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药明合联(02268)盈喜助力股价升逾9% 料中期经调整净利增长超67%
金吾财讯 | 药明合联(02268)发盈喜，带动股价强势，截至发稿，报54.1港元，涨幅9.41%，成交额1.9亿港元。据公告显示，截至2025年6月30日止六个月，预期集团录得较上年同期财务业绩：(1)收入增长超过60%；(2)经调整净利润(不含利息收入及开支)增长超过67%；及(3)净利润增长超过50%。公司认为，有关预期增长主要归因于以下因素：(1)抗体偶联药物(ADC)及更广泛生物偶联药物行业的下游需求持续旺盛；(2)集团通过稳固的领先地位及竞争优势，获得生物偶联药物CRDMO的重要市场份额；及(3)集团新投产线的产能迅速爬坡，生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】中信证券指煤炭供需两端预期共振 板块或迎来新一轮机会
金吾财讯 | 中信证券表示，7月22日，中信煤炭一级行业指数上涨6.19%，领涨各板块，上涨的催化剂来源供给端政策预期的变化。若政策预期严格执行，部分煤炭主产省或出现产量下滑，预计也会引发部分结构性减产。该机构提到，目前动力煤处于迎峰度夏的旺季，下游采购需求逐步释放。根据CCTD数据（本段下同），煤价从年内底部反弹已超过6%。随着高温天气的持续，短期动力煤需求和煤价仍有扩张空间。焦煤受益于黑色终端钢铁价格的改善以及期货市场情绪的联动，煤价也从6月中旬的底部上涨了15%，后续随着期现市场联动的正反馈效应以及贸易商补库需求的增加，焦煤价格上涨也有较好的持续性。若后续稳增长政策或重大基建项目建设的预期进一步叠加，则有望推动煤价超预期。该机构指，短期而言，行业需求逐步改善，补库需求持续释放推动煤价全面上涨。供给端，产能监管政策或抑制超产现象。供需两端预期共振，有效扭转了二季度以来行业悲观预期和市场情绪。由于板块年初以来累计跌幅较大，从板块轮动的角度，板块或迎来新一轮机会。若后续供给收缩政策、稳增长政策继续叠加，板块上涨的幅度和持续性有望超出预期。金吾财讯
7月23日 周三
全球金市：黄金升至逾五周高位，因美元和美债收益率疲软
路透7月23日 - 金价周三升至逾五周高位，受美元走软和美债收益率下降支撑，投资者期待美国贸易谈判出现进展的迹象。截至0051 GMT，现货金XAU=持稳于每盎司3,430.19美元，稍早曾触及6月16日以来高点。美国期金GCcv1持平于3,443.30美元。美元指数.DXY在两周低点附近徘徊。指标美国10年期公债收益率US10YT=RR周二触及7月9日以来最低。美国总统特朗普宣布与日本达成贸易协议，其中包括将对日本产品征收15%的关税。nL6S3TJ0YM美国财长贝森特周二表示，他将于下周在斯德哥尔摩会见中国财长，讨论是否延长8月12日的关税期限。nL6S3TJ0LF与此同时，特朗普周二表示...路透社
7月23日 周三
港股开盘向好 恒指高开0.87% 百度集团(09888)涨3.24%
金吾财讯 | 港股开盘向好，恒指高开0.87%，国企指数高开0.89%，恒生科技指数高开1.23%。百度集团(09888)涨3.24%，创科实业(00669)涨2.92%，药明生物(02269)涨2.86%，药明康德(02359)涨2.51%。跌幅方面，万洲国际(00288)跌1.24%，康师傅控股(00322)跌0.67%，新奥能源(02688)跌0.62%。敏实集团(00425)高开2.69%，公司公布，公司间接全资附属敏翼与亿航订立开发委托服务协议，根据协议，敏翼将为亿航提供低空飞行器指定零部件的设计、开发、制造与组装。于2025年7月21日，公司间接全资附属敏实汽研与亿航订立战略合作协议，双方同意达成合作框架以联合研发及开展低空飞行器相关业务，为期5年。泉峰控股(02285)高开14.89%，公司公布，截至2025年6月30日止半年度，预期集团录得纯利介乎约9000万美元至1亿美元之间，而2024年6月30日止半年度录得纯利约6160万美元，增长约50%。非香港财务报告准则计量的经调整纯利（经剔除与集团处置泉峰（中国）投资有限公司（“ 出售事项”）的非经常性收益）预计将介乎约7000万美元至8000万美元。预期纯利正增长主要受以下因素推动：(i) 收入规模增长，尤其是公司自有品牌业务的增长；(ii) 高毛利品牌EGO带来的贡献；(iii) 有利的因素，如汇率；及(iv) 出售事项的一次性收益。中国抗体(03681)高开3.31%，公司宣布，配售合共1.82亿股新股份，占扩大后股本约13.13%，认购价为每股认购股份2.03港元，较7月22日收市价2.42港元折让约16.12%。所得款项总额合共将为3.7亿港元，净额3.69亿港元，其中约20%用于 SM 03的所有临床试验及新临床研发项目；30%用于目前不在集团产品线内的新候选药物的临床前研究，以使其产品组合多元化，以及用于新候选药物的 IND 申报准备工作，特别是用于临床前研究、生产成本及相关雇佣成本； 及50%用作集团的营运资金、扩充内部能力及其他一般企业用途。华泰证券表示，恒生指数短期只需要风险情绪调整就可能突破阻力位，恒生科技修复空间更大。具体细分板块上，该机构建议优选景气改善+低估值行业。1）互联网方向，如电商、本地生活等细分板块景气有筑底态势，估值已经较为合理；游戏景气度较高，估值具有性价比；2）煤炭、水泥及周期品景气度或因“反内卷”提速而加速筑底；3）社会服务、纺织服装、航空机场等正处于估值不高+高景气的阶段；4）集中度较高的港股新消费景气度仍高，回调后是更好的介入机会。该机构强调关注港股科技板块，其正处于景气修复+估值低位的交集中，且市值占整体港股接近1/3，更适合机构投资者“高切低”布局。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-23金吾财讯
7月23日 周三
【异动股】雅下水电概念板块高开，五新隧装(835174.CN)涨20.19%
今日早盘，截至09:30，雅下水电概念板块高开。五新隧装(835174.CN)涨20.19%报98.88元，铁建重工(688425.CN)涨20.07%报7.12元，超图软件(300036.CN)涨10.90%报18.01元，西宁特钢(600117.CN)涨10.18%报3.14元，酒钢宏兴(600307.CN)涨10.12%报1.85元，浙富控股(002266.CN)涨10.10%报4.47元，中国电建(601669.CN)涨10.08%报6.77元，华新水泥(600801.CN)涨10.03%报17.44元。财华社
7月23日 周三
【异动股】机器人执行器板块低开，江苏雷利(300660.CN)跌3.46%
今日早盘，截至09:30，机器人执行器板块低开。江苏雷利(300660.CN)跌3.46%报47.75元，金道科技(301279.CN)跌2.88%报24.32元，恒锋工具(300488.CN)跌2.87%报35.82元，中大力德(002896.CN)跌2.78%报85.89元，步科股份(688160.CN)跌2.14%报96.2元，柯力传感(603662.CN)跌1.91%报65.72元，绿的谐波(688017.CN)跌1.56%报128.36元，联诚精密(002921.CN)跌1.52%报15.51元。财华社
7月23日 周三
【券商聚焦】中信证券料美妆、医美板块存量整合的趋势仍将延续
金吾财讯 | 中信证券表示，2025H1，限额以上化妆品零售额同比+2.9%，存量整合态势延续。2025Q2，黄金珠宝在金价上行而后盘整、基数较低的情况下实现较快增长；线下零售增长承压，不断寻求调整突破。该机构认为，美妆、医美板块存量整合的趋势仍将延续，推荐：1）定位高端，增长确定、标的稀缺的本土彩妆龙头；2）重组胶原蛋白龙头企业；医美综合龙头；3）性价比、性质比特征显著，契合当前消费形势的企业。黄金珠宝连锁板块推荐差异化定位，品牌力、设计力突出，具备高成长性的企业。零售：推荐逆势变革，或在未来1-2年重回成长通道的企业。金吾财讯
7月23日 周三
人民币兑美元中间价报7.1414 上调46.00点
金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】中信证券指水电工程带动下 2026年西藏水泥需求量将增加25-30%
金吾财讯 | 中信证券表示，西由于特殊的地理位置及较为恶劣的气候环境，西藏经济发展较为缓慢，2012年后西藏固定资产投资加速。西藏水泥市场在青藏高原独特的地理环境下呈现出鲜明的区域特征，水泥需求主要体现于交通、水利等基础设施建设。该机构指，考虑到西藏水泥需求量易受重大项目建设的影响，该机构详细讨论雅鲁藏布江下游水电工程对西藏水泥市场供需格局的影响，该机构测算该工程年均水泥需求量约360-470万吨。假设西藏地区2026年普通水泥需求相较2024年同比变动-5%/0%，考虑到雅鲁藏布江下游水电工程的推进，叠加相应水泥需求则测算整体水泥需求量约为1666/1733万吨。若区内自律错峰生产天数减少，该机构测算西藏产能利用率提升至93%以上，水泥供给才能满足需求；此外，由于跨省运输费用过高，水泥价格或上涨至689元/吨时才会面临外省水泥冲击。该机构测算在水电工程的带动下，2026年西藏区内水泥需求量将增加25-30%。凭借西藏独特的区域优势及高集中度的市场格局，在西藏布局的水泥公司有望受益。金吾财讯
7月23日 周三
《全球市场》特朗普宣布日本贸易协议，日经指数劲扬1.7%亚股欢腾
特朗普宣布与日本达成贸易协议，亚股叫好美中官员将在斯德哥尔摩讨论延长贸易协议期限关税影响企业获利，华尔街涨跌不一 路透悉尼7月23日 - 日本股市周三领涨亚股，此前美国总统特朗普宣布与日本达成贸易协议，带动对未来达成更多协议的憧憬，抵消美企财报喜忧参半的影响，这些财报凸显了提高关税带来的拖累。特朗普周二夜晚宣布与日本达成贸易协议，称日本将向美国投资5,500亿美元，并支付15%的对等关税。在此之前，美国也与菲律宾达成协议，敲定关税为19%。"虽然目前还没有具体细节，但能够避免掉25%的基础关税是值得称赞的，"牛津经济研究院（Oxford Economics）高级日本经济学...路透社
7月23日 周三
【券商聚焦】华泰证券：国内反内卷叠加海外财政货币双宽松的氛围 金属板块整体表现较佳
金吾财讯 | 华泰证券表示，国内反内卷不断加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳：多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大的信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。锂、钴、稀土从成本角度均已寻到价格底部，该机构认为锂价破6万见底、钴价破16万见底、氧化镨钕30万左右形成底部。锂方面，藏格锂矿需补办专项开采证方可复产或隐含锂矿矿权审核趋严，供给收紧或致价格进入修复阶段。钴方面，刚果金（USGS统计24年供给全球占比超70%）自2月开始执行出口禁令，随着刚果金境外库存消耗，钴价有望启动上涨。稀土方面，近期美国国防部参股MP、中国启动稀土走私专项打击行动，稀土战略性进一步提升；该机构判断稀土2025-2026年供不应求；短缺与战略性提升共振，稀土价格上涨。铝方面，2016年供给侧改革设置了电解铝产能天花板，限制国内扩产，同时海外开拓谨慎且缓慢；在产能相对稳定的情景下，板块关注方向是红利股。铜方面，电气化、AI、新能源等持续快速发展下需求稳增，而全球角度供给侧因资源稀缺、扰动不断相对刚性；国内矿企开启积极外延和内生扩产模式，该板块关注方向仍是成长性较强或估值显著偏低的铜矿股。工信部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。钢铁方面，钢铁减产仍未开始、行业景气仍有改善空间，交易逻辑或从炉料（焦煤、铁矿）让利为主转向供给收缩与炉料下跌共同改善行业景气度。金属方面，加工行业利润承压的重灾区域，建议关注低估值铜、铝加工股。金吾财讯
7月23日 周三
