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【新股IPO】互连芯片龙头澜起科技正式递表港交所 次季业绩有望创单季新高
金吾财讯 | 今年以来，A股公司赴港上市步伐明显加快，其中半导体企业成为这股浪潮的核心力量。作为互连芯片设计领域的重要玩家，澜起科技近期的上市动作备受关注。6月21日，澜起科技宣布拟发行H股并在香港联交所上市，7月11日，公司正式向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为中金公司、摩根士丹利和瑞银。据外媒此前引述知情人士消息，澜起科技此次港股上市计划募资约10亿美元（折合78亿港元）。不过从资金层面看，公司并非面临紧缺困境，招股书显示，截至2025年3月31日，其现金及现金等价物已超70亿元人民币。由此可见，此次赴港上市更多是为深化国际化战略布局：借助港股平台提升品牌国际认知度，贴近亚太及全球客户，为海外业务扩张铺路。值得关注的是，澜起科技在行业内具备显著优势。广发证券此前研报指出，内存接口芯片的行业壁垒较高，公司在内存接口领域深耕十余年，领先优势明显。目前依托自主研发SerDes技术的核心优势，公司正在积极布局PCIe Switch等新产品。考虑服务器赛道景气度、公司优势卡位、DDR5渗透节奏以及可比公司估值，给予公司2025年合理PE估值50倍，公司A股合理价值为108.78元/股，维持“买入”评级。公司名称：澜起科技股份有限公司保荐人：中金公司、摩根士丹利、瑞银主要股东：Tai Kuai Lap先生、珠海融英、WLT Partners、中电投控、嘉兴芯电基本面情况：公司是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，致力于为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。公司致力于解决数据交换和传输方面的难题，使数据互连互通更加高效可靠。此战略目标与持续大量的研发投入相结合，使公司能够在DDR4及DDR5以及之后时代的内存接口芯片领域确立并保持公司的市场领导地位。公司正在将其专长扩展至PCIe/CXL互连和更多互连领域，以进一步巩固公司的领先地位。竞争格局：澜起科技目前主要贡献收入的产品是内存互连芯片和PCIe Retimer芯片。内存互连芯片方面，2024年整体呈现高度集中的市场格局，前三家企业合计占据93.4%的市场份额。公司以4.3亿美元的收入占据36.8%的市场份额，排名第一。另外两家分别为瑞萨电子、Rambus。PCIe Retimer方面， 2024年该市场同样也呈现出极高的市场集中度，前两家企业合计占据96.9%的市场份额。公司以4千万美元的收入占据10.9%的市场份额，排名第二。排名第一的为Astera Labs。财务表现：2022年-2024年以及2025年首季，公司分别录得收入36.72亿、22.86亿、36.39亿元及12.22亿元(人民币，下同)，对应母公司拥有人应占溢利12.99亿元、4.51亿元、14.11亿元及5.25亿元。另外根据最新公告披露，公司预计2025年半年度实现营业收入约26.33亿元，同比增长约58.17%；实现归属于母公司所有者的净利润11.00亿元~12.00亿元，同比增长85.50%~102.36%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润10.30亿元~11.20亿元，同比增长89.17%~105.71%。单计第二季度，公司预计实现营业收入约14.11亿元，同比增长约52.12%，环比增长约15.47%；实现归属于母公司所有者的净利润5.75亿元~6.75亿元，同比增长55.51%~82.56%，环比增长9.46%-28.49%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.27亿元~6.17亿元，同比增长62.33%~90.06%，环比增长4.85%-22.76%。互连类芯片产品线销售收入约13.21亿元，同比增长约58.56%，环比增长约16.00%。公告指，公司预计第二季度实现营业收入、互连类芯片销售收入、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润均再创公司单季度历史新高，其中：预计互连类芯片销售收入、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润实现连续九个季度环比增长。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、公司取得的业务成功源于公司能够在支持及预测重大行业变革的同时及时推出性能和表现均对客户有价值的产品。2、未达规格要求或存在缺陷的产品，可能导致公司承担巨额成本，或造成业务损失。3、公司对研发作出重大投资，且相关投资可能无法达成预期成果。4、公司面临客户集中的风险，倘公司失去任何主要客户或无法向其销售产品，公司的收入可能会受到不利影响。5、倘公司未能跟上技术创新步伐或无法满足客户日益增长的技术要求，公司可能无法对现有产品进行升级，产品亦可能失去竞争力，进而对公司的经营业绩产生不利影响。6、倘公司无法吸引、聘用、挽留及激励公司的主要工程师及雇员，公司的业务可能会受到影响。7、公司处在一个具有竞争性的行业。8、半导体行业具有周期性，存货水平过高可能导致供过于求及价格下跌，反之，倘公司并无充足库存，则可能无法满足对公司产品的预期之外的需求。9、依赖第三方供应商及其技术生产、组装、测试及封装公司的产品，会带来潜在风险（例如供应短缺、延迟或不合规）可能损害公司的业务。10、公司可能无法在全球范围内充分保护或实施公司的知识产权或商业机密，而公司可能需要为此付出高昂代价。公司募资用途：1、在未来五年内用于投资互连类芯片领域前沿技术的研发和创新，提升公司的全球领先地位，把握云计算和AI基础设施领域的机遇；2、提高公司的商业化能力；3、战略投资及╱或收购，以实现公司的长期增长策略；4、营运资金及一般公司用途。金吾财讯
7月14日 周一
RBC将标普500指数年底目标水准上调至6250点
路透7月14日 - 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周日将标普500指数 .SPX 年底目标水准从5,730点上调至6,250点，这是今年以来第二次上调，称投资者信心增强且更加关注2026年经济前景。 由于特朗普总统对巴西征收50%的关税以及欧盟为美国可能征收的新关税做准备，谨慎情绪占据上风，标普500指数周五从纪录高位 回落，不过2025年迄今仍上涨了约6.4%。"RBC经济学和普遍共识都预计，2026年还会像今年一样，"RBC的策略师说，并称他们的分析现在考虑了股市在GDP温和增长时期（特别是在1.1%至2%之间）...路透社
7月14日 周一
【异动股】快手概念板块下挫，*ST紫天(300280.CN)跌14.02%
今日午盘，截至14:30，快手概念板块下挫。*ST紫天(300280.CN)跌14.02%报3.68元，元隆雅图(002878.CN)跌10.00%报18.63元，华媒控股(000607.CN)跌10.00%报5.94元，ST凯文(002425.CN)跌4.55%报3.15元，浙文互联(600986.CN)跌3.89%报8.4元，中文在线(300364.CN)跌3.32%报27.05元，先进数通(300541.CN)跌3.25%报16.39元，久其软件(002279.CN)跌2.47%报7.12元。财华社
7月14日 周一
【券商聚焦】平安证券(香港)：港股股权融资规模同比大增350% 建议关注科技医药消费等板块
金吾财讯 | 平安证券(香港)指出，2025年以来，港股市场无论是IPO还是再融资都极为火热。Wind数据显示，2025年以来，港股市场股权融资规模已逼近3000亿港元，达到2879.82亿港元，同比大增350.56%。总体来看，港股市场今年无论是IPO规模还是再融资规模都有爆发式的增长，而IPO方面的表现更为抢眼。港股上半年共完成了42宗首次公开招股发行（IPO），合共集资额超过1070亿港元，已较去年全年多约22%，暂列全球第一。以中国资产为核心的港股低估值优势凸显，建议继续关注：1)人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力等科技板块；2)政策加力支持的创新医药板块以及具有消费属性的中医药和医疗板块；3)受益于内地无风险利率处于低位的低估红利煤炭油气及电信板块；4)估值处于较低位置的服装鞋帽及大众餐饮等消费板块。金吾财讯
7月14日 周一
政策利好叠加行业自律预期 建材水泥股强势 中国建材(03323)涨7.4%
金吾财讯 | 建材水泥股强势，中国建材(03323)涨7.40%，海螺水泥(00914)涨5.25%，华润建材科技(01313)涨4.81%，山水水泥(00691)涨4.00%，西部水泥(02233)涨1.79%，中国天瑞水泥(01252)涨1.64%，亚洲水泥(中国)(00743)涨1.60%，金隅集团(02009)涨1.19%。消息面上，7月初水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，“反内卷”政策作为中央提出的政策正在2025年逐步落地，成为推动建材行业高质量发展的重要动力。上周，中国煤炭运销协会召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议称，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性。会议强调，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度，强化用户分级分类评估管理，完善合同失信约束性举措，推动合同履约兑现，维护电煤中长期合同制度严肃性。会议要求守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。金吾财讯
7月14日 周一
紫金矿业发上半年盈喜，看点却在下半年？
财华社
7月14日 周一
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-07-13股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)香港食品投资(00060)12.205.42首佳科技(00103)210.00123.48旭日企业(00393)0.801.08嬴集团(00397)400.0023.93世界华文媒体(00685)65.7512.13首程控股(00697)4.608.39信利国际(00732)100.00115.00中电光谷(00798)404.00105.04IGG(00799)27.00115.10摩比发展(00947)5.200.62威高股份(01066)6.0034.92友邦保险(01299)400.0027953.95春泉产业信托(01426)6.0010.35力鸿检验(01586)2.808.12康臣药业(01681)10.00115.00万咖壹联(01762)514.00426.82美亨实业(01897)3.001.35彩客新能源(01986)1.201.02中集集团(02039)62.86410.85创新奇智(02121)30.00172.82和铂医药－Ｂ(02142)30.00232.80归创通桥(02190)5.0098.79蒙牛乳业(02319)20.00327.72美丽田园医疗健康(02373)3.0089.57玄武云(02392)0.600.67易点云(02416)8.6018.57希玛医疗(03309)18.0032.44现代牙科(03600)10.0043.65天福(06868)0.601.92捷利交易宝(08017)200.00219.67中国恒有源集团(08128)1.600.06骏杰集团控股(08188)10.009.00名创优品(09896)5.68199.30百胜中国(09987)1.65623.58友邦保险－Ｒ(81299)400.0027953.95金吾财讯
7月14日 周一
市场监管总局附加限制性条件批准新思科技公司收购安似科技公司股权案
金吾财讯 | 市场监管总局发布关于附加限制性条件批准新思科技公司收购安似科技公司股权案反垄断审查决定的公告。鉴于此项经营者集中在全球和中国境内光学软件、光子软件市场、部分EDA软件市场和设计IP市场具有或者可能具有排除、限制竞争效果，根据申报方提交的附加限制性条件承诺方案，市场监管总局决定附加限制性条件批准此项集中，要求集中双方和集中后实体履行如下义务：（一）剥离光学解决方案相关业务，即新思科技整个光学和光子器件仿真业务。（二）剥离功耗分析软件有关业务，即安似科技功耗分析软件相关的研发、分销、许可、销售等业务。（三）遵守所有现有客户合同，包括价格和服务水平条款。不得终止现有客户合同，不得拒绝中国客户续签现有客户合同的要求，公平、合理、无歧视地向中国客户供应主要用于寄生分析、晶体管级电源完整性分析和功率器件分析的新思科技EDA产品和安似科技EDA产品。（四）不得以任何方式捆绑搭售交易双方相关产品，不得阻碍或限制客户单独购买或使用新思科技或安似科技相关产品，不得在服务水平、价格或功能等方面对客户差别对待。（五）继续支持安似科技相关EDA产品或主要用于寄生分析、功率器件分析和晶体管级电源完整性分析的新思科技相关EDA产品所支持的行业标准格式。（六）继续维持并应中国客户要求续签有关产品的现有互操作性协议。（七）在获得中国客户书面支持的情况下，根据第三方EDA厂商的要求，与第三方EDA厂商签订互操作性协议。金吾财讯
7月14日 周一
澳大利亚 Abacus Storage King 公司获得 14.2 亿美元的甜蜜报价，股价大涨
股价上涨超过 7%，创 6 月 23 日以来新高财团获得六周的尽职调查时间摩根大通分析师：ASK 股东应接受收购要约Roshan Thomas/Sneha Kumar 路透7月14日 - 澳大利亚的 Abacus Storage King ASK.AX周一表示，它收到了一个由南非亿万富翁组成的财团提出的更优惠的收购要约，该公司的估值为 21.7 亿澳元(14.2 亿美元)，股价飙升 7% 以上。由商人 Nathan Kirsh 的家族办公室 Ki Corp 和美国 Public Storage PSA.N 公司组成的财团将对这家澳大利亚自助仓储公司的收购价提高到每股 1.65 澳元。修...路透社
7月14日 周一
连连数字(02598)配股后仍涨6.32% 净筹3.87亿港元 5成投向区块链支付创新
金吾财讯 | 连连数字(02598)配股后股价不降反升，截至发稿，涨6.32%，报12.12港元，成交额3.07亿港元。公司公告，于2025年7月12日，拟配售3840万股配售股份，分别占经配发及发行配售股份扩大后已发行H股数目的约8.40%及已发行股份总数的约3.44%。每股配售价为10.25港元，较上交易日收市价11.4港元折让约10.09%。配售事项的所得款项总额预期将约为3.94亿港元，而配售事项的所得款项净额预期约为3.87亿港元。配售事项所得款项净额拟由集团用于以下用途：(i)50%用于区块链等创新技术在全球支付领域的创新及应用；(ii)30%用于全球业务及牌照扩展；及(iii)20%用于一般公司用途。太平洋证券报告指出，凭借领先的合规资质、技术平台与本地化运营能力，在全球跨境电商加速发展背景下，公司预计持续其在国际数字支付领域的领先地位。预计2025-2027年公司营收分别为16.75、20.96、26.69亿元，归母净利润分别为15.60、-0.21、2.02亿元，摊薄每股收入分别为1.55、1.94、2.47元，对应7月10日收盘价的PS估值分别为6.09、4.87、3.82倍。首次覆盖给予“增持”评级。金吾财讯
7月14日 周一
