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中资券商股盘初强势 中国银河(06881)涨3.28% 机构指券商板块正迎来战略修复机会
金吾财讯 | 中资券商股盘初强势，截至发稿，中国银河(06881)涨3.28%，广发证券(01776)涨3.16%，国联民生(01456)涨2.41%，华泰证券(06886)涨2.54%，国泰海通(02611)涨2.25%，中信证券(06030)涨2.48%，中信建投证券(06066)涨2.42%。消息面上，华泰证券发研报指，资本市场的战略地位和重要性达到前所未有的高度。从中央金融工作会议到政治局会议，高层多次强调资本市场在国家发展中的核心作用，并明确提出“活跃资本市场”、“巩固资本市场回稳向好势头”等重要部署，为市场稳步修复奠定坚实基调。资金支持方面，央行创设互换便利和股票回购增持再贷款等工具，并强调要持续用好这些工具；中央汇金作为“压舱石”发挥关键作用。国务院及各部委完善基础制度，鼓励分红回购（2024年至今分红回购金额累计超4万亿）、引导中长期资金入场、提升上市公司质量等举措，切实重视投资者回报，共同推动资本市场实现高质量的投融资平衡发展。综合政策、资金和业绩等多重积极因素，券商板块正迎来战略修复机会。市场高景气度有望延续，但25Q2主动偏股基金配置比例仅0.64%，仍处低位、明显低配。券商估值在历史行情中均有较大拓展空间，2018年来的行情中A股大券商/中小券商PB(LF)均值分别1.4x-2.0x/1.6x-2.3x，当前1.57x/1.78x、仍有显著潜力。该机构认为现在是把握券商板块战略性修复机会的关键时期，建议重点关注龙头港股券商、具备估值优势的A股龙头及特色中小券商。金吾财讯
10月15日 周三
港股开盘向好 恒指高开1.08% 中国人寿(02628)涨2.65%
金吾财讯 | 港股开盘向好，恒指高开1.08%，国企指数高开1.19%，恒生科技指数高开1.31%。中国人寿(02628)涨2.65%，美的集团(00300)涨2.63%，翰森制药(03692)涨2.48%，京东健康(06618)涨2.26%。跌幅方面，仅华润电力(00836)、恒安国际(01044)以及领展房产基金(00823)跌不足1%。美丽田园医疗健康(02373)高开2.13%，公司公告公布，2025年10月15日(联交所交易时段前)，公司、上海美丽田园医疗健康(由公司间接全资拥有)、SYL Holding及上海安妍(为SYL Holding的全资附属公司)订立股份购买协议，据此，公司及上海美丽田园医疗健康(均作为买方)有条件同意收购上海思妍丽实业100%已发行股份，对价为人民币12.50亿元。作为对价的一部分，对价股份将根据公司于股东特别大会上寻求的特别授权进行配发及发行。对价股份于配发及发行后，将与已发行股份享有同等地位。合共1579.81万股对价股份将配发及发行予SYL Holding，占于本公告日期已发行股份总数(包括9.05万股库存股份)约6.70%。中国建材(03323)高开1.75%，公司发盈喜，预期截至2025年9月30日止9个月未经审核的权益持有人应占利润约为29.5亿元人民币(下同)，而去年同期的权益持有人应占亏损约为6.84亿元。上述预期增加主要由于集团主要产品水泥和商品混凝土的销售成本下降、玻璃纤维的销 售价格上升和销售成本下降、风电叶片及涂料的销量增加、应占联营公司利润上升、以 及集团按公允价值于损益账确认的金融资产公允价值变动净收益增加所致，但部分被 水泥的销量下降所抵销。山东黄金(01787)低开5.05%，公司公告公布，公司预计2025年1-3季度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币38.0亿元至人民币41.0亿元，与上年同期相比增加人民币17.3亿元到人民币20.3亿元，同比增加83.9%到98.5%。预计2025年1-3季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币37.8亿元至人民币40.8亿元，与上年同期相比增加人民币16.9亿元到人民币19.9亿元，同比增加80.5%到94.8%。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示，美股周二个别发展，大市早段受贸易战忧虑困扰，指数一度急跌，其后联储局主席表示就业市场受压，局方可能停止缩减资产负债表规模，刺激大市低位回升，三大指数收市升跌不一。美元走势回落，美国十年期债息下滑至4.03厘水平，金价持续创新高，油价低位靠稳。港股预托证券普遍造好，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日下跌，沪综指高开低走，收市下跌0.6%，沪深两市成交额亦有所增加。港股表现向下，大市高开后未能企稳，沽压逐步加大，尾市跌势加剧，整体成交保持活跃。市场继续关注贸易战消息，影响短期大市气氛，大市或考验25,000点支持，上方阻力在26,200点附近。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间2025-10-15金吾财讯
10月15日 周三
中国央行今日开展435亿元7天逆回购操作
金吾财讯
10月15日 周三
【券商聚焦】中信证券：绿色氢氨醇拟纳入可再生能源消纳比重 看好行业有望迎来新一轮增长
金吾财讯 | 中信证券表示，2025年10月13日，国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》（下称《实施办法》），提出建立和规范可再生能源消费最低比重目标与电力消纳责任权重制度，文件还提出设置可再生能源非电消纳目标等。该机构认为，该项制度作为首个将非电领域系统纳入可再生能源消费目标的政策，将有效推动高耗能行业绿色转型，特别是钢铁、化工等工业领域绿氢替代路径的落地。随着绿氢氨醇需求端政策拐点的到来，该机构看好行业有望迎来新一轮增长。建议关注电解槽等绿氢核心装备供应商以及在绿色甲醇项目投资与工艺创新方面具备领先优势的企业。该机构看好1）将绿电转化为绿氢的核心设备——电解槽的设备厂商； 2）绿色甲醇项目投资方：重点关注与下游客户完成销售协议签订、或项目选址有望带来成本优势以及率先完成甲醇绿色认证的企业。3）具有成本优势的绿色甲醇沼气合成工艺提供方与项目投资方。金吾财讯
10月15日 周三
【券商聚焦】中信证券：看好拥有成熟品牌积淀的头部医美企业
金吾财讯 | 中信证券表示，从该机构选取的全球医美头部上市公司样本来看，2025Q2，拥有成熟品牌力、积极推动全球化渠道扩张和产品推新的企业增速更优。地区上，美国中产需求或延续承压，韩国市场竞争加剧，中国/欧洲及全球新兴市场稳健增长、为医美企业贡献增长。产品上，肉毒素头部企业增速更稳健，格局或向头部集中；填充产品品类分化，玻尿酸延续承压，再生材料/PDRN保持高增长；设备类中射频/超声类强品牌产品势能延续。展望未来，积极全球化扩张、布局新材料/新品类的高增长企业势能强、并上修业绩指引，而聚焦成熟市场的区域型企业或受制竞争加剧、经营承压。据此，该机构看好拥有成熟品牌积淀的头部医美企业，依托区域和品类拓新实现更优增速，维持医美行业“强于大市”评级。金吾财讯
10月15日 周三
阿斯麦 ASML：AI Capex 加 buff，最坏时期已过！
阿斯麦（ASML）于北京时间 2025 年 10 月 15 日下午的美股盘前发布了 2025 年第三季度财报（截止 2025 年 9 月），要点如下：1、收入&毛利率：a）$阿斯麦(ASML.US) 本季度收入 75 亿欧元，同比增长 0.7%，市场预期（77 亿欧元）。其中公司本季度收入主要来自于台积电和中国大陆客户的贡献。b）本季度毛利率 51.6%，靠近公司指引区间上方（50-52%），主要是服务类占比提升，对整体毛利率有结构性提振的影响。2、费用端及利润：公司研发费用和销售管理费用都保持相对平稳，公司本季度实现净利润为 21.3 亿欧，同比增长 2.3%，主要受毛利率提升的带动...海豚投研
10月15日 周三
【券商聚焦】中信证券指公路、铁路等优质龙头股息率重回吸引力区间
金吾财讯 | 中信证券表示，复盘历史，2025Q4或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一，目前基本面悲观预期或已充分反映，且A股高速公路龙头重新回到5%左右的股息率 ，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。自2025年以来，10年期国债利率维持1.6%~1.9%低位运行，以高速公路为例，典型头部A/H股标的样本股息率已达5%/6.5%（2025E），公路、铁路、港口、物流供应链优质龙头股息率重回吸引力区间。关注高速公路政策端边际变量，该机构测算ETC收费折扣变动或增厚部分上市公司千万级利润，同时关注铁路市值管理边际变化，中短期逻辑有望推动某公司业绩明显提升。另一方面物流供应链挖掘出海/反内卷/复苏方向，中国制造更多环节加速出海，同时反内卷有望优化大宗商品供给结构，在能源安全需求提升背景下，相关物流供应链标的有望受益。金吾财讯
10月15日 周三
【券商聚焦】华泰证券：大宗化工供需面持续改善 关注供给格局优化及新技术驱动品种
金吾财讯 | 华泰证券发研报指，大宗化工供需面持续改善，关注供给格局优化及新技术驱动品种。油气方面，产油国成本支撑下，油价长期中枢存在底部支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红企业具有配置机遇；大宗化工方面，关注制冷剂、异氰酸酯等格局率先优化的品种，以及有机硅/农药等供需面有望改善并带来涨价弹性的品种；下游制品/精细品方面，食饲药添加剂行业下半年需求旺季到来，以及原料成本改善助力毛利率修复；出口方面，国内化工品拥有成本竞争力和性价比等优势，伴随关税影响逐步消化，国内轮胎依托性价比优势仍有望持续提升全球份额；高股息资产方面，化工重资产企业伴随资本开支下降等，主动分红意愿和能力或提升，磷资源有望维持至少3年维度高景气并筑牢企业盈利中枢。金吾财讯
10月15日 周三
美联储主席鲍威尔：或将停止缩减资产负债表
金吾财讯 | 美国美联储主席鲍威尔表示，缩减资产负债表可能接近尾声。他说，美联储长期以来计划是当准备金略高于局方判断、与充足状况相符的水平时，就会停止缩表，正在密切关注各种指标为有决定提供信息。另外，鲍威尔表示，经济可能处于较预期略为稳健的状况，但劳动力市场在整个9月仍陷于低招聘、低裁员的低迷情况，政策制定者将采取逐次会议的方式来决定是否降息，并在就业市场疲弱与高于目标的通胀之间寻求平衡。他承认，美国经济面临两难局面，联储官员在通胀与就业问题上的分歧几乎势均力敌，部分人担心通胀仍然偏高甚至可能继续上升，也有人担心劳动力市场可能正在迅速下滑，而新增的复杂因素是近期经济活动数据好过预期，但尚未带动招聘回暖，而政府停摆令大多数经济数据暂停公布。鲍威尔表示，美联储在本月的会议仍有足够信息可供参考，又指根据目前掌握的数据，就业和通胀前景在9月会议以来并未发生太大变化。金吾财讯
10月15日 周三
