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【券商聚焦】华泰证券维持思摩尔国际(06969)“买入”评级 公司雾化主业有望延续修复趋势
金吾财讯 | 华泰证券发研报指，思摩尔国际(06969)发布业绩预告，预计25Q1-3实现收入102.10亿元/同比+21.8%，期内溢利8.09亿元/同比-23.8%，经调整期内溢利11.82亿元/同比+0.1%；其中Q3单季度收入41.97亿元/同比+27.2%，期内溢利3.17亿元/同比-16.4%，经调整期内溢利4.44亿元/同比+4.0%。公司25Q3收入表现亮眼，主要受益于雾化主业修复及HNB产品出货快速增长；经调整利润同比增速转正(25H1同比-2.1%)，主要得益于：1)收入和毛利额增长；2)行政/销售/研发开支的摊薄；3)其他收入和收益的增加。该机构表示，分区域看：1)美国：25年尤其Q3以来美国对非法产品的监管和执法力度加强：9月10日美国FDA、边境机构查获价值8650万美元的未经授权电子烟，是美国迄今为止规模最大的电子烟查处行动；9月27日，美国边境机构再次查获价值147万美元的非法电子烟产品。此外，9月1日美国多州实施电子烟新规，其中阿肯色和威斯康星州仅允许销售FDA批准产品，合规市场迎来增长机遇。2)欧洲：英国和欧盟主要国家陆续推出一次性电子烟禁令，公司积极推出创新的合规产品满足市场需求。25H1公司ToB业务整体实现营收49.39亿元/同比+19.5%，该机构预计H2有望延续修复趋势。展望后续，伴随美国和欧洲市场政策监管框架持续完善，该机构认为公司雾化主业有望延续修复趋势，同时HNB新业务逐步开始放量，医疗业务亦取得积极进展，该机构看好公司长期成长潜力，维持“买入”评级。金吾财讯
10月14日 周二
【券商聚焦】浦银国际：预计港股大盘中期向好态势不变 短期回调或提供了一个更好的入场时机
金吾财讯 | 浦银国际发研报指，中美贸易摩擦升级将提升短期市场的不确定性，不排除双方在谈判过程中出现贸易摩擦进一步升级的情况。而港股恒生指数经过前期的上涨以后，其估值已回到正一倍标准差以上，部分对风险敏感的资金或会获利离场，从而引发市场进一步回调。下一个关键的观察节点在10月31日-11月1日，中美两国元首在APAC峰会上的潜在会晤，有望提供更多信号。然而，从中长期的角度看，虽然贸易摩擦会对市场产生冲击，但并不能造成结构性的影响。回到港股基本面，盈利已逐步成为下阶段行情的驱动力，预计港股大盘中期向好态势不变，短期回调或提供了一个更好的入场时机。该机构预计，接下来，行业和风格轮动将会加快，需把握好主线与节奏才能获得更好的收益，AI和出海将是贯穿今明年的投资主题。AI属性较强，并具备护城河的优质科技公司大部分都在港股上市，在AI发展中有望占有先机。此外，尽管今年受到国际经贸环境的不确定性影响，出海仍然促进了中国企业收入的增长，比如港股的创新药和新消费等板块。金吾财讯
10月14日 周二
【券商聚焦】西部证券首予卫龙美味(09985)“买入”评级 指25-27年魔芋精粉有望进入成本下行周期
金吾财讯 | 西部证券发研报指，卫龙美味(09985)作为家喻户晓的零食品牌，大单品规模在行业位居前列，品牌影响力覆盖全国。在辣味零食细分领域，卫龙作为辣条、魔芋品类的引领者，推动行业标准化、年轻化。渠道端来看，公司基本实现全渠道覆盖，经过多轮迭代后，目前形成“辅销+助销”的渠道模式，协助经销商共同成长。从网点覆盖盖广度和终端掌控力来看，卫龙在零食行业中都属于头部水平，渠道有效赋能新品推广。2025H1公司调味面制品收入小幅下滑，主要系下架部分低毛利SKU，短期对销量造成影响。后续公司聚焦大面筋、小面筋、亲嘴烧、麻辣麻辣四大核心系列，并向小龙虾、麻辣牛肉等新口味延申，通过口味迭代创新，唤醒消费者的品牌记忆。同时终端进一步强化陈列、挂网，调味面制品有望企稳恢复。公司魔芋产品在快速增长阶段，香辣、麻辣、酸辣等经典口味魔芋在终端持续渗透，麻酱新口味销售快速爬坡，单品天花板有望超预期。利润端，魔芋精粉成本压力最大阶段已经过去，25-27年有望进入成本下行周期。该机构预计25-27年公司营收分别为73.35/84.47/94.41亿元，同比+17%/+15%/+12%，归母净利润分别为14.72/17.84/20.99亿元，同比+38%/+21%/+18%，EPS分别为0.61/0.73/0.86元人民币，给予目标价16港币，对应26年20倍PE，首次覆盖并给予“买入”评级。金吾财讯
10月14日 周二
A股三大指数午后跌幅扩大 沪指全日跌0.62% 半导体、消费电子等概念板块跌幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后跌幅扩大，全日高开低走，沪指午后转跌，截至收盘，沪指跌0.62%，深成指跌2.54%，创业板指跌3.99%。沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日放量2215亿。个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。盘面上看，保险、煤炭、白酒、银行等板块概念涨幅居前；能源金属、半导体、消费电子等概念板块跌幅居前。国金证券首席策略官、常务副所长牟一凌认为，从全球来看，当下并未恐慌，但也正是因为并未陷入恐惧，当下比4月更高的估值水平也就意味着没有“贪婪”的必要。对于中国资产而言，过去的上涨更多来自于与海外科技的联动上涨，这在短期构成了A股和港股内部的脆弱点。相比之下，建议可从国内政策（“反内卷”）和内需见底的视角出发寻找更多的机会，但是中期看，全球制造业活动回升和实物消耗的上行仍然是最重要主线。金吾财讯
10月14日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-10-14 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5929.98点，较昨日收盘跌-215.53前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)京东健康 06618.hk61.800.57美的集团 00300.hk80.100.00京东集团－ＳＷ 09618.hk126.80-0.16比亚迪股份 01211.hk105.70-0.56小米集团－Ｗ 01810.hk48.74-0.69前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk77.15-12.63金蝶国际 00268.hk15.21-8.48中芯国际 00981.hk73.40-8.42ASMPT 00522.hk83.50-7.07快手－Ｗ 01024.hk74.90-6.90金吾财讯
10月14日 周二
日本股市：日经指数收盘重挫2.6%，担忧首相之争和中美紧张局势
路透东京10月14日 - 日本股市在长周末假期过后于周二下挫，创下自4月以来的最大单日跌幅，因投资者对围绕该国下任首相的不确定性、以及持续的中美贸易紧张局势感到担忧。 日经指数.N225收低2.58%，报46,847.32点；东证股价指数(TOPIX) .TOPX下滑2%，报3,133.99点。 日本金融市场周一逢假日休市，投资人周二返回市场时面临的是复杂的全球背景，包括日圆走强和华尔街上周五的大幅抛售。 虽然两者都出现了部分逆转，但市场情绪依然脆弱，因为中美贸易紧张局势加速推进，美国总统特朗普发出的信号不断变化，令交易商感到不安。 ...路透社
10月14日 周二
美股科技股财报季即将来袭，分析师称没有什么比这一因素更受关注
近几周 OpenAI 一直是大型人工智能基础设施交易的核心，而随着美股大型科技公司将在本月晚些时候陆续公布第三季度财报，一些分析师预计，这些公司的支出预测可能会上升，因为AI竞争正进入新的加速阶段。Melius 分析师 Ben Reitzes 领导的团队在周一的报告中表示：没有什么比 OpenAI 的支出雄心更能影响本季度科技股业绩了。Reitzes 说：“这家私人AI巨头对算力的巨大需求，将促使其他公司在资本支出（capex）预测中上调预期。”Reitzes点名了 Meta Platforms, Inc. 、Alphabet 旗下的 Google，以及 微软 （Microsoft）。分析师...老虎证券
10月14日 周二
市场监管总局批准发布我国首部宜居城市国家标准
金吾财讯 | 近日，市场监管总局（国家标准委）批准发布《城市和社区可持续发展 宜居城市总体要求》（GB/T 46391—2025）国家标准，于2025年10月5日起正式实施。这是我国首部系统构建宜居城市评估框架的国家标准，适用于各级城市规划、建设、管理及评估中的宜居性提升，也为社区、企业和社会组织参与提供参考。该标准从六大维度搭建宜居城市指标体系：一是在环境维度明确大气、水、土壤治理要求及绿化覆盖率等量化指标，强调生态保护与资源集约。二是在社会维度涵盖住房、就业、医疗等领域，注重基本公共服务均等化。三是在经济维度将城乡收入比纳入监测评估，突出包容与协调。四是在文化维度重视历史文化传承与现代公共文化服务提升。五是在治理维度构建“政务服务+协同治理+公共安全”框架，明确政务服务事项网上可办率、社会矛盾纠纷调处成功率等。六是在基础设施维度统筹城市建设，系统布局市政公共设施、安全保障设施、信息通信设施等六大基础设施体系。金吾财讯
10月14日 周二
《新兴市场》亚股收窄涨幅或掉头向下，中美贸易紧张局势影响情绪
路透10月14日 - 多数新兴亚洲股市周二缩减或逆转了早些时候的涨幅。此前有迹象表明中美两国正在讨论关税和出口管制问题，但由于两国发出了相互矛盾的信号，这种迹象所带来的积极情绪逐渐消退。美国财政部长贝森特表示，预期美国总统特朗普仍将在本月晚些时候与中国领导人习近平会面。特朗普周五宣布从11月1日起对中国出口产品征收100%的关税，以回应中国政府对稀土出口的限制。 三菱日联金融集团(MUFG)的高级外汇分析师 Lloyd Chan 在一份报告中说，市场似乎将特朗普的最新威胁解读为旨在加强其谈判地位的战术性手段。"虽然美国仍有可能采取进一步行动，无论是通过对话还是额外的贸易和非贸易措...路透社
10月14日 周二
