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全球金市：黄金升至逾五周高位，因美元和美债收益率疲软
路透7月23日 - 金价周三升至逾五周高位，受美元走软和美债收益率下降支撑，投资者期待美国贸易谈判出现进展的迹象。截至0051 GMT，现货金XAU=持稳于每盎司3,430.19美元，稍早曾触及6月16日以来高点。美国期金GCcv1持平于3,443.30美元。美元指数.DXY在两周低点附近徘徊。指标美国10年期公债收益率US10YT=RR周二触及7月9日以来最低。美国总统特朗普宣布与日本达成贸易协议，其中包括将对日本产品征收15%的关税。nL6S3TJ0YM美国财长贝森特周二表示，他将于下周在斯德哥尔摩会见中国财长，讨论是否延长8月12日的关税期限。nL6S3TJ0LF与此同时，特朗普周二表示...路透社
7月23日 周三
港股开盘向好 恒指高开0.87% 百度集团(09888)涨3.24%
金吾财讯 | 港股开盘向好，恒指高开0.87%，国企指数高开0.89%，恒生科技指数高开1.23%。百度集团(09888)涨3.24%，创科实业(00669)涨2.92%，药明生物(02269)涨2.86%，药明康德(02359)涨2.51%。跌幅方面，万洲国际(00288)跌1.24%，康师傅控股(00322)跌0.67%，新奥能源(02688)跌0.62%。敏实集团(00425)高开2.69%，公司公布，公司间接全资附属敏翼与亿航订立开发委托服务协议，根据协议，敏翼将为亿航提供低空飞行器指定零部件的设计、开发、制造与组装。于2025年7月21日，公司间接全资附属敏实汽研与亿航订立战略合作协议，双方同意达成合作框架以联合研发及开展低空飞行器相关业务，为期5年。泉峰控股(02285)高开14.89%，公司公布，截至2025年6月30日止半年度，预期集团录得纯利介乎约9000万美元至1亿美元之间，而2024年6月30日止半年度录得纯利约6160万美元，增长约50%。非香港财务报告准则计量的经调整纯利（经剔除与集团处置泉峰（中国）投资有限公司（“ 出售事项”）的非经常性收益）预计将介乎约7000万美元至8000万美元。预期纯利正增长主要受以下因素推动：(i) 收入规模增长，尤其是公司自有品牌业务的增长；(ii) 高毛利品牌EGO带来的贡献；(iii) 有利的因素，如汇率；及(iv) 出售事项的一次性收益。中国抗体(03681)高开3.31%，公司宣布，配售合共1.82亿股新股份，占扩大后股本约13.13%，认购价为每股认购股份2.03港元，较7月22日收市价2.42港元折让约16.12%。所得款项总额合共将为3.7亿港元，净额3.69亿港元，其中约20%用于 SM 03的所有临床试验及新临床研发项目；30%用于目前不在集团产品线内的新候选药物的临床前研究，以使其产品组合多元化，以及用于新候选药物的 IND 申报准备工作，特别是用于临床前研究、生产成本及相关雇佣成本； 及50%用作集团的营运资金、扩充内部能力及其他一般企业用途。华泰证券表示，恒生指数短期只需要风险情绪调整就可能突破阻力位，恒生科技修复空间更大。具体细分板块上，该机构建议优选景气改善+低估值行业。1）互联网方向，如电商、本地生活等细分板块景气有筑底态势，估值已经较为合理；游戏景气度较高，估值具有性价比；2）煤炭、水泥及周期品景气度或因“反内卷”提速而加速筑底；3）社会服务、纺织服装、航空机场等正处于估值不高+高景气的阶段；4）集中度较高的港股新消费景气度仍高，回调后是更好的介入机会。该机构强调关注港股科技板块，其正处于景气修复+估值低位的交集中，且市值占整体港股接近1/3，更适合机构投资者“高切低”布局。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-23金吾财讯
7月23日 周三
【异动股】雅下水电概念板块高开，五新隧装(835174.CN)涨20.19%
今日早盘，截至09:30，雅下水电概念板块高开。五新隧装(835174.CN)涨20.19%报98.88元，铁建重工(688425.CN)涨20.07%报7.12元，超图软件(300036.CN)涨10.90%报18.01元，西宁特钢(600117.CN)涨10.18%报3.14元，酒钢宏兴(600307.CN)涨10.12%报1.85元，浙富控股(002266.CN)涨10.10%报4.47元，中国电建(601669.CN)涨10.08%报6.77元，华新水泥(600801.CN)涨10.03%报17.44元。财华社
7月23日 周三
【异动股】机器人执行器板块低开，江苏雷利(300660.CN)跌3.46%
今日早盘，截至09:30，机器人执行器板块低开。江苏雷利(300660.CN)跌3.46%报47.75元，金道科技(301279.CN)跌2.88%报24.32元，恒锋工具(300488.CN)跌2.87%报35.82元，中大力德(002896.CN)跌2.78%报85.89元，步科股份(688160.CN)跌2.14%报96.2元，柯力传感(603662.CN)跌1.91%报65.72元，绿的谐波(688017.CN)跌1.56%报128.36元，联诚精密(002921.CN)跌1.52%报15.51元。财华社
7月23日 周三
【券商聚焦】中信证券料美妆、医美板块存量整合的趋势仍将延续
金吾财讯 | 中信证券表示，2025H1，限额以上化妆品零售额同比+2.9%，存量整合态势延续。2025Q2，黄金珠宝在金价上行而后盘整、基数较低的情况下实现较快增长；线下零售增长承压，不断寻求调整突破。该机构认为，美妆、医美板块存量整合的趋势仍将延续，推荐：1）定位高端，增长确定、标的稀缺的本土彩妆龙头；2）重组胶原蛋白龙头企业；医美综合龙头；3）性价比、性质比特征显著，契合当前消费形势的企业。黄金珠宝连锁板块推荐差异化定位，品牌力、设计力突出，具备高成长性的企业。零售：推荐逆势变革，或在未来1-2年重回成长通道的企业。金吾财讯
7月23日 周三
人民币兑美元中间价报7.1414 上调46.00点
金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】中信证券指水电工程带动下 2026年西藏水泥需求量将增加25-30%
金吾财讯 | 中信证券表示，西由于特殊的地理位置及较为恶劣的气候环境，西藏经济发展较为缓慢，2012年后西藏固定资产投资加速。西藏水泥市场在青藏高原独特的地理环境下呈现出鲜明的区域特征，水泥需求主要体现于交通、水利等基础设施建设。该机构指，考虑到西藏水泥需求量易受重大项目建设的影响，该机构详细讨论雅鲁藏布江下游水电工程对西藏水泥市场供需格局的影响，该机构测算该工程年均水泥需求量约360-470万吨。假设西藏地区2026年普通水泥需求相较2024年同比变动-5%/0%，考虑到雅鲁藏布江下游水电工程的推进，叠加相应水泥需求则测算整体水泥需求量约为1666/1733万吨。若区内自律错峰生产天数减少，该机构测算西藏产能利用率提升至93%以上，水泥供给才能满足需求；此外，由于跨省运输费用过高，水泥价格或上涨至689元/吨时才会面临外省水泥冲击。该机构测算在水电工程的带动下，2026年西藏区内水泥需求量将增加25-30%。凭借西藏独特的区域优势及高集中度的市场格局，在西藏布局的水泥公司有望受益。金吾财讯
7月23日 周三
《全球市场》特朗普宣布日本贸易协议，日经指数劲扬1.7%亚股欢腾
特朗普宣布与日本达成贸易协议，亚股叫好美中官员将在斯德哥尔摩讨论延长贸易协议期限关税影响企业获利，华尔街涨跌不一 路透悉尼7月23日 - 日本股市周三领涨亚股，此前美国总统特朗普宣布与日本达成贸易协议，带动对未来达成更多协议的憧憬，抵消美企财报喜忧参半的影响，这些财报凸显了提高关税带来的拖累。特朗普周二夜晚宣布与日本达成贸易协议，称日本将向美国投资5,500亿美元，并支付15%的对等关税。在此之前，美国也与菲律宾达成协议，敲定关税为19%。"虽然目前还没有具体细节，但能够避免掉25%的基础关税是值得称赞的，"牛津经济研究院（Oxford Economics）高级日本经济学...路透社
7月23日 周三
【券商聚焦】华泰证券：国内反内卷叠加海外财政货币双宽松的氛围 金属板块整体表现较佳
金吾财讯 | 华泰证券表示，国内反内卷不断加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳：多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大的信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。锂、钴、稀土从成本角度均已寻到价格底部，该机构认为锂价破6万见底、钴价破16万见底、氧化镨钕30万左右形成底部。锂方面，藏格锂矿需补办专项开采证方可复产或隐含锂矿矿权审核趋严，供给收紧或致价格进入修复阶段。钴方面，刚果金（USGS统计24年供给全球占比超70%）自2月开始执行出口禁令，随着刚果金境外库存消耗，钴价有望启动上涨。稀土方面，近期美国国防部参股MP、中国启动稀土走私专项打击行动，稀土战略性进一步提升；该机构判断稀土2025-2026年供不应求；短缺与战略性提升共振，稀土价格上涨。铝方面，2016年供给侧改革设置了电解铝产能天花板，限制国内扩产，同时海外开拓谨慎且缓慢；在产能相对稳定的情景下，板块关注方向是红利股。铜方面，电气化、AI、新能源等持续快速发展下需求稳增，而全球角度供给侧因资源稀缺、扰动不断相对刚性；国内矿企开启积极外延和内生扩产模式，该板块关注方向仍是成长性较强或估值显著偏低的铜矿股。工信部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。钢铁方面，钢铁减产仍未开始、行业景气仍有改善空间，交易逻辑或从炉料（焦煤、铁矿）让利为主转向供给收缩与炉料下跌共同改善行业景气度。金属方面，加工行业利润承压的重灾区域，建议关注低估值铜、铝加工股。金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】华泰证券：港股下半年优选景气改善+低估值行业，科技正处在交集
金吾财讯 | 华泰证券表示，外部扰动正在脱敏，相对预期反而有所改善。新一轮关税谈判下中国相对优势上升；美国金融去监管、联储降息、稳定币扩容、国债久期调整等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，全球流动性继续宽松。国内政策出台的速度和力度存在预期差。“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻以及房地产政策都有积极变化。三季度一些可预见的压力相对减轻，港股第三轮行情启动时间或比该机构此前预期更早，下半年市场有望再上新台阶。该机构指，恒生指数短期只需要风险情绪调整就可能突破阻力位，恒生科技修复空间更大。具体细分板块上，该机构建议优选景气改善+低估值行业。1）互联网方向，如电商、本地生活等细分板块景气有筑底态势，估值已经较为合理；游戏景气度较高，估值具有性价比；2）煤炭、水泥及周期品景气度或因“反内卷”提速而加速筑底；3）社会服务、纺织服装、航空机场等正处于估值不高+高景气的阶段；4）集中度较高的港股新消费景气度仍高，回调后是更好的介入机会。该机构强调关注港股科技板块，其正处于景气修复+估值低位的交集中，且市值占整体港股接近1/3，更适合机构投资者“高切低”布局。该机构提到，香港市场承担着三个职责：企业出海、资金回流和人民币国际化，近几年重要性明显上升。近期相关政策频出，支持香港巩固提升国际金融中心地位，有着深远意义。展望未来，提示两大长期投资主线：1）大金融：人民币国际化和稳定币催化下，香港股债市场有望扩容；市场成交活跃度或向其他发达市场靠拢。因此，香港金融产业基本面前景或趋势性改善。全球金融条件转松，主要海外市场金融业动态PB都在近10年高位，香港金融板块仍有空间。2）科技：全球资金超配美股科技，对中国配置依然不足。科技有着独特的超越周期增长性，是内外资配置港股市场共识的核心资产。金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】交银国际维持金斯瑞生物(01548)买入评级 指Carvykti 2Q25销售略超预期
金吾财讯 | 交银国际研报指，金斯瑞生物(01548)预报1H25经调整除税前利润为1.75-2.05 亿元（美元，下同；上期亏损1.28亿），利润预计增长主要来自：1）许可收入增加：礼新医药将LM-299授权给默沙东，公司预计录得不少于1.82-2.13 亿元的许可收入。2）投资亏损收窄：蓬勃生物A 类及C类优先股的非现金公允价值亏损预计收窄至1,310万元-1,520万元。该机构预计公司非细胞核心业务在1H25取得小幅盈利、整体略超该机构此前的预期。该机构指，2Q25 Carvykti 销售表现超预期： Carvykti 2Q25 销售额约 4.39 亿元，同比/环比增长136%/19%，略超该机构和市场此前预期。随着欧美新产能落地，该机构预计3Q25的季度环比增长有望进一步提速。强生继续指引产品峰值销售超过50亿美元，体现其对前线/早期复发MM长期市场潜力的坚定信心。该机构维持买入评级和28.75港元的SOTP目标价，看好蓬勃和百斯杰迎来新增长拐点、传奇逐步进入盈亏平衡等因素驱动下的估值修复。金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】交银国际维持九毛九(09922)中性评级 指 2季度运营压力持续
金吾财讯 | 交银国际研报指，九毛九(09922)2季度整体运营压力持续，同店销售仍呈下降态势：太二（仅限自营）/怂火锅/九毛九（仅限自营）2025年2季度同店日均销售额分别同比下降13.7%/14.3%/18.5%。该机构看到公司核心品牌太二的门店调整初见成效，其同店有望在下半年出现边际改善。该机构指，公司核心品牌太二同店同比跌幅自1季度的21.2%收窄至2季度的13.7%。客单价方面，2季度太二（中国内地）、九毛九客单价环比上升1.5%/1.8%，怂火锅则环比降2.0%。截至6月底，公司总门店数为729家，2季度环比净减少51家，其中太二门店净减少44家。该机构相信这主要来自公司对低效门店的结构性调整。考虑到2季度运营数据弱于该机构此前预期、同店修复缓慢，该机构下调2025-27年收入预测至56.1-63.4亿元人民币，净利润预测下调至1.5-3.0亿元人民币，分别下调约12-31%。该机构仍基于19倍预测市盈率（滚动至2026年预测每股收益），给予目标价2.79港元，维持中性评级。金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】交银国际维持领展房产基金(00823)买入评级 首席执行官退休预料对财务影响不大
金吾财讯 | 交银国际研报指，领展房产基金(00823)于7月22日自愿发布公告宣布集团行政总裁黄国龙先生将于2026年6月底前卸任行政总裁兼执行董事职务。该机构认为市场对此并不会过于震惊，因其继任计划多年来一直以来都有向公众公布。同时，该机构认为这对财务影响十分轻微，主要是其薪酬节省大概会被新任首席执行官的薪酬以及需要支付退休福利部分抵消。鉴于领展拥有非常稳定的业务模式以及房地产投资信托基金守则的严格限制，该机构认为其投资理念将基本保持不变，短期催化剂仍然是可能纳入沪深港通、美联储在2025下半年潜在降息以及近期香港银行同业拆借利率大幅下降带来的利息支出节省。该机构维持对领展房产基金的买入评级，目标价维持在47.7港元不变，并预计在2025年8月公司更新其2025/26财年1季度业务数据后进行评估。金吾财讯
7月23日 周三
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-07-22股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)VITASOY INT'L(00345)2.4022.22嬴集团(00397)1100.0069.30信利国际(00732)103.60125.36IGG(00799)47.00199.45普华和顺(01358)237.10346.75力鸿检验(01586)1.605.02蒙牛乳业(02319)20.00343.67卡罗特(02549)11.8559.16希玛医疗(03309)18.0031.90现代牙科(03600)10.0041.93骏杰集团控股(08188)7.206.62金吾财讯
7月23日 周三
【特约大V】邓声兴：股市气氛炽热 大市反覆造好 在两万五水平上落
金吾财讯 | 恒指周二(22日)收市报25130，升135点或0.5%。大市全日成交2660亿元。国指升0.4%，报9075；科指升0.4%，报5606。据新浪财经报道，市传能源局发布核查通知，超能力生产煤矿一律责令停产整改的消息，煤炭股炒上。兖矿能源(01171)急升9.5%，收9.42元；受京东收购本地“平价超市”佳宝冲喜，本地中小型零售股集体炒上，当中经营759的CEC国际(00759)最夸张，午后一度狂升3.4倍，高见0.56元，全日仍劲升2.6倍，收0.46元道指周二(22日) 收市报44502点，升179点或0.4%；标指微升0.06%，报6309点；纳指跌0.39%，报20892点；重磅股中，辉达(Nvidia)股价收市显着回落2.6%，为跌幅最大道指成份股；特斯拉(Tesla)转升1.1%；Alphabet反弹0.7%，为连涨10个交易日；Meta回吐1.1%，Netflix滑落3.5%。通用汽车(GM)业绩受关税成本打击，股价应声下滑8.1%；车用晶片生产商恩智浦(NXP)业绩未见惊喜，股价一度下挫3.3%，收市微跌0.1%。药股安进(Amgen)跃高3.3%，为表现最强道指成份股。亚太股市今早(23日)个别走，日经225指数现时报40424点，升649点或1.63%。南韩综合指数现时报3161点，跌8点或0.26%。股市气氛炽热，大市反覆造好，在两万五水平上落。快手－Ｗ(01024)快手在生成式AI领域取得重大突破，2025年4月推出的可灵AI 2.0视频生成大模型技术全球领先，带动首季相关收入突破1.5亿元人民币。7月10日再推出可图2.1模型，在指令遵循、人像美感、电影质感等维度全面升级，支持180多种风格，并免费开放会员体验7天。目前可灵AI已累计生成3.44亿张图片和1.68亿个视频，商业化进展迅速，3月年度化收入突破1亿美元，4-5月月均订阅收入均超1亿元人民币。全球视频生成AI竞争格局呈现快手与谷歌双雄争霸态势：谷歌Veo3在同步音频生成占优，而可灵AI在图像转视频更具优势，且价格优势明显。短期来看，AI技术升级将持续提升用户黏性与变现能力；中长期则看好其“短视频+AI”生态的协同效应，配合全球化扩张策略，成长空间广阔。目标价$85，止蚀价$65。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
7月23日 周三
