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欧元区6月三个月货币供应M3年率为3.7%
金吾财讯
7月25日 周五
港股三大指数午后震荡反复 恒指全日跌1.09% 快手(01024)跌4.86%
金吾财讯 | 港股三大指数午后震荡反复，全日下行走弱，截至收盘，恒指跌1.09%，国企指数跌1.16%，恒生科技指数跌1.13%。蓝筹中，药明生物(02269)涨5.53%，中芯国际(00981)涨4.98%，农夫山泉(09633)涨3.56%；跌幅方面，快手-W(01024)跌4.86%，新东方-S(09901)跌3.36%，美团-W(03690)跌3.20%。板块方面，医药外包概念股逆市走强，康龙化成(03759)涨7.71%，昭衍新药(06127)涨7.02%，药明生物涨5.53%，泰格医药(03347)涨4.38%，药明康德(02359)涨2.02%，维亚生物(01873)涨1.85%。中泰证券指出，7月10日，CRO、CDMO龙头公司药明康德及博腾股份发布中报业绩预告，其中药明康德2025年上半年经调整归母净利润约63.1亿元，同比增长44%。该行认为CRO、CDMO板块自2024Q4海外降息周期开启带来投融资逐步恢复、2025Q2地缘谈判带来悲观预期改善、2025年以来国内创新药大型BD落地及重磅政策出炉等多重推动下需求端呈逐步恢复态势，叠加过去三年供给端持续出清，板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击”，建议重点布局相关投资机会。部分半导体股午后拉升，华虹半导体(01347)涨9.09%，晶门半导体(02878)涨6.67%，中芯国际涨4.98%，上海复旦(01385)涨4.73%。国泰海通证券表示，美国特朗普政府对外披露《美国AI行动计划》，从加速AI创新、建设美国AI基础设施、在国际AI外交和安全中发挥领导作用三大方面进行了详细阐述美国的AI发展竞争策略，并进一步加强对我国AI技术（包括半导体领域）的出口管制。该机构认为中国要发展AI，关键的AI基础设施建设是核心之一，而半导体设备、材料的自主可控又是重中之重。发展AI，自主可控是关键。未来人工智能将在生活、制造、政府、科研等领域产生颠覆性影响，该机构认为对人工智能的庞大需求，核心关键基础设施之一半导体芯片生产工厂将成为AI发展竞争的胜负手。而美国在半导体领域对我国的出口管制措施也在层层加码，该机构认为国内先进逻辑、先进存储（包括HBM）、先进封装的发展进程是核心，关键设备、材料的自主可控的意义重大。中金公司认为，2025年下半年生成式AI技术有望深化渗透，行业供给竞争格局改善及国产替代加速推进，有望共同构筑半导体及元器件行业成长动能；行情端，该机构预计结构性机会是主导，重点推荐偏左侧周期向上板块，以及AI应用落地、AI硬件驱动较强的板块。个股方面，OSL集团(00863)跌2.61%。OSL集团公布，拟先旧后新配售逾1.01亿股，占现有已发行股本约16.14%及扩大后已发行股本约13.9%，配售价为每股14.9港元，较7月24日收市价17.6港元折让约15.34%，所得款项净额为14.89亿港元。同时，集团按每股14.9港元，向WK Triangulum Investment 及Brand Wisdom，分别配售263.35万及671.05万股新股，合计集资净额为约1.39亿港元。另外，主要股东刘帅根据特别授权，拟按每股14.9港元认购最多4751.8万股，筹集净额近7.08亿港元。合计所得款项总额估计约23.55亿港元，所得净额预计达23.36亿港元，当中约50%用作战略性收购，约30%用作全球业务及新业务举措的发展(包括支付及稳定币举措)，及约20%用作集团的一般用途。药明生物涨5.53%。摩根士丹利表示，集团发表预告，2025年上半年收入、净利及调整后净利预期分别较去年同期增长约16%、约56%及约11%，高于该行先前预测的16%、22%及5%，毛利率按年增3.6个百分点起了推波助澜的作用。该行表示，2026年每股盈利的市盈率为23倍，认为会在8月19日正式公布业绩前为投资者提供足够的安全边际。予药明生物目标价35港元，有22%潜在上行空间，评级为“增持”。大和研报指，药明生物发盈喜，预计上半年收入按年升16%，高于市场预期的9%，占公司全年指引的12%至15%；毛利率改善3.6个百分点，股东应占利润按年增长约56%，高于市场预期的30%。公司认为增长是由于成功执行Follow and Win the Molecule策略、ADC及双特异性抗体等技术平台快速成长、研究服务收入增长及欧洲生产基地产能提升等。该行维持对其“买入”评级。华泰证券认为，港股三季度市场或依然高波动，但压力因素比预期更低，行情启动时点可能更早。外部新一轮关税谈判下中国相对优势反而上升;美国金融去监管、联储继续降息、稳定币扩容、国债久期调整等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，人民币升值利好港股表现;内部“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻以及房地产政策都有一定积极变化。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-25金吾财讯
7月25日 周五
盘前异动 | Meme股持续上涨，Opendoor涨超6%
7月25日周五，美股三大指数在盘前时段小幅回升。纳指100期货盘前仍跌0.07%，报23361.75点，标普500指数期货微涨0.05%，报6404.5点，道琼斯微涨0.05%，报44921点。Meme股持续上涨，Opendoor涨超6%，Healthcare Triangle涨超3%，昨日暴涨115%。英特尔绩后盘前跌近5%，Q2营收超预期，宣布裁员约15%，但CEO陈立武讲话未足以安抚市场。消息面上，英特尔第二季度营收128.6亿美元，同比接近持平，好于市场预期的118.8亿美元；录得净亏损29.2亿美元，较去年同期的16.1亿美元亏损大幅扩大；经调整毛利率29.7%，较上年同期的38.7...老虎证券
7月25日 周五
日本股市：收盘下跌，交易商锁定美日贸易协议后的涨幅
路透东京7月25日 - 日本股市日经指数周五下跌，结束了将该指数推至创纪录边缘的一周涨势，因交易员锁定了与美国新签署贸易协议后录得的涨幅。日经指数.N225 下跌 0.9%，收报 41,456.23 点，五天来的涨幅缩减至 4.1%。东证股价指数.TOPX也下跌0.9%，周四曾创下历史新高。美国总统特朗普周二晚些时候宣布达成贸易协议，将对日本商品和汽车征收的对等关税从华盛顿此前威胁的25%降至15%。工业机器人制造商安川电机 6506.T 下跌6%，削减了连续三天的大幅上涨。三菱汽车 7211.T 大跌7.9%，此前该公司公布第一季营业利润下降84%。日经指数的 14 天相对强弱指数（RSI）...路透社
7月25日 周五
希尔顿集团旗下厦门华尔道夫酒店携手厦航，推出空中米其林餐饮体验
上海2025年7月25日 /美通社/ -- 2025年7月21日起，厦门华尔道夫酒店米其林一星中餐厅「鲜承HOKKLO」将与厦航空厨展开合作，共同打造"全舱米其林"专属空中菜单。这一创举首次将希尔顿集团旗下米其林星级餐厅的匠心风味带入万米高空，让旅客在航程中体验纯正闽地饮食文化。 厦门华尔道夫酒店坐落于鹭岛核心区域，始终以精致优雅的服务和毕生难忘的体验著称。酒店中餐厅「鲜承」荣膺《2025福建省米其林指南》一星殊荣，其名取自客家方言"以鲜致味，以承传艺"，主打以当代手法演绎八闽风味，通过时令食材与在地灵感，构筑承载福建记忆的餐桌美学。 本次合作菜单覆...PR Newswire
7月25日 周五
上半年利润回升，但营收下滑！燕之屋销量困境难解？
财华社
7月25日 周五
期权热点｜周四 OPEN 期权数据解读
1、期权成交统计 OPEN 期权市场交易热度仍高，成交量接近百万张，未平仓合约增长显著，显示多空博弈仍在持续。低 Put/Call 比率表明市场仍偏向看涨，但需警惕 IV 回落带来的期权价格暴跌风险。当日成交量：97.51 万张（较 30 日均值增长 87%）Put/Call 成交量比：0.38（看涨期权成交更多）未平仓合约（OI）：255.89 万张（较 30 日均值 842,571 张增长 204%）Put/Call 持仓量比：0.45（看涨期权持仓更多）2、隐含波动率（IV）分析 OPEN 期权市场 IV 仍处于较高的范围。IV 仍处极端高位（93% 分位），表明市场仍预期 OPEN 股价将剧烈波动。IV Rank 仅 33.76%，意味着当前 IV 虽高，但相比近期极端水平已显著回落，可能反映部分投机情绪降温，需警惕进一步回落风险。Longport
7月25日 周五
【券商聚焦】华泰证券维持周大福(01929)“买入”评级 看好公司基本面持续向好
金吾财讯 | 华泰证券发研报指，周大福(01929)公布FY26Q1经营数据：集团零售额同比-1.9%(环比+9.7pct)，其中中国内地/港澳及其他市场销售同比分别-3.3%/+7.8%，环比分别+7.1pct/+28.5pct。该机构认为集团销售额降幅收窄主要系去年低基数、消费者对高金价接受度逐步提升带来的消费情绪回暖及公司定价黄金、黄金镶嵌产品等销售表现亮眼。伴随公司进一步优化产品结构、关闭低效门店、提升运营效率，该机构看好周大福基本面持续向好。该机构表示，在宏观经济波动、行业竞争加剧背景下，公司延续自去年以来的渠道优化策略，专注于单店店效与盈利能力的提升。FY26Q1，公司新开40家店、关闭347家店、净关店307家。截至25年6月30日，公司在内地/港澳及其他市场共有门店6180/157家。从数据看，中国内地同店销售与整体零售额走势基本一致，表明关店对公司整体销售的拖累明显减弱，该机构认为现存门店在一定程度上能够有效承接关闭门店的客户等资源，对公司盈利水平改善起到积极作用。展望未来，该机构预计FY26或保持较高的关店数量，FY27公司关店数量有望显著下降。该机构维持FY26-FY28归母净利润76.3、83.6、92.3亿港币。参考可比公司25年Wind一致预期均值17倍，考虑到周大福作为行业龙头，同店销售持续向好，渠道调整有望助力盈利质量提升，维持目标价16港币，对应FY2621倍PE，维持“买入”评级。金吾财讯
7月25日 周五
【券商聚焦】浦银国际：预计港股市场将以结构性行情为主 关注“反内卷”、美股AI等主题行情扩展至港股带来的交易型机会
金吾财讯 | 浦银国际发研报指，短期来看，预计港股市场将以结构性行情为主。在新的趋势性投资主题尚未出现前，行业轮动将会加快。接下来，半年报业绩公布期即将开启，目前市场参与者对企业业绩的预期较高，即便业绩符合市场一致性预期甚至小幅超预期，可能仍不能满足部分机构投资者对企业业绩的较高期待，市场不排除出现回调。如果出现这样的情况，该机构预计资金将会从拥挤度较高的新消费、创新药和银行等板块，往拥挤度较低、估值偏低、业绩有望超预期的板块轮动，比如科技板块(AI产业链相关)。然而，如果市场情绪维持高涨、流动性较为充裕，即便拥挤度较高的这些板块因为资金流出而出现回调，也不影响港股大盘中期向好。该机构认为，红利+科技的杠铃策略依然有效，同时可以关注A股“反内卷”、美股AI等主题行情扩展至港股带来的交易型机会。金吾财讯
7月25日 周五
【券商聚焦】方正证券首予圣贝拉(02508)“推荐”评级 指其目前已具备规模、品牌、运营等优势
金吾财讯 | 方正证券研报指，圣贝拉(02508)为国内超高端月子中心龙头，目前公司在营96家月子中心，其中自营/管理门店分别为62/34家；月子中心品牌圣贝拉、艾屿、小贝拉分别定位不同客群，提供差异化服务；除月子中心外，公司的家庭护理及食品业务也持续拓展。2024年公司实现收入7.99亿元，3年CAGR 46%，经调整净利润0.42亿元已转正。该机构指，月子中心渗透率提升空间大，行业集中度较低。公司具备轻资产运营&服务专业&品牌认可&数字化优势。1）轻资产运营：与高端酒店合作，灵活安排客房预订，实现低初始投资&短建设周期&低空置成本&快速扩张。2）服务专业化：采取院校合作&专业培养模式，人才供给充裕，流失率低。护理流程高度标准化，客户满意度较高。3）品牌营销：高端物业&明星背书&潜在社交资源，强化圣贝拉超高端品牌认知度。社交裂变策略成功，2024年约38%的销售额系通过老客推荐或自有渠道获取。4）数字化：自研SaaS系统降本增效，提升管理半径及服务质量，积极拥抱AI，提升线上转化率。公司目前已具备规模优势、品牌优势、运营优势，中短期持续推进单店爬坡及门店扩张，长期以全球化及全周期生态布局打开成长天花板。预计2025-2027年，公司实现收入10.35/13.26/16.60亿元，yoy+30%/+28%/+25%，实现经调整净利润1.22/1.83/2.40亿元，yoy+189%/+50%/+31%，当前股价对应2026年PE 21X，首次覆盖，给予“推荐”评级。金吾财讯
7月25日 周五
A股三大指数午后震荡反复 沪指全日跌0.33% 建筑材料、白酒等板块跌幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后震荡反复，全日震荡走低，截至午间收盘，沪指跌0.33%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.23%。沪深两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日缩量574亿。个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。盘面上看，半导体、IT服务、医疗器械等板块涨幅居前；建筑材料、白酒、多元金融等板块跌幅居前。中泰证券研报表示，在二季度行业轮动背景下，基金对行业龙头的配置呈现鲜明结构变化。通信、非银金融、传媒、农林牧渔、美容护理五大行业实现显著加仓，而钢铁、煤炭、地产、社会服务与食品饮料对应行业则大幅减持。当前基金调仓方向清晰，建议重点关注以下四条主线：1、AI扩散下的通信与硬件上游。AI资本开支成为新阶段主驱动，有望带动上游板块业绩景气度延续至下半年，具备较强业绩兑现能力。2、非银金融板块。在资本市场功能强化背景下，非银板块有望实现估值修复与业绩回暖的共振。3、港股新消费主线。资金二季度聚焦消费结构亮点，宠物、玩具、情绪消费等细分赛道受益于单身经济与年轻人需求变化，成为新一轮港股重仓配置的重要方向。4、国防军工等安全主线。军工板块兼具政策支持、订单增长与中报业绩改善预期，具备中期配置价值。金吾财讯
7月25日 周五
【券商聚焦】华泰证券维持ASMPT(00522)“买入”评级 指公司SMT业务订单增长趋势向好
金吾财讯 | 华泰证券发研报指，ASMPT(00522)2Q25收入为34.0亿港元，同比增长1.8%，环比增长8.9%，接近彭博一致预期的34.7亿港元，接近此前指引中值(4.1-4.7亿美元)。订单金额为37.5亿港元，同比增长20.2%，环比增长11.9%，高于彭博一致预期的32.3亿港元16%。毛利率为39.7%，同比下降33个基点，环比下降119个基点，基本符合彭博一致预期的40%。净利润为1.343亿港元，同比下降1.7%，环比增长62.6%，低于彭博一致预期的1.47亿9%。公司预计下季度收入4.45-5.05亿美元，中位数同比增长10.8%，环比增长8.9%，中位数高于彭博一致预期4.65亿美元2%。该机构表示，SEMI业务收入同/环比+21.4%/+0.8%，AI相关的电源管理需求旺盛，且中国市场来自消费者和电动汽车终端市场的OSAT产能利用率有所提升；订单同/环比-4.0%/-4.5%，wire bonder、die bonder的需求持续恢复，TCB由于订单分布不均匀同环比有下滑。SMT业务方面，收入同/环比-16.7%/+22.6%，AI和中国市场是主要驱动力；订单同/环比+51.6%/+29.3%，公司看到产业链分散化趋势下智能手机客户的大笔订单以及AI服务器相关的新订单。该机构观察到：1)AI的需求驱动正在从先进封装领域向更宽泛的设备品类扩散；2)中国市场OSAT产能利用率提升驱动非先进封装的SEMI业务稳步恢复；3)供应链分散化动能下，公司有望持续受益于头部消费电子企业的设备采购需求。该机构续指，AI和中国市场需求驱动下，公司SMT业务订单增长趋势向好，上调2025/2026/2027净利润3%/8%/7%至6.23/10.35/16.27亿港币，对应EPS为1.50/2.49/3.91港币。考虑到公司在AI驱动的先进封装领域的技术优势及长期成长潜力，基于2026年31xPE(可比公司Factset一致预期均值25.2x)，上调目标价至77.2港币(前值：69港币，对应2026年30xPE)，维持“买入”评级。金吾财讯
7月25日 周五
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-07-25 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5669.38点，较昨日收盘跌-73.62前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk42.308.32众安在线 06060.hk21.555.90中芯国际 00981.hk53.005.47平安好医生 01833.hk9.863.35地平线机器人－Ｗ 09660.hk7.462.19前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk182.90-5.23快手－Ｗ 01024.hk72.25-5.18微博－ＳＷ 09898.hk80.80-3.52美团－Ｗ 03690.hk130.00-3.27比亚迪电子 00285.hk34.20-2.29金吾财讯
7月25日 周五
【业绩前瞻】百度AI搜索改造加速 次季核心广告业务或承压
金吾财讯 | 百度(09888/BIDU)将于8月20日发布2025年第二季度业绩，市场对其核心业务转型成效及AI驱动的增长潜力保持高度关注。当前，百度正加速推进AI搜索改造，这一过程对核心广告业务形成显著压力。多家券商分析指出，受AI搜索改造影响，百度第二季度核心广告收入预计同比下滑超16%，进而拖累整体利润率。基于此，花旗、汇丰研究、野村、富瑞等多家大行下调百度目标价，大摩、野村、汇丰研究对其评级较市场更加悲观。不过，智能云业务受益于生成式AI及大语言模型带来的培训、推理需求激增，同时，自动驾驶业务萝卜快跑进展稳健，新兴业务的表现或为百度注入增长动力。总的来说，百度第二季度业绩将成为检验其AI战略落地成效的关键节点。若智能云业务增速超预期、广告业务呈现边际改善信号，叠加自动驾驶商业化持续推进，公司估值仍有望迎来系统性修复。整理：金吾财讯多家券商对百度第二季的盈利预测及未来展望中金表示，预计百度第二季收入按年降低3.8%至327亿元；其中，百度核心收入按年降低3.8%至257亿元。中金预期集团今年次季非通用准则净利润为36亿元，其中百度核心非通用准则净利润为39亿元。中金表示，根据近期与公司的沟通，公司预计第二季AI生成内容占比持续提升，且这一比例在第三季度或将进一步提升。由于公司要求商业化产品减少对用户体验的影响，商业化产品的探索低于公司预期，因此对收入端形成较大压力。另考虑到视频娱乐直播业务YY Live并表影响，中金预计第二季核心广告收入按年降幅扩大至16%。汇丰环球研究指，百度加速推出AI搜索后，令广告前景变得更具挑战性，拖累利润率，尽管无人驾驶出租车业务萝卜快跑进展稳定，但仍需时扩大收入。另一方面，汇丰研究预计视频娱乐直播业务YY Live财务的全面合并也将影响广告增长，因为YY Live的收入将被重新分类为内部交易，故汇丰将百度2025至2027年核心广告收入下调7%至12%，现在预计2025年核心广告增长将下滑至13%，并在2026年逐渐恢复至2%的增长。该行续指，尽管已考虑到2025年后续季度云业务增长放缓，但目前将2025年云业务收入下调1%，因汇丰预计基于项目的收入将在季度间出现更多波动。至于第二季度，该行料百度核心广告收入按年下降16%，云收入按年增长24%。汇丰估计，百度核心业务调整后，营运利润将按年下降30亿元人民币，至40亿元人民币。花旗表示，在百度快速提升AI搜索能力和广告支出情绪持续低迷的情况下，广告收入对业绩的拖累可能超出预期。据此，花旗将百度第二季度和第三季度的核心广告收入预测分别下调6.1%和8.9%。由于利润率较高的广告业务收入前景减弱带来的负面影响更为显著，该公司同时将百度第二季度和第三季度的核心营业利润预期分别大幅下调21%和24%。美银证券预计百度的广告业务将在第三季加快下滑，并在第四季收窄。该行表示，由于预期高利润的广告收入减少，下调百度今年经调整净利润预测14%；同时下调百度第二季核心收入预测，料经调整经营溢利为40亿元人民币。由于预期云业务的客户需求稳固，维持次季云收入预测。人工智能渗透率将在第三季达到70至80%，并在第四季变得更为稳定。富瑞预测百度第二季核心收入将按年下降约3%至约260亿元人民币，核心在线营销收入料按年跌16%，受AI需求带动云业务收入预计增长25%，核心非通用会计准则(non-GAAP)经营利润料达40亿元人民币，低于市场预期的49亿元人民币。展望第三季，富瑞预计百度核心在线营销收入将按年下降18%至154亿元人民币，生成式AI搜索查询覆盖比率将从第二季末的逾50%进一步提升，云业务收入料维持20%按年增幅，但核心经营利润率或按季下降3个百分点至12%，主要受到广告表现疲软的影响。富瑞认为，百度将优先提升用户体验，而AI搜索变现尚处于试验阶段，将今明两年收入预测下调2%。摩根士丹利预计百度第二季核心收入下降3%，受累于经营去杠杆，料次季非GAAP核心经营溢利按年跌43%，经营溢利率跌10.7个百分点至15.5%。该行下调公司次季核心广告增长预测至收缩15%，并预期第三季广告增长将进一步下滑。另外，预计公司次季云业务增长应可维持在25%。大摩对百度仍持审慎态度，认为公司核心业务复苏的能见度有限，且利润率因收入疲弱而下滑。野村预计百度次季撇除爱奇艺(IQ.US)的核心业务收入将按年下跌3%至259亿元人民币。由于集团加速推动AI搜索，导致传统搜索变现能力下降，受广告收入疲弱拖累，估计百度搜索广告收入第二季将按年下跌15%。考虑到AI搜索变现模式尚未成熟，挑战可能在未来几个季度仍然存在，野村目前预期百度第三季广告收入跌幅将扩大至18%，第四季因基数效应跌幅料收窄至12%，全年计预测广告收入将下跌13%，明年跌幅料收窄至约5%。广告现金流趋弱加上AI投资额高昂，野村预测百度第二季核心非通用会计准则(non-GAAP)经营利润率按年跌10.8个百分点至15.5%。虽然集团与UBER(UBER.US)达成自动驾驶合作，显示出其技术优势，但野村相信合作所带来的财务贡献需要数年才能体现。华泰证券预计百度核心2Q25非GAAP经营利润为41亿元，同比下降41%，对应非GAAP经营利润率15.8%，同比有所下降，反映出AI改造对于利润率的短期压力以及较高利润率的广告收入占比下降的结构性影响。其中百度核心2Q25广告收入同降16%至161亿元，快速推进的产品AI改造或给百度核心广告收入短期带来一定压力，期待后续随着产品侧功能的优化和商业化的逐步落地，带动广告业务收入基本面趋势逐步企稳向好。该机构预计Deepseek年初至今带来的AI技术平权有望使得百度智能云继续受益于国内稳步增长的AI训练及推理需求以及私有化一体机的部署需求，从而兑现较快的智能云收入增长，智能云总收入将同增25.5%至64亿元。东吴证券表示，百度核心以广告业务为基，由于ai搜索改造等影响，该机构预计25Q2广告业务营收可能同比下滑16.3%。百度萝卜快跑商业模式逐步成熟，根据相关上市公司财报和公开新闻，东吴证券测算百度萝卜快跑单车UE model，除了假设运营数据逐步走升带来每日毛收入持续提升外，2028年安全员成本相比2025年下降超过50%。另外，生成式AI及大语言模型在培训和推理方面激增的需求推动公司智能云业务快速增长。金吾财讯
7月25日 周五
一周财经日历 | 苹果、微软、亚马逊季报轮番亮相！美联储利率决议携手大小非农数据来袭
编者按：重磅财报＋宏观周！苹果、微软、亚马逊、Meta等季报轮番亮相，美联储利率决议携手大小非农数据来袭；Figma计划于下周四登陆纽交所。一、宏观方面本周受美日贸易协议、《美国AI计划》等利好催化剂下，标普500指数、纳斯达克指数持续冲击历史新高。此外，新一轮财报季也对市场情绪形成助力，谷歌、ServiceNow等公司绩后集体上涨。降息预期方面，白宫继续对美联储主席鲍威尔施压，特朗普当面督促鲍威尔降息，为近20年来美国总统首次造访美联储总部；美财长贝森特更是计划年底就提前确认新任美联储主席人选。展望下周，美股将迎来重磅宏观＋财报周，美联储下周四将公布利率决议，特斯苹果、微软、亚马逊、Meta...华盛证券
7月25日 周五
