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【券商聚焦】中泰国际策略周报：内外政策交织窗口，港股蓄势待攻
金吾财讯 | 中泰国际发布策略周报，港股大盘高台盘整多时，恒生指数在6月以来三次上试24,500点而后均回落，但港股整体的短、中、长线市宽均有所改善，板块轮动迹象明显，本周的走势较为关键。基本面来看，中国6月物价温和修复，核心CPI同比升至一年多来最高，“抢出/转口”效应继续支撑出口增长，“反内卷”政策预期提振黑色商品价格，有望助力PPI逐渐止跌。特朗普新“对等关税”落地，中美或逐步进入实质性谈判，短期或围绕“技术换资源”、转出口贸易规则等核心矛盾继续展开拉锯。本周中国也将迎来二季度GDP以及6月社零等重要经济数据，叠加7月适逢重要会议窗口，预计内外政策事件密集交织下，港股或继续维持大盘高位震荡、板块轮动。当前市场结构稳健、长线资金面改善背景下，无需主动大幅减仓。操作上坚守高股息（电讯/公用事业/金融）防御底仓，静候内外政策催化下的风格切换机遇，关注AI算力、半导体设备及生物医药等成长方向的逢低布局点。金吾财讯
7月15日 周二
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-07-14股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)旭日企业(00393)0.801.06世界华文媒体(00685)4.100.79中电光谷(00798)463.20120.43IGG(00799)26.00112.17威高股份(01066)7.7645.59友邦保险(01299)248.8017163.69普华和顺(01358)64.2088.20春泉产业信托(01426)6.0010.32力鸿检验(01586)2.407.06康臣药业(01681)10.00116.20万咖壹联(01762)54.8042.27彩客新能源(01986)7.406.27归创通桥(02190)5.0099.63乐华娱乐(02306)4.8014.19蒙牛乳业(02319)20.00328.14美丽田园医疗健康(02373)3.0088.50希玛医疗(03309)18.0032.34现代牙科(03600)10.0043.00天福(06868)0.401.28中国恒有源集团(08128)92.003.68骏杰集团控股(08188)5.204.73北森控股(09669)13.22112.27名创优品(09896)5.68199.00友邦保险－Ｒ(81299)248.8017163.69金吾财讯
7月15日 周二
【券商聚焦】海通国际维持李宁(02331)“优于大市”评级 指其品类和渠道调整在今年基本结束
金吾财讯 | 海通国际研报指，2Q25李宁(02331)全渠道零售流水同比实现低单位数正增长，环比1Q25放缓，管理层表示618不达预期，618结束后至7月总体消费表现疲软。分渠道来看，线下低单位数下跌，其中直营中单位数下跌，批发低单位数增长，直营表现弱于批发主要因为去年关闭直营店铺影响；电商中单位数增长，618不及预期。截止上半年，李宁总店铺数为6099个，净减少18家，其中直营减少19个，批发增加一个，1H25店铺表现符合管理层预期，2H25会开更多店铺。截止上半年，李宁YOUNG店铺数为1435个，今年净减少33个。该机构指，分品类表现来看，2Q25各品类和1Q25趋势一致，跑步和健身品类领跑大盘，分别增长高单位数；跑步品类较1Q25有所放缓，主要因为1Q25有多场马拉松和新增马拉松活动，同时2Q25竞争有所加剧；运动生活品类基本持平，环比1Q25改善；篮球品类因为行业整体增速放缓仍有一定压力；羽毛球等其他球类表现优异；户外品类2H24开始重点布局，团队加大投入，储备较多；网球和匹克球去年开始孵化，目前已有完整产品线。该机构续指，李宁的品类和渠道调整在今年基本结束，延续几年的下行周期接近尾声，2025年战略上加大各品类的营销投入，短期对利润率有一定压力，但该机构看好投入后对中长期品牌力和消费者心智的建设。李宁拥有篮球鞋和跑鞋的4+4矩阵完善和多个长寿产品系列，领先其他国产品牌，正在对其他球类和户外品类积极扩展，加强队伍建设。该机构表示，短中期由于消费力疲软，行业竞争略有加剧，李宁加大营销投入，该机构下调李宁2025-2027年收入至290.9/306.2/323.2亿元，25-26年预期较之前预期分别下调4.7%/7.8%，调整后收入同比增长1.4%/5.3%/5.6%。该机构预期2025-2027年扣非归母净利润分别为24.8/28.3/31.6亿元,下调幅度与收入基本同步，同比增长-17.6%/13.8%/11.9%，对应2025-2027年PE为15.2X/13.4X/11.9X。在25年投入年结束后，李宁有望进入上行周期，该机构维持李宁“优于大市”评级，给予2026年15XPE估值（原为2024年14.5x），目标价18港币(0.91HKD/RMB)，有12.2%上行空间。金吾财讯
7月15日 周二
上半年仍陷亏损泥潭，三大航空公司受多重因素冲击
财华社
7月15日 周二
【异动股】ERP概念板块拉升，鼎捷数智(300378.CN)涨20.0%
今日午盘，截至13:45，ERP概念板块拉升。鼎捷数智(300378.CN)涨20.00%报46.02元，赛意信息(300687.CN)涨9.26%报29.51元，普联软件(300996.CN)涨7.18%报20.9元，光云科技(688365.CN)涨6.99%报15.91元，用友网络(600588.CN)涨6.93%报14.04元，汉得信息(300170.CN)涨6.90%报17.98元，致远互联(688369.CN)涨6.10%报26.8元，天迈科技(300807.CN)涨3.37%报41.38元。财华社
7月15日 周二
中央城市工作会议举行 部分内房股拉升 美的置业(03990)大涨逾21%
金吾财讯 | 中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行，部分内房股拉升，美的置业(03990)表现突出，最新报4.92港元，涨21.18%，成交额2129.99万港元。另外，龙光集团(03380)涨5.41%，旭辉控股集团(00884)、新城发展(01030)转涨。会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。城市工作要深刻把握、主动适应形势变化，转变城市发展理念，更加注重以人为本；转变城市发展方式，更加注重集约高效；转变城市发展动力，更加注重特色发展；转变城市工作重心，更加注重治理投入；转变城市工作方法，更加注重统筹协调。会议部署城市工作7个方面的重点任务。一是着力优化现代化城市体系。二是着力建设富有活力的创新城市。三是着力建设舒适便利的宜居城市四是着力建设绿色低碳的美丽城市。五是着力建设安全可靠的韧性城市。六是着力建设崇德向善的文明城市。七是着力建设便捷高效的智慧城市。金吾财讯
7月15日 周二
五矿资源(01208)午后曾升逾6% 料半年度纯利约3.4亿美元 同比增长15.19倍
金吾财讯 | 五矿资源(01208)盈喜提振股价，午后一度升逾6%，高见3.87港元，截至发稿，仍涨1.94%，报3.68港元，成交额3.1亿港元。五矿资源午间公布，预期公司截至2025年6月30日止半年度（2025年上半年），将录得权益持有人应占税后溢利净额约3.40亿美元，相较于截至2024年6月30日止半年度（2024年上半年）录得权益持有人应占税后溢利净额2100万美元，即同比增长15.19倍。公告指，预期2025年上半年业绩反映拉斯邦巴斯矿山的产量增加及单位生产成本下降，以及与2024年上半年相比，铜、金及银在内的商品价格上涨。金吾财讯
7月15日 周二
澳门推出临时性育儿津贴计划 合资格婴幼儿每年可获1.8万澳门元津贴
金吾财讯 | 据大湾区之声消息，为鼓励生育并协助育养婴幼儿的家庭减轻部分经济负担，澳门特区政府推出临时性的《育儿津贴计划》，2025年7月16日起接受申请，津贴金额为每年度18000澳门元。合资格的澳门居民可通过一户通手机应用程序，或于办公时间前往社会工作局提交申请。凡于2022年至2025年期间出生且持有效的澳门特区永久性居民身份证的婴幼儿，其父母可于2025年7月16日至2026年6月30日期间通过一户通申请2025年度的育儿津贴；如果属新生儿，其父母亦可通过一户通内的“出生一件事”提出申请，上述申请人按系统指示，填写相关资料及上载指定的电子文件，经面容识别后便完成申请程序。如果婴幼儿的监护人非属父母，监护人需带同本人的身份证明文件连同其他所需文件，前往社会工作局总部或辖下各社会工作中心，提交填妥的申请表及相关文件便完成申请手续。金吾财讯
7月15日 周二
【异动股】CPO概念板块拉升，新易盛(300502.CN)涨20.0%
今日午盘，截至13:15，CPO概念板块拉升。新易盛(300502.CN)涨20.00%报157.08元，中际旭创(300308.CN)涨14.59%报171.68元，仕佳光子(688313.CN)涨13.95%报48.85元，光库科技(300620.CN)涨10.92%报50.8元，天孚通信(300394.CN)涨10.11%报93.58元，跃岭股份(002725.CN)涨10.03%报14.37元，太辰光(300570.CN)涨8.67%报106.71元，光迅科技(002281.CN)涨5.35%报49.19元。财华社
7月15日 周二
“4 倍” 禾赛：被特斯拉抛弃的激光雷达为何又 “有光” 了？
$禾赛科技(HSAI.US) ，成立以来便备受关注的激光雷达赛道龙头企业，2024 年在全球激光雷达的收入市占率达到了 33%，而在 L4 Robotaxi 市场市占率高达 61%！但这样的激光雷达明星股也备受波折，继 2024 年初，当市场深陷 “纯视觉方案与激光雷达” 的技术争论时，禾赛科技的市值一度低谷徘徊——激光雷达成本高企、车企搭载意愿低迷，而机器人和乘用车激光雷达赛道在技术路线出现分歧时市场空间不明朗，叠加美国国防部 “黑名单” 阴云，海外扩张前景蒙尘。但仅仅半年后，禾赛又实现了在股价上的颠覆性逆袭。而上一轮估值大涨的启动点就是行业的盈亏平衡点到来：2024 年三季报，由于盈利能力...海豚投研
7月15日 周二
