Alto Networks(PANW)等网路安全公司纳入了最新名单,认为这些公司也将是实体人工智能的关键推动者。
Cyberark Software Ltd
派拓网络
Roblox Corp
Take-Two Interactive Software Inc
TradingKey
6月20日 周五
航运及港口股走强 德翔海运(02510)涨32.97% 中金指运价或出现快速上涨
金吾财讯 | 航运及港口股走强,德翔海运(02510)涨32.97%,中远海运港口(01199)涨5.45%,日照港裕廊(06117)涨4.76%,宏海控股集团(08020)涨4.55%,象兴国际(01732)涨3.85%,青岛港(06198)涨3.73%,中远海发(02866)涨2.94%,招商局港口(00144)涨2.64%,永丰集团控股(01549)涨2.41%,蓝河控股(00498)涨2.13%,远航港口(08502)涨1.75%,辽港股份(02880)涨1.43%,东方海外国际(00316)涨1.30%,海丰国际(01308)涨1.30%。伊以冲突持续,全球石油运输的“大闸”霍尔木兹海峡命运备受市场关注。据央视新闻报道,伊朗封锁霍尔木兹海峡最方便的手段是在最狭窄处部署海雷。此外,伊朗也有能力动用无人机和导弹袭击过往船只,迫使船只改道。全球最大的石油和天然气交易商之一壳牌公司6月18日在日本东京举行的能源峰会暨展览会上再次警告,这条动脉被阻塞会对全球贸易产生巨大影响,该公司已经制定了应急计划,以防冲突扰乱来自中东地区的石油供应。中金发布研报称,短期红海和波斯湾航行风险提升,油运船舶或采取防御态度,目前看对中东出货量的影响有待观察,但考虑到地缘政治变化不确定性以及油价上涨可能性,运价或出现快速上涨,上周VLCC运价上行已有体现。近期伊以冲突加剧中东紧张局面,短期或推动航运市场风险溢价上行,带来交易性机会,中长期看集运船东复航红海预期或进一步延后,建议跟踪后续变化对于油运供给格局及海运需求影响。
金吾财讯
6月20日 周五
深圳发布城市更新新规 明确配建的出售型保障房可按比例调整为商品房
金吾财讯 | 据深圳特区报消息,6月19日,深圳市住房和建设局在官网发布《深圳市拆除重建类城市更新单元保障性住房配建规定》(简称《规定》),《规定》共15条内容,将于6月24日起实施,有效期5年。《规定》明确,在《国务院关于规划建设保障性住房的指导意见》施行前,城市更新单元规划已审批通过且未开工的城市更新单元,若城市更新单元规划中已明确配建的保障性住房为出售型保障性住房,申报主体或实施主体可将出售型保障性住房建筑面积的40%调整为商品住房,其余60%按照城市更新单元规划居住用地的平均容积率折算成用地无偿移交政府,用地面积原则上不小于3000平方米。
金吾财讯
6月20日 周五
中国人寿(02628)涨近4% 科技投资存量投资规模超过3,000亿元
金吾财讯 | 中国人寿(02628)股价反复上扬,截至发稿,报18.44港元,涨幅3.95%,成交额14.24亿港元。公司董事长蔡希良出席论坛时表示,截至今年5月底,集团支持“科技自立自强”的投资存量投资规模超过3,000亿元人民币(下同),科技型企业贷款余额超过2,400亿元。他形容,保险资金是老百姓的“养老钱”、“救命钱”,对资金运用安全性要求较高,但科技企业早期风险高、不确定性大,所以保险资金投早、投小存在天然障碍。
金吾财讯
6月20日 周五
IDC:料2030年中国人形机器人商用销售出货量近6万台
金吾财讯 | 国际数据公司(IDC)发布的最新报告称,在国家政策引导下,中国人形机器人行业正通过“应用验证—技术突破”的双向循环模式加速发展,吸引多元化厂商积极入局,协同构建产业生态,持续推动行业进步。市场整体呈现出强劲增长态势,2024年中国人形机器人商用销售出货量约为2000台,预计到2030年近6万台,复合增长率达95.3%。
金吾财讯
6月20日 周五
Omdia:第二季度中小尺寸显示面板出货量预计将环比下降10% 同比下滑6%
金吾财讯 | 据Omdia季度中小尺寸显示面板市场追踪报告的最新分析,2025年第二季度,出货量预计将环比下降10%,同比下滑6%。此次市场下行主要源于智能手表、智能手机等中小尺寸显示应用设备制造商进行的业务与库存调整。由于此前关税风险影响,这些厂商在2024年第四季度至2025年第一季度曾大幅增加面板库存。但随着2025年第二季度关税担忧缓解,设备制造商开始采取更为保守的采购策略,从而导致面板出货量缩减。
金吾财讯
6月20日 周五
【金融启示录】财智坊:美元急跌过后,历史数据预示反弹契机?
金吾财讯 | 上周本栏曾分析美元汇价在特朗普就任美国总统后不久便步入下行通道,并参考其首个任期内美元的表现轨迹,推测美元指数或有机会进一步回落至95点水平(现报98.6点)。除了这一历史对比的观察角度外,美元的近期急跌亦值得从另一个技术层面进行探讨。事实上,自今年年初以来,美元指数表现持续疲弱,从1月中高位110.18点一路下滑,至本月12日曾低见97.6点,约5个月内已累积跌幅超过11.4%。以美元历史波幅的标准来看,这样短期内的大幅回调可谓相当罕见。回顾历史,自1973年以来的逾50年统计中,美元在短短5个月内出现逾一成跌幅的情况仅发生过16次(包括今次)。观察前15次类似走势后的表现,美元在其后1至4个月的平均回报分别为:-0.2%、+1.1%、+1.4%、及+1.0%,而录得上升的机率则为40%、80%、73%及73%(图)。换言之,若本轮跌势与历史走势相若,未来1个月美元仍有机会偏弱,但在随后2至4个月,出现回升/反弹并录得正回报的机率却相对较高,且机率高达七成以上,具一定参考价值。总结而言,美元在过去5个月经历明显跌势后,若延续历史规律,或将在短期内继续震荡偏弱,但随后(即约7至9月期间)有望展开一段反弹行情。至于推动美元回升的潜在催化剂,是否来自地缘政治升温(例如中东局势恶化),进一步刺激资金流向美元避险资产,从而带动美元反弹,值得持续关注。【团队简介】财智坊从事金融分析、研究逾十年,主力分析港、美股市;擅长程序买卖,并透过金融市场(大)数据,编制不同大市指标、图表,甚至进行廻溯测试等,寻找价格表现(price action)隐藏投资的讯息,从而掌握投资市场发展大形势,发掘一些投资启示和机遇。
金吾财讯
6月20日 周五
【特约大V】龚成:苹果有质素,现价有无博率?
金吾财讯 | Apple Inc.股票代号:AAPL市盈率:32倍预测市盈率:30倍每股盈利:$6.16市值:$35000亿美元业务类别:资讯科技器材行政总裁:Timothy D. Cook【股价图】5年业绩年度:2020/2021/2022/2023/2024收益(亿美元):2750/3660/3940/3830/3910毛利(亿美元):1050/1530/1710/1700/1810盈利(亿美元):574/947/998/970/937每股盈利(美元):3.31/5.67/6.15/6.16/6.08每股股息(美元):0.80/0.85/0.90/0.94/0.98毛利率:38.2/41.8/43.3/44.1/46.2(截至30/9为一个财政年度)--企业简介--苹果公司设计及出售各种电子消费产品,包括智能手机 (iPhone)、平板电脑(iPad)、电脑(Mac)、智能手表 (Apple Watch)、AirPods、电视盒(Apple TV)等,其中iPhone为苹果的主打产品。另外,Apple亦为其客户提供各种服务,例如 Apple Music、iCloud、Apple Care、Apple TV+、Apple Arcade、Apple Card 和 Apple Pay等。--苹果正在改变--在一般人眼中,苹果是一间手机的公司,的确,智能手机 iPhone在收入贡献最大,但细心分析企业的赚钱模式,就会发现情况正在改变,如果单纯以手机公司去分析苹果,并不全面。全球智能手机最高增长年代已过,增长减慢甚至有年份需求下跌,但苹果每一年的收入都保持上升,可见不能单以手机市场分析这企业。同时,在收入结构及企业发展方向都可看出,苹果长远定位不止是手机。智能手机只是平台,只是其中一个产品,苹果努力扩展其他收入,同时有另一项业务,赚钱能力比产品类更高,就是服务类,苹果正扩大 iOS生态系统的覆盖范围,近年对收入贡献比例不断提高。--基本业务-- 【图1】--苹果公司产品要掌握苹果长远的发展,先了解苹果的基本业务:1)智能手机。iPhone是苹果的主打产品,基于其iOS操作系统的智慧型手机系列,是苹果的核心收入,收入贡献超过4成,从近年的财务数据可见,iPhone对收入贡献比例正不断减少,苹果正减少对手机业务的依赖。iPhone收入减少的原因,并不是业务差(当然,最高增长期已过),主要原因是其他业务收入增加,长远对苹果利好。2)苹果电脑。Mac是这公司基于其macOS作业系统的个人电脑系列。3)平板电脑。iPad是这公司基于其iPadOS 作业系统的多用途平板电脑系列。4)各种设备。家居和配件包括AirPods,AppleTV,AppleWatch,Beats产品,HomePod,iPodtouch和配件。5)各种相关服务。广告、苹果支援、云服务、数字内容、支付服务,App Store等。另外,苹果正发展一些新业务,例如AR/VR领域、智能汽车等,都有可能成为日后的发展亮点,下文会再讲述。将收入以地区划分,主要业务地区为北美洲、欧洲、大中华区、日本和亚太其他地区。北美洲占四成以上,欧洲约占两成半、大中华区约占两成。--智能手机的优势--苹果公司最广为人认识的产品就是iPhone,这个发明颠覆了多个产业:手提电话、电脑、互联网、电讯、电子游戏、音乐、影视等。在智能手机初推出的年代,iPhone成为了智能手机的代名词,其后才有不同的手机生产商,推出各种智能手机。现时智能手机的市场,为人认识及市占率最高的,有苹果、小米、三星、华为、OPPO、VIVO。智能手机市场,以及iPhone,初期以高速增长,并利用不断推出新型号,令消费者持续购买产品使增长保持,但慢慢进入平稳期。虽然智能手机最高增长年代已过,以及现时的市场环境比初推出iPhone年代时激烈,但iPhone的赚钱能力仍然理想,最主要的原因是“定位”及“生态圈”。苹果智能手机比起其他品牌的手机,定位较高端,虽然苹果都有不同档次的手机型号,但整体而言,一般都处于中高档水平,正是苹果的一大优势。苹果产品有品牌及独特性,消费者对产品有忠诚度,并不是单纯贪平而购买产品,而是真心喜欢其产品,认为产品好用。有上过本人股票班学员都知,拥有品牌的企业,一般都有质素,而品牌分不同层次,若果企业的产品因品牌而拥有自行定价的能力,而不是跟随市场定价,反映品牌价值很高。苹果公司的客户忠诚度,远较其他企业高,始终其产品的质素较其他手机品牌好,加上苹果一直以生态圈模式运作,提高了客户忠诚度。苹果手机的品牌价值,以及客户忠诚度,令iPhone在手机市场,仍然拥有相当的优势。这优势为苹果公司产生了理想的赚钱能力。--定位与客户忠诚度--苹果产品的定位、质素、客户忠诚度,正是这企业的最大优势,同时令企业长远的发展保持正面。如果大家有留意手机市场,都会发现苹果手机的定位较其他品牌贵,但就算较贵,却比其他品牌较受欢迎,这对投资者来说是一个很大的分析指标,产品的吸引之处,是价格以外的因素,企业对产品有价格自主权,这类企业,赚钱能力一般较高。【图2】--各型号售价(美元)在iPhone最初推出时期,产品价格已经不便宜,苹果长远所行的路线,都不想行低档,不想以价格取胜。上图可见,苹果有三大特点,第一,不断推出新产品,令消费者久不久都要购买新的型号,虽然换机的速度已减,但不少忠实的苹果迷,仍会久不久购买新产品。第二,产品的型号愈来愈多,覆盖客户层面更广,本人由iPhone4年代开始使用iPhone,换了数次机,一直都是iPhone。近年,连本人的父亲也转用iPhone手机,而不少苹果用户与我有相同情况,用了iPhone后就不转其他品牌。第三,产品的价格有上升情况。iPhone推出初期苹果基本没有对手,其后才有其他手机品牌加入市场,苹果不与对手打低端市场,以技术及质量取胜,虽然生产成本不断增加,但苹果有成本转嫁能力。产品售价提高令到苹果的总收入不断增加。--提高产品质素--虽然智能手机市场竞争比过往更为激烈,但苹果定位在中高端,产生了一批自己的客户群,从【图2】可见,就算苹果手机新型号不断加价,也不会影响苹果整体的收入,客户能接受到较高的定价。【图3】--各型号iPhone的生产成本(美元)苹果产品有条件加价源于产品质素提高。但同时,亦令生产成本增加,例如屏幕面积增加,镜头数目增加,质素增加等。从上图可见,苹果推出新手机的策略,行中高端,成本增加,售价同时增加。分析苹果公司的毛利率,整间公司的毛利率保持向上,如果单计算手机业务,毛利率处稳定水平,更重要的是,苹果手机业务的毛利率明显高于同业。--持续推出新产品--【图4】--苹果财务数据【图5】--苹果财务数据苹果的产品领先同业,加上客户忠诚度高久不久会买新产品,其中一个原因,是苹果不断推出新产品,成为苹果的一大卖点,并产生优势。但同时,亦令苹果要持续投入资金研发,以维持市场竞争力,只要停止进步就会被对手追上。因此,苹果这种持续推出新产品的策略,有利亦有弊。智能手机产品的生命周期短,行业标准不断发展。因此,苹果一定在研发方面进行大量投资,这无可避免提高了企业的风险,以及影响了企业现金流情况。现时,手机业务最赚钱年代已过,竞争激烈加上消费者不会经常换新手机,苹果这种不断开发产品的策略是否仍适合?的确,这动作对于“提高企业即时收入”的作用并无过往来得直接,但仍是值得的。除了可以巩固市场地位,以及确保苹果在技术不会落后外,亦有助建立苹果生态圈,创造延伸收入。投资者分析时,不能只集中手机业务,要分析每个策略对整间企业长远的影响,而这种投入大量资金进行研发,保持有新产品及新技术的策略,对建立苹果长远的领导地位,仍是有作用的。--苹果公司的优势--苹果公司拥有以下优势:技术、品牌、优质产品、强大分销网、成熟硬体及软体配合、理想服务、强大客户群、苹果生态圈、强大资源进行研发、持续开发新产品。苹果凭着上述优势,令企业保持成长,有一定的赚钱能力,同时令这企业产生甚高的质素。苹果公司以自行研发核心及操作系统为策略,打造了一个独有的苹果生态圈,令客户使用苹果的产品后,就会一直购买,同时会购买苹果各种周边产品,这是苹果由多年前开始建立的独有优势。苹果利用品牌、产品质素、生态圈、独有操作系统,产生了一个很重要的优势,令是苹果公司最有价值的地方,就是“客户忠诚度”。苹果智能手机用户的使用者留存率,保持在七成以上水平,明显高于同业,行业平均水平一般在四、五成左右。由于全球智能手机最高增长期已过,苹果亦调整策略,不能只依靠手机业务。从收入的结构来说,近年手机以外收入占比,正不断增加,因此,投资者要用整个苹果生态去进行分析。由于苹果客户忠诚度高,苹果正好利用这一点,去持续开发手机以外的收入,近年的成绩理想,成为近年苹果收入不断创新高的动力来源。--凭优势带动服务类收入--以收入的结构分析,苹果“服务类”的收入比例,正不断增加,由过往占比一成,增长至近年占比两成,更重要的是,“服务类”的赚钱能力,远较“产品类”别为高。服务类业务,包括广告、苹果支援、云服务、数字内容、支付服务,App Store等,毛利率高达70%,而产品类的毛利率只有约35%。更重要的是,近年产品类的毛利率已没有明显增长,但服务类毛利率则保持增长。因此,苹果往后的增长点,将会是生态圈进一步发展,由于苹果客户忠诚度高,可以有效利用这点,创造更多服务类的延伸收入,扩大 iOS生态系统的覆盖范围,从而增加高毛利率的服务收入。 就以苹果的APP Store来说,这是公司推出的应用商店,用户通过该平台可下载对应的应用程式。APP Store主要有三种付费方式:--付费下载--先免费下载--订阅付费苹果依据不同的模式去分成,可获得当中15%-30%的收入,而苹果 APP的数目由2008年约10万个,增长到近年500万个。苹果在服务类的增长主要受益于 App Store、云服务、广告、视频、支付服务等。多年来不断推出更多服务类产品,例如:Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Fitness+、Apple Card、Apple One等,订阅用户正不断增长。长远来说,服务类收入将进一步增长,仍能为苹果带来增长动力。--发展新业务--近期,苹果宣布将人工智能生成模型置入iPhone、iPad 与Mac 核心的个人智能系统 Apple Intelligence,为iPhone、iPad 与Mac 而设的个人智能系统,生成模型的强劲效能与个人背景相结合,将为用家提供实用且相关的智能功能。受到相关因素带动,苹果股价也因此向上,相信人工智能对苹果长远有利,为产品提高附加值,同时吸引了客户换手机的需求。苹果每年都有非常强劲的现金流,经营活动现金流每年有数百亿,甚至过千亿美元,反映企业赚现金的能力相当强,企业优质度高。同时,企业能利用这些现金发展新业务,带动企业进一步成长。其实苹果除了人工智能外,还有很多有发展力的项目,AR(扩增实景)、?VR(虚拟实景)、智能汽车,都是苹果正发展,并且是有潜力的项目。从苹果现时AR及VR的技术,以及发展领域分析,苹果同时发展软体及硬体技术,并收购一些产业链相关公司,目的是提升AR及VR的用户体验,例如收购 PrimeSense、Akonia Holographics,以提升3D感应及提高显示技术。由于相关技术的发展(特别是AR),能有效利用iPhone、iPad作为平台,因此,发展相关业务是整个苹果生态系统的一部分。另外,智能汽车、自动驾驶技术,亦是苹果重点发展的新业务,AR及VR可能只是一些辅助业务的产品,但智能汽车就有条件发展成另一强大的新业务。智能汽车与传统的汽车不同,智能车新时代的发展,将汽车由机械系统转为电子系统,当中所需的镜头、雷达、晶片、人工智能、语音系统、上网设备等配套将不断成熟,成本长远会进一步减少,智能车将会更为普及。同时,智能车需要有较佳的平台去处理这个系统及方便使用,正是苹果的强项。苹果利用iOS系统,将建立智能汽车与各种苹果产品如手机的互通,令苹果的智能车拥有一些其他车企没有的优势,以苹果现时拥有的品牌、技术、客户群、苹果生态圈,日后推出的汽车一定有市场,因为对一向有使用苹果产品的用户来说,相信会很易使用。长远来说,智能汽车、自动架驶技术,将会结合并愈来愈普及,而这正是苹果其中一个潜力的发展方向。由于汽车的售价及市场规模大,如果这方面成功,长远对苹果会有很大的利益。--风险因素--虽然苹果有质素,拥有上述的各种优势,但不是没有风险的,在保持上述优势时,都要有一些代价。以下是苹果主要风险:1)企业要持续投入研发。苹果每年都有新产品推出,令公司保持竞争力,但同时,反映产品周期短,企业如果不持续开发产品,就会落后对手。只要苹果减少投入研发,又或在技术上落后同业,都可能对品牌及长远销售造成影响。2)智能手机市场高增长期已过。现时苹果有不少收入,仍是来自智能手机,当手机市场增长减少甚至倒退,无可避免对苹果有影响。另外,苹果生态圈的各种收入,不少都要依靠客户先使用苹果手机,然后才能进行延伸销售,当手机销售减慢都会对其他业务产生影响。3)竞争对手的复制策略。自从苹果推出iPhone后,很多手机品牌都根据苹果手机技术去发展自己品牌的手机,虽然苹果拥有一定的内部技术及专利,但对手仍会参考苹果手机去开发自己的手机。苹果由于是先行者,要投入大量的研发支出,而竞争对手已有了苹果产品作参考,投入研发资金相对较少,最终能推出一些较低价的产品,抢占了中低端的市场。现时,苹果仍希望在不同领域达到领导的角色,但部分对手就能以苹果产品作参考并开发自家产品,然后与苹果竞争。因此,对手这种复制的策略,无可避免对苹果带来潜在风险。--最新情况--近年苹果的收入增长有减慢情况,其中一个原因是中国业务面对的竞争加大,例如华为、小米等企业正抢走苹果的市占率,令收入较一般。这因素也反映市场的竞争加大,苹果拥有的优势略有减少,不过,从毛利率、纯利率可见,其赚钱能力仍是十分高,这点是其他手机品牌无法做到,反映苹果始终有独有优势。苹果近年其中一个发展较理想的地方,就是“服务类”收入,即是卖手机外,提供广告、应用程式,或各种附加服务,由于这部分赚钱能力高,加上盈利不断增加,相信是带动苹果下一个增长点。令整体企业,仍能保持平稳增长能力。--投资策略--苹果公司是一间质素很高的企业,品牌、技术、销售网络等,都反映企业长远有竞争力,加上进一步扩大生态圈,以及发展新业务,企业前景正面。由于现金流算是稳定,可以凭过往财务数据及大环境,去推算将来现金流,因此,中阶至高阶的投资者,可尝试以现金流折现法作为估值,去衡量平与贵。至于一般的投资者,最简单是利用市盈率进行估值,并以市销率作辅助。苹果公司由于优质度甚高,因此,市盈率经常有点高,但仍是贵得有道理。如果以近5年数据估值,有机会出现这刻便宜的情况,但由于担心近年市场都有少少高估科企估值,所以用长期数据作分析,代表性提高。如果用较长期的数据作基础,市盈率为合理水平22倍-35倍合理,25倍以下较有值博率,EV/EBITDA在14倍-24倍合理,市销率约4倍-7倍合理。苹果现时市盈率约32倍,预测市盈率30倍,再考虑其他预测财务数据及估值,推算苹果已去合理范围较上部,如果企业有一定增长力,以及人工智能带动业务向好,就在合理区中间。因此,这刻不宜大手,虽然这刻并不是最理想的投资时机,但如果无货,又很想投资这股,勉强用小注分注都可以,对不懂估值、未能掌择投资时机的投资者来说,以小注月供去长期收货,都是一个可行的策略。投资者买入这股后,可长期持有,就算有中短期波动也不用担心,除非苹果的核心质素有变,否则,若果只是一些中短期问题,例如中短期产品销售、中短期供应链问题、中短期研发无突破,投资者不用理会,只需耐心持有等企业成长就得。(本人为证券业持牌人士,持有上述股票。上述文章只是企业分析,并不构成任何投资邀约,投资者在投资前,请自行花时间研究企业,才决定是否适合自己。)【作者简介】龚成·畅销书《股票胜经》、《选股胜经》、《年报胜经》、《38全球倍升股》、《50优质潜力股》、《50稳健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富蓝图》、《80后百万富翁》、《80后2百万富翁》、《80后3百万富翁》、《80后千万富翁》、《千万富翁致富学问》、《5年买楼4部曲》、《财务自由行》、《图解股票小百科》作者·《经济一周》理财真人Show节目担任致富教练·曾接受多个传媒访问·过往于银行从事投资相关工作多年·曾在万多元月薪状态下,凭股票累积数百万财富·于网上分享投资心得,浏览量过百万,为人气博客,解答网友理财问题逾20,000条·证券业持牌人士·股票课程导师,学生人数逾5,000人Facebook专页「龚成」粉丝人数超过200,000人
金吾财讯
6月20日 周五
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-06-19股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)旭日企业(00393)1.201.54方正控股(00418)124.80137.29中国东方航空股份(00670)250.00744.94腾讯控股(00700)100.2050042.14信利国际(00732)200.00203.00IGG(00799)24.0099.53明源云(00909)30.7079.79非凡领越(00933)9.603.31摩比发展(00947)5.300.62威高股份(01066)16.0093.80友邦保险(01299)140.009409.97春泉产业信托(01426)5.008.35周黑鸭(01458)171.40416.81康臣药业(01681)2.2024.18国泰君安国际(01788)50.0057.24中国旭阳集团(01907)200.00495.25清科创业(01945)5.967.54创新奇智(02121)42.80242.47和铂医药-B(02142)20.00155.55归创通桥(02190)7.00132.30复星医药(02196)31.90497.99安德利果汁(02218)30.00515.22固生堂(02273)19.50655.24百宏实业(02299)1.406.30蒙牛乳业(02319)40.00647.42太平洋航运(02343)1900.003860.61玄武云(02392)0.500.57易点云(02416)3.005.60中远海发(02866)500.00520.01希玛医疗(03309)40.0067.93现代牙科(03600)10.0041.20碧桂园服务(06098)60.00386.40天福(06868)0.702.26中国恒有源集团(08128)40.001.56骏杰集团控股(08188)20.0017.20中旭未来(09890)2.0028.63名创优品(09896)5.40187.13友邦保险-R(81299)140.009409.97
金吾财讯
6月20日 周五
【特约大V】Option Jack:港股洗仓式下跌之后初现曙光
金吾财讯 | 港股周四(0619)一度跌逾520点低见23185,收市跌472点,是连续第三个交易日下跌,而且幅度不小,自上周三(0611)恒指创波段浪顶24439点之后,过去6个交易日恒指有5天下跌,尤其是周三(0618)跌破市场普遍的信心位20天线之后,昨天(0619)再挫近500点,尤其是科指股份的段段走弱,投资人信心尽失,包括笔者在内,市场看多者无不止损或止盈离场,甚至转身做空。恒指图形上有逆转的迹象今年也多次发生,但之后皆能在失望中回升,这次是否这样?港股自4月初小股灾之后,前天周三恒指是第二次跌破20天线,这次是否能像6月初般,之后能涨回20天之上,并再涨破浪顶?今天(0620)恒指小高开在23291,之后向上,开市位23291点,暂时是今天的日低,中午完稿前最高涨至23482,但科指仍然跑输恒指,ATMXJ 回升力度欠佳,减低了向上的动力,从恒指日k图看,今天只是反弹一天,之后再跌,或是已经回调多天后重新展现涨升浪?要判断港股这波节奏,除了观察科指股份往后能否追落后之外,恒指必须涨破23520点之上,及下周是否能重上20天线来判断。下方观察点可以今天的开市位及日低位23291来判断,若下周再跌破此水平,恒指继续下沉机率增加。【作者简介】Option Jack:国际市场资深全职交易员,32 年市场实务期货期权交易经验。前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。有畅销著作:《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》
金吾财讯
6月20日 周五
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